Составление реестра акций (watch list)

Современные технологии обеспечивают быстрый доступ к реестру краткосрочных акций. Многие компании предоставляют бесплатные online- услуги по сканированию рынка в режиме ре­ального времени, где Вы можете получить информацию по лиди­рующим и отстающим акциям по различным категориям. Но со временем свинг-трейдеры обнаруживают, что данный перечень акций не удовлетворяет их растущим потребностям, и тогда они начинают составлять свои собственные базы данных. Этот полез­ный инструмент быстро классифицирует и обрабатывает рыноч­ную информацию, часто, в режиме реального времени. Этот до­статочно эффективный метод позволяет обнаружить те участки рыночного пространства, которые соответствуют Вашей индиви­дуальной толерантности к рискам потерь. Применение данного инструмента позволяет обнаруживать привлекательные для трей­динга акции по секторам рынка, по ликвидности, по волатильности. Изучайте фильтры, способные выявить Ваши мишени, и сфокуси­руйте свою работу на необходимой специфической информации.

Существуют базы данных по индивидуальным рыночным продуктам, которые представлены на CD дисках или которые можно получить через Internet в режиме реального времени. Создайте набор из этих акций, классифицируя их по различным категориям и секторам. Многие базы данных позволяют пользователям сде­лать отбор ведущих акций по торговым объемам, по рыночной капитализации по соотношению цена/доходы. Тем не менее, осте­регайтесь использовать слишком много индикаторов и фильтров. Сегодняшний слабый, подвергшийся жестоким нападкам инвесто­ров, рынок завтра может быть ликвидным и волатильным в отно­сительно короткие промежутки времени. Поэтому программа мо­жет вылавливать «жемчужины» рынка в тот момент, когда они только «вернулись к жизни».

Внимательно оцените соотношение Вашего торгового счета с отобранным реестром акций. Вообще, имеющийся в распоряже­нии капитал должен исключать позиции с ценой, выше или ниже определенного уровня. Индивидуальные инвесторы, работающие с мелкими счетами, могут спокойно исключить из поля зрения акции, стоимость которых порядка $100, в то время как многие профессиональные трейдеры предпочитают не работать с акция­ми, цены которых колеблются в пределах $30-$40. Трейдеры с мел­кими счетами должны остерегаться торговать акциями с очень низкими ценами - опрометчиво верить в то, что можно легко «обуздать» низкую капитализацию. Относительно высокие спрэды на такие акции сводят на «нет» высокое процентное соотношение изменения цены. Фортуна поворачивается лицом к тем, кто, рабо­тая с мелкими счетами, постоянно контролирует риски потерь, в отличие от тех, которые охотятся за быстрыми прибылями.

Изучайте рынки также тщательно, как и отдельные акции. Быстрота осуществления заказов на Nasdaq делает этот рынок наиболее популярным для трейдеров, ориентированных на внутри­дневную торговлю. Позиционные трейдеры предпочитают рабо­тать на NYSE, считая, что лучшие возможности для трейдинга можно получить при четком контроле рисков. Многие участники торгов составляют эффективный реестр акций, применяя следую­щий простой метод: половину списка составляют лучшие предста­вители NYSE, а одну треть - лидеры Nasdaq. He торгуйте акци­ями Nasdaq с малыми торговыми объемами, если только вы не работаете на терминале прямого доступа, где возможно «влезть внутрь спрэда». Запомните, неликвидные акции заберут у Вас прибыль и разрушат Вашу систему управления рисками. Чтобы получить долгосрочные благоприятные торговые условия, приме­няйте дополнительный фильтр для сортировки акций с низкими торговыми объемами по относительной силе. Сохраните только лучшие из них и добавьте их в свой арсенал ликвидных акций.

От 1000 до 3000 акций, прошедших первый процесс обработ­ки, превращаются в «сырье» для анализа на конец торгового дня. Проведите эти акции через установленный критерий для получе­ния отдельного реестра, чтобы выявить конкретные цели и уста­новочные наборы (см. главы 7-14). Помните, что самое лучшее сканирование даст несколько фильтров. Для обработки полученно­го материала Вы должны располагать достаточным временем. Не имеет никакого смысла рассматривать те установочные набо­ры, которые никогда не будут применены в реальной торговле.

