Тарифы на электроэнергаю для потребителей мощностью более

750 кВ∙А на розничном и оптовом рынках, коп./кВт∙ч*

Уровни напряжения/ Тарифы	Розничный рынок	Регулируе­мый сектор	Конку­рентный сектор	Предельные уровни сред­них тарифов на услуги по передаче элек­троэнергии через сети АО-энерго
Средний та­риф потреби­телей в пере­счете на одну ставку	Суммарное среднее значение тарифа, Трас	Суммар­ное сред­нее значе­ние тари­фа, Трас
Центральный округ
ВН	109,5	85,5	80,5
СН				51,5
НН	143,5	172,5	167,5
Северо-западный округ
ВН		94,5		33,5
СН	135,5	124,5		63,5
НН			152,5
Южный округ
ВН			85,5
СН	116,5	134,5		72,5
НН			146,5
Приволжский округ
ВН		87,5		23,5
СН	109,5	124,5		60,5
НН			144,5
Уральский округ
ВН		85,5		20,5
СН			98,5
НН			138,5
В среднем по европейской зоне
ВН	103,3	88,6	83,2	25,7
СН	123,5	120,7	115,3	57.8
НН	146,7	155,3	149,9	92,4

Норма дисконта. Дисконтированием затрат называется приведение их разновременных (относящихся к разным шагам расчета) значений к ценности на начало расчетного периода (момент приведения).

Норма дисконта (Е_н.п.), выраженная в долях единицы или в процен­тах в год, является основным экономическим нормативом, используе­мым при оценке эффективности инвестиционных проектов.

Различаются следующие нормы дисконта: коммерческая, участни­ка проекта, социальная (или общественная) и бюджетная.

Поскольку обоснование инвестиций в развитие электрических сетей рекомендуется выполнять по критерию общественной эффективности, в качестве нормы дисконта можно использовать социальную норму.

Социальная (общественная) норма дисконта характеризует минималь­ные требования общества к эффективности проектов. Социальная нор­ма дисконта считается централизованным параметром и должна уста­навливаться органами управления народным хозяйством России в увяз­ке с прогнозами экономического и социального развития страны.

До централизованного установления социальной нормы дисконта вместо нее для оценки эффективности проекта в целом можно приме­нять коммерческую норму дисконта.

Коммерческая норма дисконта может устанавливаться в соответ­ствии с требованиями минимально допустимой доходности вкладыва­емых средств, определяемой в зависимости от депозитных ставок бан­ков. Указанное может соответствовать процентной ставке по годовым еврокредитам на Лондонском рынке (LIBOR), составляющей 4-6 %.

На уровне 2004 г. годовые процентные ставки Сберегательного Банка России превышают аналогичные ставки европейских банков и, в част­ности, ставки LIBOR по годовым еврокредитам. Нормы дисконта со­ставляют в США 8,3 %, во Франции - 7 %. В отечественной практике норму дисконта рекомендуется оценивать исходя из средней европейс­кой депозитной ставки банков на уровне 8-12 %.

Значение Е_н.п. существенно влияет на результаты расчета, так с ее повышением возрастает влияние затрат первых лет расчетного перио­да. Поэтому для крупных капиталоемких объектов может потребовать­ся учет фактора неопределенности и риска с варьированием исходной информации, в том числе Енп, и проверкой результатов расчета на ус­тойчивость.

Расчетный период. Развитие электрической сети во всех сравнивае­мых вариантах должно рассматриваться за один и тот же период време­ни. Учитывая, что условия работы и режимы электрической сети под­вержены существенным изменениям во времени, целесообразно рас­сматривать в качестве расчетного периода не срок службы объектов, а временной уровень, на который разрабатывается проект.

Выбор схем развития электрических сетей выполняется, как пра­вило, на следующие перспективные уровни (расчетные сроки):

Единая национальная электрическая сеть - 10 лет;

основная сеть ОЭС - 10 лет;

распределительная сеть -5-8 лет;

сеть внешнего электроснабжения промышленных предприятий, электрифицируемых участков железных дорог, перекачивающих стан­ций магистральных нефтепроводов, газопроводов и продуктопроводов, выдачи мощности электростанций и т. п. - сроки ввода в работу (осво­ения мощности) объекта, с которым связано сооружение проектируе­мой сети.

