Случайная прогулка и другие неправильные представления

Том Вильямс

ClusterDelta.com

СОДЕРЖАНИЕ

Предисловие от переводчика

Введение

СЛУЧАЙНАЯ ПРОГУЛКА И ДРУГИЕ НЕПРАВИЛЬНЫЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЯ

ГЛАВА 1

КРАТКИЙ ОБЗОР РЫНКА

Профессионалы рынка

Предложение и спрос

Как прочитать рынок

Как определить - рынок сильный или слабый

Простой пример – окончание бычьего рынка

Исключение к правилу низкого объема

ОБЪЕМ - ключ к истине

Тестирование предложения

Проталкивание через предложение

Большой объем на вершинах рынка

Усилие по против результатов

Что останавливает движение вниз и как распознать это?

«Встряска»

ГЛАВА 2

УСОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ В VSA

Волны объемов на связанных рынках

Различные таймфреймы

Манипуляции рынками

ГЛАВА 3

Тренды и трендовые линии

Введение в тренды

Построение линий трендов

Основания и вершины

Масштабы трендов

Почему трендовые линии работают?

Воспринятая ценность

«Пучки трендов»

Использование трендовых кластеров

Поддержка и сопротивление - объем около трендовой линии

Проталкивание через линию тренда

Отсутствие усилия для движения вниз

ГЛАВА 4

АНАТОМИЯ БЫЧЬЕГО И МЕДВЕЖЬЕГО РЫНКОВ

Движения рынка как реакция на спрос и предложение

Кампания

Кульминация продаж

Кульминация покупок

От медвежьего к бычьему рынкам

Медвежий рынок

Падающее давление

ГЛАВ 5

«Я хочу стать полноценным трейдером»

Что такое торговая система?

ПОЛЕЗНЫЕ СОВЕТЫ ДЛЯ ТОРГОВЛИ

Слушайте новости но...

Не фиксируйтесь на будущем ценовом уровне

Всегда имейте план

Всегда планируйте, что будете делать в случае ошибки

Будьте себе боссом, не полагайтесь на других людей

Концентрация

Торгуйте на истории

Как тредеров локкируют на рынке

Как распознать признаки силы?

Каковы главные признаки слабости?

Резюме - аптраст

Полезно иметь контрольный список

Как я распознаю вероятное окончание ралли?

Узкий спред и высокий объем на ап-баре/дне

Что такое аптраст?

Путь наименьшего сопротивления

КАК ПРОСТО ВЫБРИРАТЬ АКЦИИ

ГЛОССАРИЙ

Предисловие от переводчика

Завершена непростая работа по переводу на русский язык книги Тома Вильямса. Желание иметь такую книгу на родном языке обусловлено стремлением изучить методику VSA от её основателя. Перевод книги позволил более глубоко изучить методику Т.Вильямса. Переводчик – не профессионал в области лингвистических наук, возникла жизненная потребность в «правильно» интерпретации объемов (претензии по качеству перевода не принимаются, учитывается лишь конструктивная критика и пожелания). Это одна из немногих книг, которые необходимо прочесть, изучить, держать под рукой каждому уважающему себя трейдеру.

Вся уникальность данной методики заключается в том, что начинаешь понимать реальные биржевые объемы в привязке к цене. Говорят, что цена учитывает все. Да, это так. Но, как правило, чего-то не хватает. Думаю, что все это замечали. Возможно, вся проблема в том, что трейдеры не используют или не анализируют рыночные объемы. Особенно эта проблема остро стоит перед трейдерами на рынке Forex. Здесь нет доступных для анализа биржевых объемов. Дилинговые центры дают лишь тиковые объемы, которые не отражают истинную картину происходящего. Истинная картина происходящего скрывается. Поэтому необходимо искать способы получения ИСТИННЫХ биржевых объемов.

Поэтому методику VSA можно использовать очень аккуратно на Forex. Можно анализировать поведение валютных фьючерсов. По ним объем доступен. Но возникает извечный вопрос: «Что первично? Курица или яйцо?». Кроме фьючерсных рынов, есть рынки, на которых торгуют опционами. И на всех этих рынках работают маркер-мейкеры (далее по тексту операторы), крупные трейдеры и публика. Поэтому нельзя воспринимать методику VSA как грааль, если применять её отдельно при анализе рынков. Кроме того, операторы также иногда проигрывают деньги, поэтому следовать за ними нужно очень аккуратно. Вроде есть сильный сигнал для сделки, и тут происходит невероятное – толпа заваливает рынок своими трейдами и рушит первоначальные замыслы хищников рынка.

