Снизить расходы по финансированию хозяйственной деятельности.

Наличие финансового и инвестиционного планов (бюджетов) позволяет определить объем денежных ресурсов организации с учетом:

ü Компетенции ее руководства;

ü Налогового законодательства и его влияния на доходы компании;

ü Финансовой и денежно – кредитной политики государства;

ü Соотношение собственных и заемных средств в пассиве баланса (структуры капитала);

ü Затрат на финансирование текущей (операционной) и инвестиционной деятельности при различных вариантах их окупаемости.

Источники финансирования российских предприятий делятся на внутренние (собственный капитал) и внешние (заемный и привлеченный капитал с финансового рынка).

Внутреннее финансирование – использование собственных средств, прежде всего чистой прибыли и амортизационных отчислений. Кроме того к внутренним источникам относят:

ü Межфирменные займы – это займы дочерней фирмы у материнской компании или, наоборот, материнской у дочерней;

ü Нейтрализация долга – если нет возможности списать долг с баланса до официального погашения, то его можно нейтрализовать, купив нужное число безрисковых государственных облигаций и депонировать их в кредитной организации.«Транснефть» планирует в 2017 году разместить облигации на 35 млрд. рублей. Первый вице-президент «Транснефти» Максим Гришанин отмечал, что других заимствований компания в этом году не планирует. При этом, по его словам, в 2016 году компания привлекла за счет облигаций 94 млрд. руб.

Ищите варианты!!!!ОБАТИТЕ ВНИМАНИЕ!!!!

АО «Российский экспортный центр»(далее также – РЭЦ) создан в качестве специализированной организации, представляющей «единое окно» для работы с экспортерами в области финансовых и нефинансовых мер поддержки, в том числе через взаимодействие с профильными министерствами и ведомствами, осуществляющими функции по развитию внешнеэкономической деятельности Российской Федерации.

РЭЦ работает со всеми экспортерами несырьевой продукции, товаров и услуг без отраслевых ограничений

Правовой статус РЭЦ закреплен принятием федерального закона от 29 июня 2015 года № 185-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон "О банке развития" и статьей 970 части второй Гражданского кодекса Российской Федерации».

С начала 2016 года осуществлено функциональное объединение компаний Группы РЭЦ, в состав которой интегрированы АО «Российский экспортный центр», Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций (ЭКСАР) и АО РОСЭКСИМБАНК.

Интегрированная функциональная система управления обеспечивает:

Эффективное предоставление комплексных услуг (оперативность, прозрачность, удобство получения комплексной поддержки в РЭЦ);
Единые принципы развития организаций в управленческом контуре РЭЦ, непротиворечивость принятия стратегических решений, координация операций;
Устранение дублирования функций, оптимизация ресурсов.

Основные функции группы РЭЦ

Основные принципы институциального развития РЭЦ

экспертность
приверженность
устойчивость
эфективность
внутренние системы управления и корпоративная культура РЭЦ
расширение направлений деятельности РЭЦ
информативность

Группа РЭЦ оказывает комплексную адресную поддержку экспортоориентированным и ведущим внешнеэкономическую деятельность компаниям.

Группа РЭЦ предоставляет широкий перечень финансовых (кредитование, страхование, банковские гарантии) и нефинасовых услуг текущим и потенциальным экспортерам, взаимодействует с профильными органами исполнительной власти, готовит предложения по улучшению ведения предпринимательской деятельности в части экспорта и ВЭД, регулярно взаимодействует с представителями делового и экспертного сообщества и способствует преодолению барьеров и снятию «системных» ограничений.

В рамках реализации функций нефинансовой поддержки РЭЦ также ориентирован на координацию деятельности Торговых представительств Российской Федерации за рубежом в части поддержки экспортных проектов.

РЭЦ работает со всеми экспортерами несырьевой продукции без отраслевых ограничений, но модели предоставления услуг отличаются по категориям экспортеров.

Проектная деятельность РЭЦ основана специализированной клиентской службе и комплексной сервисно-продуктовой линейке, предполагающей оказание нефинансовой и финансовой поддержки на всех этапах жизненного цикла экспортной деятельности.

Взаимодействие выстраивается таким образом, чтобы РЭЦ стал удобным инструментов как для госструктур, так и для экспортеров. Для госструктур преимущество работы с РЭЦ – в структурировании поступающих обращении, для экспортеров – в сокращении сроков и росте результативности.

На октябрь 2018 г. в Центр поступило 1200 запросов от компаний-экспортеров, 266 проектов переведены в формат проектной поддержки.

Финансовые инструменты РЭЦ включают в себя кредитную, гарантийную и страховую поддержку по линии Росэксимбанка и страхового агенства ЭСКАР. В 2015г. ЭСКАР заключило более 200 договоров страхования и перестрахования на общую сумму поддержанного экспорта 6,57 млрд. долл. За 6 месяцев 2016 г.Росэксимбанк выдал кредитов на 8,8 млрд.руб, в том числе в рамках специальной программы поддержки экспорта высокотехнологической продукции – 5,3 млрд.руб. За этот же период были заключены кредитные соглашения на общую сумму около 7 млрд.рублей.

РЭЦ ищет новые подходы для выхода российских поставщиков на зарубежные рынки – от подключения отдельных экспортеров к проектам развития инфраструктуры в других странах до формировая новых альянсов между компаниями до формирования экспортных альянсов между компаниями из разных отраслей для формирования интегрированных экспортных предложений «полного цикла», которые включали бы в себя не только поставки оборудования, но и проектирование, обучение, постобслуживание.Критикески важна и максимальная адаптация экспортной продукции под особенности регионов поставки.

