Тема 3..9. Анализ совокупных пассивов предприятия

Совокупные пассивы предприятия представляют собой источники формирования средств (имущества) предприятия.

Любое предприятие, независимо от своей формы собственности и вида деятельности, формирует свои активы либо за счет собственных, либо за счет заемных источников, т. е. соотношение собственных и заемных источников, условия формирования активов собственными или заемными источниками будут определять финансовую устойчивость и финансовую независимость предприятия. Поэтому в анализе совокупных пассивов ставятся следующие задачи:

- анализ состава и структуры источников предприятия;

- анализ источников внеоборотных средств;

- анализ источников текущих активов;

- анализ кредиторской задолженности;

- оценка заемных источников по степени риска финансовой зависимости.

Для характеристики изменения состава и структуры источников составляется следующая таблица:

Таблица 3.9.1. Анализ совокупных пассивов предприятия

Показатели	Стоимость т.р.	Изм. за период +-	Темп прироста	Структура источников
На начало периода	На конец периода
На начало периода	На конец периода
1. Источники -Всего 1.1. Собственные источники 1.1.1 Уставной капитал 1.1.2. Добавочный капитал 1.1. 3. Резервный капитал 1.1.4.Целевые финансирования 1.1 5. Фонды социальной сферы 1.1.6. Нераспределенная прибыль прошлых лет 1.1.7. Нераспределенная прибыль отчетного гола 1.1.8. Прочие собственные пассивы 1.2. Заемные источники 1 .2. 1 . Долгосрочные заем- ные источники + кредитор- ская задолженность свыше 12мес. 1.2.2. Краткосрочные заем- ные источники 1.2.2.1. Кредиты, ссуды, займы 1.2.2.2. Кредиторская задолженность

Изменение состава и структуры источников, может повлиять на финансовое состояние предприятия. Если изменение структуры вызвано ростом заемных источников, то это усиливает финансовую зависимость предприятия. Оправдано такое положение только в том случае, если росту заемного капитала соответствует рост объема продаж и прибыли. Если на предприятии наблюдается рост кредиторской задолженности, то его необходимо сравнить с изменением стоимости дебиторов предприятия. Если рост кредиторской задолженности перекрывается суммой реальных дебиторов, платежи по которым поступят в течение 12 месяцев, то ухудшения финансового состояния предприятия не произойдет. Те предприятия, которые осуществляют свою хозяйственную деятельность за счет собственного капитала, хотя и являются финансово-независимыми, не могут иметь высокую оборачиваемость своих текущих активов. Это связано с тем, что собственный капитал мало мобилен. Для предприятий, осуществляющих свою хозяйственную деятельность в условиях рыночных отношений, нормальным положением, которое обеспечивает достаточную стабильность для инвесторов и кредиторов, считается доля собственных источников в общей стоимости источников на уровне 60 %.

Коэффициент собственности характеризует соотношение собственных источников к сумме всех источников предприятия:

Ксобственности = ΣСИ / ΣСА, где

Σ СИ- сумма собственных источников;

ΣСА - сумма совокупных пассивов.

Нужно иметь в виду, что в условиях рыночной экономики нельзя определить безусловно высокое значение этого коэффициента. Иногда предприятия с более низким коэффициентом собственности, имеют более высокие показатели рентабельности и прибыли.

Внешние пользователи бухгалтерской информации предприятия оценивают структуру совокупных пассивов с точки зрения финансового риска при заключении сделок с предприятием. Риск с точки зрения банка, кредитора, инвестора и т.д. возрастает по мере снижения в составе совокупных пассивов доли собственных источников.

Собственный капитал предприятия оценивается двумя основными составляющими:

- инвестированный капитал, который представлен в балансе уставным капиталом (стоимость простых и привилегированных акций и дополнительно оплаченный капитал);

накопленный капитал, который представлен заработанной предприятием прибылью.

При анализе собственного капитала необходимо дать оценку его состава и структуры, так как каждый пассив, представляющий собственный капитал предприятия, является характеристикой правовых и иных ограничений распоряжения предприятия своими активами.

Собственный капитал предприятия отражают следующие пассивы:

- Уставный капитал. Стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании. Для акционерных обществ юридическое значение уставного капитала состоит в том, что его размер определяет пределы минимальной имущественной ответственности, которую имеет акционерное общество по своим обязательствам.

-Добавочный капитал. Образуется от переоценки внеоборотных средств предприятия.

- Резервный капитал. Формируется из чистой прибыли предприятия в соответствии с законодательством, учредительными документами предприятия, принятой учетной политикой. Резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, который создается для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия.

Оценка состава и структуры собственного капитала позволяет выявить долю капитала и долю резервов в составе собственного капитала.

Пассивы-капитал – устав капитал,

добавочный капитал.

Пассивы-резервы — фонды социальной сферы,

резервные фонды предприятия,

нераспределенная прибыль предприятия.

Средства резервов находятся в обороте или вложены в конкретное имущество предприятия. Стоимость средств резервов отражает увеличение активов за счет собственных источников. Если на предприятии наблюдается тенденция увеличения в составе собственного капитала долю пассивов-резервов, то это будет свидетельствовать о наращивании средств, вложенных в активы предприятия.

Финансирование деятельности предприятия за счет собственного капитала может осуществляться либо путем реинвестирования прибыли, либо за счет увеличения капитала предприятия (например, выпуска новых ценных бумаг).