Рассматривайте уникальные критерии для выявления перс­пективных коротких позиций (short sales). Помните, что такие ак­ции должны обладать большими торговыми объемами для мини­мизации опасности быть раздавленными. Открытие коротких позиции требует больших усилий, нежели длинных. Если обычно для длинных позиций более привлекательны сильные акции, сла­бые акции чаще всего не пригодны для коротких продаж. Рынок, как правило, падает быстрее, чем растет, и с меньшей предсказу­емостью. Обязательно учитывайте факторы, порождающие сти­хийный страх, который способствует быстрому падению.

Используйте сортировку акций для выявления установочных наборов в предстоящей тенденции. Составьте список из 50-100 ос­новных акций для вечернего просмотра. Добавьте активные акции из этого списка в список ведущих акций из соответствующего реестра. В результате Вы получите список «горячих» акций, кото­рые и должны фокусировать внимание свинг-трейдера на предсто­ящей торговой сессии. Постарайтесь отследить тик за тиком дви­жение этих акций с тем, чтобы иметь возможность выловить

нужную цену. Если список, составленный Вами, содержит слиш­ком много акций, за которыми сложно уследить в течение торго­вой сессии, составьте группу из 20-30 акций, удалив остальные. Вносите изменения в свой список «горячих» акций каждый вечер, не меняя при этом ключевую группу месяцами.

ОПИСАНИЕ СКАНИРОВАНИЯ

Выберите типичный вариант изучения базы данных, делаю­щий отбор по классическим гистограммам средних скользящих (MACD-Moving Average Convergence-Divergence) с использовани­ем Worden's TC2000 EasyScan langage. Затем используйте попу­лярный набор 12-26-9, так как он движется «шаг за шагом в ногу» с логическим процессом фильтрации:

1. MACD стартует при разнице между коротким и длинным средним скользящим.

SCAN: (AVGC12)-(AVGC26)

Интерпретация: Найдите разницу между 12-дневным сред­ним скользящим цены закрытия и 26-дневным средним сколь­зящим цены закрытия.

2. MACD находит сглаженную разницу за 9 дней: SCAN: (AVGC12,9)-(AVGC26,9)

Интерпретация: Найдите разницу между 12-дневным сред­ним скользящим цены закрытия за 9 последних дней и 26-дневным средним скользящим цены закрытия за 9 после­дних дней.

3. MACD дает сигнал на покупку при пересечении нулевой линии снизу вверх:

SCAN: (AVGC12.1)-(AVGC26.1)-(AVG(AVGC12.1,9)-

AVG(AVGC26.1,9))<OH

(AVGC12)-(AVGC26)-(AVG(AVGC12.1,9)-

AVG(AVGC26.1,9))>0

Интерпретация: Вчерашняя гистограмма MACD находится

ниже гистограммы нулевой линии, а текущая MACD — выше

гистограммы нулевой линии.

142 ЧАСТЬ I Добро пожаловать в мир краткосрочной торговли

4. MACD дает сигнал на продажу при пересечении сверху вниз нулевой линии:

SCAN:(AVGC12.1)-(AVGC26.1)-(AVG(AVGC12.1,9)-AVG(AVGC26.1,9))>OH

(AVGC12)-(AVGC26)-(AVG((AVGC12,9)-AVG(AVGC26,9))<0 Интерпретация: Вчерашняя гистограмма MACD находится выше нулевой линии, а текущая MACD - ниже нулевой линии.

Данное сканирование с первого взгляда может показаться сложным. Однако здесь используется цена на входе, а текущее состояние сравнивается с состоянием цены за предыдущие не­сколько дней. Сигнал генерируется при пересечении ключевого уровня и легко приспосабливается к приоритетам пользователя. К счастью, менее склонные к математическим методам свинг-трейдеры могут не применять данное сканирование, используя раз­личные другие. Более усердные трейдеры найдут языки сканиро­вания гибкими и легкими для изучения.

Сканирование служит для решения двух первостепенных задач. Во-первых, в результате доступа к обширной базе данных свинг-трейдер получает первичный список акций, укомплектован­ный сообразно заданной им общей спецификации. Во-вторых, свинг-трейдер получает на основе представленного анализа отобранных акций конкретные модели и установочные наборы для входа в ры­нок. Эксплуатируйте первичный список так часто, как Вам это необходимо, но не запускайте ежедневно повторно всю базу дан­ных. Выработайте «ощущение» того, как часто будет происходить «засор» базы устаревшими данными и, соответственно, как часто будет необходима «подпитка» свежими данными. Тем не менее, запускайте сканирование вечером каждого дня, после закрытия рынка, когда все данные будут доступны. Помните, рынок меня­ется так часто, что преимущества получает тот, у кого к откры­тию сессии готова свежая торговая тактика.

