Источники информации и их анализ

Исходная информация является данной стандартной формой бухгалтерской отчетности. Это бухгалтерский баланс форма №1 и отчет о финансовых результатах.

Форма №2 – отчет о прибылях.

Они могут быть доступными для внешних пользователей.

Банки, страховые компании, ежеквартально (в налоговую полицию), наименьший интервал и частоту анализа.

При необходимости к углублению анализа используют данные о структуре затрат.

Данные о среднесписочной и фонде зарплаты, приложение к годовому балансу.

Наиболее полным источником информации для финансового анализа является внутренний бухгалтерский документ, оборотная сальдовая ведомость и документ - позволяет проводить анализ ежемесячно.

Увеличить глубину исследования.

Сформировать отчет о движении средств.

Для того чтобы получить более глубокий анализ, необходимо дополнять информацию баланса следующими данными: доля постоянных затрат себестоимости.

Среднесписочная численность работников используется при проведении анализа.

А общая сумма привлеченных средств и процентов используются при анализе рентабельности.

Указанные данные в виде таблицы.

Бухгалтерский баланс

- это отчетный документ, представляет собой детализированный перечень в стоимостной оценке, ресурсов предприятия (активы) и источников возникновения этих ресурсов (пассивы).

Активы = пассивы

1 группа:

Постоянные активы (необоротные активы) и текущие активы

Источники возникновения: собственный капитал, долгосрочный капитал, вместе они представляют собой инвестированный капитал

Заемный капитал

Активы фирмы по срокам использования подразделяются на ПА – ресурсы, приобретенные для длительного использования.

- Основные средства (здания, оборудование)

- нематериальные активы (патенты)

- расходы организации

- деловая репутация фирмы

- незавершенное капитальное строительство, долгосрочные финансовые вложения, инвестиции, другие предприятия, доходы, вложенные в материальные ценности и имущество, предоставленные по договору.

Оборотные (текущие) активы приобретаются с целью их использования в течение обычного производственного цикла или одного года.

Основные группы: запасы, дебиторская задолженность (задолженность других предприятий или предприятий данных). Бывает краткосрочная (до 12 мес.) и долгосрочная (более 12 мес.).

Краткосрочные и финансовые вложения, денежные средства, налог на добавленную стоимость по приобретенными ценностям.

Пассивы предприятия (источники финансирования):

1- заемы

2- собственный капитал

Собственный капитал (СК) – включает УК (уставной капитал), добавочный капитал, резервный капитал, дополнительный капитал (ДК) – накопленная прибыль предприятия, убытки предприятия (УП) уменьшают величину собственного капитала, целевое финансирование.

Заемный капитал – долгосрочные обязательства (ДО) и текущие пассивы (ТП).

Принцип бухучета – равенство активов и пассивов. Суммы всех активов или всех пассивов представляют собой ВАЛЮТУ БАЛАНСА (ВВ).

Первым шагом к анализу является преобразование стандартной формы баланса в укрупненную или агрегированную форму.

К краткосрочным обязательствам: кредиты и займы, зарплата

Чистый оборотный капитал -

величина собственного инвестированного капитала

Ликвидность – способность предприятия превращать актив в денежные средства и рассчитываться по своему обязательству

ð насколько ликвидные активы можно подразделить на:

1- наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)

2- активы быстро реализуемые (вся дебиторская задолженность до 12 мес.)

3- медленно реализуемые активы (дебиторская задолженность выше 12 мес., запасы, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочные финансовые вложения)

4- внеоборотные активы за минусом долгосрочных финансовых вложений.

По срочности выполняемых обязательств пассивы делятся на :

П1 – наиболее срочные обязательства (дебиторская задолженность, краткосрочные обязательства).

П2 – срочные обязательства (займы и кредиты, задолженность участников кредитов, доходы)

П3 – долгосрочные обязательства (займы и кредиты свыше 1 года)

П4 – бессрочные обязательства перед собственниками предприятия

А1>П1

А2>П2

А3>П3

А4<П4

Показатель

Туротрасль – получение экономического результата от:

1 – организации туризма

2 – тур обслуживания

3 – производственно-обслуживающего процесса тур предприятия

Экономический эффект на микроуровне характеризуется системой показателей, которые включают объем тур потока, величина тур расходов, состояние и развитие материально-технической базы, показатели финансово-экономической деятельности, показатели развития туризма.

К показателям объема относятся:

Количество ночевок и дней и количество туродней (измеряется в человекоднях и определяется путем умножения количество туристов на среднюю продолжительность пребывания 1 туриста).

Суммарные тур расходы определяются как число туристов на средние расходы 1 человека.

