Финансирование и кредитование инвестиционных проектов

Инвестиция есть особая форма денежного рынка, на котором покупаются средства, вкладываемые в будущую экономику, т. е. капиталовложения. Предприниматели, не имеющие достаточных средств для создания своего дела, развития производства, желают приобрести такие средства в обмен на будущие деньги, товары, поставки, имущество или на других условиях.

Полем действия рынка инвестиций являются прежде всего инвестиционные банки, но рыночные отношения на почве купли-продажи инвестиций могут возникать между предпринимателями, которые хотят продать и купить капитал.

Полноценная рыночная экономика невозможна без рынка денег, валюты, ценных бумаг. Финансовый рынок — не просто обменный, позволяющий купить и продать одни виды денежных средств за другие. Он призван обслуживать товарные рынки и рынок услуг, формировать и обеспечивать товарно-денежные отношения во всем многообразии их проявлений.

В классическом энциклопедическом контексте инвестиции характеризуются как долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за рубежом. В связи с достаточно широким толкованием и неоднозначностью понятия «инвестиции», а также непреходящим значением инвестиций для развития производства вообще надо выделить два аспекта их характеристики — финансовый и экономический.

В экономике предприятия инвестиции рассматриваются только как инвестиции в основные средства.

Чаще всего инвестициями считаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской деятельности.

Инвестиционные расходы подразделяются на амортизационные, которые направляются на замену изношенного оборудования, зданий и сооружений.

Чистые инвестиции добавляют и расширяют существующий физический капитал и тем самым способствуют экономическому росту предприятия.

Возможны следующие ситуации, отражающие состояние инвестиционного процесса на предприятии.

1. Если не происходит обновления изношенного оборудования, то предприятие «проедает» свой капитал и не возмещает даже амортизационных отчислений. При этом речь уже не ведется об инвестициях, направляемых на расширение и модернизацию производства. Такое состояние общественного производства обычно вызывается социально-экономическими потрясениями, военными и межнациональными конфликтами и другими чрезвычайными обстоятельствами. Именно такая ситуация наблюдалась в 1990-е годы на промышленных предприятиях в Российской Федерации.

2. Неудовлетворительным также является состояние производства, когда происходит только замещение изношенного физического капитала — предприятие в состоянии делать амортизационные отчисления, но не способно к расширению и модернизации производства, т. е. чистые инвестиции здесь отсутствуют.

3. Когда предприятие способно не только поддерживать производство, но и расширять его, можно говорить о том, что инвестиции равны положительной величине.

Источники инвестиций на предприятии делятся на собственные и заемные.

К собственным источникам инвестиций относятся:

1) собственные финансовые средства, которые формируются в результате начисления амортизации на действующий основной капитал; отчислений от прибыли на нужды инвестирования; поступления сумм, выплаченных страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий;

2) иные виды активов (основные производственные фонды, земельные участки, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых марок);

3) привлеченные средства, полученные предприятием в результате выпуска и продажи акций;

4) средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;

5) благотворительные и другие аналогичные взносы.

К внешним источникам инвестиций относятся:

1) ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;

2) иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в виде прямых вложений (в денежном выражении) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий (организаций) различных форм собственности и частных лиц;

3) различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства.

Сущность, содержание и функции финансов автотранспортного предприятия.

Финансы АТП есть денежные отношения, возникающие в процессе его производственно-хозяйственной деятельности и связанные с формированием и распределением его финансовых ресурсов.

Все денежные (финансовые) отношения, в которые вступает предприятие, группируются по следующим направлениям:

• отношения с предприятиями и организациями, выступающими в качестве заказчиков транспортных услуг. Эта группа отношений является основной, от нее зависит финансовый результат деятельности предприятия;

• отношения с другими предприятиями и организациями, связанные с поставками запасных частей, ремонтных материалов, топлива, со строительством новых зданий, цехов, складов, жилья;

• отношения внутри предприятия с его дочерними предприятиями, филиалами, цехами, бригадами по поводу финансирования расходов, участия в распределении прибыли предприятия, по выплате заработной платы работникам предприятия, дивидендов по акциям, удержанию налогов;

• отношения с банковской системой по расчетам за банковские услуги, при получении и погашении кредитов, при применении факторинговых, трастовых, залоговых и других операций;

• отношения с финансовой системой государства при уплате налогов и других платежей в бюджеты разных уровней;

• отношения со страховыми компаниями и организациями по страхованию имущества, отдельных категорий работников предприятия, коммерческих и финансовых рисков;

• отношения с товарными, сырьевыми и фондовыми биржами по операциям с производственными и финансовыми активами;

• отношения с различными инвестиционными институтами (инвестиционными фондами, компаниями) по приватизации и размещению инвестиций и др.;

• отношения с акционерами, которые не являются членами трудового коллектива.

Осуществление производственной деятельности предполагает наличие у АТП финансовых ресурсов. Поэтому основное содержание финансовой работы заключается в формировании и использовании финансовых ресурсов, через которые производственно-хозяйственная деятельность обеспечивается денежными средствами, осуществляется простое и расширенное воспроизводство.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется из различных источников, которые можно разделить на внутренние (образуются за счет собственных и приравненных к ним средств и связаны с результатами хозяйствования) и внешние (поступление ресурсов на предприятия извне).

Уставный капитал — первый и основной источник собственных средств предприятия. Его величина фиксируется в уставе организации, который регистрируется в установленном законом порядке. Из уставного капитала формируются основной и оборотный капиталы, которые используются на приобретение соответственно основных и оборотных фондов.

Среди внутренних источников финансовых ресурсов важнейшим является прибыль, которая рассчитывается как разность между доходами, полученными предприятием от всех видов деятельности, и расходами.

В составе доходов учитываются:

• доходы от перевозок грузов и пассажиров, от других видов работ и услуг (погрузочно-разгрузочных, транспортно-экспедиционных и др.);

• суммы дивидендов (доходов) от вкладов в уставный капитал других предприятий и в совместную деятельность;

• операционные доходы (от продажи, списания и прочего выбытия имущества предприятия — основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг; сдачи имущества в аренду);

• внереализационные доходы, куда включаются штрафы, пени, неустойки, полученные за несоблюдение договорных обязательств (рис. 12.1).

Прибыль является одним из основных показателей деятельности коммерческих АТП. Она характеризует конечный финансовый результат производственно-хозяйственной деятельности всего предприятия, т.е. составляет основу его экономического развития.

За счет отчислений от прибыли в бюджет формируется основная часть финансовых ресурсов государства, региональных и местных органов власти, и от их увеличения в значительной мере зависят темпы экономического развития страны, отдельных регионов, приумножения общественного богатства и в конечном счете — повышения жизненного уровня населения.