ГЛАВА

АНАЛИЗ РЫНКА

МОДЕЛЬ ЦИКЛОВ

Истинный анализ рынка должен давать возможность выявлять установочные наборы для входа в рынок, отличающиеся высокой вероятностью положительного исхода, определять точные момен­ты открытия/закрытия позиций, а также указывать свинг-трейде­рам на их ошибочные действия. Он должен быть приемлем в лю­бых временных рамках, поддерживать принятие решения в режиме реального времени и даже отличаться интуитивностью. Этот раз­ноплановый инструмент должен работать в любых рынках, обес­печивать непрерывной обратной связью и упрощать торговый про­цесс, способствуя росту его доходности.

Модель Циклов удовлетворяет этим требуемым условиям. Эта модель представляет собой совершенный, действенный ме­тод выявления благоприятных торговых условий, независимо от характера рынка. Теория Модели Циклов основана на изучении повторяющихся, легко предсказуемых общеизвестных элементов ценового графика. Поскольку рынок не может расти до бесконечности или падать ниже нулевой отметки, отчетливые ценовые диапазоны развиваются во всех временных рамках. Тенденции начинают медленно формироваться в узких диапазонах и затем быстро развиваться, «подпитываясь» эмоциональным накалом рыночной толпы.

Акции и их ценовые графики циркулируют между бычьими и медвежьими состояниями рынка. Ценовые бары формируют об­щие модели с завидным постоянством, благодаря импульсам, длительность которых может варьировать от нескольких секунд до нескольких лет. Занимаясь изучением отдельных фаз развития рынка, свинг-трейдеры совершенствуют навыки проницательного опознавания благоприятных возможностей с минимальными рис­ками потерь. Изучите четкие фазы развития Модели Циклов и скрытый язык интерпретации моделей.

На всех финансовых рынках существует полярность графи­ков, и Модель Циклов, используя эти графики, упрощает принятие решения. Используйте этот механизм для быстрого распознавания тенденций и идентификации установочных наборов на прибыльные позиции. Этот убедительный, действенный визуальный инструмент способен объединить функции левого и правого полушария мозга. И тогда натренированный на опознавании моделей глаз интуитивно сможет определять естественные уровни для входа в рынок и служить объективным мерилом. Ни одна из сложных математи­ческих торговых систем не способна реагировать быстрее на изменения цены в условиях реального рынка.

Модель Циклов развивается под воздействием таких сил, как алчность и страх. По ценовым моделям эмоциональное состо­яние рыночной толпы вполне предсказуемо. А, как известно, на­строй толпы является богатым источником, из которого можно черпать информацию о надвигающемся движении рынка. В пер­вую очередь, при каждом новом анализе рынка свинг-трейдер должен определить взаимосвязь с конкурирующей толпой, для чего необходимо понимание того, какой может быть реакция инсайде­ров на очевидные благоприятные торговые условия.

При идентификации каждого установочного набора, выяв­ленного посредством применения Модели Циклов, находите Цель Исполнения (Execution Target — ЕТ) заказа с минимальным риском потерь. Этот неуловимый «спусковой крючок» и определяет опти­мальную цену, время и риски потерь искомой позиции. Ищитеуровень ЕТ, мобилизуя и анализ, и практический опыт, и интуицию. Следующим этапом определите, будет ли задействован этот уро­вень в течение нескольких следующих сессий. Если нет, то убери­те из поля своего зрения этот установочный набор и переходите к рассмотрению следующей модели. Никогда не допускайте ком­промиссов с ЕТ ради усиления позиции. Используйте этот уровень как фильтр, необходимый для исключения неправильного момента входа в рынок.

ДНО (BOTTOMS)

Дно является следствием, истекающим из самой физики Модели Циклов. Естественное движение импульса и реакция на него определяют две уникальные формации, развивающиеся в некой точке в пределах каждого цикла. При восходящей тенденции (uptrend) пробитие ценой каждого очередного уровня, выше пре­дыдущего максимума (high) в конечном счете приведет к дости­жению новой вершины (top). При нисходящей тенденции (downtrend) последовательное прохождение ценой уровней, ниже предыдущего минимума (low), завершится, когда последний минимум не будет перебит и новый low окажется выше предыдущего. Именно это событие будет означать зарождение фигуры двойного дна.