Материальные основы предприятия являются производством потребности, которые в туризме выражаются как в материально-технической базе. В состав нее входит турфирмы и агенства, гостиницы, средства размещения, предприятия транспорта, предприятия питания и тонрговли, предприятия проката, контрольно-спасательные службы, тер клубы и т.д.

Показатели, характеризующую материально-техническую базу туризма определяют ее мощность. К ним относят:

1 – количество коек средств размещения

2 - количество коек, предоставляемых местным населением

3 - количество мест предприятий питания

4 – число мест в культурно-развлекательных организациях

5 – число мест на пляжах, в водо- и грязелечебницах

Показатели финансово-экономической деятельности предприятий.

Показатели, характеризующие состояние развитие международного туризма: количество туристов, посетивших зарубежные страны.

Количество туродней по иностранным туристам, суммарные денежные затраты, произведенные туристами за время поездок.

Анализ ликвидности

Для оценки ликвидности используют следующие показатели:

> коэффициент общей ликвидности (Кол)

_{K(ол) =}________________ ТА_________________

ТП-ДохБудПер-ФПотр-РПРП

Доходы будущих периодов (ДохБудПер), фонды потребления (Фпотр) и резервы предстоящих расходов и платежей (РПРП) вычитаются из состава текущих пассивов, так как по своему су­ществу не являются обязательствами, подлежащими погашению.

> коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности (Кал)
отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обя­
зательства за счет свободных денежных средств (ДС) и краткос­
рочных финансовых вложений (КФВ).

_{K(ал) =}_________ ДС + КФВ__________

ТП-ДохБудПер-ФПотр-РПРП

коэффициент промежуточной ликвидности (Кпл) харак­
теризует способность предприятия выполнять краткосрочные обя­
зательства за счет более ликвидной части текущих активов. При
расчете данного показателя основным вопросом является разде­
ление текущих активов на ликвидную и трудноликвидную части.
Этот вопрос в каждом конкретном случае требует отдельного ис­
следования, так как к ликвидной части активов безоговорочно
можно отнести лишь денежные средства. В классическом вариан­
те расчетов коэффициента промежуточной ликвидности под наи­
более ликвидной частью текущих активов понимаются денежные
средства, краткосрочные финансовые вложения, непросроченная
дебиторская задолженность (счета к получению) (ДЗ) и готовая
продукция на складе (ГотПр).

_{K(пл) =} ДС + КФВ + ДЗ + ГотПр

ТП- ДохБудПер - ФПотр – РПРП

6. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - это характеристика финансового состояния определяющая степень зависимости фирмы от внешних источников финансирования.

Для анализа финансовой устойчивости используются следую­щие показатели

Коэффициент общей платежеспособности (Коп), определя­ющий долю собственного капитала в имуществе фирмы.

К общей платежеспособности СК

ВБ

Коэффициент автономии (Кавт), соизмеряющий собственный и заемный капитал.

СК

К автономии = —

ЗК

Коэффициент маневренности (Км) показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную (мобиль­ную) часть активов.

Коэффициент маневренности ₌ СК - ПА+ ДО ₌ ЧОК

СК СК

Доля собственных источников финансирования текущих ак­тивов показывает, какая часть текущих активов образована за счет собственного капитала.

Доля собственных источников

финансирования тек. активов = ЧОК

СК

где ДО - долгосрочные обязательства предприятия в денеж­ном выражении (ден. выр.).

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций (Коди) определяет степень покрытия постоянных активов (ПА) инвестированным капиталом (ИК). Коэффициент не должен быть меньше 1.

_{K(ОДИ) =} ИК

ПА

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источ­никами финансирования (Коз) характеризует степень покрытия запасов (Зап) и затрат (незавершенного производства (НезПр) и авансов поставщикам (АвПост)) собственными источниками фи­нансирования.

Коэффициент обеспеченности запасов ₌ ЧОК ____________________

Зап + НезПр + АвПост

Коэффициент иммобилизации характеризует соотношение по­стоянных и текущих активов. Данный показатель отражает, как правило, отраслевую специфику фирмы. В турбизнесе он разли­чается по направлению работы для турагентов, туроператоров, средств размещения.

К иммобилизации = ПА

ТА

Коэффициент самофинансирования показывает, какая часть чистой прибыли (477) предприятия направлена на его развитие, т.е. на увеличение дополнительного капитала предприятия (ЩК).

К самофинансирования = ∆ДК

ЧП

Расчетные взаимоотношения организации с поставщиками и покупателями характеризует соотношение величин дебиторской (ДЗ) и кредиторской задолженностей (КЗ) - соотношение выпи­санных и полученных счетов.