И, пожалуста, не забывайте, что методика VSA разрабатывалась автором для торговли на рынке акций.

Зачем что-то писать дальше, читайте – сами все поймете…

Введение

Анализ по объемам и спредам (VSA) – новый термин, который описывает метод интерпретации, анализа и понимания графика цены, показанного на экране вашего компьютера. С помощью максимальной и минимальной цен, цены закрытия и объема будет показано, как на графике можно оценивать спрос и предложение в форме, которую вы можете проанализировать.

Для правильного анализа объемов, нужно понять, что зафиксированный объем содержит только половину информации, необходимой для проведения правильного анализа. Другая половина информации заложена в ценовых спредах. Объем всегда показывает заинтересованность по инструменту. Соответствующий ценовой спред показывает движение цены на этом объеме. Эта книга о том как работают рынки, и самое важное, она поможет вам работать в реальном времени. Будете видеть признаки того, что трейдеры в яме, операторы, специалисты или профессиональные трейдеры хотят увидеть.

Техника VSA призвана установить причину ценовых движений и понять причину будущего направления движения цен. Причина движения - дисбалан между спросом и предложением на рынке, который создан деятельностью профессиональных операторов. Результат - бычье или медвежье движение согласно рыночному преобладанию. Мы будем также рассматривать этот предмет с другой стороны. Это исследование реакций специалистов и операторов, которые дают нам понимание будущего поведения рынка. Большая часть того, что мы будем обсуждать связано с психологией торговли, которую вы должны полностью понять, потому что профессиональные операторы имеют полное преимущество везде и всегда, когда это возможно. Операторы, действующие на рынках, очень хорошо знают об эмоциях, которые движут обычными трейдерами (и стадом). Мы будем смотреть, как эти эмоции приносят пользу профессиональным трейдерам и следовательно приводят в движения цены.

Миллиарды долларов каждый рабочий день переходят из рук в руки на фондовых рынках, рынках фьючерсов и валютных рынках. Торговля на этих рынками является безусловно крупнейшим бизнесом на планете. И все же, если вы спросите средних бизнесменов, почему формируются бычьи или медвежьи рынки, то вы получите множество мнений, но у большинство из них абсолютно не представляют причины движений. Они – интеллектуалы, не трейдреы. Многие из них так или иначе будут торговать на рынках. Много людей инвестирует колоссальные денеги прямо или косвенно на фондовых рынках.

Торговля может быть крупнейшим бизнесом в мире, но этот бизнес понимают немногие в мире. Неожиданные движения - тайна для большинства, происходят когда их меньше всего ждут и логика их появления как правило связана с противоположными интуитивными суждениями трейдеров. Даже те, кто живет за счет торговли, особенно брокеры, которые, как вы ожидаете должны в деталях знать причины и следствия движений, очень часто знают небольше вашего о том, как рынки действительно работают.

До 90% трейдеров проигрываются на фондовых рынках. Возможно, у многих из этих трейдеров есть потенциально профитные торговые системы, чтобы стать успешными трейдерами. Но они торгуют в противоположном направлении из-за своих интуитивных убеждений! Возможно, эта книга, поможет вам торговать рационально как это делают настоящие профессионалы.

Пожалуйста, задайте себе следующие вопросы:

Почему бывают бычьи рынки?

Почему бывают медвежьи рынки?

Почему на рынках иногда бывают сильные тренды?

Почему рынки находятся в боковом движении (флете)?

Как получить прибыль со всех этих движений?

Если вы можете ответить на эти вопросы с уверенностью, то вы не нуждаетесь в этой книге. Если вы не можете ответить на эти вопросы, не волнуйтесь, потому что вы не один такой, и вы получите ответы на вопросы после прочтения книги.

