Трейдеры спрашивают: Торговля идет из рук вон плохо. Что делать?

Я получаю тысячи электронных посланий от попавших в передрягу начинающих трейдеров. Они спрашивают, что им делать для того, чтобы улучшить результаты. Степень их уверенности в себе, мягко говоря, оставляет желать лучшего. Описывая ситуацию, в которой оказались, они обычно ограничиваются общей фразой о том, что их трейдинг плох, Будучи трейдерами, нам следует намного конкретнее определять то, что именно мы делаем плохо. Необходимо лекало, некий образец, с которым можно соотноситься, и на основании которого выносить суждения касательно качества нашего трейдинга. Образец этот должен соответствовать базовым принципам

трейдинга. Быть может, вашими проблемами вы обязаны плохому выбору акций? Или неправильным определением точки входа? Или проблемами с психологией? «Мой трейдинг плох» - довольно-таки бессмысленная фраза. Позвольте привести вам пример. Однажды я получил письмо, автор которого состоявшийся профессиональный музыкант. Скажи я вам, с кем этот новообращенный трейдер совершает концертные туры, вы наверняка скажете, что не раз слушали его музыку. Я взял мою сестру на концерт певца, с которым выступает этот трейдер, после чего она назвала меня самым крутым братом на свете. В сфере музыки не осталось ни одной непокоренной им вершины. Ниже - выдержка из письма рок-звезды: «Привет, Майк. Я уже писал тебе на прошлой неделе, когда крупно залетел после того, как выигрывал несколько дней подряд. Точнее, четыре сессии были закрыты в плюс, выигрыш колебался в диапазоне от 3 до 500 долларов. Я чувствовал себя очень уверенно. Я уже писал Рою, что, начиная с середины апреля, когда я обнаружил твой блог и приехал встретиться с тобой в Нью-Йорке, мой трейдинг резко изменился. Я не только закрыл в плюс 12 из 13 дней, мне была возвращена часть комиссионных, потому что я сумел на 80 процентов увеличить объемы. Я выстраиваю в MSExcel графики сделок и, должен сказать, что линии трендов на них смотрят четко вверх. Они помогают мне разобраться с моими слабыми сторонами. Но сегодня мои демоны взяли надо мной вверх, и я крупно проиграл. Не удержался и возвратился к моим старым привычкам, повел себя небрежно. Вошел в рынок большими объемами. Цеплялся за проигрышные позиции. Количество проданных и купленных акций в несколько раз превышало пределы допустимого. Мне так сильно хотелось избежать проигрыша, что я наделал еще больших глупостей. Сегодня я вел себя совсем иначе, чем в продолжение последней пары недель. Сейчас чувствую себя по уши в дерьме. Отвратительное чувство, гадкая смесь стыда и сожаления о попусту растраченной энергии. Уже казалось, что появился свет в конце туннеля Не скажу, что стал мастером трейдинга, но мне очень помогло все, прочитанное в вашем блоге и на сайте. Было ощуи\ение, будто я совершил поворот, и отныне буду двигаться только в правильном направлении. Я даже не успел начать работать над программой тренинга. Моя проблема в том, что постепенно и понемногу нарастив прибыль, на что уходит несколько дней, я потом спускаю все сразу. За один день. Не то, чтобы я не мог выиграть деньги, главная трудность в том, что не удается сохранить прибыль. Сегодня я наделал массу глупостей. Самое обидное то, что больше всего проиграно по акции MGM... после окончания сессии я заглянул в ваш блог и понял, что мои денежки перетекли на торговый счет Стива. По-видимому, вопрос, который мне хотелось бы задать тебе, можно сформулировать следующим образом: когда в первые месяцы работы на рынке человек крупно проигрывает, как ему следует вести себя, чтобы, в конце концов, переломить ситуацию? Тебя когда-нибудь посещало чувство невозможности все исправить? Мне очень хотелось бы продолжить общение с вами ребята, и научиться чему-то стоящему. Несмотря ни на что, верю в свою способность добиться успеха на рынке. Но сегодня я вел себя катастрофически плохо, и заплатил за это немалую сумму. Результаты последних двух недель свидетельствуют в пользу того, что у меня есть шанс. А сегодняшняя сессия показала, что мне надо уносить ноги из казино. Спасибо». Я разместил это письмо в блоге SMB Capital, конечно же, с разрешения автора, у меня не было желания оказаться навсегда отлученным от посещения концертов его группы. Поделившись своими соображениями по поводу письма, я попросил посетителей блога поделиться с начинающим трейдером своим собственным опытом. Наши сетевые друзья с воодушевлением откликнулись на призыв.

