Схема сводного (консолидированного) счета операций с капиталом
| Использование | Ресурсы |
| Валовое накопление | Валовое национальное сбережение |
| В том числе: | Капитальные трансферты, полученные от "остального мира" (+) |
| валовое накопление основного | |
| капитала | Капитальные трансферты, |
| переданные "остальному миру" (-) | |
| изменение запасов материальных | |
| оборотных средств | |
| чистое приобретение ценностей | |
| Чистое приобретение | |
| непроизведенных нефинансовых | |
| активов | |
| Чистое кредитование (+) или чистое | |
| заимствование (-) и статистическое | |
| расхождение | |
| Всего | Всего |
ПРИМЕР 15
Рассчитаем показатель чистого кредитования/чистого заимствования, используя следующие условные данные (в усл. ед.):
| валовое накопление основного капитала | 449,6 |
| изменение запасов материальных оборотных средств | 46,5 |
| капитальные трансферты, полученные от "остального мира" | 15,8 |
| капитальные трансферты, переданные "остальному миру" | 18,1. |
Валовое национальное сбережение определено в примере 15 и составило 598.4 усл. ед.
Решение.
Валовое национальное сбережение (598,4) + Капитальные трансферты, полученные от "остального мира", (15,8) - Капитальные трансферты, переданные "остальному миру", (18,1)- Изменение запасов материальных оборотных средств (46,5) - Валовое накопление основного капитала (449,6)= 598,4+15.8-18,1 -46,5-449,6=100.
Таким образом, величина чистого кредитования (включая статистическое расхождение) составила 100,0 усл. ед.
Счет операций с капиталом позволяет проанализировать процесс накопления в экономике, формирование ресурсов нефинансовых активов и источники их финансирования.
Анализ счета операций с капиталом в комплексе с предыдущими счетами позволяет выявить конечный финансовый результат экономической деятельности сектора или экономики в целом и определившие его факторы.
Показатели, структура и методика разработки финансового счета
Операции с финансовыми инструментами (приобретение институциональными единицами — резидентами финансовых активов и принятие финансовых обязательств) находят отражение в финансовом счете.Финансовый счет показывает, каким образом одни секторы получают необходимые финансовые ресурсы, принимая финансовые обязательства или уменьшая те или иные активы, и как другие секторы распоряжаются излишком собственных финансовых ресурсов, приобретая финансовые активы или уменьшая свои обязательства.
Операции с финансовыми активами и пассивами отражаются в финансовом счете через их изменения.
Схема финансового счета
| Изменения в активах | Операции и балансирующие статьи | Изменения в пассивах и чистой стоимости капитала |
| Чистое заимствование (-)/ чистое | ||
| кредитование (+) | ||
| Монетарное золото и специальные | ||
| права заимствования (СПЗ) | ||
| Наличные деньги и депозиты | ||
| Ценные бумаги, кроме акций | ||
| Займы | ||
| Акции и другие виды долевого | ||
| участия в капитале | ||
| Страховые технические резервы | ||
| Прочие счета дебиторов и кредиторов |
Для левой и правой сторон счета используется одна и та же классификация. Статья "Чистое кредитование (+)/чистое заимствование (-)" переносится из счета операций с капиталом. Сальдо активов и пассивов может выражаться как положительными, так и отрицательными величинами. Оно должно равняться чистому кредитованию или заимствованию, но с обратным знаком.
Классификация финансовых инструментов, принятая в СНС, основана на правовых характеристиках, т. е. на описании взаимоотношений кредитора и заемщика и на ликвидности актива.
Финансовые активы в большинстве случаев представляют собой требование к другим институциональным единицам, т. е. им противостоят финансовые обязательства.
финансовые требования и обязательства возникают из договорных отношений между двумя институциональными единицами: одна из них является кредитором (инвестором), а другая — заемщиком (должником). Финансовое требование дает кредитору право на получение платежа от должника на условиях договора. Финансовые требования могут существовать в самых различных формах, что и проявляется в многообразии финансовых активов.