Вооруженные силы затрачивают много средств в тренировки солдат. Это обучение разработано не только для того, чтобы подготовить солдат и поддерживать дисциплину, но разработано таким образом, чтобы каждый знал все необходимые процедуры. Тренировки проводятся снова и снова, пока действия не будут доведены до автоматизма. Во время чрезвычайного положения, которое возникает при вооруженных конфликтах [торговля нашем случае], солдат уже обучен, чтобы справиться со всеми сложностями, это гарантирует принятие правильных решений, подавлет страх и волнение и позволяет ему действовать правильно.

Вы также должны научиться действовать правильно во время стресса от торговли. Солдат удачлив, у него есть опытные наставники, которые преподают и показывают все, чему нужно научиться. Вы должны сделать все это самостоятельно, с полным отсутствием опыта, никто не покажет вам как и что нужно делать и никто не будет вас заставлять делать что-либо.

Хорошие трейдеры преодолевают эти проблемы, развивая дисциплинированную систему торговли для себя. Это может быть очень сложно или очень просто, пока вы дойтете до того, чтобы получить требуемое. Система нельзя нарушать, нужно избегать эмоции, потому что как вы как обученный солдат уже сделали анализ рынка заранее. Это вынуждает вас действовать правильно даже не смотря на то, что торговля – стрес для организма. Легче сказать, чем сделать.

ГЛАВА 1

КРАТКИЙ ОБЗОР РЫНКА

Каждый фондовый рынок создан из тысяч индивидуальных акций компаний, которые занесены в реестр биржи. Эти рынки состоят из сотен или тысяч инструментов, торгуемых ежедневно на больших объемах, и во всех кроме наиболее неликвидных рынков, миллионы акций будут переходить от одного владельца к другому каждый день, и тысячы индивидуальных сделок будут совершены между покупателями и продавцами. Вся эта деятельность должна проверяться установленным способом. Это привело к введению рыночных индексов, таких как промышленный индекс доу джонса (DJIA) и FTSE 100. В некоторых случаях индекс отражает работу всего рынка, но в большинство случаев индексы составлены из самых полулярных и востребовнных акций на рынке с самыми большими объемами торговли.

В случае FTSE 100 вы смотрите на сто акций самых сильных компаний-лидеров, имещих вес в индексе в зависимости от размера компании, после чего их ценность усредняется, чтобы включить в индекс.

Первая тайна, которая научит успешной торговле [в противоположность инвестированию], заключается в том, чтобы забыть о внутренней ценности акции (с позиции получения дивидендов) или любого другого инструмента. То, в чем вы должны быть заинтересованы, является ее воспринятой ценностью, ее ценностью со стороны профессиональных трейдеров. Свойственная ценность – это только компонент воспринятой ценности. Это противоречие, которое несомненно мистифицирует директоров сильных компаний со слабыми акциями. Воспринятая ценность отражается в цене на рынке. Мы возвратимся к этому позже.

Вы когда-либо задавались вопросом, почему индекс FTSE100 показывал более или менее продолжительный рост, хотя его движение и было первоначально спровоцировано? Существует множество взаимосвязанных факторов: инфляция, постоянное расширение больших корпораций и долгосрочных инвестиций крупными игроками; но самая важная единственная причина является самой простой и чаще всего пропускается. Создатели индекса хотят, чтобы их индекс показывал самый высокий потенциал и самый большой рост. И наконец, они будут постоянно вычеркивать слабые компании из индекса и заменять их на сильные.

Профессионалы рынка

В любом бизнесе, куда вложены деньги и зарабатывается прибыль, есть профессионалы. Есть профессиональные ювелиры, профессиональные продавцы антиквариата и произведений искусства, профессиональные агенты по продаже легковых автомобилей и профессиональные продавцы угля. Все эти люди преследуют только одну цель - они должны получить прибыль от разницы в ценах, чтобы остаться в бизнесе. Профессиональные трейдеры очень активны на рынке акций и не менее профессиональны, чем в другие профессионалы. Доктора, как известно, профессионалы, но на практике они разделяют себя на группы, специализирующиеся в специфических областях медицины. Профессиональные трейдеры на фондовых рынках также имеют тенденцию к специализации. Группа, которой мы интересуемся специализируется на накоплении [покупке] и распределении [продаже] акций. Эти профессионалы принимают привильные решения по каким из акций стоит вставать в длинные позиции, и по которым лучше не работать. Если они решают купить акцию, то они не собираются делать это просто так. Сначала они составят план, а затем начнут, с военной точностью, кампанию по приобретению этой акции, или другими словами происходит процесс накопления.