СИСТЕМА КРИТЕРИЕВ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ

ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ

В общем случае величина системного экономического эффекта (Э_t) находится по выражению:

, (6.9)

где Э_t - системный эффект, обусловленный вводом рассматриваемого

объекта в год t;

∆C_t - изменение выручки от реализации электроэнергии;

∆Cw_t - изменение издержек на покупку электроэнергии;

∆Co_t - эффект от перехода потребителей на систему электроснабже­ния с регионального рынка на ФОРЭМ;

∆Cu_t - изменение ожидаемых затрат на возмещение ущерба у потре­бителей от перерывов или ограничений электроснабжения;

∆Сдp_t - другие возможные виды эффекта.

В случае уменьшения любого элемента формулы (6.9) его знак мо­жет измениться на противоположный. Отдельные составляющие метут быть равны нулю.

Изменение выручки от реализации электроэнергии определяется как , (6.10)

где - изменение количества продаваемой электроэнергии;

- тариф на продажу электроэнергии.

Изменение издержек на покупку электроэнергии определяется по формуле:

, (6.11)

где - изменение количества покупаемой энергии: уменьшение покупки электроэнергии от снижения потерь электроэнер­гии в сети, либо наоборот увеличение покупки дополнитель­ной электроэнергии, необходимой для покрытия роста реа­лизации, и дополнительных потерь от ее передачи по сети;

- тариф на покупку электроэнергии.

Эффект от перехода потребителей на систему электроснабжения с регионального рынка на ФОРЭМ определяется как

(6.12)

где W_t - количество потребляемой электроэнергии потребителей;

Ц_pt - тариф на электроэнергию регионального рынка;

Ц_фt - тариф на электроэнергию ФОРЭМ.

Для расчета экономической (народнохозяйственной) эффективно­сти сооружения сетевых объектов затраты по объекту сопоставляются с получаемым системным эффектом. Разница между потоком системно­го эффекта и потоком затрат по проекту представляет собой поток до­хода, получаемого потребителем от осуществления данного проекта. Сравнение различных инвестиционных проектов и выбор лучшего из них производится по критерию экономической эффективности с ис­пользованием различных показателей, к которым относятся:

чистый доход (ЧД);

чистый дисконтированный доход (ЧДД);

индекс доходности (ИД);

внутренняя норма доходности (ВНД);

рентабельность инвестиций (R_t);

срок окупаемости капиталовложений (Т).

Чистым доходом называется накопленный эффект за расчетный период:

(6.13)

где Ф_м - результирующие затраты;

м - шаг расчетного периода.

Основным показателем эффективности проекта является чистый дисконтированный доход - накопленный дисконтированный эффект за расчетный период. ЧДД рассчитывается по формуле:

(6.14)

где Т₀ - год, к которому приводятся разновременные затраты,

t - текущий год строительства и эксплуатации.

ЧД и ЧДД характеризуют превышение суммарных денежных поступ­лений над суммарными затратами соответственно без учета и с учетом неодинаковости эффектов, относящихся к различным моментам вре­мени.

Разность ЧД - ЧДД называют дисконтом проекта.

Чистый дисконтированный доход ЧДД находится как разность меж­ду дисконтированным системным эффектом (Э) и дисконтированны­ми затратами (3):

(6.15)

где Т - срок службы объекта.

Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора необходимо, чтобы ЧДД проекта был положительным; при сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с большим значением ЧДД (при выполнении условия ЧДД > 0).

Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) равен увеличенному на единицу отношению ЧДД к накопленному дисконти­рованному объему инвестиций. Если ЧДД положителен, то ИДД > 1 и проект эффективен и наоборот.

Внутренней нормой доходности (ВНД) называется такое положи­тельное число Ев, при котором при норме дисконта Е_н.п. = Е_в ЧДД про­екта обращается в 0, при всех больших значениях Е_н.п. - отрицателен, при всех меньших значениях Е_н.п. - положителен. Для оценки эффек­тивности инвестиционного проекта значение ВНД необходимо сопос­тавлять с нормой дисконта Е_н.п. Инвестиционные проекты, у которых ВНД > Е_н.п., имеют положительный ЧДД, т. е. эффективны. Проекты, у которых ВНД < Е_н.п., имеют отрицательный ЧДД, т. е. неэффективны.

