Большого финансового ума не надо

В своих предыдущих книгах я писал о трех типах образования. Вот они:

1. Академическое образование.

2. Профессиональное образование.

3. Финансовое образование.

Мой бедный папа получил хорошее образование на первых двух уровнях. Мой богатый папа получил очень хорошее образование на третьем уровне, уров­не финансового образования. Как заметил богатый папа, закон ERISA не сделал необходимым универсальное финансовое образование. В 1988 году он также об­наружил, что для некоторых финансовых советников закон ограничивает об­ласть предлагаемых ими советов. В результате большинство людей будут про­должать действовать как всегда. После пенсии они не перейдут из квадранта Р или С в квадрант И.

Снова обратившись к своему блокноту, богатый папа указал на разницу в том, что считают важным средний класс и класс богатых. Отметив слово сбере­жения, он спросил: — Сколько нужно финансового интеллекта, чтобы делать сбережения?

—Не знаю, — ответил я.—Никогда не думал об этом.

— Так вот, на мой взгляд, для этого финансовый интеллект вообще не ну­жен. Даже обезьяну можно научить делать сбережения, — сказал он и тихо зас­меялся. — А сколько людей считает себя такими умными только потому, что умеют сберегать деньги! Все, что им нужно, — это подойти в банке к кассиру, и если человек вообще ничего не понимает, то кассир заполнит за него бланк взно­са денег на текущий счет. Что в этом сложного? Делать сбережения, может быть, и разумно, но большого финансового интеллекта для этого не требуется.

— Неужели даже обезьяну можно научить делать сбережения?

— Конечно, — улыбнулся богатый папа. — Послушай, я всего лишь хочу подчеркнуть, как мало у большинства людей финансового интеллекта. Если у них возникают проблемы со сбережением денег, то как они смогут проводить более сложные инвестиционные операции? Посмотри на своего отца. Он высо­кообразованный человек, но не сумел сделать прибыльным простое мороженое. Он всегда делал сбережения, но не был инвестором, а уж тем более—бизнесме­ном. Зачем он только влез в этот бизнес?

— Он считал, что его обманули, но, как оказалось, просто не смог прочитать финансовый отчет,—сказал я. — Я просил его показать тебе предприятие и циф­ры, но ты же знаешь, какой он гордый. Он сказал, что у тебя нет диплома кол­леджа и поэтому он никогда не попросит у тебя совета.

Богатый папа укоризненно покачал головой. Указав на инвестиции для бо­гатых, он сказал:

— Чтобы делать такие инвестиции, требуется финансовое образование, ко­торого нет у твоего отца, несмотря на все его научные степени, — добавил он, по­казывая на инвестиции для богатых. БОГАТЫЕ: Организация бизнеса

Крупные инвестиции в недвижимость

Фонды прямых акционерных инвестиций

Хеджинговые фонды

Персональный заведующий денежными операциями

Частное размещение ценных бумаг

Ограниченное партнерство

Затем, показав на колонку среднего класса, он сказал:

— Для того чтобы заниматься любой из инвестиций этой группы, требуется минимум финансового образования. Как я сказал, даже обезьяну можно нау­чить делать сбережения, а затем ее можно научить покупать взаимные фонды. Собственно говоря, каждый год кто-нибудь проводит соревнование, в которых обезьяна метает дротики в список акций, чтобы посмотреть, сможет ли она по­бедить профессионалов, которые эти акции покупают, — и обезьяна часто выиг­рывает.

СРЕДНИЙ Хорошее образование КЛАСС: Высокооплачиваемая работа

Профессия Дом

Сбережения Пенсионный план Взаимные фонды

Мелкие инвестиции в недвижимость — Значит, причина, по которой сред­ний класс не становится богатым, только в недостатке финансового образова­ния? — спросил я.

— Почему же, некоторые становятся богатыми, — ответил богатый папа. — Но без приличного финансового образования потребуется много усилий, чтобы сделать много денег, и еще больше денег, чтобы остаться богатым. Кроме того, чем ниже ваш финансовый IQ, тем больше риск, которому вы подвергаете ваши деньги. Вот почему средний класс фокусируется на сбережении денег, в то вре­мя как богатые фокусируются па их инвестировании. Вот почему средний класс часто вкладывает столько денег в свои дома, вместо того чтобы инвестировать их в недвижимость. Разница в финансовом образовании. Если бы финансовое образование у них было получше, то они бы поняли, почему владеть домом и де­лать сбережения действительно рискованно и почему инвестировать в недви­жимость гораздо разумнее.

— Значит, после того как я восстановил свой бизнес, я могу начать делать инвестиции для богатых, — сказал я, показывая на верхнюю строчку списка для богатых.