Для стадии накопления необходимо купить такое количество акций, которое вам необходимо без значительно подъема цены против вашей собственной покупки, но на рынке торгутеся немного или вообще нет акций на доступном ценовом уровне, по которому вы покупали. Эта закупка обычно имеет место после того, как произошло медвежье движение на фондовом рынке в целом (или по индексу). Низкие цены теперь выглядят более привлекательными. Не все выпущенные акции могут быть накоплены в одном месте. Большая часть акций связана. Банки хранят акции, чтобы покрыть ссуды, директора хранят акции по различным причинам и так далее. Это плавающее предложение. Однажды большая часть акций сменила владельцев, но остлась небольшая часть акций для продажи на повышении. Множество трейдеров заинтересованы в небольших движениях и конечно же продали акции, если они ими владели ранее [взятие прибыли]. Сопротивление повышению цен было удалено с рынка. Если этот процесс продолжился по многим другим акциям, в то же самое время, потому что рыночные условия являются правильным, у нас будет бычий рынок.

Мы все знаем о термине «сопротивление», но что действительно означает этот термин? Сопротивление движению вверх вызвано кем-то, кто продает акции в ожидании начала ралли. Другими словами плавающее предложение не было удалено с рынка. Эти продажи вызывают ралли на негативных новостях, повышая цены. Вот почему предложение (сопротивление) должно быть удалено.

Однажды движение действительно начинается и, тогда подобно овцам, другие трейдеры вынуждены следовать за ним. Фьючерс будет колебаться выше или ниже цены товара на спотовом рынке, но цена на споте устанавливает пределы, потому что у больших дилеров с низкими затратами имеет место арбитраж и их действия возвратят фьючерс снова на цену в соответсвие со спотом. Этот процесс держит ценовые движения в значительной степени похожими между фьючерсом и спотом. Неожиданные движения цен далеко от спотовых обычно вызываются специалистами и операторами. Эти профессионалы торгуют на собственных счетах и могут видеть обе стороны рынка намного лучше, чем вы. Если они продают или покупают большие пакеты акций, они знают, сделки с большими объемами будут иметь непосредственный эффект на рынок, таким образом они будут торговать фьючерсами и опционами, чтобы возместить или снизить риск. Это та причина, по которой фьючерсы часто начинают движение раньше спота.

На потенциальной вершине бычьего рынка большинство профессиональных трейдеров надеются продать акции, купленные на более низких уровнях, чтобы получить прибыль. Большинство этих трейдеров разместит ордера на продажу, не на доступной текущей цене, а в существующем диапазоне цен. Любую продажу поглощает оператор, который и создает «рынок». Некоторые ордера на продажу будут немедленно исполнены, некоторые из них останутся не исполненными. Операторы в свою очередь должны перепродать, по достигнутой цене, не двигая цену вниз против собственных продаж или продаж других трейдеров. Этот процесс известен как распределение и происходит в течение некоторого времени. На ранних стадиях рапределения, если продажи настолько велики, цена резко падает вниз, что продажи прекращаются и цена упирается в уровень поддержки, который дает операторам и других трейдерам шанс продать больше акций до следующей волны. Когда профессионалы продали большинство своих акций, на рынке начинается медвежье движение. Фондовых рынки в основном вращаются вокруг этого простого принципа, который не учитывают большинство трейдеров.

Возможно вы можете теперь видеть уникальное положение, в котором находятся операторы. Они могут видеть обе стороны рынка. Вот почему ценовой спред дает так много информации, это вы увидите позже.

Для выделения основных определение того, что послужило причиной бычьего и медвежего рынков, я хотел бы ввести понятие сильных и слабых держателей. Мы рассмотрим это глубже несколько позднее, но пока будет говорить так:

Сильные держатели – это обычно те трейдеры, которые не позволяют разводить себя. Они довольстуются своими позициями, их не вытряхивают с рынка на внезапных движениях вниз и не ловят вершинах трендов. Сильные держатели в основном сильны, потому что они торгуют на правильной стороне рынка. Их финансовая база обычно велика и они могут прочитать рынок и знают, как торговать на нем. Сильные держатели часто ловят лосей, но их потери малы, потому что они быстро закрываются при любой неблагоприятной ситуации и принимают во внимание эти потери наряду с другими сделками, которые приносят более высокую прибыль.