Продвижение продукции на внешнии рынки сопровождается созданными за рубежом торговыми домами, которые выполняют роль проектных офисов РЭЦ.РЭЦ опредедяетболее гибкую логику в бизнесе при решении задач, востребованных экспортерами. Обратите внимание!!!! Обращаются в центр за помощью в рынках сбыта и поиска партнеров. Только 30% обращений касается вопросов финансирования!!!( Эксперт №38-39 2016, с.34-37).

В случае активного самофинансирования бухгалтерской прибыли должно быть достаточно для уплаты налогов в бюджетный фонд, дивидендов по акциям, расширения основных фондов и нематериальных активов, пополнения оборотных средств, образования резервного капитала.Бухгалтерская прибыль— общая валовая прибыль организации, полученная со всех источников дохода, за вычетом затрат на производство, приобретение или сбыт производимых товаров или услуг, уплаченных процентов по краткосрочным кредитам и платы за ресурсы.

При неактивном скрытом финансировании возникают дополнительные источники вследствие заниженной оценки имущества (активов), пониженных отчислений в резервные фонды, что не отражено в балансе предприятия.

Источники скрытого финансирования следующие:

ü чистый оборотный капитал (разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами);

ü резервы под обесценение вложений в ценные бумаги;

ü резервы по сомнительным долгам;

ü доходы будущих периодов;

ü просроченная задолженность поставщикам, подрядчикам и иным кредиторам;

ü задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

ü резервы предстоящих расходов;

ü средства, образованные в результате уклонения от уплаты налогов, сокрытия прибыли или неучета прибыли филиалами предприятия и др.

Наиболее стабильным источником покрытия оборотных активов является чистый оборотный капитал, обеспечивающий финансовую устойчивость организации(нижняя граница - 10 % от общей величины оборотных активов.) Чем выше этот показатель, тем устойчивее финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении самостоятельной финансовой политики.

Наличие остальных источников скрытого самофинансирования обусловлено действующим в России порядком ведения бухгалтерского учета, нарушение расчетного и налогового законодательства.

Внешнее финансирование - использование средств государства, финансово-кредитных организаций, нефинансовых компаний, иностранных инвесторов и граждан. Внешнее финансирование за счет собственных средств предполагает использование денежных ресурсов учредителей (участников) предприятия. Финансовое обеспечение предпринимательской деятельности данного вида часто бывает наиболее предпочтительным, т.к. обеспечивает финансовую независимость предприятия и облегчает условия получения банковского кредита (в случае дефицита ликвидных средств).Однако такие способы финансирования как эмиссия собственных акций и привлечение венчурного (рискового) капитала занимают небольшой удельный вес в общем объеме инвестиций российских компаний (менее 1%).

Финансирование за счет заемного капитала - это предоставление средств кредиторами на условиях возвратности и платности. Содержание данного способа состоит не в участии своими денежными средствами в капитале предприятия, а в обычных кредитных отношениях между заемщиком и кредитором. Предоставление предприятию кредита предполагает дополнительные затраты заемщика на его погашение и уплату процентов, а также налогооблагаемой прибыли за счет включения в состав операционных расходов суммы процентов за кредит.

Следует также отметить, что банковский кредит, облигационный займ имеют фиксированный срок погашения (в отличие от акций) и требуют наличия к этому сроку соответствующих источников средств их погашения (вместе с процентами). Рост доли долгосрочных кредитов и займов в пассиве баланса приводит к увеличению уровня финансового риска и повышению цены всех источников капитала предприятия.

Положительной чертой эмиссионного финансирования (в отличие от банковского кредита) является возможность разместить облигационный заем среди многих инвесторов (облигационеров) и тем самым понизить зависимость от одного кредитора.

Сравнение различных методов финансирования позволяет предприятию выбрать наиболее приемлемый вариант финансового обеспечения текущей (операционной) и инвестиционной деятельности.

По данным Росстата индекс промышленного производства, отражающий динамику объёма промышленного производства, за рассматриваемый период 2013-2015 гг. имел тенденцию к снижению, спад наблюдался в ряде обрабатывающих производств, таких как текстильное и швейное производство, производство кожи, изделий из кожи и производство обуви, целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность, производство резиновых и пластмассовых изделий, металлургическое производство и производство готовых металлических изделий, производство машин и оборудования, производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования и др.

Финансово-экономический кризис, проявившийся в форме ухудшения основных экономических показателей в реальном секторе, и последовавшая глобальная рецессия экономики, выявил слабые места и в системе управления финансами хозяйствующих субъектов. Доля убыточных организаций увеличилась до 33% в 2014 г. по сравнению с 2013 г., и в 2015 осталась практически на том же уровне.Показатели рентабельности, отражающие доходность и эффективность деятельности предприятия, также снизились за рассматриваемый период 2013-2015 гг.

В условиях экономического кризиса риск невозврата вложенных средств для инвесторов и кредиторов достаточно высок. Предприятия вынуждены финансировать свою деятельность за счет собственных источников: амортизация, нераспределенная прибыль, целевое финансирование, фонды и резервы, перераспределение собственного и оборотного капитала, формирование оптимального запаса денежных средств

Обсудить!!!! 2014г., 2017 г.!!!!

Контрольные вопросы и задания.

1. Назовите внутренние источники привлечения капитала.

2. Приведите внешние источники финансирования компании.

3. Сформулируйте преимущества и недостатки эмиссионного финансирования.

4. Какие условия целесообразно соблюдать при выборе источников финансирования текущей (операционной) и инвестиционной деятельности?

5. Сформулируйте преимущества самофинансирования коммерческой деятельности предприятия.