— Ты можешь делать все что хочешь. Сегодня я просто рассказываю тебе, что люди инвестируют только в то, что им кажется важным. Многие из моих ра­ботников не считают пенсионный план важным. Если ты хочешь заняться ин­вестициями для богатых, рекомендую тебе продолжать инвестиции в твое фи­нансовое образование. Если у тебя будет высокий финансовый IQ, то все, что большинству людей кажется рискованным, для тебя будет безопасным. А то, что кажется безопасным для бедных и для среднего класса, тебе будет казаться рис­кованным. Все зависит от того, что ты считаешь важным, и в конечном итоге ты станешь инвестировать именно в это. Решать тебе.

Большой фондовый крах пугает только людей с недостаточным финансо­вым образованием. Для тех, у кого хорошее финансовое образование, большой фондовый крах — это самый благоприятный момент, чтобы стать богатым. Как часто говорил богатый папа, «если у тебя хорошее финансовое образование, взлеты и падения рынков тебя не беспокоят — из них всегда можно извлечь вы­году».

Глава 8

ПРИЧИНА ПРОБЛЕМЫ

Причиной предстоящего краха на фондовом рынке станет не закон ERISA. Закон ERISA, скандал с «Enron» и грядущий грандиозный крах — это, по сути, лишь симптомы гораздо более серьезной проблемы. Эта глава посвящена воп­росам, скрывающимся за главной проблемой, и тому, как мы можем приступить к их радикальному и окончательному разрешению; мы доберемся до истинной причины событий, предсказанных богатым папой.

Программы «Social Security» и «Medicare» неотвратимо идут ко дну. В отче­те администрации Клинтона за 2000 финансовый год было прямо заявлено: «Го­сударственные трастовые фонды не имеют реального наполнения экономичес­кими активами, которые можно было бы использовать в будущем для финансирования социальных пособий». Другими словами, правительство наконец приз­налось, что в реальности целевого фонда «Social Security» не существует. Это плод нашего воображения. Так неужели программа «Social Security» это всего лишь еще одна модифицированная схема Понци?

В сегодняшней Америке каждый наемный работник смотрит на корешок расчетного листка и видит, что 7,65 процента его зарплаты, удвоенные 7,65 про­цента отчислений работодателя до суммы в 15,3 процента, уплыли на счета «Social Security» и «Medicare». Каждый работник надеется, что после ухода на пенсию он окажется в числе первых у кассового окошка. Это может произойти, если в стране будет все еще достаточно работающих, чтобы заполнять кассу деньгами. Проблема в том, что люди живут все дольше и вокруг окошка выдачи скапливается все больше пенсионеров. Будет ли эта схема работать, когда чис­ло людей у окошка выдачи превысит число тех, кто вносит в кассу деньги?

Целыми десятилетиями правительство занимало и расходовало положи­тельное сальдо фонда «Social Security» — разницу между налоговыми поступле­ниями в «Social Security» и выплатами. Взамен заимствованных денег прави­тельство выдает долговые расписки в форме казначейских долгосрочных вексе­лей. В последние годы все больше критиков начали говорить, что система «Social Security» была мошенничеством и что трастовый фонд давно пуст. Пра­вительственные чиновники возмущались, категорически отрицая существова­ние проблемы. В 2000 году администрация Клинтона «раскололась» и опубли­ковала это заявление, где фактически сказано, что трастовый фонд действитель­но пуст. Впервые в истории правительство признало существование проблемы. Кстати, вам не кажется, что это сильно смахивает на проблему с «Enron»?

Система «Social Security» работала превосходно в середине 1930-х годов, когда на каждого получателя социальных пособий приходилось 42 работающих. В 2000 году эта цифра сократилась до 3,4 работающих на одного получателя. К 2016 году , согласно докладу финансовой комиссии, система «Social Security» будет собирать меньше де­нег в налоговых поступлениях, чем ей придется выплачивать. Другими сло­вами, у окошка кассы соберется слишком много людей.

