Холдинг как объединение юридических лиц может выступать субъектом отдельных правоотношений (в налоговой сфере, в сфере защиты конкуренции).

Классификация холдингов

Виды холдингов по типу зависимости

Виды холдингов в зависимости от функций основного общества

Виды холдингов в зависимости от формы собственности

Виды холдингов в зависимости от формы производственной

интеграции

ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ ХОЛДИНГ - образуется участниками одной сферы деятельности, одного сектора рынка. Субъекты находятся на одном уровне производства и распределения.

Горизонтальный тип холдинга может быть признан в соответствии с Законом о конкуренции картелем.

Виды холдингов в зависимости от формы производственной

интеграции

ВЕРТИКАЛЬНЫЙ ХОЛДИНГ - объединение участников, осуществляющих разнопрофильную деятельность в единой технологической цепочке производства продукта. В состав вертикального холдинга входят поставщики сырья, материалов, комплектующих, производители готового продукта, сервисные центры, т.е. субъекты хозяйствования, находящиеся на разных уровнях производства и распределения.

Виды холдингов в зависимости от формы

производственной интеграции

ДИВЕРСИФИЦИРОВАННЫЕ ХОЛДИНГИ (КОНГЛОМЕРАТЫ) - образуют участники, принадлежащие к различным отраслям производства и сферам деятельности, технологически между собой не связанным. Диверсификация осуществляется путем распределения производства между различными отраслями, расширения ассортимента выпускаемой продукции, производимых услуг в целях обеспечения финансово-хозяйственной устойчивости компании и снижения предпринимательских рисков.

Виды холдингов в зависимости от цели образования

Виды холдингов по системе участия

ОСНОВНОЙ ХОЛДИНГ - представляет собой отношения по типу "основное общество - дочерние компании".

СУБХОЛДИНГ - существует во многоуровневом холдинговом объединении, когда дочерние общества основного холдинга составляют субхолдинг (промежуточный холдинг), являясь материнскими обществами в отношении своих дочерних обществ, выступающих по отношению к основному обществу холдинга как "внучатые".

Виды холдингов в зависимости от территории деятельности

Виды холдингов с позиции отраслевой принадлежности

Преимущества холдинговой модели организации бизнеса

- возможность привлечения инвестиций при сохранении стратегического контроля;

- устойчивость и стабильность (нельзя добровольно "выйти" из состава холдинга);

- ограниченный риск ответственности контролирующего лица; распределение коммерческих рисков между несколькими юридическими лицами;

- гибкость и мобильность в распределении функций и степени автономности дочерних обществ;

- возможность централизации в основном обществе ряда управленческих функций и экономия расходов на их реализацию;

- рационализация размещения производственных единиц (использование для производства регионов с дешевой рабочей силой или льготными условиями осуществления предпринимательской деятельности);

- облегченность процедур создания и реструктуризации холдинга (отсутствие регистрационных процедур при создании, возможность приобретения бизнеса через покупку контрольного пакета акций).

Недостатки холдинговой модели организации бизнеса

- отсутствие внутри холдинга конкуренции, что создает условия сохранения нерентабельного бизнеса;

- бюрократизация управления, сложность иерархической структуры;

- неоптимальное налогообложение участников холдинга, отсутствие "налогового единства" холдинга (за исключением возможности создания консолидированной группы налогоплательщиков);

- сложность управления холдинговым объединением:

большое количество субъектов корпоративных отношений со свойственными им интересами;

высокие трансакционные издержки (в том числе усложненный документооборот);

- отсутствие адекватного правового регулирования холдингов;

- отсутствие особенностей правового регулирования совершения сделок, в совершении которых имеется заинтересованность между участниками холдинга;

- антимонопольные ограничения, устанавливаемые для группы лиц.

Правовые последствия образования холдинга

В корпоративном законодательстве:

- дочерность -> ответственность основного по долгам дочернего ("снятие корпоративной вуали");

- аффилированность -> одобрение сделок, в совершении которых имеется заинтересованность, раскрытие информации.

В налоговом законодательстве:

- взаимозависимость -> контроль налоговых органов за трансфертным ценообразованием и возможность доначисления налогов исходя из рыночной цены сделки между взаимозависимыми лицами;

- взаимозависимость -> контроль налоговых органов за наличием деловой цели сделок, совершаемых между взаимозависимыми лицами.

