Ской эффективности инвестиций, вложенных в основной капитал
В зарубежной практике является такой показатель, как норма чис-
Той прибыли, определяемая из выражения
норма чистой прибыли;
Величина полученной чистой прибыли от вложения инвестиций
в основной капитал;
И —величина инвестиций в основной капитал.
В отечественной практике для определения экономической эффек-
Тивности инвестиций в основной капитал используются формулы
абсолютная эффективность инвестиций в основной капитал;
Прибыль (бухгалтерская, чистая), полученная в результате вложения
инвестиций в основной капитал;
К — инвестиции в основной капитал (капитальные вложения);
Срок окупаемости капитальных вложений.
Эффективность инвестиций в основной капитал на макроуров-
Не определяется из выражения
эффективность инвестиций в основной капитал;
- прирост национального дохода за счет вложения инвестиций в ос-
новной капитал;
К —инвестиции в основной капитал на макроуровне.
Необходимо отметить, что в научной литературе недостаточно
Изучены и освещены факторы, влияющие на инвестиционную дея-
Тельность и эффективность инвестиций. Кроме того, среди авторов
Нет единого взгляда при исследовании этого вопроса.
На основе обобщения литературных источников, а также лич-
Ных исследований авторов все факторы, влияющие на эффектив-
Ность инвестиций, можно классифицировать по следующим при-
Знакам.
В зависимости от масштабности влияния их можно разделить
на три уровня:
•факторы, влияющие на эффективность инвестиций на макро-
уровне;
•факторы, влияющие на эффективность инвестиций на регио-
нальном уровне;
•факторы, влияющие на эффективность инвестиций на уровне
Предприятия (организации).
Рассмотрим эту классификацию факторов более подробно.
К факторам, влияющим на эффективность инвестиций на мак-
роуровне, можно отнести:
•эффективность проводимой государством экономической и
социальной политики;
•инвестиционный риск;
•совершенство налоговой системы;
•уровень инфляции;
•политическую и социальную обстановку в стране;
•ставку рефинансирования ЦБ РФ и процентную ставку ком-
мерческого банка;
•инвестиционную привлекательность;
•совершенство нормативной базы в области инвестиционной
деятельности;
•степень совершенства инвестиционной инфраструктуры;
•созданные условия для привлечения иностранных инвести-
ций;
•эффективность проводимой государством инвестиционной
Политики и др.
К факторам, влияющим на эффективность инвестиций на ре-
гиональном уровне, можно отнести:
•эффективность проводимой экономической и социальной по-
литики;
•инвестиционную привлекательность региона;
•созданные условия для привлечения иностранных инвестиций;
•совершенствование налоговой системы на региональном
уровне;
•эффективность проводимой региональной инвестиционной
политики;
•степень совершенства региональной инвестиционной инфра-
структуры;
•уровень инвестиционного риска и др.
К факторам, влияющим на эффективность инвестиций на
уровне предприятия (организации), можно отнести:
•эффективность проводимой предприятием экономической и
социальной политики;
•наличие эффективной инвестиционной политики;
•качество и конкурентоспособность выпускаемой продукции;
•уровень использования основных производственных фондов
и производственных мощностей;
•степень рациональности использования имеющихся ресур-
сов на предприятии;
•компетентность руководителей предприятия и степень совер-
шенства управления предприятием;
•качество и эффективность реализуемых инвестиционных
Проектов и др.
В зависимости от направленности воздействия на эффектив-
ность инвестиций все факторы можно объединить в две группы:
•позитивные, которые положительно влияют на эффектив-
ность инвестиций;
•негативные, которые отрицательно влияют на эффектив-
Ность инвестиций.
Например, к позитивным факторам можно отнести снижение
Уровня инфляции, налогового бремени, ставки рефинансирования
ЦБ РФ и др., а к негативным —обострение экономического кризиса
В стране, нестабильную социальную и политическую обстановку
В стране, повышение уровня инфляции и др.
В зависимости от характера возникновения все факторы, влияю-
щие на эффективность инвестиций, можно объединить в две группы:
•объективные, т. е. факторы, возникновение которых не связа-
Но с человеческой деятельностью, а обусловлено природными или
подобными явлениями;
•субъективные, т. е. факторы, возникновение которых связано
И обусловлено человеческой деятельностью, в частности управлен-
Ческой и созидательной деятельностью.
Все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, в зави-
Симости от времени их возникновения можно разграничить на вре-
Менно действующие и постоянно действующие.
В зависимости от степени влияния на эффективность инвес-
тиций все факторы можно разделить на три группы:
•оказывающие существенное влияние;
•оказывающие менее существенное влияние;
•оказывающие слабое влияние.
Эта классификация правомерна только для небольшого отрезка