Если вы помните из предыдущей главы, 2016-й это тот самый год, когда пер­вым беби-бумерам перевалит за семьдесят, то есть число людей старше семиде­сяти подскочит на 700 тысяч человек только в одном этом году. К тому же, эта статистика не учитывает тех, кто предположительно не доживет до семидесяти, так что правительству придется иметь дело с 700 тысячами живых людей, а чис­ло людей старше семидесяти будет увеличиваться с каждым последующим го­дом. Вот это я и называю надвигающейся грозой. В 2002 году политики предло­жили, чтобы молодым работникам разрешалось либо отчислять деньги на пер­сональный сберегательный счет, либо инвестировать в фондовый рынок. Если данный законопроект пройдет, это будет значить, что в систему обеспечения пенсионеров будет поступать еще меньше денег, a «Social Security» выйдет на отрицательное сальдо раньше 2016 года. В 1979 году я не совсем понимал, почему богатого папу так тревожило буду­щее. Я недоумевал, почему богатым человеком овладели такие мрачные предчу­вствия. Но хотя я не совсем понимал его логику, но доверял ему достаточно, что­бы продолжать строительство своего ковчега. Вот почему я не пошел ни на должность менеджера но продажам, ни на какую другую работу, какими бы привлекательными ни казались зарплата и льготы. Я решил стоять до конца и вступить в схватку с реальным миром в начале жизни, вместо того чтобы столк­нуться с ним в старости. К 1994 году мы с Ким стали финансово свободными людьми. Наш ковчег очень хорошо показал себя в конце 1990-х, когда фондо­вый рынок был на подъеме, и прекрасно перенес обвал рынка в марте 2000 года. Мало того, па обвале рынка мы сделали больше денег, чем на подъеме. Сегодня благодаря моему личному опыту и знанию, чего стоит построить ковчег, я луч­ше понимаю, почему богатого папу так тревожило будущее, которое обязатель­но должны были увидеть мы с его сыном.

Откладывание проблемы

По мнению богатого папы, главным поводом для тревог становилось откла­дывание решения проблемы финансового выживания работников после ухода на пенсию. Вот почему он постоянно повторял: «ERISA — это проблема, кото­рую мое поколение передает вашему».

Одним из очень важных уроков богатого папы я считаю его объяснение раз­ницы между бизнесменом и правительственным чиновником: «Бизнесмен — это человек, который решает финансовые проблемы. Если он не решит своих фи­нансовых проблем, то вылетит из бизнеса. Если же правительственный чинов­ник не сумеет решить проблему, то он может позволить себе отложить ее реше­ние на потом».

Богатый папа не был критически настроен по отношению к правительству; он просто был наблюдательным человеком. Он говорил: «Правительства реша­ют множество проблем на благо общества. Именно правительство направляет доллары налогоплательщиков на оборону, борьбу с пожарами, обеспечение по­лицейской защиты, строительство дорог, поддержку школ и помощь нуждаю­щимся. Но есть проблемы, которые правительство решить не в состоянии, а ког­да такие проблемы откладываются на будущее, они имеют обыкновение разрас­таться.

Проблема финансового выживания человека после ухода на пенсию уже приобрела чудовищные размеры и становится все больше. Она постоянно про­должает расти, потому что слишком много людей ждут, когда же правительство решит вопрос, который, по сути, является личной финансовой проблемой каж­дого».

Богатого папу беспокоило, что никто не удосужился объяснить людям, как следует строить персональный финансовый ковчег. Долгие годы им внушали, что такой ковчег предоставят им компания и правительство. Но после того как проблема стала слишком сложной для решения, были приняты законы, перекладывающие пенсионные расходы на плечи следующего поколения. Другими словами, «Social Security» и ERISA перекладывают бремя расходов на заботу о беби-бумерах на плечи будущих поколений.

В 1996 году на рынок вышел новый инвестиционный план категории DC. Это Roth IRA — персональный накопительный счет Роса, названный в честь инициатора в Сенате. Roth IRA был новым планом категории DC, разработан­ным только для представителей среднего класса. Если вы богаты, иметь такой план вам не позволено.

Вскоре после принятия Roth IRA мне позвонила Диана Кеннеди, мой совет­ник по налогам и автор книги «Лазейки для богатых». Ее сильно обеспокоил этот новый план категории DC, позволяющий его владельцу получать после вы­хода па пенсию свободные от налогов выплаты из фондов, налоги с которых удерживаются до включения фондов в план. План Roth IRA оказался очередной попыткой отмахнуться от проблемы, переложив ее на этот раз с плеч беби-бумеров на будущие поколения. По мнению Дианы, Roth IRA первоначально созда­вался для повышения сбора налогов. Она сказала: «Если вы заметали, вско­ре, после принятия Roth IRA приток денег в бюджет увеличился. Я подозреваю, что администрация Клинтона приняла этот закон, потому что они хотели полу­чить больше налогов и при этом создать иллюзию движения в правильном нап­равлении. Проблема в том, что когда беби-бумеры начнут выходить на пенсию, то платить эти налоги и покрывать дефицит будущих бюджетов придется их де­тям». Другими словами, решение проблемы снова было отложено.