Большинство трейдеров, плохо знакомых с рынком, легко становятся слабыми держателями. Они не могут принять потери, поскольку большая часть их депозита быстро исчезает. Они учатся. Слабые держатели – это те трейдеры, которые позволили себе попадать в «замок», когда рынок идет против их позиций, и надеются, что рынок скоро развернется и пойдет к их ценовым уровням. Такие трейдеры склонны вытряхиваться на любых внезапных движениях при негативных новостях. Эти трейдеры входят в сделки неудачно, и тутже попадают под давление, если рынок разворачивается против них.

Если мы объединяем понятия сильных держателей, аккумулирующих акции слабых держателей до бычьего движения и распределяющих акции потенциально слабым держателям до медвежьего движения, то в этом свете можно сказать так: бычий рынок имеет место, когда была существенная передача акций от слабых держателей сильным держателям, обычно, с убытками для слабых держателей. Медвежий рынок происходит, когда была передача акций от сильных держателей слабым держателям, обычно, с прибылью сильных держателей.

Мы обратимся к этой основной идее позже. Прочитайте этот параграф еще раз и попробуйте осознать значения последних понятий с точки зрения вас как трейдера. Если законы человеческого поведения не изменятся, этот процесс никогда не остановится, вы всегда будете знать о таком явлении как «эффект стада», известного в психологии как поведение толпы.

Есть два главных принципа при работе на фондовом рынке, которые заставляют рынок разворачиваться. Оба этих принципа приводят в движение рынки, совершающие сильные или слабые движения.

Принцип 1

Толпа запаникует после существенных падений и начнет продавать на негативных новостях. Тогда спросите себя. Подготовились ли операторы поглощать панические продажи на этих ценовых уровнях? (должен быть даун-бар)? Если да, то это – признак силы рынка.

Principle Two

Принцип 2

Толпа будет некоторое время, после существенных повышений, как замечено на бычьих рынках, раздражаться от упущенного движения вверх и заскочат в рынок, купив на хороших новостях. Это положение подразумевает и тех трейдеров, которые уже имеют длинные позиции и хотят больше. Спросите себя. Продают ли оператры на этих покупках тредеров? (должен быть ап-бар). Если это так, тогда - это признак слабости рынка.

Означает ли это, что игра всегда начинается против вас, когда вы входите на рынок? Вы торгуете для того, чтобы вами манипулировали?

Профессиональные трейдеры отделяют себя от толпы и становятся хищниками, а не жертвами. Профи понимают и признают принципы, которые движут рынками, и их трудно ввести в заблуждение хорошим или плохими новостями, подсказками, советами, помощью брокеров и друзей. Когда рынок обваливается на плохих новостях, они покупает. Когда толпа покупает, и новости позитивны, они продавают.

Вы входите в бизнес, который сконцентрировал вокруг себя много умных людей. Все, что вы должны сделать - присоединиться к ним. Торговля с сильными держателями требует иметь средства для определения баланса спроса и предложения по инструменту для выявления профессионального интереса или отсутствие интереса в нем. Если вы можете купить, когда профессионалы покупают [накопление или повторное накопление] и продаете, когда профессионалы продают [распределение или перераспределение], и вы не пытаетесь воспротивиться системе, по которой работаете, тогда вы сможете стать успешным трейдером.

У вас есть замечательный шанс, чтобы стать более успешным трейдером! Читайте дальше и узнаете как.

Спрос и предложение

Мы можем многому научиться, наблюдая за действиями операторов.

Если вы наблюдаете за профессиональной торговлей и, если профи не находится на полу биржи, он наиболее вероятно, смотрит за котировками на торговом экране или на графике на экране компьютера на реальных данных. На первый взгляд его ресурсы не отличаются от возможностей любого трейдера. Однако, у него действительно есть информация, которую обычным трейдерам не дают для просмотра. Он знает, где расположено скопление стопов, он знает, кто из крупных трейдеров покупает или продает. У него низкие затраты на дилинг. У него огромный практический опыт в трейдинге и манименеджменте.

Что он видит? Как ему удается входить удачно в сделки, когда цены движутся против ваших позиций? Как он определяет, что рынок идет вверх или вниз?

