Удержание любого ресурса в некоторой сфере возможно только в случае, если доход от применения этого ресурса превышает его альтернативную стоимость

Удерживающий доход (transfer earnings) – минимальный доход, достаточный для удержания ресурса в некоторой сфере деятельности.

Экономическая рента (economic rent) – разница между фактической ценой ресурса и удерживающим доходом.

Соотношение экономической ренты и удерживающего дохода определяется эластичностью предложения ресурса: чем более эластично предложение ресурса, тем ниже доля экономической ренты и выше доля удерживающего дохода в общем размере оплаты услуг фактора производства.

Рынок земли

Земля как фактор производства включает в себя все естественные ресурсы:

· участки земли (как место для размещения производства);

· плодородная почва;

· запасы воды;

· леса;

· месторождения полезных ископаемых.

Особенность земли состоит в невозможности её искусственного воспроизведения. Количество земли в каждый момент времени строго ограничено, а, следовательно, предложение земли абсолютно неэластично.

Это означает, что объём предложения земли не зависит от размера арендной платы и не может быть увеличен даже при значительном её изменении.

Таким образом, весь доход от использования земли является экономической рентой, так как отсутствует удерживающий доход, а значит, земельная рента является чистой экономической рентой.

Рынок капитала

Капитал как фактор производства – ресурсы, создаваемые для производства экономических благ. В отличие от труда и земли капитал является продуктом человеческой деятельности и включает в себя физический и человеческий капитал.

Физический капитал выступает в двух формах: основной капитал (здания, сооружения, оборудование) и оборотный капитал (сырье, материалы, топливо, энергия).

Человеческий капитал – приобретенные навыки, знания, уровень профессиональной подготовки, опыт и т. д. а так же врожденные способности человека.

Денежные средства, предназначенные для приобретения капитала как ресурса, образуют денежный капитал. Приобретая капитал, предприниматель имеет альтернативу положить данную сумму на банковский счёт и получать ежегодный доход в виде процента по определенной банком ставке. Поэтому за цену капитала как ресурса принимают цену услуг денежного капитала – процент.

Процент – цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного промежутка времени.

Ставка процента (interest rate) – отношение суммы процента за год (R) к сумме предоставленного капитала (K):

%.

Доход I, полученный сегодня, при ставке процента i через год составит Y₁ = I×(1 + i), через два года Y₂ = I×(1 + i)², через n лет Y_n = I×(1 + + i)ⁿ.

Обратный процесс представляет собой дисконтирование.

Дисконтирование – определение сегодняшней стоимости доходов, получаемых в будущем, при существующей ставке процента.

Текущая дисконтированная стоимость (Present Discounted Value, PDV) – сегодняшняя стоимость дохода, полученного через определенный период времени.

Пусть Y – доход, который будет получен через определенный период времени, i – ставка процента.

Тогда для периода, равного одному году:

PDV = ;

для периода n лет:

PDV = .

Оценка будущих доходов важна для принятия решений об инвестициях.

Инвестиции – вложение денежных средств для создания или пополнения запаса капитала.

Чистая дисконтированная стоимость (Net Present Value, NPV) – сегодняшняя стоимость дохода, полученного через определенный период времени:

NPV = ,

где Y_j – доход, ожидаемый в году j; i – ставка процента; I – инвестиции.

Инвестиции целесообразны, если текущая стоимость дохода ожидаемого от инвестиций выше, чем издержки, связанные с инвестициями, т. е. при NPV > 0.

Тест

1. К ценам факторов производства относят:

а) заработную плату и предпринимательскую прибыль;

б) ссудный процент;

в) природную ренту;

г) все ответы верны.

2. Доход, который обусловлен продолжительной ограниченностью предложения какого-либо фактора производства, называется:

а) предельной доходностью ресурса;

б) квазирентой;

в) прибылью;

г) выручкой.

3. Эластичность спроса на производственные ресурсы зависит от:

а) возможности ресурсозамещения;

б) эластичности спроса на продукт;

в) структуры затрат на ресурс в производственных издержках;

г) все ответы верны.

4. Чем меньше эластичность предложения ресурса:

а) тем больше рента и доход собственника ресурсов;

б) меньше рента и доход собственника ресурсов;

в) доход собственника ресурсов не изменится;

г) рента не изменится.

