Расчёт потоков платежей от производственной деятельности с учётом использования новой технологической линии

Таблица 4.10

Налоги на прибыль при реализации инвестиционного проекта, тыс. руб.

Год	Выручка от продаж	Общие издержки	Амортизация	Налогооблагаемая прибыль	Налог на прибыль
	252 000	136 080	39 500	76 420	15 284
	263 200	147 392	39 500	76 308	15 262
	271 600	157 528	39 500	74 572	14 914
	282 800	169 680	39 500	73 620	14 724
	294 000	180 516	39 500	73 984	14 797
	308 000	194 040	39 500	74 460	14 892
	319 200	206 522	39 500	73 178	14 636
	333 200	220 912	39 500	72 788	14 558
	344 400	235 225	39 500	69 675	13 935
	358 400	252 314	39 500	66 586	13 317

Таблица 4.11

Поток платежей от производственной деятельности при реализации инвестиционного проекта, тыс. руб.

Год	Выручка от продаж	Общие издержки	Налог на прибыль	Поток платежей от произв. деятельности
	252 000	136 080	15 284	100 636
	263 200	147 392	15 262	100 546
	271 600	157 528	14 914	99 158
	282 800	169 680	14 724	98 396
	294 000	180 516	14 797	98 687
	308 000	194 040	14 892	99 068
	319 200	206 522	14 636	98 042
	333 200	220 912	14 558	97 730
	344 400	235 225	13 935	95 240
	358 400	252 314	13 317	92 769

Таблица 4.12

Общее движение денежных средств при реализации инвестиционного проекта, тыс. руб.

Год	Движение капитала в ден. выр.	Поток платежей от пр. д.	Поток платежей всего
	-383 960	100 636	-283 324
	-1568	100 546	98 978
	-1176	99 158	97 982
	-1568	98 396	96 828
	-1568	98 687	97 119
	-1960	99 068	97 108
	-1568	98 042	96 474
	-1960	97 730	95 770
	-1568	95 240	93 672
	60 216	92 769	152 985

Расчёт денежных потоков при условии, что новая технологическая линия не приобретена. Расчёт движения капитала.

Таблица 4.13

Движение капитала при отсутствии программы модернизации производства, тыс. руб.

Год	Изменение оборотного капитала	Покупка (продажа) оборудования	Движение капитала в ден. выражении
	37 856	6 000	43 856

Расчёт потоков платежей от производственной деятельности

Таблица 4.14

Налоги на прибыль при отсутствии программы модернизации, тыс. руб.

Год	Выручка от продаж	Общие издержки	Амортизация	Налогооблагаемая прибыль	Налог на прибыль
	252 000	157 248		94 752	18 950
	249 200	168 958		80 242	16 048
	247 800	182 381		65 419	13 084
	246 400	193 178		53 222	10 644
	245 000	216 580		28 420	5 684
	242 200	225 488		16 712	3 342
	240 800	243 208
	238 000	259 420
	236 600	276 112
	233 800	298 563

Таблица 4.15

Поток платежей от производственной деятельности при отсутствии программы модернизации, тыс. руб.

Год	Выручка от продаж	Общие издержки	Налог на прибыль	Поток платежей от произв. деятельности
	252 000	157 248	18 950	75 802
	249 200	168 958	16 048	64 194
	247 800	182 381	13 084	52 335
	246 400	193 178	10 644	42 578
	245 000	216 580	5 684	22 736
	242 200	225 488	3 342	13 370
	240 800	243 208		-2 408
	238 000	259 420		-21 420
	236 600	276 112		-39 512
	233 800	298 563		-64 763

Таблица 4.16

Общее движение денежных средств при отсутствии программы модернизации, тыс. руб.

Год	Движение капитала в ден. выр.	Поток платежей от пр. д.	Поток платежей всего
		75 802	75 802
		64 194	64 418
		52 335	52 559
		42 578	42 802
		22 736	23 184
		13 370	13 594
		-2 408	-1 960
		-21 420	-21 196
		-39 512	-39 064
	43 856	-64 763	-20 907

Расчёт потоков платежей, характеризующих проект

Таблица 4.17

Поток платежей, характеризующих проект

Год	Поток платежей, тыс. руб.
с учётом проекта	без учёта проекта	итоговый
	-283 324	75 802	-359 126
	98 978	64 418	34 560
	97 982	52 559	45 423
	96 828	42 802	54 026
	97 119	23 184	73 935
	97 108	13 594	83 514
	96 474	-1 960	98 434
	95 770	-21 196	116 966
	93 672	-39 064	132 736
	152 985	-20 907	173 892

Расчёт показателей эффективности рассматриваемого проекта

Расчёт чистого дисконтированного дохода (ЧДД)

Таблица 4.18

Чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта

Год	Поток итоговый, тыс. руб.	Коэффициент дисконтирования	ЧДД, тыс. руб.
	-359 126	0,9174	-329 462
	34 560	0,8417	29 089
	45 423	0,7722	35 076
	54 026	0,7084	38 272
	73 935	0,6499	48 050
	83 514	0,5963	49 799
	98 434	0,5470	53 843
	116 966	0,5019	58 705
	132 736	0,4604	61 112
	173 892	0,4224	73 452
Итого:	117 936

Расчёт внутренней нормы доходности (ВНД)

Таблица 4.19

Внутренняя норма доходности инвестиционного проекта

Год	Норма дохода, %
		15,10	15,20	15,25	15,5
	-329 462	-312 283	-312 012	-311 741	-311 606	-310 932
	29 089	26 132	26 087	26 042	26 019	25 907
	35 076	29 866	29 789	29 711	29 672	29 480
	38 272	30 890	30 782	30 676	30 622	30 358
	48 050	36 759	36 599	36 441	36 362	35 970
	49 799	36 105	35 918	35 731	35 638	35 178
	53 843	37 005	36 781	36 558	36 447	35 898
	58 705	38 236	37 971	37 709	37 578	36 932
	61 112	37 732	37 438	37 146	37 002	36 287
	73 452	42 983	42 611	42 243	42 060	41 159
∑	117 936	3 425	1 964		-206	-3 763

ВНД _{проекта} ≈ 15,25 %

Срок окупаемости инвестиций

Таблица 4.20

Срок окупаемости инвестиционного проекта

Год	ЧДД	∑ЧДД на текущий год
	-329 462	-329 462
	29 089	-300 373
	35 076	-265 297
	38 272	-227 025
	48 050	-178 975
	49 799	-129 176
	53 843	-75 333
	58 705	-16 628
	61 112	44 484
	73 452	117 936

Срок окупаемости 9 лет