В законодательстве о защите конкуренции:

- группа лиц -> рассматривается как единый субъект рынка, что влечет за собой определенные особенности, устанавливаемые законодательством для группы лиц.

Способы управления дочерними обществами

Правовые:

- принятие решений общим собранием акционеров (участников) дочернего общества через представительство в них основного общества;

- формирование состава совета директоров, правления, назначение ЕИО дочернего общества;

- распределение компетенции между органами управления дочернего общества путем ограничения компетенции исполнительных органов и расширения полномочий совета директоров;

- создание внутри холдингового объединения единого правового пространства;

- закрепление в уставе дочернего общества или в договоре между основным и дочерними права основного общества давать указания дочернему;

- использование договорной модели:

предоставление управленческих услуг дочернему обществу;

выполнение основным обществом функций единоличного исполнительного органа дочерних обществ в качестве управляющей организации;

создание подконтрольной основному обществу управляющей организации для выполнения функций единоличного исполнительного органа дочерних обществ.

Организационные:

- построение организационной структуры холдингового объединения;

- распределение управленческих и хозяйственных функций между участниками холдингового объединения;

- организационно-должностная интеграция ("перекрестный директорат");

- управление персоналом и системой мотивации.

§ 3. Простое товарищество

Понятие и признаки простого товарищества

ПРОСТОЕ ТОВАРИЩЕСТВО - корпоративное объединение, не имеющее статуса юридического лица, но представляющее собой организационное единство, основанное на созданной участниками имущественной базе.

По договору простого товарищества (договору о совместной деятельности) двое или несколько лиц (товарищей) обязуются соединить свои вклады и совместно действовать без образования юридического лица для извлечения прибыли или достижения иной не противоречащей закону цели (ст. 1041 ГК РФ).

Основные признаки договора простого товарищества:

- наличие у сторон по договору общего экономического интереса и согласованной цели;

- соединение участниками своих вкладов;

- организационный характер договора, направленность на создание организационного единства - объединения, которое позволит участникам товарищества выступать в имущественном обороте консолидированно;

- образование общей собственности является не целью договора, а способом достижения цели - создание объединения, реализующего согласованные цели участников.

Основные характеристики простого товарищества

как корпоративного объединения

Основные права участников:

- право на участие в управлении общими делами товарищества - реализуется посредством участия товарища в определении решений, принимаемых товариществом;

- право на ведение общих дел товарищей - предоставляется каждому товарищу, если договором простого товарищества не установлено, что ведение общих дел осуществляется отдельными участниками;

- право на получение информации - право знакомиться со всей документацией по ведению дел.

Распределение прибыли и убытков простого товарищества:

- пропорционально стоимости вкладов товарищей в общее дело, если иное не предусмотрено договором простого товарищества или иным соглашением товарищей.

Отдельные виды корпоративных объединений, образованных

на основе договора простого товарищества

КОНСОРЦИУМ - форма организации совместной предпринимательской деятельности нескольких юридических лиц, добровольно объединившихся на долевых началах на определенный срок для выполнения определенного бизнес-проекта, требующего значительных материальных и организационных затрат.

ПУЛ - добровольная договорная форма объединения предпринимателей, основанная на договоре простого товарищества и распространенная в сфере услуг (торговых, биржевых, страховых, транспортных и пр.).

3.1. Инвестиционное товарищество

Общие положения

Источники правового регулирования инвестиционного товарищества:

- ГК РФ;

- Закон об инвестиционных товариществах.

ИНВЕСТИЦИОННОЕ ТОВАРИЩЕСТВО - разновидность простого товарищества, участники которого на основе соединения своих вкладов осуществляют совместную инвестиционную деятельность без образования юридического лица для извлечения прибыли.

ДОГОВОР ИНВЕСТИЦИОННОГО ТОВАРИЩЕСТВА - договор простого товарищества, заключенный для совместной деятельности по инвестированию общего имущества товарищей в допускаемые федеральным законом и данным договором объекты инвестирования в целях реализации инвестиционных, в том числе инновационных, проектов (п. 1 ст. 2, ст. 3 Закона об инвестиционных товариществах).

Особенности инвестиционного товарищества

- договор инвестиционного товарищества не прекращается в случае изменения состава его участников, если иное не предусмотрено самим договором (ст. 19 Закона об инвестиционном товариществе);

- нет ограничений на участие в нескольких инвестиционных товариществах (п. 5 ст. 3 Закона об инвестиционном товариществе).