Он понимает рынок и использует знание объемов и ценовых движений, чтобы ответить на разные вопросы, которые все задают себе.

Все что его беспокоит - состояние спроса и предложения тех инструментов, по которым у него есть интерес. Так или иначе, ответы лежат в форме анализа торгового объема, ценовых движений и ценовых спредов. Мы можем назвать это анализом спредов и объемов или сокращенно VSA.

Как задавать вопросы и как получить на них ответы? Для этого требуется более глубокое изучение рынков. Фондовый рынок становится более интересным, если у вас есть предположения о том, как рынок движется и что заставляет его повышаться или падать. Новый и захватывающий мир открывается перед вами.

Много трейдеров используют компьютеры, и многие из этих трейдеров используют программы для технического анализа. Они обучаются, в большинстве случаев, как использовать известные математические формулы и индикаторы. У некоторых программные пакеты оснащены 70-ю или большим количеством различных инструментов, среди которых циклы, углы, даже астрологические прогнозы прибыли. Для многих трейдеров эти методы будут иметь место в их торговых решениях, потому что они знакомы с их использованием. Однако, это может быть неудачным бизнесом, так как эти инструменты не анализируют истинные причины движения, и трейдеры принимают неверные решения о том, повысится ли рынок вверх или пойдет вниз. Факт, что эти инструменты, никогда не ответят на вопрос «почему» рынок двигается вверх или вниз. Это в большинстве случаев остается тайной.

Люди, если они не дисциплинированны, чрезвычайно сильно подверждены внушению! Людям нравятся подсказки, истории, слухи, слушать, как секретная информация просочилась из достоверных источников. Поэтому они воспринимают это как внушение. Секретная формула предсказывается экстрасенсами и подобными им. Однако, если вы не чрезвычайно удачливы, вы будете искать и тратить свои деньги, чтобы иметь то, что должно работать всегда, но, это не будет работать «все время» на вас, хотя это, возможно, казалось, работало раньше. Для примера, я считал несколько лет назад, что просле иннагурации, президент Соединенных Штатов каждый двадцатый год умирал при исполнении служебных обязанностей в течение прошлых 150 лет. Это было предсказано мной, и, ожидалось, что оно сбудется. Это казалось очень странным для меня, но при проверке фактов, оказалось правдой и президент Кеннеди был последним. Следующим президентом в ряду событий был президент Рейган. Этот случай определенно дал бы профессионалам рынка повод для плохих новостей, приводящий к необходимой встряске рынка, и я буду готовиться и ждать, чтобы купить на на этом обвале. Только потому, что я был готов и ждал, это никогда не случилось. Даже если это продолжалось в течение прошлых 150 лет. Большая часть трейедов в яме и специалистов не смотрят на эти вещи. У них просто нет времени. Они должны действовать быстро и синхронно с изменением состояния рынка, потому что они работают против других профессионалов, которые будут работать против их интересов, если они будут слишком медленно реагировать на рынок. Единственным путем, по которому они могут действовать - понять, почти интуитивно, что рынок пытается сказать им. Они читают рынок через объем и его отношения с ценовым движением.

Вы, также, можете эффективно научиться читать рынок. Но вы должны знать на что смотреть и что искать.

Как прочитать рынок

Во-первых, вы должны будете видеть все соответствующее ценовые движения, просматривая график, по крайней мере, за прошлые несколько месяцев. Старый метод – непрерывно держать открытым дневной график акций или индекса, за которым вы следовали, входя вручную точно на хае, лоу или по цене закрытия в течение периода времени с утетом объемов, когда вы работали на рынке. В эти дни это лучше использовать одну из доступных компьютерных программ. Пример обычного графика показан ниже.

Рисунок 1 - S&P500

Типичный график, показывающий хай, лоу и закрытие, известный как ценовой спред, очень важный для нашего анализа.

Требуется надежный и последовательный ежедневный отчет по хаям, лоу, закрытиям и объемам. Чтобы построить эту диаграмму, бар рисуется каждый день от хая к лоу вертикально и цена закрытия отмечается коротким горизонтальным отрезком справа. Некоторые диаграммы включают цены открытия, которые рисуются горизонтальными отрезками слева, но они не будут использоваться в нашем подходе. Такой график известен как «барный».