5. Предельный денежный продукт фактора производства:

а) равен произведению предельного продукта и цены продукта в условиях несовершенной конкуренции;

б) равен предельным издержкам ресурса при максимизации прибыли в условиях совершенной конкуренции;

в) не равен приросту общего дохода в условиях совершенной конкуренции;

г) не совпадает с кривой спроса на ресурс в условиях совершенной конкуренции.

6. Наименьший уровень издержек может быть достигнут тогда, когда:

а) цены факторов производства будут совпадать;

б) предельные продукты факторов производства будут совпадать;

в) предельные продукты факторов производства будут равны нулю;

г) предельные продукты на единицу стоимости каждого фактора производства будут одинаковыми.

7. Действие эффекта замещения на ресурсы-комплименты при снижении цены на один из них выразится в:

а) росте потребления дешевого ресурса при снижении потребления другого;

б) росте потребления дешевого ресурса при неизменном потреблении другого;

в) одновременном снижении потребления этих ресурсов;

г) одновременном росте потребления этих ресурсов.

8. Спрос на труд не зависит от:

а) спроса и цены на товар и услуги;

б) законодательно установленного уровня заработной платы;

в) предельных издержек на ресурс;

г) состояния экономики.

9. Предложение на рынке труда определятся только:

а) демографическими факторами и трудовым потенциалом;

б) ценой труда;

в) социально-психологическими факторами;

г) все ответы верны.

10. Для фирмы на конкурентном рынке труда ставка заработной платы определяется:

а) ценой экономических благ;

б) спросом и предложение труда;

в) предельными издержками труда и предельным денежным продуктом;

г) все ответы верны.

11. При монопсонии фирма в отличие от конкурентной фирмы:

а) цена и объём труда ниже;

б) цена и объём труда выше;

в) цена труда выше, а объём труда ниже;

г) цена труда ниже, а объём труда выше.

12. Если в условиях совершенной конкуренции минимальная цена труда, установленная государством, будет выше реальной заработной платы, то на рынке труда:

а) возникнет дефицит;

б) возникнет избыток;

в) вырастет спрос;

г) сократится предложение.

13. Процентная ставка определяется:

а) как цена на рынке ссудного капитала;

б) как доход на финансовые активы хозяйствующих субъектов;

в) как предельная эффективность производственного капитала;

г) все ответы верны.

14. При прочих равных условиях рост процентной ставки может привести:

а) к росту предложения на капитал;

б) росту спроса на капитал;

в) росту объёма предложения на капитал;

г) росту объёма спроса на капитал.

15. В условиях превышения уровня инфляции над ставкой банковского процента отрицательной является величина:

а) номинальной процентной ставки;

б) реальной процентной ставки;

в) эффективной процентной ставки;

г) ставки ссудного процента.

16. Процесс приведения будущей стоимости потоков инвестиционных доходов для их текущей оценки на основе обратного начисления сложных процентов называется:

а) дисконтированием;

б) наращиванием;

в) элиминированием;

г) дефлированием.

17. Предложение на землю как предмет торга на рынке природных ресурсов:

а) абсолютно неэластично;

б) абсолютно эластично;

в) обладает единичной эластичностью;

г) неэластично.

18. Рента, размер которой определяется различиями в естественном качестве земли и местоположением относительно рынков сбыта называется:

а) экономическая;

б) абсолютная;

в) монопольная;

г) дифференциальная.

19. При прочих равных условиях цена на землю будет расти, если:

а) кривая спроса сдвинется влево;

б) кривая спроса сдвинется вправо;

в) кривая предложения сдвинется вправо;

г) кривая предложения сдвинется влево.

20. Арендная плата за землю складывается из следующих элементов:

а) земельной ренты;

б) земельной ренты и амортизации сооружений на данном участке земли;

в) земельной ренты и процента на капитал;

г) земельной ренты, процента на капитал и амортизации сооружений на данном участке земли.

