Относительной силы сравнительный индикатор

(RELATIVE STRENGTH, COMPARATIVE)

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

Этот индикатор сравнивает динамику двух бумаг, показывая соотно­шение между ними в виде коэффициента. Не следует путать сравни­тельный индикатор относительной силы с индексом относительной силы (см. стр. 125).

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ

Сравнительный индикатор относительной силы соотносит изменение цены одной бумаги с изменением цены другой — базовой. Если инди­катор растет, значит данная бумага показывает лучшие результаты, чем базовая. Если он движется горизонтально — значит динамика обеих бумаг одинакова (т.е. они растут или падают на равную относительную величину). Если индикатор падает, это означает, что данная бумага сла­бее (т.е. растет медленнее или падает быстрее базовой).

Сравнительный индикатор относительной силы часто используют для сравнения ценовой динамики бумаги с одним из рыночных индексов. Он также весьма полезен для формирования спрэдов (т.е. покупки самой быстрорастущей бумаги и одновременной продажи более слабой).

ПРИМЕР

На следующем рисунке в верхней части показаны графики курсов ак­ций Microsoft и IBM. В нижней части представлен сравнительный ин­дикатор относительной силы акций IBM и Microsoft:.

Из графика индикатора видно, что в последнем квартале 1993 года ак­ции IBM показали лучшие результаты, чем акции Microsoft. Затем, в первом квартале 1994 года, акции IВМ отставали от акций Microsoft. (Линии тренда нанесены на график индикатора методом линейной рег­рессии: см. стр. 90

РАСЧЕТ

Сравнительный индикатор относительной силы определяется путем де­ления цены одной бумаги на цену другой бумаги, выбранной в каче­стве базовой. Полученный коэффициент показывает соотношение между этими бумагами.

ОТРИЦАТЕЛЬНОГО ОБЪЕМА ИНДЕКС

(NEGATIVE VOLUME INDEX)

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

При построении индекса отрицательного объема (NVI) учитываются только дни, когда объем торгов уменьшается по сравнению с предыду­щим днем. Считается, что в дни падения объема позиции занимают профессионалы.

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ

Интерпретация NVI основана на предположении, что в дни роста объе­ма на рынке активно действуют несведущие инвесторы, подверженные влиянию толпы. Напротив, в дни падения объема позиции без лишне­го шума занимают профессионалы. Таким образом, NVI отражает дей­ствия последних.

В своей книге «Логика фондового рынка» (In Stock Market Logic) Норман Фосбак указывает, что когда NVI поднимается выше своего годового скользящего среднего, вероятность бычьего рынка равна 95%. А когда NVI опускается ниже своего годового скользящего среднего, шансы бычьего рынка составляют примерно 50%. Таким образом, индекс от­рицательного объема наиболее эффективен как индикатор бычьего рынка.

ПРИМЕР

На следующем рисунке показаны графики курса акций Avon и индика­тора NVI. Точки, где NVI поднимался выше своего годового (255 торго­вых дней) скользящего среднего, отмечены стрелками «покупка». Знаком равенства отмечены моменты, когда NVI опускался ниже сколь­зящего среднего. Из графика видно, что NVI! превосходно указывал бла­гоприятные возможности для торговли.

РАСЧЕТ

Если сегодняшний объем меньше вчерашнего, то:

где

С — сегодняшняя цена закрытия;

Сy — вчерашняя цена закрытия.

Если сегодняшний объем больше или равен вчерашнему, то:

NVI = вчерашний NVI.

Поскольку падение цен обычно сопровождается снижением объема тор­гов, в динамике NVI преобладают нисходящие тенденции.

ПАРАБОЛИЧЕСКАЯ СИСТЕМА SAR

(PARABOLIC SAR)

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

Параболическая система времени/цены (Parabolic Time/Price System) — ее разработал Уэллс Уайлдер — используется для установки скользящих стоп приказов. Обычно эту систему называют SAR от английского stop-and-reversal (остановка и разворот). Она подробно рассмотрена в кни­ге У.Уайлдера «Новые концепции технических торговых систем» (New Concepts in Technical Trading Systems.).

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ

Параболическая система превосходно определяет точки выхода из рын­ка. Длинные позиции следует закрывать, когда цена опускается ниже линии SAR, а короткие — когда цена поднимается выше линии SAR.

Если у вас открыта длинная позиция (т.е. цена выше линии SAR), ли­ния SAR будет ежедневно перемещаться вверх независимо от того, в каком направлении движутся цены. Величина перемещения линии SAR зависит от величины ценового движения.

ПРИМЕР

На следующем рисунке представлены график курса акций Compaq и линия SAR. Длинную позицию следует занимать, когда SAR находится ниже ценового графика, а короткую — когда она находится выше цено­вого графика. Здесь линия SAR построена так, как описано в книге У.Уайлдера. Каждая точка SAR определяет уровень стопприказа на данный день. Заметьте, что линия SAR определяет уровень стоппри­каза на текущий, а не завтрашний день.

РАСЧЕТ

Объяснение процедуры расчета параболической системы SAR выходит за рамки этой книги. Подробно об этом можно прочесть в книге У.Уайл­дера «Новые концепции технических торговых систем».