К соотношения выписанных и полученных счетов = ДЗ

КЗ

Для оценки финансовой устойчивости можно также использо­вать показатель вероятности банкротства Е.Альтмана (Z-показатель), рассчитываемый по следующей, адаптированной к россий­ской терминологии, формуле:

ТА ДК ПОД УК ВР

Z= — x l,2 + — x l,4 + — x 3,3 + — x 0,6 + — ,

ВБ ВБ ВБ ВБ ВБ

где ПОД- прибыль от основной деятельности, ден. выр.;

ВР - выручка от реализации, ден. выр.

Анализ прибыльности

Прибыльность переменных затрат (Пперем_з), которая пока­зывает, насколько изменится прибыль от основной деятельности (ПОД) при изменении переменных затрат (ПеремЗ) на 1 рубль.

П перемз = ПОД

ПеремЗ

Прибыльность постоянных затрат (Ппост_з) иллюстрирует степень отдаления предприятия от точки безубыточности.

П пост_з = ПОД

ПостЗ

Прибыльность всех затрат (Пз) показывает, сколько прибыли от основной деятельности (ПОД приходится на 1 рубль текущих затрат.

ПОД

Ппр= ——————————

ПеремЗ + ПостЗ

Прибыльность продаж по основной деятельности (Ппр) по­казывает долю прибыли от основной деятельности в выручке от реализации (ВР) (без НДС).

ПОД

Ппр= ————

ВР

Торговая наценка (ТН) рассчитывается как отношение валово­го дохода, полученного от реализации товаров (общая сумма на­ценки на товары), к покупной стоимости товаров.

ТН ₌ ВР-СБрелП ,

СБреалП

где ВР - выручка от реализации товаров;

СБреалП- покупная стоимость реализованных товаров (себе­стоимость реализованной продукций).

Показатель рассчитывается в процентах.

Коммерческая маржа (КМ) показывает долю валового дохода (общая сумма наценки на товары) в товарообороте предприятия.

КМ ₌ ВР-СБрелП

ВР

Прибыльность затрат балансовая (Пзб)

БП

Пзб ₌ —————————

ПеремЗ + ПостЗ

Прибыльность затрат чистая (Пзч)

ЧП

Пзч ₌ ————————

ПеремЗ + ПостЗ

Прибыльность всех продаж (Пвп)

ЧП

П всех продаж ₌ —————————

ВР + Прочие Доходы

где ВР - выручка от реализации, ден. выр.;

Прочие Доходы - общая величина прочих доходов за данный интервал планирования (из модифицированного отчета о прибы­лях и убытках (табл. 9.5)).

Коэффициент, соизмеряющий величины маржинальной при­
были и выручки от реализации, носит название ценового коэффи­
циента (ЦК).

МаржПрВР - ПеремЗ ПеремЗ

ЦК= ————— = —————— = 1 - ———

ВР ВР ВР

где МаржПр- маржинальная прибыль.

Суть преобразований - представление общей величины переменных затрат (ПеремЗ) и выручки от реализации (ВР) как произведение объема реализации продукции и, соответственно, удельных переменных затрат на реализованную продукцию и цены на единицу продукции.

Vпр-ва X ПеремЗ(ед)ПеремЗ

ЦК= 1 - —————————— = 1 - ——————

Vпр-ва X Ц(ед)Ц(ед)

где Vnp-ea - объем производства продукции в натуральном из­
мерении;

ПеремЗ'(ед) - переменные затраты на единицу реализованной продукции (удельные переменные затраты), ден. выр.;

Ц(ед) - цена на единицу реализованной продукции, ден. выр.

МаржПр

Производственный рычаг = ——————————

ПОД

где МаржПр - маржинальная прибыль, ден. выр.;

ПОД- прибыль от основной деятельности, ден. выр.

Одной из важных составляющих оценки прибыльности дея­тельности является анализ безубыточности. При проведении ана­лиза безубыточности решаются три основные задачи:

1. Определение точки безубыточности - минимального объема, при котором предприятие (организация) остается безубыточной.

2 - Определение «запаса прочности» предприятия с точки зре­ния прибыльности - степени удаленности реального состояния предприятия от точки безубыточности.

3- Выявление и оценка причин, повлиявших на изменение «за­паса прочности» предприятия (организации).

При неотрицательных величинах маржинальной прибыли для расчета точки убыточности (в денежном выражении) может быть использована следующая формула:

Если ВР – ПеремЗ>0.