Практические задания

1. По рис. 30 определите оптимальные варианты использования наёмных трудовых ресурсов:

1) для фирмы, являющейся монополистом на рынке товаров и совершенным конкурентом на рынке труда;

2) для фирмы, являющейся совершенным конкурентом на рынке товара и прайс-тейкером на рынке труда;

3) для фирмы, являющейся монополистом на рынке товаров и монопсонистом на рынке труда;

4) для фирмы, являющейся прайс-тейкером на рынке товара и монопсонистом на рынке труда.

Обоснуйте выбор соответствующей аргументацией.

2. Данные о количестве используемых трудовых ресурсов и цене труда, а также о цене и объёме производимой продукции представлены в табл. 37.

Таблица 37

Показатель	Условные обозначения	Значение
Объём производства, шт.	Q
Цена продукции, руб.	P
Количество труда, чел.	L
Цена труда, руб.	W

Определите:

– совокупные, средние и предельные издержки труда;

– общий и предельный доход производства;

– средний и предельный продукт труда;

– прибыль производителя, предельные издержки предоставления труда и ренту работника.

3. Определите перспективность вложений денежных средств в факторы производства: труд и капитал. Известно, что предельный продукт труда MP_L = 10 и предельный продукт капитала MP_K = 25, цена единицы труда P_L = 25 и цена капитал P_K = 45. Если предельный доход MR составит 150 ден. ед., как это отразится на используемых факторах производства.

4. Вкладчик внёс на депозитный счёт коммерческого банка 500 тыс. рублей. Определите величину вклада исходя из следующих условий:

1) по истечении 5 летнего срока при начислении 18% годовых по правилу простого процента;

2) по истечении 3 летнего срока при начислении 10% годовых по правилу сложного процента.

Какой должна быть процентная ставка при начислении простого процента, чтобы обеспечить такую же доходность, которую получит вкладчик по истечению 2 летнего срока при ежеквартальных начислениях в размере 24 % годовых по правилу сложного процента.

5. Инвестор имеет в наличии 1,5 млн руб. и должен осуществить выбор между 3 альтернативными вариантами финансовых вложений:

– вложить средства в инвестиционный проект А, который будет приносить стабильный доход в течение 5 лет в размере 300, 450, 600, 550, 300 тыс. рублей при 10 % годовой дисконтной ставке;

– вложить средства в инвестиционный проект Б, который будет приносить стабильный доход в течение 5 лет в размере 400, 400, 400, 400, 400 тыс. рублей при 10 % годовой дисконтной ставке;

– купить облигацию со сроком погашения 4 года при ставке 12 % годовых.

6. На депозитный счёт гражданин внес сумму в размере 30 тыс. руб. сроком на 3 года по ставке 15% годовых с начислением по правилу сложного процента. Ожидаемый годовой темп инфляции составляет 10%. Каковы номинальная и реальная процентные ставки? Определите реальную стоимость сбережений по истечении данного срока и выявите эрозию капитала.

7. Инвестор имеет два альтернативных варианта вложения денежных средств: приобрести облигации или купить земельный участок. Годовая земельная рента составит 45 тыс. руб., а облигация погашается равными долями в конце каждого года по 150 тыс. руб. в течение двух лет. Обоснуйте, какой вариант инвестирования является более перспективным, если банковский процент составит 18%.

8. Сдаётся земельный участок определенной площади. Сельскохозяйственный спрос на землю можно описать уравнением Z^D_с/х = 195 – 2P, а несельскохозяйственный спрос на землю – Z^D_нс/х = 45 – P. Предложение земли задано уравнением Z^S = 145. Определите:

– цену земельного участка в случаи его продажи;

– годовую ренту, если ставка банковского процента составила 10 % годовых;

– земельную ренту при условии, что ежегодные амортизационные отчисления составляют 2 ден. ед, а вложенный капитал – 8 ден. ед.

9. Земельный участок площадью 50 га был сдан в аренду для посева овощных культур. Объём получаемого урожая можно записать в виде уравнения Q = 125Z – Z², а цена овощей составляет 30 руб./кг. Определите размер земельной ренты. Если государство законодательно установит арендную плату на уровне 1000 руб. за 1 га, то как это отразится на сделке?

10. В табл. 38 представлена функция спроса на овощи, выращиваемые на определённых земельных участках.

Таблица 38

Цена овощей, руб./кг
Объём продаж, кг

Известна производительность каждого земельного участка, объём производства и себестоимость выращиваемой на них продукции (табл. 39).

