Индексы товарной биржи
Говоря о конъюнктуре товарных бирж, необходимо отметить, что она характеризуется комплексом показателей, связанных с функционированием самой товарной биржи. К ним относятся:
1) число, состав и размер бирж; 2) спрос и предложение на бирже; 3) товарооборот биржи; 4) деловая активность на биржевом рынке; 5) биржевые цены; 6) хеджирование; 7) эффективность биржевой деятельности, биржевая инфраструктура*. Источниками информации для определения этих показателей является государственная статистическая отчетность, данные расчетной палаты, данные котировочной палаты, отчетность брокеров и т. п.
* Более подробно см.: Статистика рынка товаров и услуг /Под ред. И. К. Беляевского. М., 1995. С. 347-348. О товарных биржах см.: Васильев Г. А., Каменева К. Г. Товарные биржи. М., 1991.
Биржевые индексы применяются для анализа деловой активности биржи. К индексам относятся индексы заявок на продажу и покупку, индексы среднего объема заявок, индексы оптового товарооборота, индексы биржевых цен.
Одним из важнейших условий для обеспечения достоверности индексов цен биржевой торговли является отбор товарных групп и товаров-представителей. Пододнородной товарной группой понимается совокупность товаров одного назначения, характера, состава используемого сырья и материалов для изготовления, соизмеримых по ценам и другим признакам. Под товаром-представителем понимается товар, соответствующий назначению товаров данной однородной группы, составной частью которого он является, то есть это изделие конкретной марки, модели, модификации, сорта. Например, в товарной группе «Топливо, нефть» товаром-представителем будет бензин автомобильный марки А-76. Однако на практике не всегда представляется возможным строго следовать определению товара-представителя. Так, часто товарами-представителями выступают одежда, пиломатериалы, пластмассы и т. п.
В составе товарных групп и товаров-представителей в биржевых сделках могут происходить изменения в связи с обновлением продукции, изменением структуры производства, ассортимента товаров. Эти изменения могут создавать проблемы сопоставимости цен отдельных товаров в отчетном и базисном периодах и расчете индексов цен. Например, какой-либо отобранный товар в качестве товара-представителя в базисном периоде не участвует в биржевых сделках в отчетном периоде. В этом случае товару находится замена на товар того же назначения.
Важным условием отбора товаров-представителей являются ограничения динамики ценовых различий на товары-представители, включаемые в расчет индексов цен по отдельным товарным группам. В пределах данной товарной группы темпы изменения цен каждого товара-представителя (ti) не должны превышать двух величин среднего квадратического отклонения (2σ) от средней по группе (t): ti ≤ `t ± 2σ. Если темп изменения цены не соответствует данному критерию, то этот товар исключается из дальнейшего расчета.
Биржевые индексы оптового товарооборота определяются:
1) по отдельному товару (товару-представителю) отдельного ассортимента, который рассчитывается как отношение количества продажи данного товара за отчетный период к количеству этого товара, проданному в базисном периоде, в натуральных единицах измерения:
Можно измерять динамику продажи к любому базисному периоду путем перемножения индексов за каждый последующий период после базисного. При этом следует следить за сопоставимостью периодов. Если вычисляются индексы за неравные промежутки времени, то, возможно, рассчитать средний дневной (месячный, квартальный и т, п.) индекс. В этих целях используется формула средней геометрической:
2) по товару в целом, включая все виды и сорта. Существуют два типа индексов: а) количественный (отношение суммы количества товара всех видов и сортов в отчетном периоде к периоду базисному); б) стоимостный (сумма объема продаж товаров в отчетном периоде к базисному, взвешенная по неизменным ценам – ценам базисного периода);
3) по различным видам товаров. Существует несколько разновидностей таких индексов: групповые (по совокупности товаров-представителей каждой товарной группы) и сводные (по совокупности товаров-представителей всех товарных групп) по отдельным биржам, группе бирж и в целом по биржам России. Групповые и сводные индексы рассчитываются по формуле Ласпейреса. Сводный индекс цен биржевой торговли представляет собой среднюю из групповых индексов цен, взвешенных по доле отобранных товарных групп в их общем объеме оборота по бирже в базисном периоде.
Уровни цен на биржах обычно стандартизированы. Минимальное изменение цены, которое носит названиепункта, составляет для разных товаров различное значение, так в США: для зерновых – 0,25 цента за бушель, для бензина – 0,01 цента за галлон, для нефти – 1 цент за баррель и др.
Вообще же информация о ценах по товарной бирже представляется в виде котировки. Так как биржевые котировки представляют собой динамические ряды за весьма длительный период времени, то это делает возможным использование их для прогнозирования. Особое значение имеет единая цена по товару за биржевой день, устанавливаемая в результате усреднения цен, которые были зафиксированы на заключительном этапе биржевого дня, и в большой мере лишенная случайных отклонений так называемаяофициальная котировка.
Определяется итипичная (справочная) цена товара – она рассчитывается при нестабильном рынке, в случае когда цены и факторы, влияющие на них, имеют большой разброс. Типичная цена отражает стоимость единицы товара при типичных условиях реализации. Она является наиболее реальной ценой, поскольку исключает воздействие случайных ценообразующих факторов. (В случае большого количества сделок эта цена определяется как средняя цена сделок, так как отклонения взаимно погашаются, в случае малого количества сделок выводится с учетом ценообразующих факторов и с учетом соответствия типичной цены прошлого биржевого дня ценам вновь совершенных сделок.)
На основании биржевых котировок составляются сводные таблицы, в которых все цены даются на единицу товара. Они систематически публикуются самими биржами, деловыми изданиями.