ВР Пост3

Производственный рычаг = ——————————

МаржПр

где Тбез - точка безубыточности в денежном выражении;

ВР - выручка от реализации продукции, ден. выр.;

ПостЗ - величина постоянных затрат, ден. выр;

МаржПр - маржинальная прибыль, ден. выр.

В случае, когда величина маржинальной прибыли отрицатель­на, величина точки безубыточности определяется как сумма по­стоянных и переменных затрат данного периода.

если ВР-ПеремЗ<0
Тбез=ПеремЗ+ПостЗ

Абсолютное отклонение от точки безубыточности в денежном выражений АбсОтклонение рассчитывается по следующей формуле:

АбсОтклонение=ВР-Тбез

«Запас прочности» определяется как отношение абсолютного отклонения от точки безубыточнос­ти к фактической величине выручки от реализации продукции (ра­бот, услуг).

АбсОтклонение

«Запас прочности» = ——————————

ВР

где ЗапасПрочности - запас прочности, проценты.

Для того чтобы наглядно представить взаимосвязь «запаса проч­ности» с перечисленными параметрами перепишем выражение (9.33) следующим образом:

АбсОтклонение ВР –Тбез Тбез

«Запас прочности» = —————————— =————— = 1 -——— =

ВР ВР ВР

ПостЗ ВР

= 1 - ———— x ——————

ВР МаржПр

ВР

Отношение ( ——————) представляет собой инее что иное, как единицу,

МаржПр

деленную на ценовой коэффициент.

ПостЗ ВР ПостЗ 1

«Запас прочности» = 1 - —————— x————— = 1 -——— x ——

ВР МаржПр ВР ЦК

Анализ оборачиваемости

Оборачиваемость активов (Оа) показывает, сколько раз за пе­риод «обернулся» рассматриваемый вид актива (А).

ВР

Оа = ———— ,

Аср

Анп + Акп

где Аср = ———— ,

2

Анп и Акп - значение актива на начало и конец периода, ден. выр.

Период оборота того или иного актива (ПОа) показывает, ка­кова продолжительность одного оборота актива в днях (срок «без-

действия»).

Аср

ПОа = ———— ,

ВР за день

В частности, период оборота запасов (ПОзап) рассчитывается по формуле:

ЗАПср

ПОзап = —————————

ПостЗ + ПерЗ

———————— ,

ПИП

где ЗАПср - средний объем запасов за анализируемый период, ден. выр.;

ПИП - продолжительность интервала планирования (продол­жительность анализируемого периода) в днях.

С учетом сказанного выше, формула для расчета периода обо­рота запасов преобразуется следующим образом:

_{П0зап =}___________________ ЗАПср________________

(ПостЗ + ПерЗ) - Ам - ЗарПл - Э - КоммРасх

ПИП

где Ам - начисленная за период величина амортизационных отчислении основных средств и нематериальных активов, ден. выр.;

ЗарПл - начисленная за период величина зарплаты работни­кам, ден. выр.;

Э - затраты на электроэнергию за данный период, ден. выр.;

КоммРасх — величина коммерческих расходов данного перио­да, ден. выр.

_{П0тп =} Пассив ср

Вр за день

где Пассив ср - средняя величина того или иного элемента теку­щих пассивов, ден. выр.

Период оборота кредиторской задолженности (ПОкредз) определяется по формуле:

_{П0кред_з =}_________________ ПредъявлСчета ср______

(ПостЗ + ПерЗ) - Ам - ЗарПл

ПИП

где ПредъявлСчета ср — средняя величина кредиторской задол­женности, ден. выр.

Анализ рентабельности

Рентабельность всего капитала (Ро):

ЧП + Проц x (1 – СтНПр)

Ро = ————————————— ,

ВБ

где СтНПр - ставка налоги на прибыль;

ВБ - валюта баланса;

ЧП - величина чистой прибыли;

Проц - выплаченные проценты по кредитам и пени по просро­ченной задолженности за исследуемый период.

Рентабельность собственного капитала (Рек):

ЧП

Рск = ———— ,

СК

Рентабель­ность акционерного капитала (Рак).

ЧП

Рак = ———— ,

АК

где АК— величина акционерного капитала.

Финансовым рычагом (ФР) называется соотношение заемного и собственного капиталов, рассчитываемое по формуле:

ЗК

ФР = ————

СК

Средняя процентная ставка (СПС) рассчитывается по следую­щей формуле:

Проц x (1 – СтНПр)

СПС = ——————————

ЗК

Взаимосвязь перечисленных выше показателей описывается следующей формулой:

ЗК

Рск = Ро + (Ро – СПС) x ————

СК