Объем отмечается на том же самом дневном графике, но с использованием другого вертикального масштаба. Объем обычно представляется единичным вертикальным столбиком, повышающимся с нуля, и обычно рисуется ниже ценового графика. Вам следует использовать суммарный объем, но не объем открытого интереса, так как открытый интерес может ввести в заблуждение. Тиковый объем может использоваться там, где другие операционные объемы не доступны.

Мы особенно интересоует график с объемами, который дает информацию о количестве лотов, которое имело место в течение торгового дня. Объемы отображаются у основания графика как вертикальные столбики. Линия, которая пересекает гистограмму объемов слева направо - это простая 30-дневная средняя, вычисленным в соответствии с алгоритмом нашей компьютерной программы, помогает принимать решения, если дневной объем ниже или выше её. Дневной хай, лоу и закрытие [ценовой спред] может использоваться, чтобы определить цель активности в течение дня [объем].

Вы скоро начнете видеть, что у рынка есть «фазы». Это секции рынка, по которым можно определить предстоящие причины для следующих движений. Эти фазы изменяются, некоторые длятся только несколько дней, другие - несколько недель. Более длительные фазы дают начало большим движениям, короткие фазы - меньшим движениям.

Величина объема, рассматриваемая отдельно от графика, ничего не значит. Нам необоходимо смотреть на относительное значение объема. Сегодняшний объем по сравнению с предыдущим объемом. Большинство рынков можно легко оценить: нормален ли объем, высок или неоправданно занижен, - «одним глазом». Как только вы установили объем инстумента, вы должны рассмотреть, как рынок реагирует на него.

Ценовой спред является диапазоном от хая до лоу в ценовом баре. Мы смотрим на него относительно спредов других баров, предшествующих ему и на те, которые следуют за ним. Является ли ценовой спред ненормально широким, узким или имеет простое среднее значение и какой объем сопровождает его? Опять же, любой ценовой спред, рассматриваемый отдельно от других элементов, не дает ничего. Как и на объем, мы должны всегда смотреть на ценовой спред.

Мы будем также использовать цену закрытия, чтобы определить направление спреда. Если рынок мощно двигался в течение дня и закрылся около максимумов дня, мы говорим, что у нас есть широкий спред вверх [повышение на предыдущем баре], закрывающийся на максимумах. Наоборот, у нас может быть узкий спред по сравнению со спредом предыдущего дня. Мы также обращаем внимание на то, является ли он ап-баром или даун-баром.

Цена закрытия также используется, относительно предыдущего закрытия, чтобы определить движение. Когда бар закрывается ниже, чем предыдущее закрытие, мы считаем его как даун-бар; или у нас мог бы появиться ап-бар, дневной уровень, гэп вниз.

Вы будете видеть как иногда используются одновременно эти понятия, чтобы описать дневное движение на графике. Это простая и полезная техника. Вы можете, например, получить широкой спред на большом объеме. В этот день был широкий спред, закрывающийся близко к вершине выше предыдущего дня с большим объемом.

ОБЪЕМ - ключ к истине

«Объем является главным индикатором профессионального трейдера»

Вы должны спросить себя, почему членам саморегулируемых рынков во всем мире нравится держать в тайне истинную информацию об объемах недоступной для вас? Потому что они знают, насколько это важно в их торговле и анализе рынка.

Значение и важность объема становится непонятно большинству непрофессиональных трейдеров. Возможно потому, что нет доступной информации и никто не обучает по этой части техничесокого анализа. Если покажете мне график только с ценами, но без объемов, то будет тоже самое, что попросить меня купить автомобиль без бензобака.

Если с объемами имеют дело в других формах технического анализа, он часто рассматривается в отдельности или усредняется в некотором роде через расширенный период времени.

При анализе объемов обычно пытаются придумать формулу, связывающую объем с ценой движения. Но я могу уверить вас, что у этого подхода есть свои ограничения, потому что время от времени рынок повышается на большом объеме, но может сделать точно то же самое на низком объеме. Затем может внезапно пойти боком или даже обвалиться на точно таком же объеме. Очевидно, что существуют другие факторы при работе с объемами.