ВНД может быть использована также для экономической оценки проектных решений, если известны приемлемые значения ВНД (зави­сящие от области применения) у проектов данного типа.

«Простым» сроком окупаемости Т называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальный момент указывается в задании на проектирование - начало строитель­ства сетевого объекта. Моментом окупаемости называется тот наибо­лее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого теку­щий ЧД становится и в дальнейшем остается положительным.

Сроком окупаемости Тс учетом дисконтирования называется про­должительность периода от начального момента до «момента окупае­мости с учетом дисконтирования» - наиболее раннего момента време­ни в расчетном периоде, после которого текущий ЧДД становится и в дальнейшем остается положительным.

При оценке эффективности срок окупаемости, как правило, выс­тупает только в качестве ограничения. В отсутствие рекомендаций го­сударственных регулирующих органов срок окупаемости капитальных вложений в электрические сети можно принимать равным восьми го­дам после начала эксплуатации.

Рентабельность инвестиций (коммерческий показатель, интересу­ющий владельца сети) рассчитывается по каждому году расчетного пе­риода после начала эксплуатации электросетевого объекта или только по некоторым характерным годам. В качестве характерных рассматри­ваются: год после выхода на режим нормальной эксплуатации, но с выплатой заемных средств и с финансовыми издержками, а также в период после выплаты всей суммы кредита и процентов. Рентабельность инвестиций оценивается по формуле:

(6.16)

где К - капитальные затраты (инвестиции);

Э_t - системный эффект, обусловленный вводом рассматриваемого

объекта в год t;

И¢_t - общие годовые эксплуатационные расходы по электросетево­му

объекту без учета затрат на амортизацию;

Н_t - налог на прибыль (устанавливается через процент балансовой

прибыли).

Величина чистой прибыли (Пч_t) числено равна системному эффек­ту (P_t) за вычетом общих производственных издержек эксплуатации, включая амортизационную составляющую и другие финансовые издер­жки. Полученные значения рентабельности должны превышать вели­чину среднего норматива дисконтирования.

УСЛОВИЯ СОПОСТАВИМОСТИ ВАРИАНТОВ

Сопоставляемые варианты развития электрической сети должны удовлетворять условиям технической, экономической и социальной сопоставимости, т. е. обеспечивать:

выполнение решаемой задачи с учетом требований нормативных документов и руководящих указаний по вопросам проектирования элек­трических сетей;

одинаковый производственный эффект - полезный отпуск элект­роэнергии и мощности - в течение каждого года всего рассматривае­мого периода;

выполнение требований по охране окружающей среды и соци­альным условиям;

нормативные требования к надежности электроснабжения. При этом, если уровень надежности по вариантам различен, но не ниже нор­мативного, выравнивание вариантов по надежности необязательно.

Непосредственный учет надежности в технико-экономических расчетах рекомендуется в случаях:

сопоставления различных мероприятий, предусматриваемых для обеспечения требуемого потребителем уровня надежности;

обоснования экономической целесообразности повышения надеж­ности (степени резервирования) сверх нормативных требований.

Одинаковый производственный эффект как условие сопоставимо­сти вариантов относится только к расчетам по приведенным затратам и необязателен при сравнении вариантов по остальным показателям.

Все экономические показатели сравниваемых вариантов определя­ются в ценах одного временного уровня по источникам равной досто­верности. Стоимостные показатели формируются в соответствии с ре­ально сложившимися отчетными и прогнозируемыми на перспективу ценами на электроэнергию, электрооборудование, материалы, строи­тельные и монтажные работы.

Денежные показатели могут выражаться в текущих, прогнозных или дефлированных ценах. Текущими называются цены, заложенные в про­ект без учета инфляции. Прогнозными называются ожидаемые (с уче­том инфляции) цены. Дефлированными называются прогнозные цены, приведенные к уровню цен фиксированного момента времени путем деления на общий базисный уровень инфляции.

При сопоставлении вариантных решений отдельных объектов, со­оружаемых в течение 2-3 лет, стоимостные показатели могут прини­маться в неизменных ценах базового или очередного года.

