Задачі для самостійного розв’язку

А з теми 13 є лише 13.1, 13.3....13.4..

Задача 11.1Інвестор має два альтернативні варіанти вкладання коштів: 1) придбання акції за 100 грн. Прогнозується, що через 4 роки її вартість зросте у 3 рази. 2) вкласти гроші у банк, що гарантує доходність на рівні 22 % річних.

Використовуючи прийом визначення майбутньої та теперішньої вартості, обрати кращий варіант інвестування.

Розв’язок:

1) Якщо вартість акції через 4 роки збільшиться у 3 рази, то її майбутня вартість становитиме: 100*3 =300 грн.

2) FV = P(1+r)n

FV = 100 *(1+0,22)⁴= 222 грн.

Відповідь: доцільнішим буде 1 варіант.

Задача 11.3За власною ініціативою група підприємців розглядає можливість придбання заводу посуду. Вартість цього підприємства становитиме 16100 тис. грн. За попередніми розрахунками, для модернізації цього підприємства впродовж першого року його експлуатації необхідні витрати у розмірі 500 тис. грн. Проте при цьому очікується, що протягом наступних 3 років, починаючи з другого, функціонування завод буде забезпечувати щорічні грошові надходження у розмірі 5900 тис. грн. На початку п’ятого року експлуатації передбачається продаж заводу за залишковою вартістю, яка за розрахунками, дорівнюватиме 6200 тис. грн.

Визначити NPV, індекс дохідності інвестицій та термін окупності за умови, що дисконтна ставка проекту дорівнює 25%.

Розв’язок:

1) Знайдемо чисту теперішню вартість:

NPV=

NPV=

2) Визначимо індекс прибутковості:

PI = PV/ K=10859/16100 = 0,7– за даним показником, проект є нерентабельним, так як він < 1.

Задача 11.4ВАТ здійснює оцінку інвестиційного проекту, параметри якого подані у таблиці. Чи доцільно реалізувати проект? Відповідь обґрунтуйте за допомогою показників NPV та індексу доходності за умови, що дисконтна ставка проекту 20 %, а ставка податку на прибуток підприємств становить 21%.

Показники	Значення на дату аналізу
поч. 1 р.	кін. 1 р.	кін. 2 р.	кін. 3 р.
1. СВТоварна продукція, тис.грн.	-
2. Рентабельність продукції, %	-
3. Амортизаційні відрахування, у % до собівартості	-
4. Інвестиції, тис.грн.		-	-	-

Чистая приведенная стоимость (чистый дисконтированный доход):

(CF = Рб*СВ + А + ОН);

NPV= + =-10300-4940,9+6117,84+6092,5=17569,44 ГРН

IC – инвестиционные затраты;

і – ставка дисконтирования;

n – число интервалов в расчетном периоде;

ЧП – чистая прибыль;

А – амортизация;

ОН – отложенные налоги.

Індекс дохідності =(інвестиції*кількість років)/Дисконтовані грошові потоки=(10300*3)/ 27869,44=1,1 роки

Відповідь: Проект доцільний,оскільки через 1,1 рік здобудемо прибуток.

Задача 11.5 ТОВ «Гама» розглядає три варіанти будівництва нового цеху. Належить розрахувати показник зведених витрат та визначити найефективніший проект, виходячи з наступних даних:

Показники	Проектні варіанти будівництва
І	ІІ	ІІІ
Кошторисна вартість будівництва, тис.грн.
Обсяг річного випуску продукції, тис. шт.	5,8	5,5	5,2
Собівартість одиниці продукції, грн.
Нормативний коефіцієнт ефективності	0,25	0,25	0,25

Z=C1+Eн * КВ1 -->min

Z1=5,8*14+0,25*3200=881,2ГРН

Z2=5,5*12+0,25*3030=823.5

Z3=5,2*11+0,25*2950=794,7
де С — поточні витрати (собівартість) за і-м проектним варіантом;
КВІ — капіталовкладення за і-м проектом.( Кошторисна вартість будівництва, тис.грн.)

Задача 11.6 Підприємство здійснює досить ризикований проект, ставка дисконтування для якого повинна складати 20%. Очікувані грошові потоки проекту без врахування фінансування, тис. дол.:

Рік	0-й	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Грошові потоки проекту	- 100

Проте у підприємства є можливість взяти пільговий кредит на здійснення цього проекту: якщо ставка відсотка по звичайному кредиту на ринку складає 15%, то по пільговому — всього 10%. Процентні виплати по звичайному і по пільговому відсотках такі: по пільговому кредиту — 10% або 10 тис. дол. в рік; по звичайному (не пільговому) кредиту — 15% або 15 тис. дол. в рік; різниця (зекономлений відсоток) — 5% або 5 тис. дол. в рік.

Розвязання

НЕ ЗАЗНАЧЕНО ,ЩО ЗНАЙТИ В УМОВІ ЗАДАЧІ!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

Тому робимо наступне

(Без фінансування)=-100+20/1,2+30/1,44+40/1,728+50/2,07+40/2,5=

= -100+16,7+20,8+23,14+24,15+16=0,79 тис

(пільговий кредит)=10 тис*5=5о тис грн

(звичайний кредит)= 15 тис *5=75 ти грн.,

Тому як варіант,можна продисконтувати по пільговому кредиту

NPV=10/(1+0.15)+10 +10/1,15³ +10/1,15⁴+10/1,15⁵=…

Так само зробити із сумою 15 тис ,а потім порівняти де кращий прибуток буде за якої форми фінансування=1інвестицій чи пільгового кредиту чи звичайного!!!!!

Задача 11.7 У підприємства є три інвестиційні проекти: А, В, С. Грошові потоки по роках подані у таблиці:

Проект	Грошові потоки, тис. дол.
0-й рік	1-й рік	2-й рік	3-й рік
А	-100
В	-200
С	-300

Який інвестиційний проект варто реалізувати на підприємстві, а від якого проекту слід відмовитися. Ставка дисконтування проекту А і С становить 20%, проекту В – 12%.

Розвязання

Чистый приведенный доход без учета инфляции:

,

где IC – сумма первоначальных инвестиций;

CF_i – ежегодные поступления средств с 1-го по n-й год;

r – коэффициент дисконтирования.

NPV( А)= =-100+33,3+34,72+40,51=8,53(тис дол)

NPV( В)= = -200+62,5+71,74+64,061= -1,699(ТИС.Д)

NPV( С)= = -300+100+83,3+115,74= -0,96.

Если NPV > 0, то проект принимается; если NPV < 0, то проект отвергается; если NPV = 0, то проект может быть принят или отвергнут (в зависимости от других показателей).

Відповідь:реалізації підлягає проект А.

Задачі ТЕМА 14

Задача 14.1Компанія кілька років тому закупила сировину на суму 90 тис. грн., але виявилося, що неможливо збути цю сировину в майбутньому, однак на неї надійшов запит від покупця, що придбає 1100 готових виробів із цієї сировини за ціною 250 грн. за одиницю.

Додаткові витрати на переробку сировини становлять 200 грн. на одиницю. Чи доцільно компанії приймати замовлення?

Розв`язок:

Дохід становитиме:1100*250=275000грн.

Додаткові витрати:200*250=50000грн.

Витрати:50000+90000=140000грн.

Виручка становить:275000-140000=135000грн.