Due diligence договоров продавца при покупке акций

Продавец акций может быть ограничен договором в праве на совершение такой продажи или передачи акций в залог кредитору.

Ограничения на передачу прав

- Положения, ограничивающие продажу, сдачу в аренду, передачу прав или наложение обременений и тому подобные действия в отношении продаваемых активов. Сюда также может включаться право мажоритарных акционеров требовать совместной продажи акций или право на равные условия выкупа акций*(49).

- Положения, устанавливающие, что продажа активов является основанием к неисполнению обязательств, расторжению договора или применению других средств правовой защиты.

Существующие обременения

- Положения, содержащие условия о залоге, праве удержания и других ограничениях по продаваемым акциям.

- Положения, содержащие порядок снятия ограничений по акциям.

- Положения, устанавливающие требования или разрешающие регистрацию финансовой отчетности по передаваемым акциям, согласно ЕТК.

Положения об обязательных платежах

- Положения, которые содержат требование осуществления платежей при продаже активов.

Изменение положений "о контроле"

- Положения о средствах правовой защиты или других правах, разрешенных к применению в случае продажи всех или "большей части" или "существенного числа" активов юридического лица*(50).

Due diligence договоров покупателя при покупке акций

Право покупателя акций на совершение такой покупки может быть ограничено договором. Более того, если в результате приобретения компания-цель становится дочерним подразделением, могут возникнуть разночтения с положениями договоров компании-покупателя, относящимися к дочерним компаниям.

Ограничения на покупку

- Ограничения на покупку или приобретение доли участия в акционерном капитале.

Ограничения на инвестиции

- Положения, ограничивающие инвестиции (покупка акций обычно оценивается как инвестиции).

Существование дочерних компаний

- Положения, ограничивающие создание, приобретение или существование дочерних подразделений, если в результате приобретения акций компания-цель и ее дочерние подразделения стали дочерними компаниями покупателя (что установлено одним из договоров покупателя).

Ограничения, налагаемые на дочерние компании

- Если в результате приобретения акций компания-цель и ее дочерние подразделения становятся дочерними компаниями покупателя (в соответствии с определениями в каком-либо договоре покупателя), каждое положение, относящееся к дочерним подразделениям покупателя, должно быть проанализировано. Необходимо определить, не нарушают ли условия, относящиеся к компании-цели и ее подразделениям, данные положения. Вот перечень примеров (не исчерпывающий):

- ограничения, запрещающие существование долга или права удержания в отношении компании-цели после совершения сделки;

- обязательства, устанавливающие требования к дочерним компаниям по предоставлению гарантий, залогу активов и т. п.;

- ограничения на продажу активов, которые могут препятствовать продаже активов компанией-целью. Имеются в виду как уже существующие ограничения, так и те, что будут введены;

- заявления, относящиеся к дочерним подразделениям покупателя, которые рассматривают в том числе такие понятия, как надлежащее учреждение, судебное разбирательство, нарушение закона и договоров, льготы работникам, отсутствие существенного неблагоприятного изменения.

Ограничения дочерних компаний в осуществлении платежей

- В договорах покупателя могут содержаться положения, запрещающие включение отдельных ограничений в договоры дочерних компаний покупателя (см. комментарий к § 6.4.4 по поводу "Ограничений дочерних компаний").

Требования залога

- Положения, устанавливающие, что приобретенное имущество должно быть передано в залог кредитору. Это может иметь значение, если приобретаемые акции предполагается использовать в качестве обеспечения финансирования сделки.

- Запрет отдавать имущество в залог. Это также может иметь значение, если приобретаемые акции предполагается использовать в качестве обеспечения финансирования сделки.