Потери электроэнергии при сравнении вариантов учитываются в объеме изменения потерь по энергосистеме (участку сети) в целом.

Если проектируемый электросетевой объект предназначен для вы­дачи мощности электростанции или электроснабжения узла нагрузки, то потерям электроэнергии соответствуют потери в этом объекте от поступающей электроэнергии.

Если объект сооружается в замкнутой сети, и его ввод приводит к перераспределению потоков мощности на соседних участках сети, то потери электроэнергии должны соответствовать дополнительной элек­троэнергии, которая будет поступать в рассматриваемый участок сети в связи с вводом проектируемого объекта, а сами потери - изменению потерь в этой сети (с соответствующим знаком):

(6.18)

где ∆Э" - потери в сети после ввода объекта;

∆Э' - потери в сети до ввода объекта (без учета дополнительной передачи электроэнергии).

Выбранный вариант должен удовлетворять условию, при котором его экономическое преимущество устойчиво сохраняется при неболь­ших изменениях исходных показателей в пределах вероятного диапа­зона их значений. Такие показатели как цены (тарифы), перспектив­ные нагрузки потребителей, экономические нормативы (рентабель­ность) и др. не могут быть определены однозначно. Поэтому основой для принятия решения о целесообразности инвестиций в ряде случаев должно служить не формально подсчитанное значение критерия эф­фективности, а совокупность его ожидаемых значений, ограниченная возможными изменениями исходных показателей и экономических нормативов. Особенно важна проверка устойчивости результата при варьировании исходной информации для масштабных задач, требую­щих значительных затрат и сроков реализации.

При отсутствии достоверных нормативных значений рентабельно­сти в отрасли может быть рекомендован также следующий метод оцен­ки эффективности намечаемых капитальных вложений в развитие сети. Расчет эффективности затрат в развитие сети проводится дважды. Пер­вый расчет выполняется с целью определения базисной эффективнос­ти до сооружения намечаемых сетевых объектов, последующий - с уче­том сооружения объектов. Особенностью этих расчетов является то, что все общеэнергетические и удельные стоимостные показатели в обоих расчетах принимаются неизменными.

Может быть использован также метод принятия решений, при ко­тором базовые укрупненные показатели стоимости электросетевых объектов принимаются в текущих ценах без изменений, а к тарифам на электроэнергию вводятся корректирующие индексы. Корректирующие индексы подбираются таким образом, чтобы усредненные соотноше­ния стоимости электросетевых объектов и цен на электроэнергию со­ответствовали аналогичным соотношениям на международных рынках. Полученные значения эффективности капитальных вложений элект­росетевых объектов будут соответствовать предположению, что в усло­виях стабилизации экономики и финансовой системы соотношения цен будут складываться аналогично тому, как это происходит в странах с развитым рынком.

При решении концептуальных проблем развития электроэнергети­ки на перспективу, а также при проектировании крупных энергетичес­ких (электросетевых) объектов со значительными сроками строитель­ства и эксплуатации могут использоваться прогнозные оценки, учиты­вающие инфляцию, а также риск и неопределенность исходной информации. Сопоставление базисной и расчетной эффективности по­зволяет судить о влиянии вновь намечаемых объектов на эффективность энергосистемы.

По предлагаемому методу можно оценивать эффективность затрат в развитие сети энергосистемы в целом, отдельных узлов и районов, а также затрат в сооружение электросетевых объектов на стадии разра­ботки «схемы» или ТЭО инвестиций.

Анализ полученных результатов по эффективности затрат в разви­тие электрических сетей энергосистемы и по отдельным объектам по­зволяет оценить интегральную эффективность решений, рекомендуе­мых при разработке «схемы».

Предлагаемый метод позволяет учесть также специфику сооруже­ния сетевых объектов. Например, снижение эффективности по срав­нению с базисной может быть вызвано появлением протяженных слабозагруженных линий, что в свою очередь может быть вполне обосно­ванным в связи с удалением вновь вводимых источников.

В некоторых случаях, если снижение эффективности не вызвано объективными причинами, может оказаться целесообразным отказаться

от сооружения намечаемых объектов, заменив их альтернативными, более эффективными решениями, либо отодвинуть сроки их сооруже­ния за пределы расчетного периода.