Но существуют некоторые виды финансовых активов, в отношении которых финансовые обязательства не возникают: это монетарное золото, специальные права заимствования, акции и другие виды долевого участия в капитале и некоторые производные финансовые инструменты (свопы, опционы и др.).
Финансовые операции заключаются в передаче права собственности на имеющийся финансовый актив либо в создании или ликвидации финансового актива или обязательства.
Финансовые операции требуют двух записей в финансовом счете каждой из сторон, участвующих в данной операции.
В финансовом счете отражаются как чисто финансовые операции, так и финансовые операции, связанные с передачей права собственности на товар или нефинансовый актив либо с предоставлением услуги или труда. Чисто финансовые операции отражаются только в финансовом счете, в то время как финансовые операции, связанные с нефинансовыми операциями, имеют корреспондирующие записи на других счетах СНС. Чисто финансовые операции могут привести к перераспределению активов и пассивов и изменить их общую величину, но при этом не происходит изменения сальдо финансовых активов и пассивов.
Изменения стоимости финансовых инструментов, не являющиеся результатами операций, отражаются не в финансовом счете, а в счетах других изменений в активах. Односторонние действия (например, списание безнадежных долгов) также отражаются не в финансовом счете, а в счете других изменений в объеме активов.
Изменение стоимости финансовых инструментов в результате изменения цен отражается в счете переоценки.
В финансовом счете выделяются следующие основные категории финансовых активов и пассивов:
- монетарное золото и специальные права заимствования;
- наличные деньги и депозиты;
- ценные бумаги, кроме акций;
- займы;
- акции и другие виды долевого участия в капитале;
- страховые технические резервы;
- прочие счета дебиторов и кредиторов.
Статья "Монетарное золото и специальные права заимствования (СПЗ)" требует пояснения.Монетарное золото - это золото, которое приобретается с единственной целью: создать резерв покупательной способности.
Изменение финансовых активов в форме монетарного золота может произойти в результате монетизации золота (перевода немонетарного золота в монетарное) или демонетизации золота (перевода монетарного золота в немонетарное). Немонетарное золото представляет собой золото, предназначенное для промышленного использования, и золото, относящееся к ценностям, которые не рассматриваются как финансовые активы. Монетизация золота осуществляется в тех случаях, когда денежно-кредитные учреждения увеличивают запасы монетарного золота путем приобретения немонетарного золота. Процесс монетизации золота отражается в СНС следующим образом. Приобретение немонетарного золота отражается в счете операций с капиталом как чистое приобретение ценностей или изменение запасов материальных оборотных средств. Перевод золота из категории немонетарного в категорию монетарного показывается в счете других изменений в объеме активов как изменение в классификации активов.
Демонетизация золота происходит в тех случаях, когда денежно-кредитные учреждения продают монетарное золото для немонетарных целей.
Изменение финансовых активов в форме монетарного золота в результате изменения рыночных цен на золото за время нахождения его в запасах отражается не в финансовом счете, а в счете переоценки.
В финансовом счете отражаются изменения финансовых активов в форме монетарного золота в результате операций с ним (покупки г продажи), осуществляемых между денежно-кредитными учреждениями данной страны и других стран. Покупки монетарного золота 01ражаются как увеличение этой категории активов в финансовом счете денежно-кредитных учреждений данной страны, а продажи монетарного золота — соответственно как уменьшение их активов.
Специальные права заимствования являются международными резервными активами, создаваемыми и распределяемыми МВФ, и представляют собой гарантированное и безусловное право держателя на получение других резервных активов.
Осуществляемые на безвозмездной основе распределение и аннулирование СПЗ в СНС не рассматриваются как операции и отражаются не в финансовом счете, а в счете других изменений в объеме активов.
Специальные права заимствования не считаются обязательствами МВФ и членов МВФ, которым они ассигнованы.
Статья "Наличные деньги и депозиты" включает в себя наличные деньги, состоящие из банкнот и монет, находящихся в обращении и используемых в качестве средства платежа, считающихся обязательством учреждения, выпускающего их в обращение (наличные деньги в национальной валюте являются обязательствами резидентов, в то время как наличные деньги в свободно или ограниченно конвертируемой иностранной валюте являются обязательствами нерезидентов).
