Приложение 1. Формулы и функции для расчета

1. Ожидаемая доходность по модели САРМ(требуемая):

,

где -коэффициент – степень риска для акции.

2. Фактическая доходность портфеля (акции):

3. Значение -коэффициента для акции:

,

где s_х. - среднеквадратичное (нормированное и стандартизированное) отклонение цены акции от своего среднего, s_рын. - среднеквадратичное отклонение рыночного индекса, т.е. колебания цен рынка в целом, r_х - коэффициент корреляции цены данной акции с ценами рынка в целом, т.е. со значениями биржевого индекса

4. Расчет чистой текущей стоимости:

,где: –начальный период поступлений, - конечный период поступлений, - доход за период, - затраты за период, - ставка дисконтирования.

5. Функции для расчета в табличном процессоре Microsoft Excel 2007:

СРЗНАЧ(диап.) – вычисляет среднее значение в диапазоне диап.

ДИСП(диап.) – вычисляет дисперсию в диапазоне диап.

КОРРЕЛ(диап.1;диап.2) – вычисляет корреляцию диапазонов диап.1 и диап.2.

Приложение 2. Теоретические вопросы

Концепция идеальных рынков

Концепция альтернативных затрат.

Метод сопутствующих затрат

Гипотеза эффективности рынков

Гипотеза случайного блуждания и рыночная эффективность (Колб, Родригес, с. 363)

Компромисс риска и доходности

Теория агентских отношений

Теория асимметричной информации

Примеры информационно асимметричных рынков

Рынок брокерских услуг как информационно асимметричный

Основные достижения финансового менеджмента как науки.

Нобелевские лауреаты в области финансового менеджмента

Денежные потоки и методы их оценки

Анализ дисконтированного денежного потока

Теория Модильяни-Миллера

Методы оценки финансовых активов.

Теория портфеля и модель оценки доходности финансовых активов

Модель оценки доходности финансовых активов

Теория ценообразования опционов

Теория арбитражного ценообразования (АРТ)

Управление рисками.

Риск и доходность финансовых активов.

Классификация финансовых рисков.

Риск-менеджмент

Рыночный и специфический финансовый риск.

26 . Дивидендная политика: основные вопросы и проблемы

Теоретические основы формирования дивидендной политики компании

Формирование дивидендной политики

Законодательные ограничения в вопросах дивидендной политики в России

Управление инвестициями: Сущность, цель и задачи

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Методы оценки риска инвестиционных проектов

Инвестиционная политика и формирование бюджета капиталовложений

Принятие решений об инвестировании в случае взаимоисключающих проектов