Насыщение рынка газа и относительно сдержанный рост спроса формируют риски отставания (обособления) цен на газ от динамики цен на нефть.
Насыщение глобального рынка сбыта газа, возникшее в результате резкого роста добычи нетрадиционного газа в США и увеличения объемов производства сжиженного природного газа, может оказывать давление на экспортеров газа, вынуждая их отказаться от привязки к ценам на нефть. В этом сценарии рост конкурентоспособного предложения природного газа по сравнению с другими видами ископаемого топлива позволит увеличить спрос на газ, особенно в европейском секторе электроэнергетики.
В дальнейшем растущая потребность в импорте, в первую очередь в Европе и в перспективе в Китае, скорее всего, восстановит баланс, обусловит опережающий рост спроса и увеличит загрузку мощностей добычи и транспортной инфраструктуры. Вместе с тем возможность реализации вариантов стагнации мировой экономики, длящейся дольше, чем предполагается в базовом сценарии, может продлить и усилить давление на экспортеров газа на протяжении всего прогнозного периода с целью уменьшения корреляции со сценариями роста нефтяных котировок.
Однако, учитывая капиталоемкий характер технологий сжижения и проектов нетрадиционных способов добычи сланцевого и угольного газа, чтобы обеспечить приемлемую отдачу от инвестиций, дополнительные объемы нетрадиционного газа не смогут существенно затормозить сформировавшуюся за десятилетний период динамику цен на газ.
Мировые темпы производства газа будут замедляться с 4,2-4,5% в 2011-2020 гг. до 2,4-2,5% в 2021-2030 годах. Прогноз динамики добычи газа Министерства энергетики США не предполагает введение мощностей для форсирования экспорта сланцевого газа.
По оценкам, экспорт российского газа в дальнее зарубежье при относительно благоприятном сценарии увеличится в 1,4 раза, в том числе за счет наращивания поставок газа в азиатский регион. Добыча газа в России к 2030 году возрастет в 1,4 раза, потребление – в 1,2 раза.
Цены на газ, снизившись в США в 2011 году на 10%, в 2012 году под влиянием роста предложения, обусловленного скачкообразным увеличением рентабельности технологий, резко сократились еще на 30%, но, по оценке EIA США, уже в 2013 году возобновят рост. При этом на азиатском и европейском рынках газа в 2012 году снижения цены не было, ожидается рост темпами 17% и 12% соответственно. Даже с учетом возможности наращивания экспорта газа из США за период 2016-2020 гг. среднегодовое увеличение цен составит 1,3% в среднем за год, в 2021-2025 гг., отражая стабильную динамику спроса, пик сокращения добычи в Европе и растущие затраты на увеличение добычи, динамика цен ускорится до 4,2%, однако в период 2026-2030 гг. динамика цен замедлится почти в 2 раза, до 2,2% в среднем за год. К концу прогнозного периода в 2030 году цены на газ достигнут 220 долларов США за тыс. куб. м в сопоставимых ценах 2010 года или 312 долларов США за тыс. куб. м в ценах текущего года.
В долгосрочной перспективе сохранится зависимость цены на газ от общей динамики мировых цен на нефть, что предполагает рост средних экспортных цен на российский газ с 271 долларов США за тыс. куб м в 2010 году до 357 долларов США за тыс. куб м в 2020 году и 510 долларов США за тыс. куб м в 2030 году.
Мировые товарные рынки
Металлы
Прогноз цен на металлы и нефть Юралс по базовому варианту
(в среднем за период)
2010 г. | 2011-2015 гг. | 2016-2020 гг. | 2021- 2025 гг. | 2026-2030 гг. | 2030 г. к 2010 г. | |
Черные металлы*, долл./т Алюминий, долл./т Медь, долл./т Никель, долл./т | в 1,1 раза в 1,4 раза в 1,6 раза в 1,2 раза | |||||
Цена нефти Юралс, долл. за баррель | в 2,1 раза |
* Стальная заготовка, по данным LME.
Источник. LME
На динамику цен металлов в прогнозный период помимо темпов восстановления мировой экономики и промышленности серьезное влияние будет оказывать ситуация в Китае – крупнейшем в мире потребителе промышленных металлов. Китайское руководство предпринимает меры для поддержания роста и повышения устойчивости собственной экономики за счет внутренних источников и резервов, в связи с чем пересматриваются некоторые программы пополнения стратегических резервов цветных металлов. Также постепенное ужесточение кредита в Китае может повлиять на темпы роста строительного сектора – активного потребителя конструкционной стали.
Однако Китай не намерен отказываться от запуска амбициозных инфраструктурных проектов, аналогичные по масштабу программы развернуты в Индии. Развитые страны, и прежде всего США, также объявили о крупных проектах модернизации транспортной инфраструктуры и коммуникаций. Все это позволяет говорить о благоприятных перспективах рынка стали и цветных металлов на перспективу до 2030 года, даже с учетом прогнозируемого замедления мировых темпов роста.
Сталь