Депозиты — денежные средства, переданные банку на хранение и подлежащие возврату с оплатой, определенной договором процентной ставки. Депозиты включают в себя:
- переводные депозиты, обращаемые по требованию без каких-либо ограничений в валюту страны и переводимые в чеки;
- платежные поручения банка и другие средства платежа;
- прочие депозиты (срочные депозиты, сберегательные депозиты, срочные сберегательные депозиты), которые не могут быть использованы без ограничений или без предварительного обращения их в наличные деньги или переводные депозиты.
Статья "Ценные бумаги, кроме акций" включает в себя долговые обязательства-документы, выдаваемые заемщиком кредитору при получении заемных средств. К ним относятся облигации различных видов, векселя, депозитные сертификаты. К этой категории финансовые активов отнесены и приватизационные чеки, поскольку они обращаются] на рынке ценных бумаг.
Ценные бумаги — денежные документы, удостоверяющие] имущественные права их владельца по отношению к выпустившему их| лицу. Различают два вида ценных бумаг — акции и долговые' обязательства. В СНС акции и долговые обязательства вследствие различия их экономической природы рассматриваются как различные категории финансовых активов.
Ценные бумаги подразделяются на краткосрочные и долгосрочные. Краткосрочные ценные бумаги — это векселя и облигации со сроком погашения до одного года.
Долгосрочные ценные бумаги — это ценные бумаги, имеющие срок погашения с момента выпуска более одного года и приносящие фиксируемый или индексируемый процент. Они подлежат выкупу начиная с даты, установленной во время выпуска, являются, как и краткосрочные ценные бумаги, инструментом инвестирования.
Статья "Займы" включает в себя две подгруппы: краткосрочные и долгосрочные займы.
• К займам относятся финансовые активы, которые образуются, когда кредиторы предоставляют средства непосредственно должникам. Как правило, такие операции подтверждаются документами, не подлежащими передаче. К займам относятся, например, соглашение о финансовом лизинге, потребительский кредит, кредит на покупку в рассрочку, соглашена о продаже ценных бумаг с последующим их выкупом и др.
Краткосрочные займы - не имеющие формы депозитов кредиты, по которым первоначальный срок платежа (погашения), установленный контрактом, составляет максимум один год (в исключительных случаях
— два года).
Долгосрочны займы - средне- и долгосрочные кредиты, по которым первоначальный срок платежа (погашения), определенный контрактом, как правило, составляет минимум один год (в исключительных случаях
— два года).
Статья "Акции и другие виды долевого участия в капитале" включает в себя акции — ценные бумаги, являющиеся свидетельством о внесении определенной доли в уставный капитал и дающие право ее владельцу на получение части прибыли предприятия в виде дивиденда, а также различного вида паи.
Несмотря на то что по своей экономической природе акция не является долговым обязательством, в СНС она рассматривается как обязательство.
В финансовом счете отражается покупка и продажа акций.
В тех случаях, когда дивиденды по акциям выплачиваются акциями, т. е. происходит капитализация прибыли, рыночная стоимость акций, которыми выплачиваются дивиденды, отражается как выплата и получение дохода от собственности в счете распределения первичных доходов, а в финансовом счете — покупка на полученные средства акций предприятия. Если дивиденды по акциям выплачивают облигациями, в счете распределения первичных доходов показывают доходы от собственности, а в финансовом счете — покупку облигаций на полученные средства, делая запись по статье "Ценные бумаги, кроме акций".
Страховые технические резервы создают страховые организации как финансовые посредники, перераспределяющие временно свободные средства держателей страховых полисов и принимающие на себя обязательства по выплате страховых возмещении при наступлении страховых случаев. Страховые технические резервы включают в себя:
- резервы по страхованию жизни и резервы пенсионных фондов;
- резервы предстоящих платежей по другим видам страхования, кроме страхования жизни.
