Действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного по-
лезного эффекта≫. Это официальная трактовка понятия ≪инвести-
ционная деятельность≫. В научной литературе приводятся и другие
Определения этого понятия.
На наш взгляд, под инвестиционной деятельностью необходи-
Мо понимать деятельность юридических, физических лиц и госу-
Дарства, направленную на привлечение и увеличение средств для
Реализации инвестиционного процесса с целью получения эконо-
Мического и (или) социального эффекта.
Из этого определения следует, что чем больше средств направляет-
Ся на инвестиции, тем выше уровень инвестиционной деятельности.
Масштабы инвестиционной деятельности на макроуровне ха-
рактеризуют следующие показатели:
•совокупный объем привлеченных инвестиций и направлен-
ных на развитие народного хозяйства;
•объем реальных инвестиций, в том числе капитальных вло-
жений, направленных на развитие экономики страны;
•доля инвестиций в ВВП и национальном доходе;
•доля капитальных вложений в ВВП и национальном доходе;
•общий объем привлеченных иностранных инвестиций, их
доля в общих инвестициях;
•темпы роста и прироста инвестиций в динамике, в том числе
капитальных вложений;
•темпы роста и прироста ВВП и национального дохода;
•темпы роста и прироста объема выпуска важнейших видов
промышленной продукции;
•коэффициент ввода и выбытия основных производственных
Фондов и др.
Масштабы инвестиционной деятельности на микроуровне ха-
рактеризуют следующие показатели:
•капитальные вложения в динамике, направленные на разви-
тие производства;
•доля чистой прибыли, направляемой на развитие производ-
ства;• масштабы деятельности предприятия в динамике;
•ввод в действие производственных мощностей в динамике;
•темпы ввода и выбытия основных производственных фондов;
•величина долгосрочной кредиторской задолженности;
•величина инвестиций в сопоставимых ценах в динамике;
•величина привлеченных иностранных инвестиций и др.
В связи с тем, что между инвестиционной деятельностью, ин-
Вестиционной привлекательностью и эффективностью инвестиций
Существует довольно тесная связь, что естественно, то те факторы,
Которые влияют на эффективность инвестиций и инвестиционную
Привлекательность, в значительной мере влияют и на инвестицион-
Ную деятельность.
Известно, что темпы развития экономики зависят от эффектив-
Ности использования уже имеющегося производственного потен-
Циала и от темпов вложения инвестиций. Необходимо стремиться к
Тому, чтобы темпы роста экономики опережали темпы роста вло-
Женных инвестиций.
Инфляция самым существенным образом влияет на инвестици-
Онную деятельность, которая, в свою очередь, зависит от состояния
Экономики —при стабилизации и подъеме экономики она снижает-
Ся. При этом следует иметь в виду, что с процессом инфляции тесно
Связана ставка банковского кредита.
Кривая спроса на инвестиции зависит от ставки процента Сп и
Ожидаемой нормы чистой прибыли от вложенных инвестиций
(рис. 9.5).
Рис. 9.5. Кривая спроса на инвестиции
Таким образом, чем выше ставка процента, тем ниже спрос на
Инвестиции; такая же связь существует между спросом на инвести-
Ции и ожидаемой нормой чистой прибыли.
Выгодно вкладывать инвестиции в том случае, если норма чис-
той прибыли превышает ставку процента, т. е. Нп > Сп. И наоборот,
Если ставка процента превышает ожидаемую норму чистой прибы-
ли, т. е. Сп > Нп, то в этом случае для предприятия инвестиции не
Выгодны.
Обратная зависимость между нормой чистой прибыли и спро-
Сом на инвестиции объясняется тем, что с повышением уровня инф-
Ляции растет и ставка процента. В этих случаях к реализации могут
Быть приняты только те инвестиционные проекты, у которых норма
Чистой прибыли превышает ставку процента или равна ей. Таким
Образом, с ростом ставки процента требования к эффективности ин-
Вестиционных проектов пропорционально увеличиваются, а следо-
Вательно, количество таких проектов, способных удовлетворить
Эти требования, сокращается, и спрос на инвестиции снижается.
Известно, что существуют номинальная и реальная ставки про-
Цента. Реальная ставка отличается от номинальной на уровень инф-
Ляции, т. е.
реальная ставка процента;
Номинальная ставка процента,
Уровень инфляции.
Следует подчеркнуть, что именно реальная ставка процента,
А не номинальная играет существенную роль в принятии инвести-
Ционных решений.
Из всего вышеизложенного можно сделать вывод, что для при-
Влечения и повышения эффективности инвестиций инвестицион-
Ным процессом необходимо управлять.
Управление инвестиционным процессом не означает прямое и
Мелочное вмешательство государственных или региональных и мест-
Ных органов власти в инвестиционный процесс.
В условиях рынка управлять инвестиционным процессом —это
Значит создавать цивилизованные правила игры для всех инвесто-
Ров, а также благоприятные условия для оживления инвестицион-
Ной деятельности и повышения эффективности инвестиций.
Государство может воздействовать на инвестиционный процесс