Конкретный вид предпринимательского риска
13
| ИЗБЕЖАНИЕ К основным из таких мер относятся: Þ отказ от осуществления операций, уровень риска, по которым чрезмерно высок. Несмотря на высокую эффективность этой меры, ее использование носит ограниченный характер, так как большинство финансовых операций связано с осуществлением основной производственно – коммерческой деятельности и обеспечивающий регулярное поступление доходов и формирование его прибыли; Þ отказ от использования в высоких объемах заемного капитала. Снижение доли заемных средств в хозяйственном обороте позволяет избежать одного из наиболее существенных рисков – потери финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем, такое избежание риска влечет за собой снижение эффекта финансового левериджа. Þ отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах. Повышение уровня ликвидности активов позволяет избежать риска неплатежеспособности предприятия в будущем периоде. Однако такое избежание риска лишает предприятие дополнительных доходов от расширения объемов продажи продукции в кредит и частично порождает новые риски, связанные с нарушением ритмичности операционного процесса из-за снижения размера резервных запасов сырья, материалов, готовой продукции. Þ отказ от использования временно свободных активов в краткосрочных финансовых вложениях. Эта мера позволяет избежать депозитного и процентного риска, однако порождает инфляционный риск, а также риск упущенной выгоды. Перечисленные и другие формы избежания риска, не смотря на свой радикализм в отвержении отдельных их видов, лишает предприятие дополнительных источников формирования прибыли, а соответственно отрицательно влияет на темпы его экономического развития и эффективность использования собственного капитала. 14 |
__________________________
     ИЗБЕЖАНИЕ Избежание должно осуществляться очень взвешенно при следующих основных условиях: Þ если отказ от одного риска не влечет возникновения другого риска, более высокого уровня; Þ если уровень риска несопоставим с уровнем доходности операции; Þ если потери по данному риску превышают возможности их возмещения за счет собственных средств предприятия; Þ если размер дохода по операции, генерирующей определенные виды риска, несущественен, то есть занимает неощутимый удельный вес в формируемом денежном потоке предприятия; Þ если операции носят инновационный характер и по ним отсутствует информационная база, необходимая для определения уровня риска и принятия соответствующих управленческих решений. 15 |
ЛИМИТИРОВАНИЕ Этот механизм может использоваться применительно тех предпринимательских рисков, которые выходят за пределы допустимого уровня. Лмитирование реализуется путем установления на предприятии соответствующих нормативов в процессе разработки политики осуществления различных аспектов деятельности предприятия.
Лимитирование как метод управления рисками является более эффективным по отношению к финансовым и коммерческим рискам и его применение при управлении другими рисками нецелесообразно. |
| ЛИМИТИРОВАНИЕ Эта система нормативов, обеспечивающих лимитирование концентрации рисков, может включать: Þ предельный размер (удельный вес) заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности. Этот лимит устанавливается раздельно для операционной и инвестиционной деятельности предприятия, а в ряде случаев – и для отдельных финансовых операций (финансирования реального инвестиционного проекта; финансирования формирования оборотных активов и т.п.); Þ минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме. Этот лимит обеспечивает формирование так называемой “ликвидной подушки”, характеризующей размер резервирования высоколиквидных активов с целью предстоящего погашения неотложных финансовых обязательств предприятия. В качестве “ликвидной подушки” в первую очередь выступают краткосрочные финансовые вложения предприятия, а также краткосрочные формы его дебиторской задолженности; Þ максимальный размер товарного (коммерческого) или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю. Размер кредитного лимита, направленный на снижение концентрации кредитного риска, устанавливается при формировании политики предоставления товарного кредита покупателям продукции; Þ максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке. Лимитирование концентрации депозитного риска в этой форме осуществляется в процессе использования данного финансового инструмента инвестирования капитала предприятия; Þ максимальный размер вложения средств ценные бумаги одного эмитента. Эта форма лимитирования направлена на снижение концентрации несистематического (специфического) финансового риска при формировании портфеля ценных бумаг. Для ряда институциональных инвесторов этот лимит устанавливается в процессе государственного регулирования их деятельности в системе обязательных нормативов; Þ максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность. За счет этого финансового норматива обеспечивается лимитирование риска неплатежеспособности, инфляционного риска, а также кредитного риска. |
| ДИВЕРСИФИКАЦИЯ Диверсификация - это распределение усилий капиталовложений между разнообразными видами деятельности, непосредственно не связанными друг с другом. В этом случае, если в результате непредвиденных событий один вид деятельности будет убыточным, другой вид все же будет приносить доход. Типы диверсификации Концентрическая – пополнение своей номенклатуры, изделиями или услугамикоторые с технической или маркетинговой точки зрения похожи на выпускаемую предприятием продукцию. Горизонтальная– пополнение своего ассортимента изделиями или услугами, которые никоим образом не связаны с основной деятельностью предприятия, но могут вызвать интерес у потребителей. Конгломерантная – пополнение своего ассортимента, изделиями, не имеющими никакого отношения ни к применяемой фирмой технологии, ни к ее нынешним товарам и сферам деятельности. Основными направлениями диверсификации, которые можно целесообразно использовать предпринимательской деятельности, являются следующие: Þ Диверсификация видов финансовой деятельности; Þ Диверсификация валютного портфеля фирмы; Þ Диверсификация депозитного портфеля; Þ .Диверсификация кредитного портфеля. Þ Диверсификация портфеля ценных бумаг. Þ Диверсификация программы реального инвестирования. Характеризуя механизм диверсификации в целом, следует отметить, что он избирательно воздействует на снижение негативных последствий отдельных рисков. Обеспечивая несомненный эффект в нейтрализации комплексных рисков несистематической группы, он не дает эффекта в нейтрализации подавляющей части систематических рисков, в первую очередь инфляционного и налогового. Поэтому использование этого механизма носит на предприятии ограниченный характер. |
| ПЕРЕДАЧА РИСКА Основной способ передачи предпринимательского риска — это передача риска через заключение контракта. Передача риска таким способом производится путем заключения следующих типов контрактов: Þ Строительные контракты Þ Аренда Þ Контракты на хранение и перевозку грузов Þ Контракты продажи, обслуживания, снабжения Þ Контракт-поручительство Þ Договор факторинга Þ Биржевые сделки (хеджирование) В зависимости от используемых видов производных ценных бумаг различают следующие механизмы хеджирования рисков: · приобретения опционов на закупку товаров и услуг, цена на которые в будущем увеличится; · заключение фьючерсных контрактов на закупку растущих и цене товаров. При передаче риска предпринимательская фирма должна учитывать следующие моменты: Ø распределение рисков должно быть четким и недвусмысленным; Ø трансфери должен иметь возможность быстро выполнить все принятые на себя обязательства; Ø трансфери должен иметь значительные полномочия для сокращения контроля за риском и наилучшим образом использовать эти полномочия; Ø решение о трансфере должно приниматься на базе критерия эффективности (как недорогой и более прибыльный метод) в сравнении с аналогичными по надежности методами минимизации предпринимательского риска; Ø риск должен передаваться по цене, одинаково привлекательной как для трансфера, так и для трансфери.. 19 |
_
СТРАХОВАНИЕ Наши рекомендации |
