Mercats financers
El sistema financer espanyol
El sistema financer esta format per:
· Institucions i intermediaris
· Actius financers (instruments financers)
· Mercats financers
De tal manera que els actius financers són comprats i venuts pel conjunt d’institucions i intermediaris dins dels mercats financers.
Institucions financeres
Autoritats i organismes que regulen el sistema financer i supervisen el compliment de la normativa sobre la matèria.
A Espanya, la màxima autoritat financera és el Govern i, dins d’aquest, el Ministeri d’Economia i Hisenda. Altres institucions són:
· El Banc d’Espanya. Supervisa el sistema bancari espanyol.
· La Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV). Supervisa els mercats de valors espanyols i l’activitat dels que hi intervenen.
· La Direcció General d’Assegurances i Fons de Pensions (DGSFP). Controla i supervisa l’activitat asseguradora.
A nivell europeu s’han de respectar les normes dictades per les següents institucions financeres:
· El Banc Central Europeu (BCE)
· El Parlament Europeu
· El Consell Europeu de Ministres d’Economia i Finances (ECOFIN)
Intermediaris financers
Conjunt d’institucions especialitzades en fer de mediadors entre estalviadors i inversors mitjançant la compra-venda d’actius financers.
Es poden classificar en intermediaris bancaris i intermediaris no bancaris. Els intermediaris bancaris emeten instruments financers que són acceptats com a mitjans de pagaments (són diners), els intermediaris no bancaris emeten instruments financers que tenen un valor monetari, però no són admesos com a mitjans de pagament.
| Tipus | Intermediari | Organisme supervisor |
| Bancaris | Institut de Crèdit Oficial (ICO) Cooperatives de crèdit Bancs Caixes d’estalvis | Banc d’Espanya |
| No bancaris | Establiments financers de crèdit: societats de lísing, confirming, factoring, etc. | |
| Empreses de serveis d’inversió | CNMV | |
| Companyies asseguradores | DGSFP |
Instruments financers
Nom que es dóna a les inversions en títols valor com per exemple: diners, accions, obligacions, bons, fons públics, etc.
Característiques dels instruments financers:
- Rendibilitat
- Risc
- Liquiditat
Mercats financers
Són el punt de trobada entre els que ofereixen instruments financers i els inversors interessats en adquirir-los.
Tipus de mercats financers:
- Segons el venciment dels instruments financers:
- Mercats monetaris
- Mercats de capitals
- Segons el grau d’organització:
- Mercats de recerca directa
- Mercats organitzats
- Segons si els actius són nous o no:
- Mercats primaris
- Mercats secundaris
Mercats monetaris
Un mercat monetari o de diners és on es negocien instruments financers amb venciments a menys de 18 mesos. Un exemple de mercat monetari és el mercat interbancari, en què participen grans entitats bancàries i altres institucions financeres que es presten diners entre si a terminis molt curts (un dia, una setmana, un mes, un any). En aquest mercat es fixa l’Euribor que és un índex de referència molt utilitzat.
Mercats de capitals
S’hi negocien instruments financers amb venciment a més de 18 mesos. El més important és la Borsa on es realitzen operacions de compra i venda de valors mobiliaris, que són documents jurídics acreditatius de la propietat de parts alíquotes del capital d’una societat anònima (Accions) o d’un préstec a la mateixa (Obligacions), o a entitats públiques (Deute Públic) i que donen una renta variable o fixa segons els casos.
Mercats de recerca directa
Mercat en el que compradors i venedors negocien entre si, sense la participació d’agents especialitzats. L’exemple clàssic és el mercat d’actius financers primaris i secundaris entre el públic i els intermediaris financers bancaris (ex: compra i venda d’accions i altres títols no cotitzats a la Borsa).
Mercats organitzats
Mercats en què se centralitzen en un mateix lloc les ofertes i les demandes i en què els instruments financers es negocien seguint un reglament. Exemple: Borsa de valors.
Mercats primaris
L’emissor col·loca per primera vegada els títols. Ex: emissió de Lletres del Tresor.
Mercats secundaris
On es realitza la compravenda de títols emesos anteriorment.