Анализ платежеспособности ( ликвидности) предприятия

Платежеспособность предприятия - важнейший фактор, ха­рактеризующий финансовое положение предприятия. Оценка платежеспособности производится прежде всего по данным от­четного баланса.

Платежеспособность может быть определена как способ­ность предприятия к быстрому погашению своих долгов. Она оценивается на основе характеристики ликвидности. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств пред­приятия его активами, срок превращения которых в деньги соот­ветствует сроку погашения обязательств. От ликвидности балан­са следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превраще­ния их в денежные средства. Чем меньше время, которое потре­буется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

Необходимость в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ог­раничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т.е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Анализ ликвид­ности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости пре­вращения в денежные средства, активы предприятия разделяют­ся на следующие группы:

A1- наиболее ликвидные активы (все статьи денежных средств + краткосрочные финансовые вложения)

На начало периода A1=1 368 540+0=1 368 540

На конец года A1=2 414 799+0=2 414 799

А₂ - быстро реализуемые активы (дебиторская задолжен­ность, платежи, по которым ожидаются в течение 12 месяцев по­сле отчетной даты)

На начало периода А₂ = 112 808

На конец периода А₂ = 120 782

А₃ - медленно реализуемые активы (статьи 2-го раздела ак­тива баланса, включающие запасы НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 меся­цев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

На начало периода А₃ = 292 556+112 808+12 176=417 540

На конец периода А₃ =968 844+120 782+1 216= 1 090 842

A4 трудно реализуемые активы - статьи 1-го раздела актива баланса - внеоборотные активы

На начало периода A4= 950 905

На конец периода A4= 1 326 957

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оп­латы:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задол­женность и задолженность участникам по выплате доходов)

На начало периода П1 =311 492

На конец периода П1 =1 014 060

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные сред­ства и прочие краткосрочные пассивы)

На начало периода П₂= 311 492

На конец периода П₂= 1 014 060

П₃ - долгосрочные пассивы (4 часть 5-го раздела пассива, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей)

На начало периода П₃ = 1 089 604

На конец периода П₃ = 1 381 235

П₄ - постоянные пассивы или устойчивые пассивы (3-й раз­дел).

На начало периода П₄ = 11 742

На конец периода П₄ = 27 257

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

A1> П1 А₂>П₂ Аз >П₃ А3<П₄

В нашем примере А2< П2, поэтому баланс не абсолютно ликвиден.

Исключительно важное значение для оценки платежеспо­собности предприятия имеет коэффициент покрытия. Этот пока­затель характеризует отношение мобильных средств и кратко­срочной задолженности. Теоретическая величина этого коэффи­циента должна превышать 2,0

На начало периода: 417 540/311 492=1,34

На конец периода: 1 087 842/1 014 060=1,07

Платежеспособность предприятия (теку­щую) можно признать среднемобеспеченной, так как коэффициент не превышает 2,0.

Таблица 6

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
На начало периода	На конец периода
1.Наиболее ликвидные активы ( А1)	1 368 540	2 414 799	1.Наиболее срочные обязательства ( П1)	311 492	1 014 060	1 057 048	1 400 739
2.Быстрореализуемые активы (А2)	112 808	120 782	2.Краткосрочные пассивы (П2)	311 492	1 014 060	-198 684	-893 278
3.Медленнореализуемые активы (А3)	417 540	1 090 842	3.Долгосрочные пассивы ( П3)	1 089 604	1 381 235	-672 064	-290 393
4.Трудно реализуемые активы ( А4)	950 905	1 326 957	4.Постоянные пассивы (П4)	11 742	27 257	939 163	1 299 700
Баланс	2 849 793	4 953 380	Баланс	1 724 330	3 436 612	-	-

Наиболее ликвидными статьями мобильных средств явля­ются денежные средства и краткосрочные финансовые вложе­ния. Полезным является сопоставление этой наиболее ликвидной части мобильных средств с краткосрочной задолжен­ностью. Это соотношение называется коэффициентом абсолют­ной ликвидности. Значение коэффициента абсолютной ликвидности признается теоретически достаточным, если оно превышает величину 0,2 + 0,25.

В нашем примере коэффициент абсолютной ликвидности равен:

на начало периода (12 176+0)/311 492=0,38

на конец периода (1 216+0)/1 014 060=0,0011

По коэффициентам видно, что баланс не абсолютно ликвидный.

Если на покрытие кратко­срочной задолженности мобилизовать средства дебиторской за­долженности, можно получить так называемый промежуточный коэффициент покрытия. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента лежат в диапазоне 0,7+0,8.

Промежуточный коэффициент покрытия:

К_{промежуточного покрытия} =

На начало периода (12176+0+112 808)/311 492=0,4

На конец периода (1 216+0+120 782)/1 014 060=0,12

Коэффициенты меньше 1, это свидетельствует о высокой эффективности использования денежных средств.

Таблица 7

Наименование показателей	На начало периода	На конец периода	Отклонения
Абсолютные	Относительные, %
Коэф.покрытия	1,34	1,07	-0,27	-0,20
Коэф.абс.ликвидности	0,38	0,0011	-0,38	-100
Промежуточный коэф.покрытия	0,4	0,12	-0,28	-70