Фигура «Двойное Дно» черпает энергию из предшествующих тенденций. Как только ценовой бар рисует на графике серию уров­ней low, ниже предыдущих, нисходящая тенденция ускоряется. Рыночная толпа, заметив развитие движения вниз, будет способ­ствовать его дальнейшему развитию, что неминуемо приведет к усилению падения цен. Затем наступит момент, когда цена вне­запно достигнет последнего минимума и задержится на нем. Тол­па получит и этот сигнал, и в игру вступят так называемые «bottom fishers» - любители выловить рыбку со дна, которые не преминут открыть новые позиции. Очевидная стабилизация цены спровоци­рует рост числа трейдеров, обнаруживших потенциальную фигуру, которые также вступят в игру.

Темпы роста цены акции максимальны в самом начале вос­ходящего тренда. Вот почему позиция, открытая непосредствен­но на дне, имеет шансы на получение максимальной прибыли. Однако идентификация дна таит в себе определенную опасность.

РИСУНОК 3.1

На примере дневного графика акции Legato Systems четко отслежива­ется формирование двойного дна Адама и Евы. Дно Евы имеет более округлую форму и формируется дольше, нежели остроконечное дно Адама. Понаблюдайте за увеличением объемов по мере того, как акция начинает «выздоравливать» и подготавливается к новому восходящему тренду. Применение Модели «Адам и Ева» не ограничивается только идентификацией дна. Вы можете наблюдать зеркальное отображение данной модели в конце параболического ралли.

Свинг-трейдеры должны верно оценить свою диспозицию перед входом в рынок и, оценив риски потерь, выявить запасной выход в случае, если подтвердится, что они допустили ошибку. Потери не заставят себя долго ждать, если только будет перебит преды­дущий минимум.

Двойное дно генерирует прекрасные прибыльные трейды, когда цена сначала отскакивает к предыдущему относительному максимуму (center peak), после чего этот уровень превращается в уровень поддержки для последующего движения вверх. Дно «Адам и Ева» (Adam and Eve bottom) иллюстрирует важность этого уровня для последующего классического разворота. Очень глубо­кое и остроконечное первое дно (Адам) инициирует данную мо­дель. Цена акции затем поднимается вверх к вышеозначенному уровню, с тем чтобы упасть и спокойно перекатиться во второе дно (Ева). Ценовое движение в итоге переходит в сжатый диапа­зон, и затем, пробив относительный максимум, цена резко устрем­ляется вверх. Часто вершина дна Евы выглядит в виде плоского уступа, который указывает на прекрасные возможности для от­крытия позиции. Обычно уровень сопротивления при этом форми­руется как раз вдоль линии центрального отката. Взаимосвязь между этой линией отката и текущей ценой указывает на важную центральную точку, которую выискивает свинг-трейдер при фор­мировании некой модели.

Особое внимание уделите управлению рисками - помните, дно часто образуется и при нисходящей тенденции. Жадный взгляд хочет верить в несформированную фигуру, но при преждевремен­ном входе можно упустить лучшие возможности. Даже эффектный разворот может дать лишь небольшие прибыли, если цена не сможет подняться и окончательно выбраться из ямы, в которую она уго­дила. Пробитие предыдущего минимума указывает на первый уровень, у которого должны быть ограничены убытки - выставлен ордер stop-loss. Удостоверьтесь в том, что вход в рынок позволяет Вам безопасно выйти из рынка с приемлемыми для Вас убытка­ми. Не ставьте себе цель непременно открыть длинную позицию, если восходящая тенденция начинает иссякать. Если цена найдет новый уровень поддержки, она будет устремляться вниз, быстро накопив импульс при пробитии уровня low.

Чтобы открыть прибыльную позицию на дне, необходимо определенное мужество. Негативный настрой поражает волатиль-ные точки разворота, даже если уровни поддержки/сопротивления и другие технические индикаторы указывают на подъем. Но именно такие классические установочные наборы представляют собой мощный потенциал для серьезных прибылей с очень высоким соотношением вознаграждение/риск. В дополнение к готовности открывать длинные позиции на спекуляциях вокруг позитивных новостей, высокий интерес к коротким позициям часто «добавляет топливо» для возникновения взрывного импульса на дне. Возмож­но, именно по этой причине лишь немногие свинг-трейдеры овла­девают секретами входа в рынок при формировании двойного дна. Дно округлой формы также снабжает терпеливых трейдеров благоприятными условиями для трейдинга. Открывайте длинную позицию, как только импульс четко развернется наверх, однако помните при этом, что для наращивания прибыли на такой сделке может потребоваться немало времени. Лучше всего использовать закругленное дно для идентификации лишенного сил медвежьего рынка, который готовится к новому этапу бычьей тенденции. Как только формирование модели завершится, ценовой бар получит хорошую поддержку для продвижения вверх.