Чтобы понять объем на дневном баре, когда он отрисуется, вы должны наблюдать относительные изменения на этом объеме по отношению к ценовому спреду [ценовой аукцион]. Закрытие очень важно. Вы должны также иметь в виду, что объем изменяется на достаточно большую для нас величину, что может быть вызвано профессиональной деятельностью. Эти изменения будут, конечно, говорить вам что-то. Низкий объем также очень важен для нас, так как показывает отсутствие профессиональной деятельности.

Никогда не верьте всему, что вам говорят

Существует несколько популярных цитат о фондовом рынке, замеченных в журналах и газетах, многие из которых неумышленно вводят в заблуждение. Две самых распространенных фразы:

«Для каждого покупателя должен быть продавец». «Все, что необходимо, чтобы создать рынок - два человека, согласные торговать по текущей цене».

Эти утверждения столь логичны и очень прямолинейны, что вы могли бы прочитать их и принять их немедленно к сведению, не задумываясь об их логических значениях! У вас остается впечатление, что рынок - очень прямолинейное дело, как открытый аукцион Сотбис. Но это вводящее в заблуждение утверждение.

Да, вы можете покупать сегодня и кто-то желает продать вам. Но вы могли бы покупать только малую часть больших блоков ордеров на продажу, которые были на книгах операторов, расположенные там задолго до того, как вы вышли на рынок. Ордера на продажи – это акции, ожидающие, чтобы быть распределенными на определенных ценовых уровнях, но не ниже. Рынок будет поддержан, пока эти ордера на продажи не будут осуществлены до очередной продажи, которая не ослабит рынок или даже не превратит его в медвежий.

В важных точках на рынке может быть размещено по десять тысяч акций на продажу или около уровня текущей цены, ожидющие распределения. Рынок не работает по принципу уравновешивания, когда добавляются ордера как с одной стороны, так и с другой. Это не настолько просто и очевидно. Мы возвратимся к этому пункту, когда будем рассматривать профессиональные техники распределения.

Вы часто слышите о больших блоках, торгующихся между операторами и профессионалами, обходящие обычные маршруты. Мой брокер, который возможно что-то «знает», когда-то сказал мне игнорировать самый большой объем, замеченный на рынке, потому что большая часть объема создается только операторами, торгующими между собой. Эти профессионалы торгуют, чтобы делать деньги по многим причинам, но независимо от этого, вы можете быть уверены в одной вещи: это не создано для получения вами профита. Вы никогда не должны игнорировать нелогичный объем на рынке.

Фактически, вы должны также наблюдать за волнами объема на других рынках, связанных с тем, что вы торгуете. Например, резкие выбросы объемов на рынке опционов или на фьючерсном рынке. [см. «Объем на связанных рынках»]. Объем - деятельность! Вы должны спросить себя, почему они работают?

Понимание объема

Объемы не трудно научиться понимать как только будут поняты основные принципы спроса и предложения. Это требует, чтобы вы связали объем с ценовым движением. Объем - электростанция фондового рынка. Поймете объем и вы начнете торговать на фактах. Ваша торговля станет захватывающей, поскольку вы начинаете понимать, что можете прочитать рынок.

Утверждение, что рынок повысится, когда больше покупок [спрос], чем продаж - и понижается, когда больше продаж [предложение], чем покупок, - может походить на очевидную истину. Однако, чтобы понять это очевидное утверждение, вы должны смотреть на принципы. Чтобы понять, что говорит объем, вы должны спросить себя снова, что цена сделала на этом объеме? [ценовое движение/спред]

Ценовой спред - разница между самыми высокими и самыми низкими точками, достигнутыми в течение определенного промежутка времени, на котором мы работаем; он может быть недельным, дневным или часовым и так далее.

Объем показывает интенсивность торговли за временной период. Если объем рассматривается изолированно, то он значит очень мало. Объем рассматривается всегда относительно любого предыдущего объема. Если вы сравниваете сегодняшний объем с объемом в течение предыдущих четырнадцати дней [или баров], довольно легко видеть, высок ли сегодняшний объем, низок или имеет среднее значение. Если вы выстроете тридцать человек в линию, то легко поймете, кто высокий. Это навык человеческого наблюдения, поэтому у вас не будет проблем в идентификации, когда объем будет относительно высок, низок или средним.

Сравнивая объемы с ценовым спредом, вы будете тогда знать, насколько по-б<