Расчет эффективности инвестиций

Чистый дисконтированный доход без учета риска

Чистый дисконтированный доход от внедрения нового оборудования определяется по формуле:

Расчет эффективности инвестиций - student2.ru , руб. (3.1)

где Расчет эффективности инвестиций - student2.ru – планируемая сумма инвестиций (стоимость дополнительного оборудования) в t-й год , руб.;

Расчет эффективности инвестиций - student2.ru –чистая прибыль в плановый год t, руб.

r – ставка дисконтирования; для расчетов принимается

r = i + k , где

i – 2/3 ставки рефинансирования, i = 2/3*0,1025= 0,07 (на 01.03.2008 г.)

k – планируемый уровень прироста инфляции, k = Расчет эффективности инвестиций - student2.ru ; для нашего примера .

r = 0,07 + 0,1 = 0,17;

t – номер планового периода;

n – количество плановых периодов. Для расчетов принимаем продолжительность периода 3 года.

Расчет эффективности инвестиций - student2.ru (руб.).

ЧДД является положительным, следовательно, внедрение нового оборудования даст экономический эффект.

Определим срок окупаемости инвестиций по формуле:

Расчет эффективности инвестиций - student2.ru , лет.; (3.2)

где Расчет эффективности инвестиций - student2.ru дисконтированная стоимость вводимого оборудования, руб.

Расчет эффективности инвестиций - student2.ru ; для нашего примера (см. расчет ЧДД) (руб.)

Расчет эффективности инвестиций - student2.ru (лет)

Расчет эффективности инвестиций - student2.ru годам, следовательно, внедрение нового оборудования считается условно эффективным (эффективным без учета риска).

Чистый дисконтированный доход с поправкой на риск

Чистый дисконтированный доход с поправкой на риск определим путем корректировки ставки дисконтирования, исходя из рекомендаций Положения об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития российской Федерации (см. таблицу 6.1).

Таблица 6.1 - Рекомендуемые поправки на риск к расчету ставки

дисконтирования

Уровень риска	Особенности проекта	Поправка к ставке дисконтирования
Низкий (Н)	Вложения при интенсификации производства на базе освоенной техники	+ (0,03 – 0,05)
Средний (С)	Увеличение объема продаж существующей продукции	+ (0,08 – 0,1)
Высокий (В)	Производство и продвижение на рынок нового продукта	+ (0,13 – 0,15)
Очень высокий (ОВ)	Вложения в исследования и инновации	+ (0,18 – 0,20)

Для нашего примера задан уровень риска (ОВ) – очень высокий (см. Приложение 2).

Ставка дисконтирования, исходя из приведенных выше рекомендаций, составит:

r = 0,17 + 0,2 = 0,37.

С учетом скорректированной на риск дисконтированной ставкой пересчитаем ЧДД и срок окупаемости.

Расчет эффективности инвестиций - student2.ru

Расчет эффективности инвестиций - student2.ru (лет)

Расчет эффективности инвестиций - student2.ru годам, следовательно, внедрение нового оборудования можно считать эффективным (эффективным с учетом риска).

Приложение 1

МИНИСТРЕСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

НИЖНЕВАРТОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Экономика, организация и управление нефтегазодобывающим производством»

на тему: «Расчет плановых показателей производственной

Деятельности предприятия»

Вариант 0

Выполнил ст. гр. ПП «РиЭНГМ»

С.В.Петров

Проверил: к.э.н., доцент

О.В. Шульгин

Нижневартовск 2016

Показатель	Номера вариантов

Прогнозируемый уровень спроса ( ), тыс. шт.:



Доля предприятия на рынке ( )	0,20	0,15	0,18	0,22	0,25	0,2	0,18	0,16	0,30	0,35	0,50	0,20	0,40	0,35	0,33	0,16	0,18	0,20	0,22	0,25	0,30
Производственная мощность на конец отчетного периода ( ), тыс. шт.
Фактический объем выпуска в отчетном периоде ( ), тыс. шт.
Проектная мощность (производительность) технологического оборудования ( ), шт./час.
Продолжительность рабочей смены ( ), час.		6,7
Количество рабочих дней в году ( )

Приложение 2

Показатель	Номера вариантов

Уровень энергопотребления единицы технологического оборудования ( КВт-час
Уровень вырабатываемой энергии силовым оборудованием ( ) КВт-час;
	0,8	0,85	0,9	0,85
Стоимость единицы технологического оборудования в ценах завода изготовителя , тыс. руб./ед.
Стоимость единицы силового оборудования в ценах завода изготовителя , тыс. руб./ед.
Среднегодовой индекс инфляции( )	1,10	1,11	1,12	1,13	1,14	1,15	1,09	1,08	1,07	1,06	1,05	1,11	1,12	1,13	1,14	1,15	1,09	1,08	1,07	1,06	1,05

Продолжение приложения 2

Показатель	Номера вариантов

Доставка технологического оборудования	м/г	в/г	м/г	в/г	м/г	в/г	м/г	в/г	м/г	в/г	м/г	в/г	м/г	в/г	м/г	в/г	м/г	в/г	м/г	в/г	м/г
Доставка силового оборудования	в/г	м/г	в/г	м/г	в/г	м/г	в/г	м/г	в/г	м/г	в/г	м/г	в/г	м/г	в/г	м/г	в/г	м/г	в/г	м/г	в/г
Нормативная трудоемкость производства единицы продукции ( ); чел.-час./ шт.
коэффициент, учитывающий рост производительности труда	1,05	1,07	1,06	1,04
Коэффициент, учитывающий пропуски по уважительным и неуважительным причинам ( )	1,05	1,04	1,03	1,06	1,05	1,05	1,04	1,03	1,06	1,05	1,05	1,04	1,03	1,06	1,05	1,05	1,04	1,03	1,06	1,05	1,05
Норма материальных затрат на выпуск единицы продукции ( ), руб./шт.
Коэффициент, учитывающий расходы электроэнергии на иные цели, кроме обеспечения энергией технологического оборудования ( )	1,50	1,52	1,54	1,65	1,60	1,51	1,45	1,50	1,52	1,54	1,65	1,60	1,51	1,45	1,50	1,52	1,54	1,65	1,60	1,51	1,45

Продолжение приложения 2

Показатель	Номера вариантов

Цена 1 КВт-часа электроэнергии ( ), руб./КВт-час.	1,40	1,50	1,55	1,45
сдельная расценка за единицу продукции ( ), руб./шт.
Коэффициент, учитывающий доплаты и премии ( )	1,2	1,21	1,22	1,23	1,24	1,25	1,26	1,27	1,2	1,21	1,22	1,23	1,24	1,25	1,26	1,2	1,21	1,22	1,23	1,24	1,25
Норма амортизации технологического оборудования ( ), %
Норма амортизации силового оборудования ( ), %
Коэффициент, учитывающий накладные расходы ( )	1,30	1,40	1,20	1,15
Коэффициент, учитывающий коммерческие расходы ( )	0,20	0,22	0,15	0,10