Страховые технические резервы управляются страховыми организациями и негосударственными пенсионными фондами. Однако они рассматриваются как активы держателей полисов и как обязательства страховых организаций и пенсионных фондов.
Посреднические операции, осуществляемые страховыми компаниями, приводят к одновременному увеличению их активов и обязательств.
Инвестирование средств страховых резервов страховыми компаниями с целью получения доходов от собственности приводит к изменению состава финансовых активов страховых компаний, но не меняет их обязательств.
В финансовом счете отражается чистое изменение страховых технических резервов, представляющее собой разность между их увеличением и уменьшением.
Доход от инвестирования страховых технических резервов в СНС рассматривается как доход от собственности держателей полисов, реинвестируемый в страховые компании и увеличивающийих страховые технические резервы.
Изменение стоимости страховых технических резервов в результате изменения их рыночной стоимости отражается не в финансовом счете, а в счете переоценки,
Последняя статья финансовых активов (и пассивов) "Прочие счета дебиторов и кредиторов" включает в себя торговый кредит, аванс за работу и прочую дебиторскую (кредиторскую) задолженность.
Для того чтобы отразить данные о влиянии на объем активов различных факторов, не связанных с экономическими операциями (например, стихийных бедствий, военных действий и др.), а также показать изменения стоимости активов, вызванные изменениями цен, составляются счета других изменений в активах, включающие счет других изменений в объеме активов и счет переоценки. I
Рассмотрим пример отражения в финансовом счете операций, связанных с передачей права собственности на товар и предоставлением нефинансовых услуг.
ПРИМЕР 16
Предприятия, производящие нефинансовые услуги, реализовали свою продукцию домашним хозяйствам и получили выручку в размере 550 усл. ед.
Отразим эти операции в счетах СНС,
Решение. Производство и реализация продукции нефинансовыми предприятиями отражаются в составе выпуска в счете производства сектора "Нефинансовые предприятия" и в изменениях запасов материальных оборотных средств в счете операции с капиталом, а приобретение домашними хозяйствами товаров и услуг - в расходах на конечное потребление в счете использования располагаемого дохода сектора | "Домашние хозяйства".
. Операции, связанные с передачей прав собственности на товар и предоставлением услуги, влекут за собой корреспондирующие записи на финансовом счете.
Реализация товаров и услуг может корреспондировать с изменением суммы валюты или величины ликвидного депозита у покупателя и продавца. В этом случае в финансовом счете сектора "Нефинансовые предприятия" должно быть отражено увеличение активов по статье "Наличные деньги и депозиты", а в финансовом счете сектора "Домашние хозяйства"— уменьшение финансовых активов по этой статье.
Таким образом, на счетах должны быть сделаны следующие записи.
| Показатели счетов | Сектор «Нефинансовые предприятия» | Сектор «Домашние хозяйства» | ||
| Использование | Ресурсы | Использование | Ресурсы | |
| Счет производства | ||||
| Выпуск | ||||
| Валовая добавленная стоимость | ||||
| Счет образования доходов | ||||
| Валовая добавленная стоимость | ||||
| Прибыль | ||||
| Счет распределения первичных доходов | ||||
| Прибыль | ||||
| Сальдо первичных доходов | ||||
| Счет вторичного распределения доходов | ||||
| Сальдо первичных доходов | ||||
| Располагаемый доход | ||||
| Счет использования доходов | ||||
| Располагаемый доход | ||||
| Расходы на конечное потребление | ||||
| Сбережение | -550 | |||
| Счет операций с капиталом | ||||
| Сбережение | -550 | |||
| Чистое кредитование (+)/ | -550 | |||
| /Чистое заимствование (-) | ||||
| Финансовый счет | ||||
| Чистое кредитование (+)/ | -550 | |||
| /Чистое заимствование (-) | ||||
| Наличные деньги и депозиты | -550 |
Баланс активов и пассивов
Кроме перечисленных выше счетов для каждого из секторов и экономики в целом составляются балансы активов и пассивов.