Таблица 39

Земельные участки	А	Б	В	Г	Д
Производительность, кг/м2	1,6	1,2	0,8	1,0	1,0
Затраты на производство, руб./кг
Объём производства, кг

Считая участки неделимыми, определите предельный земельный участок, требуемое количество земельных площадей, а также общую, абсолютную и дифференциальную ренту для каждого участка.

Примеры решения задач

Задача 1

Цена товара фирмы, действующей на рынке совершенной конкуренции, рав­на 10 руб. При производстве продукта можно использовать две различные технологии, одна из которых отличается большими затратами труда, а другая – затратами капитала.

Ставка заработной платы равна 100 руб./час. Зависимость выпуска от объёма использования труда приведена в табл. 40.

Таблица 40

Объём использования труда, чел.×ч.
Объём производства, шт.

Плата за пользование единицей капитала составляет 110 руб. Зависимость выпуска от объёма использования капитала приведена в табл. 41.

Таблица 41

Объём использования труда, чел.×ч.
Объём производства, шт.

Определите, при каком объёме производства фирма получит максимальную прибыль от использования указанных ресурсов.

Решение

Определим предельный продукт труда и предельную доходность от его использования (табл. 42).

Таблица 42

Объём использования труда, чел.×час.	Объём производства, шт.	Цена продукции, руб.	Предельный продукт труда, MPL	Предельный денежный продукт труда, MRPL

Окончание табл. 41

Определим предельный продукт капитала и предельную доходность от его использования (табл. 43).

Таблица 43

Объём использования труда, чел.×ч.	Объём производства, шт.	Цена продукции, руб.	Предельный продукт капитала, MPК	Предельный денежный продукт капитала, MRPК

При использовании ресурсов фирма получит максимальную прибыль при таком сочетании ресурсов, когда каждый фактор производства используется до той точки, в которой

= = 1

Для условия данной задачи уравнение следующее:

= = 1

Таким образом, максимальную прибыль фирма получит при использовании 3 единиц капитала либо 3 чел.×часов трудовых ресурсов.

Задача 2

Инвестор имеет 300 тыс. рублей и выбирает между тремя проектами:

1) положить деньги в банк на 2 года с ежеквартальным начислением 20% годовых по сложному проценту;

2) вложить деньги в строительство с получением дохода в течение 3 лет в размере 100, 250 и 200 тыс. рублей при ставке дисконтирования 15%.

3) купить земельный участок и сдавать его в аренду на 3 года, если средний банковский процент составит 10%, а земельная рента составит 4,8 тыс. рублей в год.

Определите, какой проект принесет наибольший доход.

Решение

Рассмотрим каждый проект и определим их доходность в отдельности.

1. Для расчёта будущей стоимость денежных средств, внесённых в банк, используем формулу сложного процента:

,

где FV – будущая стоимость денежных средств, внесенных в банк, руб.; PV – сумма, внесенная инвестором в банк, руб.; i – годовая процентная ставка; m – количество начислений процентов в год; n – количество лет начислений.

= 443236,63 руб.

Таким образом, инвестор получит доход в размере 143 236,63 руб.

2. Для определения доходности инвестиционного строительного проекта воспользуемся расчётом чистого дисконтированного дохода:

NPV = ,

где NPV – чистый дисконтированный доход, руб.; P_t – сумма, получаемая инвестором в t-ом году, руб.; I₀ – первоначальные инвестиции, руб.; d – дисконт; t – количество лет осуществления проекта.

NPV = + + – 300 =

= 90,91 + 206,61 + 150,26 – 300 = 147,78 тыс. руб.

Таким образом, инвестор получит доход в размере 147 780 руб.

3. Годовой доход от сдачи земельного участка в аренду будет определяться отношением земельной ренты к среднему банковскому проценту.

TR_Зем = R_зем / i,

где TR_зем – годовой доход от сдачи земли в аренду, руб.; R_зем – земельная рента, руб.; i – годовая процентная ставка.

TR_зем = (4,8/0,1) 3 = 144 тыс. руб.

Таким образом, доход от сдачи земли в аренду составит 144 000 руб.

На основании проведенных расчётов можно сказать, что инвестору следует вложить деньги в строительство.