Это письмо рассказывает о талантливом человеке, пока не научившемся правильным образом оценивать свою работу на рынке. Должен сказать, такое встречается сплошь и рядом. Человек зацикливается на убытках, являющихся для него доказательством неумения торговать. Мы же, проп-трейдеры, фокусируем внимание не на результате, а на процессе. Повторяю, именно в этом заключается суть Одного хорошего трейда. Главное, чему следует научиться рок-звезде, это своевременно избавляться от акций, цена которых двигается в неблагоприятном направлении. Речь идет об одном из наших базовых принципов - о Дисциплине. Вы должны быть достаточно дисциплинированы для того, чтобы без колебаний выйти из акции, рыночная цена которой достигла проставленную в вашем торговом плане цену закрытия позиции. Правила исполнения Одного хорошего трейда, помогут распознать ошибку и устранить ее. Рок-звезда напрасно считает себя неудачником. Оценивай он свои действия в ином ключе, не засел бы за письма трейдерам (в данном случае - мне), о существовании которых узнал из блогосферы, а сумел бы найти в себе внутренние силы и выйти из трудного положения. Однако слишком многие трейдеры вообще не руководствуются и своей работе никакими принципами. Объяснение лежит на поверхности: они у них отсутствуют. Более того, люди даже не подозревают о том, что следование базовым принципам торговли - абсолютно необходимое условие успеха. Вот почему, отвечая на подобные письма, я предлагаю к каждому трейду относиться, как к Одному хорошему трейду. Когда новички приступают к работе в нашей фирме, мы просим все трейды рассматривать в плане соответствия семи базовым принципам. Мы настойчиво требуем от молодых трейдеров, оценивать не показатель прибыль/убыток, а качество исполнения. Можно совершить за день целую серию прекрасных сделок, и все-таки закрыть сессию с убытком. В то же время, если мы будем упорно продолжать гнуть свое, не отступая ни на йоту от базовых принципов торговли, маловероятно, чтобы месяц не вышел бы в плюс.

Надлежащая подготовка

«Не сумев подготовиться должным образом, вы готовитесь к неудаче».

Джон Вуден Мне нравятся эти слова Джона Вудена, в 1948-75 годах он был главным тренером баскетбольной команды Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе (UCLA). Команды под его началом семь лет подряд становились победителями студенческого чемпионата США (NCAA), никому и близко не удалось приблизиться к этому результату. Афоризм довольно прост, но в нем заключена глубокая мудрость. Нашу подготовку к трейдингу можно разделить на дне составляющие: во-первых, это работа, которую необходимо проделать еще до начала торгов; во-вторых, получение и анализ определенного рода трейдинговой информации, которая требуется для исполнения сделок. Обсудим вопрос подробнее. Стива и меня в начале 2009-го года пригласили выступить в частной трейдинговой компании Kershner Trading Group, офис которой находится в Остине, штат Техас. Директор компании Джейсон Гарднер - наш близкий друг, с которым нас связывают воспоминания безмятежной молодости, - пригласил поговорить с трейдерами. Раз в месяц его компания устраивает семинар для своих сотрудников, на которые приглашает опытных трейдеров из Нью-Йорка и Чикаго. В конце концов, наступил наш черед делиться с молодыми техасцами секретами профессии. В Остин мы отправились рейсом JetBlue (американская авиакомпания). Я предложил слушателям несколько тем на выбор, оказалось,что их больше всего интересует вопрос подготовки трейдеров к открытию торгов.

Признаюсь, мне всегда хотелось побывать в Остине. Это чудесный город. Говорят, его единственный недостаток в том, что онсо всех сторон окружен Техасом. Великолепная еда, прекрасная музыка, идеальная чистота. Если всего этого недостаточно, можно упомянуть и об огромном количестве студенток Техасского университета. Помимо всего прочего, я надеялся выкроить время для игры в гольф. Подобно всем великим баскетбольным тренерам, которым объектами для подражания служили другие тренеры - они заимствовали у них розыгрыши мяча и тактические схемы защиты, и я желал кое-что позаимствовать у Кершнера. Сразу скажу, что у меня это получилось. Их офисный комплекс с торговым деском площадью 18000 квадратных футов (1670 кв.м) выглядит великолепно. У них на вооружении инновационные разработки применяющие новейшие фильтры, техники продвинутого статистического анализа работы трейдеров. Стив и я получили массу информации к размышлению. Молодым проп-трейдерам приходится конкурировать с изощреннейшими умами, которые намного лучше капитализированы, обладают большим опытом и часто имеют в своем распоряжении информацию, недоступную для остальных участников рынка. Мы знаем, что многим не удается стать успешными проп-трейдерами. Предел погрешности внутридневных трейдеров в денежном эквиваленте чрезвычайно мал. Нам не остается ничего иного, как с помощью тщательной и качественной подготовки повысить наши шансы в конкурентной борьбе. Надо понимать, что в противном случае шансы выжить и преуспеть на рынке, равны нулю. Вашему вниманию предлагается список действий, выполнение которых поможет в выживании в агрессивной среде финансовых рынков. Работа трейдера есть то, во что вы ее превращаете. Мы предлагаем идеи, которыми имеет смысл воспользоваться.