Модель «Большое W» является эталоном совершенной мо­дели «Двойное Дно». Эта модель идентифицирует ключевые точ­ки разворота и дает первые сигналы опасности. Модель начинает формироваться в последней точке максимума, предшествующей формированию первого дна. Первое повышение цены после дости­жения минимума определяет центральный пик фигуры W при воз­вращении на уровень между 38% и 62% от последнего падения. Это ралли увядает, и цена возвращается обратно тестировать последний уровень low.

Теперь свинг-трейдер ждет первого сигна­ла к повышению. Широкий диапазон развернутых ценовых баров (желательно рассматривать дожи или молоты) может появиться вблизи минимальной цены последнего дна. Или же торговые объе-' мы могут резко возрасти, а цены при этом будут устойчиво дер­жаться. Когда цена пробивает последний минимум несколькими тиками, а затем резко разворачивается вверх от уровня поддерж­ки, модель «Двойное Дно» указывает на разворот. Сфокусируйте свое внимание на втором этапе формирования фигуры W при воз­никновении каких-либо или всех описанных выше событий.

Открывайте позиции вблизи дна второй половины фигуры, получив подтверждение пересечением нескольких индикаторов и с допустимыми рисками потерь. При этом середина фигуры W пре­вращается в центральную точку анализа будущих установочных наборов. Цена должна вернуться назад, отработав 100%-ое после­днее понижение. Это небольшое движение в конечном счете ра­зорвет цикл медвежьего спада. Открывайте менее агрессивные позиции, когда цена после формирования второго дна поднимется на 62% от падения до уровня второго минимума. Имеет смысл закрыть позицию на уровне центральной точки W, при этом при­быль будет достаточной. Трейдеры, ориентированные на долго­срочный трейдинг, могут удерживать позицию открытой до тех пор, пока цена не попытается взять этот барьер. Но большинство трейдеров позицию закроет немедленно.

Дождитесь следующего подъема цены после того, как сфор­мируется уровень поддержки, проходящий через центральную точ­ку фигуры W. Завершение нисходящей тенденции привлечет боль­шое количество новых игроков, и цена с высокой вероятностью будет расти дальше. Теперь цена попытается подняться, воспол­нив 100% начального падения под воздействием импульса, прину­дившего ее опуститься на первое дно. Это финальное движение завершает формирование обеих моделей: и модели W, и модели «Двойное Дно».

Модель может и в дальнейшем обеспечивать благоприятными торговыми возможностями, если будет наблю­даться быстрый откат. Но перед тем как восходящий тренд зас­тавит ценовой бар устремиться вверх, может сформироваться достаточно обширная зона застоя. Поэтому займите оборонитель­ную позицию и ждите сигнала от рынка на очередное направление движения.

ЦЕНОВЫЕ ПРОРЫВЫ (BREAKOUTS)

Значительное понижение цены продолжается достаточно длительное время вслед за неудавшимся ралли или если рынок тестирует предыдущий уровень low. Однако, если по мере новой аккумуляции импульса выбрасываются последние представители толпы, потерпевшей убытки, характер медвежьего рынка меняет­ся. Цена начинает подъем к ключевому уровню сопротивления. Краткосрочная относительная сила растет, и на ценовом графике можно увидеть серию бычьих баров с тиками закрытия, близкими к их максимумам. В конечном счете акция начинает неуклонный рост, проходя сквозь барьер, означенный предыдущим неудавшим­ся трендом.

Для формирования новой восходящей тенденции акции дол­жны преодолеть силу гравитации. Игроки строят базис, но не могут поддерживать ту критическую силу, которая необходима для раз­вития сильного ралли. К счастью, толпа, работающая на импульсе,

как раз вовремя вступив в игру, выполняет эту необходимую рабо­ту. По мере того как акции будут медленно повышаться в цене, получив слабый сигнал о повышении, в игру вступает дополни­тельное количество трейдеров, предпочитающих работать с рас­тущими акциями.

