Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала коммерческой организации.

Финансовая устойчивость предприятия во многом определяется структурой источников формирования хозяйственных средств предприятия, т.е. структурой капитала.

Капитал предприятия анализируется с точки зрения заемного и собственного.

В составе собственного капитала рассматривают состав и динамику следующих его составных частей:

1 уставный капитал, величина уставного капитала должна быть не меньше установленных нормативов (для ОАО – 1000 МОТ, для ООО и ЗАО – 100 МОТ).

Уставный капитал обеспечивает предприятию юридическую возможность его существования.

2 добавочный капитал,

3 резервный капитал, образуется за счет отчислений от чистой прибыли в обязательном порядке для АО и СП в соответствии с законодательством и учредительными документами (для АО резервный капитал должен составлять не менее 15% от величины уставного капитала).

4 нераспределенная прибыль,

5 фонд социальной сферы.

Собственный капитал рассматривается в трех аспектах:

- учетный аспект – это первоначальная оценка величины собственного капитала и ее изменение (увеличение или уменьшение) связано с прибыльностью предприятия и дополнительными вложениями;

- финансовый аспект – подразумевает, что собственный капитал это разность между активами предприятия и его обязательствами;

- правовой аспект – как фактор финансового риска и претензий собственника на получение доходов и имеющихся активов.

В составе собственного капитала 2 составляющие:

1. Инвестированный капитал, т.е. капитал, вложенный собственником предприятия либо безвозмездно полученные ценности и т.д.

Инвестированный капитал выступает как:

- уставный капитал;

- добавочный капитал;

- часть фонда социальной сферы.

2. Накопленный капитал, возникает в результате распределения чистой прибыли

Накопленный капитал включает:

- резервный капитал;

- нераспределенную прибыль.

Чистые активы – данное понятие подразумевает сумму собственного капитала.

Чистые активы являются основой для оценки структуры капитала.

В ГК РФ указано, что, начиная со 2-го года деятельности предприятий, величина уставного капитала не должна быть больше величины чистых активов. Если это требование нарушается, то предприятие обязано перерегистрировать и уменьшить уставный капитал до размера чистых активов, но не менее допустимого уровня величины уставного капитала.

При снижении стоимости чистых активов ниже минимального размера уставного капитала, АО и ООО подлежит ликвидации.

Таким образом, чистые активы представляют собой разность между суммой активов, принимаемых к расчету и суммой обязательств, принимаемых расчетов, т.е.

Чистые активы = Активы – Обязательства

В практике экономического анализа часто используется понятие реальный собственный капитал (РСК).

РСК = Собственный капитал + Доходы будущих периодов

- Балансовая стоимость акций, выкупленных у акционеров

- Задолжность учредителей по взносам в уставный капитал

- Целевое финансирование и поступления

Т.о. структура реального собственного капитала (РСК) состоит из:

- уставного капитала;

- добавочного капитала;

- резервного капитала;

- фонда социальной сферы;

- доходы будущих периодов;

- корректировки на собственные акции, выкупленные у акционеров

- задолженность учредителей.

Структура заемных средств включает в себя:

1 долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы (IVрП + VрП);

2 кредиторская задолженность;

3 резервы предстоящих расходов и платежей с учетом корректировок на целевые финансовые поступления.

Скорректированная сумма заемных средств рассчитывается:

Заемные средства = IVрП + VрП + Целевое финансирование и поступления – Доходы будущих периодов

Исходными показателями для определения устойчивости финансового состояния предприятия является сопоставление уставного капитала и РСК т.е.:

РСК – Уставный капитал

Условия финансовой устойчивости:

1 Минимальным условием финансовой устойчивости является превышение роста собственного капитала над отвлечением собственного капитала (убытки; собственные акции, выкупленные у акционеров; задолженность учредителей).

2 Вторым важным условием финансовой устойчивости является соотношение стоимости запасов и источников их формирования (собственных и заемных). Данная характеристика выступает фактором платежеспособности.

Анализ динамики и структуры капитала предприятия проводят методом горизонтального и вертикального анализа пассивов баланса. Он позволяет установить динамику изменения источников формирования хозяйственных средств предприятия, для чего составляется аналитическая таблица.

Динамика и структура статей пассива баланса

Пассив баланса	На начало года	На конец года	Отклонение
тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	(+;-)	%
Имущество всего		100 %		100 %
1. Капитал и резервы
1.1. Уставный капитал
1.2. Добавочный и резервный капитал
1.3. Целевое финансирование
1.4. Нераспределенная прибыль
2. Заемный капитал
2.1.Долгосрочные пассивы
2.2. Краткосрочные кредиты и займы
2.3.Кредиторская задолженность
2.4. Прочие пассивы