• Читайте перед сном сайт briefing.com <http://briefing.com/> и размышляйте над тем, какими акциями будете торговать утром. В августе 2009-го года, в газете Wall Street Journal была напечатана статья крестного отца индустрии частного трейдинга Стивена Шонфидда. В ней он пишет о том, что спит не более трех-четырех часов в сутки и просыпается задолго до рассвета, чтобы обдумать торговые планы на предстоящий день. Дай Бог нам всем быть такими же успешными, как этот человек: он заработал в 2008-ом году 200 миллионов долларов и построил на заднем дворе своего дома поле для гольфа с девятью лунками. Как ведут себя эти акции после закрытия биржи? Запишите цены для того, чтобы утром сравнить их с предсессионными.

• Приезжайте в офис пораньше. Время от времени, около 8 часов утра, появляется хорошая возможность сделать быстрые деньги на новостях. Если живете далеко, постарайтесь успеть на первый поезд. Ранний приход даст вам определенное преимущество. Помимо всего прочего, наблюдая за предсессионной торговлей, можно получить ценную информацию. Каковы ценовые диапазоны акций, за которыми вы следите? Насколько велики объемы торговли по этим бумагам?

• Чем раньше появитесь на рабочем месте, тем больше будет времени для ознакомления с новостями. Случается, что за эти выгаданные минуты определяется акция дня, которая не нашлась бы, приди вы в офис чуть позже. Время перед открытием надо использовать и для обмена мнениями с коллегами. В большинстве своем, проп-трейдеры приходят на работу не позже 7:30 утра. Впрочем, трейдеры со стажем, у которых уже наработана система торговли, могут появляться позднее. Трейдеры, торгующие на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), вступают в бой после трейдеров, специализирующихся на NASDAQ. Так или иначе, в 8 утра все торговые платформы уже включены.

• Утром еще раз просмотрите сайт briefing.com и решите, с какими именно акциями будете работать. Определитесь со стилем торговли и выберите две главные акции дня.

• Соберите статистическую информацию касательно дневных объемов, о важных технических уровнях, о внутридневных диапазонах цены и открытого интереса. Для такого рода данных мы в компании SMB Capital разработали специальную таблицу, поступите также и вы, увидите, она начнет приносить вам пользу. Установите алерты по заслуживающим внимания акциям. Нельзя, зациклившись на акциях дня, и игнорировать любые стоящие идеи по всем другим бумагам.

• Составьте дорожную карту на первые часы биржевой сессии. Разработайте план открытия позиции по одной из ваших акций. При совпадении нескольких исходных условий - покупайте по заранее определенной цене. Продолжайте рассчитывать всевозможные варианты если..., то. Обдумайте различные варианты движения цены после открытия петиций по выбранным акциям. Возможно, сначала бумага окажется под прессингом продаж, после чего, до конца сессии ее будут покупать? Или акция начнет карабкаться вверх в поисках продавцов? Может случиться, что вы окажетесь, кругом неправы, и акциям дня целый день придется катиться под горку. При каком раскладе вы будете готовы агрессивно покупать? Какие бумаги из вашего списка кажутся более понятными для торговли? Сократив список акций, и собрав всю необходимую информацию, не переставайте задаваться вопросом о том, какие бумаги являются самыми понятными.

• Не пропускайте ничего из сказанного во время утренних летучек. Перед началом торгов еще раз пересмотрите ваши учетные карточки (index cards) - лучшее из числа технического наследия старой школы, они помогут вам не пропустить ничего важного. Настройте сознание на рабочий лад. Мысленно отчетливо представьте себе течение удачной торговой сессии. Выполните свои упражнения на визуализацию. Сегодня вас ждет великий день.

• Подготовьтесь физически. Выпейте воды, удобнее устройтесь в кресле. Успокойте дыхание.