Появление резкого ценового разрыва на прорыв сопровожда­ется огромной покупательной способностью. Однако свинг-трейде­ры должны действовать с осторожностью, если движение не сопро­вождается большими торговыми объемами. Прилив энергии покупателей должен привлекать еще больше внимания покупателей, что будет способствовать дальнейшему разогреву ценового движе­ния. Ценовой разрыв (gap) может быстро заполниться, и тогда в ло­вушку попадут эмоциональные держатели открытых длинных пози­ций, если объемы резко понизятся. Рост цен на больших торговых ⁴ объёмах, в отсутствие разрывов, обеспечивает такой же «комфор-J тный» ценовой прорыв, как и при наличии разрывов. Но уровень поддержки при этом может быть менее надежным, и акции могут перейти в новый диапазон и не продолжить быстрый рост.

Прорыв цены средней силы часто дает хорошие установоч­ные наборы на позиции, работающие на откате. Восходящая тен­денция сталкивается с такими значительными препятствиями, как «свежий воздух» и «затор», вызванный предыдущей нисходящей тенденцией. Эти барьеры вызывают быстрое «погружение» цены, которое создает благоприятные условия для покупок.

Свинг-трей­дер должен раньше других идентифицировать эти зоны сопротивле­ния и быть готовым к активным действиям. Выжидайте появление цены на вершине полосы Боллинджера именно в тот момент, когда цена будет биться о свой максимальный уровень. Это и будет са­мая подходящая точка разворота. Затем отследите коррекцию цены до соответствующего уровня поддержки и ищите самый подходя­щий момент входа в рынок с минимальными рисками потерь.

Когда возникает импульс, рост цены регистрируется на ин­дикаторах, следующих за тенденцией, таких, например, как MACD и ADX. Волатильность быстро поглощает в себя каждый новый удар, и в результате начинает разворачиваться вертикальное рал­ли. Как только этот процесс начнется, перейдите к рассмотрению данного движения по графикам в следующем, более коротком диапазоне времени и найдите уровень поддержки в этих времен­ных рамках. Объемы достигнут максимума в момент достижения

РИСУНОК 3.2

Модель «W» обеспечивает свинг-трейдеров действенным инструментом для открытия позиций с минимальным риском потерь при достижении рынком дна. Причем, эта модель успешно работает на любых рынках в любых диапазонах времени. Центральная точка модели может возвра­щаться на 38%, 50% или 62% от предыдущего падения цены до первого дна. Если при формировании второго дна нисходящая тенденция нару­шается, то наблюдается быстрый отскок цены от центральной точки до вершины модели прежде, чем рынок начнет движение вверх. Модель завершится, как только цена совершит 100%-й разворот от последнего падения.

тенденции своего экстремума, пока цена, расширяясь бар за ба­ром, не достигнет кульминации и не истощится.

Для того чтобы абсорбировать нестабильность, сгенериро­ванную быстрым подъемом цены, рынку необходимо определен­ное время. Рынок должен «перевести дыхание» - и торговые объемы, и скорость изменения цены во время этой паузы резко падают. В течение этого периода консолидации образуется новый ценовой диапазон, внутри которого цена продолжает тестировать уровни поддержки и сопротивления. Для интерпретаторов моделей этот процесс будет представлять собой появление таких знакомых фигур, как «Флаг», «Вымпел» и «Треугольник». В основе этих мо­делей продолжения тенденции лежит относительно простой меха­низм. Направленный переход рынка в слабое состояние создает базис для нового удара в прежнем направлении. Цена отступает при падающих торговых объемах, но не пробивает ни один из важных уровней поддержки. Первичный тренд подтверждается при восстановлении стабильности.

Зона застоя, как правило, представляет собой чередующие­ся простые и сложные модели, сформированные внутри серий четких трендовых волн. Этот феномен проявляется и в длитель­ности диапазона, и в размерах ценовых баров. Например, первый откат после ралли может включать в себя 8-10 ценовых баров в узкой модели, а вот последующая зона застоя будет представлять собой 20-25 баров, колеблющихся в широком диапазоне. Всегда оглядываясь назад, просматривайте последний ценовой диапазон, чтобы оценить ожидаемое поведение цены в новой зоне застоя. Торгуйте с большей осторожностью, если предыдущая модель отличалась простотой и небольшим размером. Переходите в на­ступление, если обнаружите длительную борьбу в пределах пре­дыдущего ценового диапазона.