Почти сразу же Roth IRA стал любимцем среднего класса. Его представите­лям понравилась идея заплатить налоги сегодня и в будущем иметь возмож­ность получать дивиденды, свободные от налогов. Благодаря тому, что в 1996 го­ду рынок шел вверх, многим Roth IRA показался даром небесным. Деньги, рас­тущий рынок и новый план Roth IRA — это было все, что нужно людям. Деньги рекой потекли на эти новые счета, а оттуда — прямо на перегретый фондовый рынок. И он взмыл в небеса, как ракета.

Одним из путей увеличения притока денег в руки правительства стало мас­совое прекращение отчислений в план 401 (k) и переключение людей на ново­явленный Roth IRA. Для тех, кто, возможно, до сих пор не вполне понимает раз­ницу, объясню подробнее: традиционный план установленных отчислений 401 (k) позволяет работнику и работодателю вкладывать в него не облагаемые нало­гами доллары. Это означает, что налоговый инспектор не может получить с них никакого дохода, В результате налоговику приходится ждать, пока работник не уйдет на пенсию, и только тогда правительство может приступить к сбору нало­гов. Но после введения плана Roth IRA множество людей прекратили отчис­лять деньги в план 401 (k) своей компании и стали вкладывать их в этот новый план. Когда это произошло, правительство стало получать свою долю сегодня, а не завтра. Проблема проявится завтра. В будущем предстоит собрать меньше налогов. Таким образом, главная проблема снова отодвигается на потом. Но это оказалось не единственным последствием плана Roth IRA. Он вдохновил на частие многих из тех, кто никогда раньше не имел дела с пенсионными плана­ми. Помимо того, что вместе с планами Roth IRA на рынок пришло множество новых людей, туда же хлынули деньги со сберегательных счетов, а кое-кто даже влезал в долги, чтобы найти средства для инвестирования. При таком количест­ве притекающих денег рынок продолжал набирать высоту. Люди начали гово­рить: «Похоже, времена изменились. Началась эпоха новой экономики». К 1998 году миллионами финансовых невежд, которые поймали за хвост удачу на рын­ке годом раньше и уже мнили себя инвесторами, овладело инвестиционное бе­зумие, вызванное тем, что их страх и алчность сравнялись по силе.

Люди даже бросали работу, чтобы переквалифицироваться в финансовых советников. Группа старушек-пенсионерок организовала инвестиционный клуб и принялась выпекать советы по инвестированию. К сожалению, впоследствии выяснилось, что эти старушки поступили со своими инвестициями совсем не так разумно, как им думалось. Тем не менее, их пример вдохновил других на ор­ганизацию инвестиционных клубов по всей стране, что лично я считаю очень перспективной идеей. Как грибы после дождя, стали расти инвестиционные выставки, привлекая тысячи людей и заражая их той же болезнью. К 1999 году горячие инвестиционные советы раздавали даже чистильщики обуви и таксис­ты, а фондовый рынок поднялся на новые высоты. Между 1996 и 2000 годами масса людей, не имевших никакого отношения к инвестиционному бизнесу, принялась засеивать поле чудес фондового рынка своими кровными денежка­ми—все признаки мании были налицо. Алчность и страх слились воедино через 25 лет после принятия ERISA, Лисы ухмылялись, глядя на возбужденно кудах­чущих цыплят. Лисы поняли, что настала нора убрать со стола часть добычи, но не всю— только малую толику. Лисы знали, что впереди еще один сезон откорма.

В марте 2000 года вечеринка закончилась, но, конечно, многие не захотели в это поверить. И все же медленно, но верно истина начала всплывать на поверх­ность. В первом абзаце передовицы «Business Week» от 25 февраля 2002 года на­рисована очень доходчивая картинка:

Два часа ночи, а Джим Туччи широко раскрытыми глазами уставился в по­толок — еще одна бессонная ночь. Вместо того чтобы считать овец, он с горечью подсчитывает свои потери на фондовом рынке. Как ни крути, но половина из от­ложенных им на черный день 400 тысяч долларов испарилась всего за два года. Прощай, участок на берегу Мексиканского залива. Прощай, давно планируемая поездка в Италию с женой. Туччи, 60-летний менеджер по продажам звукозапи­сывающей компании в Бостоне, признает, что просадил кучу денег на сомни­тельных акциях высоких технологий во время дутого Интернет-бума. Но год спустя, стараясь обеспечить свою безопасность, он нырнул в «голубые фишки» типа «IBM», «MeriH Lynch», «General Motors» и «Delta Airlines». И вот теперь 40 процентов всего этого потеряно. Туччи чувствует, что его надули. «После то­го как мне пришлось столько потерять, я чувствую себя в полной прострации. Работа просто валится из рук. Черта с два я еще раз куплю что-нибудь подобное. А если бы пришлось купить, то кого слушать? Похоже, в этом бизнесе ии у кого нет ни капли совести. Только и остается, что молиться.