• Еще раз просмотрите графики. После закрытия сессии проанализируйте графики наиболее активных акций в плане ценового движения и объемов торговли (высоких и низких). Проверьте также графики горячих акций, определите предпочтительные уровни входа и установите алерты на этих ценах. Продумайте содержимое корзины акций и регулярно проверяйте графики по включенным в нее бумагам. Все эти на первый взгляд не очень существенные вещи влекут за собой самые серьезные позитивные последствия. Упорно придерживайтесь заведенного порядка, и прибыль не заставит себя ждать. Надлежащая подготовка специализирующегося на внутридневных операциях проп-трейдера подразумевает владение специфической информацией. В нашем торговом зале позиции открываются лишь в том случае, если известен средний объем, дневной диапазон, ключевые технические уровни, короткий интерес и все свежие новости, которые могут повлиять на поведение цены. Только вооружившись всей этой информацией, мы можем совершить - Один хороший трейд. Однако для этого недостаточно одной подготовки. Без упорного и самоотверженного труда ничего не получится.

Упорный труд

«Гений состоит из одного процента вдохновения и из девяноста девятипроцентов пота».

Томас Эдисон Проп-трейдер не обязан работать по сто часов в неделю. Мы ни инвестиционные банкиры и не корпоративные юристы, лезущие из кожи вон для того, чтобы стать партнером. В отличие от представителей других высокооплачиваемых профессий, мы точно знаем, сколько заработали за день. Нам не приходится ждать окончания года для того, чтобы узнать о назначенной премии, размер которой обычно произволен и субъективен. В этом смысле трейдер, больше кого бы то ни было похож на профессионального спортсмена, критерием оценки которого является текущий результат. В то же время, спортсменам, как и трейдерам, необходим отдых для подзарядки батарей. Нам приходится работать, не покладая рук. Однако Один хороший

трейд требует упорного труда несколько иного качества, нежели можно

предположить на первый взгляд. Речь здесь идет о работе, совершаемой заблаговременно. Под упорным трудом мы подразумеваем сосредоточенный взгляд, неотрывно следящий за мониторами, а также сбор и анализ важной информации. С быстротой скорострельной пушки, из ствола которой выскакивают сотни зарядов в минуту, мы должны выдавать ответы на вопросы: • Кто покупает? • Кто продает? • Какие уровни являются ключевыми? • Эта акция слабее или сильнее рынка? • Эта акция слабее или сильнее других акций того же сектора? • На какую цену приходится большая часть объемов? • Какой именно объем по тому или иному уровню цены заставляет ее двигаться вверх или вниз? • Насколько велик спрэд? • Насколько быстро цена перескакивает на новый уровень? • Как специалист (член фондовой биржи, зарегистрированный как специалист по нескольким ценным бумагам, поддерживает рынок по ним, проводя операции за свой счет) обращается с вашими заказами? • Ожидается ли выход важных новостей? • Присуща ли цене акции определенная манера поведения? Перед тем, как приступить к торговле той или иной акцией, я стараюсь найти ответы на все вышеозначенные вопросы. Необходимо собрать всю информацию, - абсолютно всю, - для того, чтобы добиться исполнения - Одного хорошего трейда. Вот что мы называем упорным трудом. Большинство успешных сделок протекают легко. Тщательно выполненная предварительная работа результируется в благоприятную и простую торговую возможность, после чего остается лишь воспользоваться ею. Наблюдайте, наблюдайте, наблюдайте, а потом спускайте курок, проделанный анализ дает вам преимущество, и вы совершаете очередной трейд. Если соотношение риск/прибыль по акции, за которой вы следите, оставляет желать лучшего, переходите к другим бумагам. Начинайте интенсивно наблюдать за другими акциями. Соберите всю необходимую информацию по ним. Ни в коем случае не открывайте позиции, пока в вашем распоряжении не окажутся все данные. Никогда нельзя влезать в рынок, не обладая преимуществом, которое получите вместе с ответами на все вышеозначенные вопросы.