При интерпретации моделей продолжения тенденции, свинг-трейдер должен уделить особое внимание пропорциональности. Этот визуальный элемент подтверждает или опровергает предваритель­ные прогнозы. Диапазоны зоны застоя должны быть пропорцио­нальными по длительности и по амплитуде предыдущим трендам. Если эти диапазоны приобретают размеры большие, чем ожида­лось в соответствии с визуальными предварительными наблюде­ниями, то шансы на то, что исследуемые диапазоны будут связа­ны с более крупными тенденциями, нежели с формирующимся в данный момент ралли, возрастают. Подобная ситуация может инициировать разрушительную ошибку, связанную с относительно­стью тенденции, когда трейдеры в своих действиях основываются на моделях, больших или меньших временных рамок, а не искомо­го временного диапазона.

РИСУНОК 3.3

При прорывах с сильным ценовым разрывом цены растут гораздо бы­стрее, чем при простом прорыве уровня сопротивления. Торговые так­тики на ожидание отката с минимальным риском потерь могут быть недейственными, потому что зачастую новый восходящий тренд разви­вается вертикально. Экстремальный эмоциональный настрой толпы поддерживает покупки на более высоких уровнях цены, и рынок никогда не будет нуждаться в откатах для пополнения «горючего». В подобных ситуациях для открытия длинных позиций применяйте моментум-стра-тегии и управляйте рисками по абсолютным значениям цены или рас­считывайте stop loss в процентном соотношении.

Оценивайте все модели в контексте с относительностью тенденции. Сужающийся диапазон существует только в рассмат­риваемых временных рамках. Например, в один и тот же момент времени на недельном графике наблюдается мощная бычья тен­денция, на дневном - медвежья тенденция, а на 5-минутном графике ценовые бары рисуют узкую модель продолжения тенденции. Ценовой диапазон, наблюдаемый в одних временных рамках, от­нюдь не должен давать сигнал на размах колебаний цены в другом диапазоне времени, в котором сейчас идет торговый процесс.

РАЛЛИ (RALLIES)

Культ Волновой Теории Эллиотта (Elliott Wave Theory - EWT) страшит большинство опытных свинг-трейдеров. Тем не менее, достаточно простые элементы этой загадочной теории привносят больше понимания и увеличивают проницательность анализа Мо­дели Циклов. Устойчивые тренды регулярно рисуют волны дей­ствия-противодействия, и EWT раскрывает эти модели, дающие возможность прогнозирования движения цен, посредством повто­ряющихся расчетов трех волн основной тенденции и двух волн противоположного тренда.

Импульсы волн соответствуют эмоциональному состоянию толпы. Нарастающая первая волна раскрывает свежий энтузиазм первого ценового прорыва. Новая толпа пребывает в нерешитель­ности, и цены падают, что демонстрирует вторая волна контртрен­да. Затем наступает фаза роста алчности рыночной толпы, и это фиксируется третьей растущей волной. После следующего отката медленно пробуждается страх, и маниакальная толпа истощает себя, что находит отражение в пятой завершающей волне.

Для выявления установочного набора по основной волне не требуется больших знаний данной теории. Нужно просто понаблю­дать за пятиволновой структурой тенденции во всех временных рамках. Хотя кажется, что сложно определить «выпад» цены, наметанный глаз без труда выявит волновые модели во многих устойчивых восходящих трендах. Торговая стратегия здесь стро­ится на иных свинг-тактиках. Определите меньшие волны, распо­ложенные внутри больших, и открывайте позиции в точках схож­дения, в которых пересекаются два или более диапазона времени. В этих зонах перекрестного подтверждения содержатся и основ­ные тенденции, и развороты, и точки прорыва. Так, например, третья волна основной тенденции часто демонстрирует динамичное вер­тикальное движение. Этот резкий выпад цены может скрыть за­вершенное пятиволновое ралли при рассмотрении ценового графика в следующем, меньшем диапазоне времени. Определите мес­тонахождение этой модели и открывайте короткую позицию в тре­тьей волне третьей волны, в одной из самых действенных волн внутри всей тенденции.

Динамичные третьи волны часто инициируют широкие про­должительные ценовые разрывы (gap). Такое случается, когда эмоции превалируют над разумом, что часто делает бесполезны­ми действия опытных свинг-трейдеров. Многие закрывают пози­ции как раз перед большим гэпом, так как здравый смысл под­сказывает, что растущая акция должна сейчас откатить. Необходимо своевременно применять волновой анализ и сохра­нять мужество, чтобы принимать участие в этом, столь мощном, движении до его наступления.