Дальше автор статьи подводит итог:

Примерно 100 миллионов инвесторов — около половины всего взрослого населения Америки — могут под этим подписаться. Они представляют новый класс, класс инвесторов, появившийся в последнее десятилетие. Преимущест­венно люди со средними доходами и обитатели пригородов, эти беби-бумеры «купились» на сказку о том, что фондовая биржа сделает их богаче. Они повесе­лились во время длительного «рынка быков» в 1990-х. Но с весны 2000-го, ког­да взрыв компаний dotcom стал началом второго — по тяжести последствий со времен второй мировой войны «рынка медведей», они потеряли пять триллио­нов долларов, или 30 процентов своего рыночного состояния, И это были не деньги из игры в «Монополию»; это были деньги на жизнь в старости, на образо­вание детей, на оплату медицинских счетов.

Проблема становится больше

Откладывая проблемы на потом, мы рискуем только ухудшить наше положение. Когда разразился скандал с «Enron», миллионы людей получили первое представление о том, насколько большими могут быть размеры проблемы и насколько губительными — ее последствия, особенно для работников старшего возраста, которые ликвидировали свои планы 401 (k), но лишь теперь осознали, что программы «Social Security» и «Medicare» на грани банкротства, а их дети чувствуют себя ненамного лучше, чем они сами. Из розовой мечты пенсия превратилась в кошмар.

Богатый папа объяснил мне, как возникла эта проблема:

— Когда в 1900-х Америка стала мировой державой, началась миграция миллионов рабочих рук из сферы сельского хозяйства в города, где можно было получить высокооплачиваемую работу на новых заводах и фабриках. Заводы и фабрики очень быстро набрали силу, но одновременно создали новую проблему: было неизвестно, что делать со старыми рабочими.

— Вот почему во время Великой депрессии был принят Закон о социальном обеспечении, — перебил я, припомнив, что программа «Social Security» была принята в 1930-х. — Готов спорить, он принес радость многим старикам.

— Да, принес, — согласился богатый папа.— И продолжает приносить сейчас. Но когда разразилась Вторая мировая война, заводы и фабрики восстановили былую мощь, и промышленный бум в Америке продолжался даже после войны. В этих условиях многие профсоюзы начали требовать для своих рабочих пенсию после увольнения по возрасту. Стараясь угодить профсоюзам, корпоративное руководство согласилось и начало создавать пенсионные планы категории DB.

— Но проблема осталась, — продолжил я. — Проблема, как выжить, после того как он уйдет на пенсию.

— Совершенно верно, — снова согласился богатый папа. — Это проблема, которая лежит в основе всех проблем. Именно она привела к появлению программы «Social Security», пенсионных планов категории DB и закона ERISA.

— Это та проблема, которая требует решения в первую очередь. Богатый папа только кивнул и сказал:

— Поколение Первой мировой войны решило свою проблему, когда с помощью закона взвалило все расходы на плечи поколения Второй мировой войны. Поколение Второй мировой предоставило нести все расходы твоему поколению, и сделало это с помощью пенсионной реформы.

— Выходит, правительство только откладывает проблему, вместо того чтобы ее решить, — подытожил я. — И это стало основанием для твоего пророчества.

Богатый папа молча и грустно посмотрел на меня. Он убедился, что я начинаю понимать, почему проблема со временем еще больше обострится.

Я какое-то время помолчал, давая идее возможность уложиться в голове, и в моей памяти начали всплывать речи известных политиков, которые произносили слова, наполнявшие людей радостью, и давали обещания, при­званные поддержать в людях надежду. Прервав молчание, я сказал:

— Так вот почему ты говоришь, что впереди нас ждет грандиозный крах фондового рынка. Все дело в том, что изначальная проблема не решается, а только откладывается, и в ближайшем будущем она станет слишком большой. И тогда все развалится как карточный домик. — Все верно, — сказал богатый папа. — У нас слишком много людей, которые надеются на правительство в решении собственных проблем. А политики, которым нужно только набрать побольше голосов, обещают им эти проблемы решить. Но все мы, конечно, знаем, что любой политик готов наобещать с три короба, лишь бы сохранить популярность, любовь избирателей и быть переизбранным. Я их за это не виню. Если бы они говорили людям правду, то их бы давно повыгоняли из кабинетов. Поэтому проблема продолжает расти, правительство разбухает, а налоги повышаются.