На заре моей карьеры мне был дан ценный совет - «Если ты, придя на работу, не будешь заниматься постоянным поиском информации и работающих формаций, то лучше не тратить времени попусту и вообще не появляться в офисе». Может быть, я не стал бы обращаться к начинающим трейдерам именно с этими словами, тем не менее, смысл их крайне важен. В самом конце 90-ых годов я не раз вспоминал об этом совете, да и сегодня он не утратил актуальности. Трейдеры ни на мгновение не должны прекращать заниматься анализом текущего состояния рынка и поиском благоприятного соотношения риск/прибыль. Более того, на основе собранной вчера информации, вы можете сегодня обнаружить благоприятную возможность для торговли. Во врем я одной из бесед с исполнительными продюсерами CNBC, Джей-Тома мимоходом заметил, что большей частью выигранных денег он обязан Трейдам Следующего Дня (Second Day Plays). Один из руководителей канала тут же отдал указание, о создании специальной программы длz освещения перспектив следующей биржевой сессии - Трейды Следующего Дня. Когда речь заходит о Трейдах Следующего Дня, я всегда с добрым чувством вспоминаю о трейде по акции ADM. Акцию активно продавали с уровня 45$, но день она закрыла, так и не сумев продавить важный уровень поддержки на 43.90$. Следующим утром, сразу после открытии сессии, ADM оказалась ниже 43.90$. Помня о том, что накануне медведи не сумели справиться с этим уровнем, я немедленно продал акцию, Позиция оказалась недолговечной - цена быстро скатилась, и я закрыл ее в плюс, мне удалось сорвать приличный куш, так как я смог удержать в памяти события предыдущего дня. Вуди Аллен сказал - «90 процентов жизни уходит на поиск». Это относится и к трейдингу. Важно ни на минуту не прекращать процесс поиска. Если вы каждый день занимаетесь поиском уровней поддержки и сопротивления цены, рано или поздно это не может не сказаться позитивно на результатах торговли. Преждевременный уход домой по причине нескольких проигрышей подряд, в принципе приемлем, но только в особых случаях, когда вам действительно надо отключиться от трейдинга. В нашей компании есть трейдер, являющий собой идеальный пример трудолюбия. Он полностью погружен в происходящее на рынке и крайне редко покидает рабочее место. Поджидая движение, он часто откладывает ланч на пару часов. Однажды, услышав наши поздравления после быстрого и успешного трейда, парень скромно ответил, что все дело в удаче. Дело было отнюдь не в удаче. Он заслужил победу своим упорством и способностью напряженно трудиться; тщательно собранная информация помогла ему получить быструю прибыль. Повторю еще раз: большая часть ваших выигрышей будет иметь вид легких денег. На экране монитора вдруг обнаружится желанное сочетание обстоятельств, - прекрасная возможность для входа в рынок, - и вы тут же нанесете по рынку удар. Такого рода возможности возникают не сами но себе, а вследствие того, что вы долгими часами отслеживали цену и сумели собрать нужную информацию. Для Одного хорошего трейда необходима должная подготовка, упорный труд, выдержка и терпение.

Выдержка

«В этой игре в вашу сторону все время летят мячи, и важно не дергаться из стороны в

сторону, а спокойно стоять с битой наготове иподжидать удобно летящий мяч».

Уоррен Баффет Недостаточно купить сильную акцию или продать слабую. Все дело в цене. Даже легендарный г-н Баффет, не будучи активным трейдером, любит повторять это. Позиции следует открывать по цене, предлагающей наилучший вариант соотношения риск/прибыль.

Редкий мой выход в торговый зал обходится без того, чтобы я не обратился к трейдерам-новичкам со словами - «Терпение, молодые люди, терпение!» Успешные проп-трейдеры отличаются исключительной выдержкой. Видя, что сильный уровень поддержки располагается на уровне 30$, они никогда не купят акцию на уровне 30.50$. В их торговом плане не будет проставлено ни 30.50$, ни 30.25$, ни даже 30.15$ за акцию. Если уровень поддержки находится на уровне 30$, акцию следует покупать на 30! Терпеливые трейдеры добиваются выгодных точек входа и открывают позиции по хорошим ценам. Это позволяет им: • Открывать более крупные позиции; • Минимизировать шанс на преждевременный выход из рынка с убытком; • Держать позицию в ожидании мощного движения. Хорошие трейдеры обладают пониманием того, что никто не в состоянии участвовать во всех движениях. Они терпеливо выжидают момента, пока на рынке сложится устраивающая их ситуация, и инициируют позиции, когда чувствуют себя достаточно уверенно. Движение по сильной акции игнорируется, если невозможно добиться требуемого значения коэффициента риск/прибыль. Скажем, при выходе цены из устоявшегося диапазона, при прорыве уровня поддержки или сопротивления вы совершите ошибку, не открыв позицию. Однако, погнавшись за ценой и войдя в рынок уже после того, как она прошла достаточно много, вы усугубите свой промах. И таком случае, речь идет о двух допущенных ошибках. Первая ошибка не влечет за собой проигрыш денег, это всего лишь упущенный шанс. Зато вторая будет стоить денег. Не позволяйте второй ошибке, вырасти из первой.