Часто можно наблюдать гэпы сразу после того, как несколько вертикальных баров закроются около вершин их диапазонов. Понаблюдайте за последним баром, дос­тигшим уровня сопротивления. При разрыве цена «выскочит» выше этого уровня. Также обратите внимание на RSI и другие индикаторы, которые будут подниматься до середины своих диа­грамм как раз в тот момент, когда произойдет это значительное событие.

Коррекции четвертой волны инициируют эмоциональную при­роду пятой финальной волны. Эмоциональное состояние рыночной толпы испытывает спад по мере того, как конттренд медленно генерирует страх перед сильным падением или длительным боко­вым диапазоном. Тот самый импульсный сигнал, который вовлека­ет толпу в рынок, сейчас разворачивается против нее. Но по мере того как толпа готовится выйти из рынка, тренд внезапно вновь пробуждается и цена, поднимаясь, переходит в новую волну.

Во время завершающей пятой волны рыночная толпа теряет способность здраво рассуждать. И параболическое движение, и неудавшееся ралли на этом участке волнового цикла развива­ются с большой скоростью. Уцелевшие во время резкого сниже­ния цен при контртренде четвертой волны делают толпу крайне уязвимой. Движение становится непредсказуемым, и восходящая тенденция внезапно завершается в тот момент, когда в игру всту­пает оставшаяся часть алчных покупателей.

Анализируйте специфику волновой теории посредством отли­чительных свойств классических моделей. Дно четвертой волны никогда не дойдет до вершины второй волны. Вторая и четвертая волны принимают очертания то простых, то сложных фигур.

РИСУНОК 3.4

Алчная толпа разогревает мощное декабрьское ралли акции Amgen. Отметьте вложенную пятиволновую модель внутри большей третьей основной волны. Эта действенная выверка временных рамок быстро появляется в восходящем тренде и дает хорошую возможность получе­ния прибыли. Третья волна внутри другой третьей волны дает сигнал на самый динамичный импульс во всем ралли.

При хорошем стечении обстоятельств пятая волна может демонстриро­вать параболическое ралли, но не всегда при выходе за пределы диапазона четвертой волны ралли продолжается. Чаще всего две из трех основных волн демонстрируют идентичный характер измене­ния цены. Структура волн часто демонстрирует полное соответ­ствие числам Фибоначчи. Так, например, две волны основной тен­денции могут составлять 38% от всего волнового цикла.

Используйте волатильность рынка для идентификации буду­щих эффективных трейдов, когда тенденция окончательно развернется обратно к старым ценам и начнется коррекция. Борьба между рыночными быками и медведями придает рубцеватый характер ценовым графикам. Так, предыдущие ценовые разрывы могут пре­доставлять прекрасные возможности для прибыльных сделок. «Убегающие» гэпы третьей волны основной тенденции редко за­полняются при первом откате, если только нет противостоящих гэпов. Открывайте позиции на откате в направлении уровня под­держки, как только цена углубится в «убегающий» гэп, конечно, если данному установочному набору будет соответствовать ра­зумное соотношение доходность/риск. Данная модель часто гене­рирует и хорошие внутридневные установочные наборы, так как большинство серьезных ценовых разрывов происходит после зак­рытия регулярной торговой сессии (overnight). Однако прежде чем войти в рынок, удостоверьтесь, что гэп - «убегающий», обязатель­но определив те важные характеристики, которые отличают его от других, менее надежных ценовых пробелов. Некоторые из них за­полняются с легкостью и инициируют немедленное развитие дви­жения цены в противоположном направлении.

При пробитии уровней поддержки, как только начинается коррекция, выявляйте установочные наборы для открытия корот­ких позиций с минимальными рисками потерь. Чем сильнее проби­тие уровня поддержки, тем больше вероятность того, что этот уровень превратится в уровень сопротивления. Модели «Голова и Плечи», «Прямоугольник», «Двойное Дно» оставляют свои мет­ки на важных уровнях сопротивления. Данные модели часто рису­ют многочисленные дожи и молоты, как раз перед окончательным прорывом, когда инсайдеры избавляются от позиций вблизи экстре­мумов этих моделей. Используйте их нижние окончания для точ­ной идентификации точек разворота для открытия короткой пози­ции (short sale).

Волатильная зона «тонкого» рынка с малым количеством его участников, часто характеризующаяся серией ценовых баров широкого диапазона, колеблется между двумя стабильными уров­нями. Это быстрое движение имеет тенденцию повторяться каж­дый раз, когда цена пересекает границы своего диапазона. По очевидным причинам, потенц