ТЕМА 4. Оценка финансового состояния предприятия (2ч)

План лекции (2 часа)

Лекция 1

1. Цели финансового анализа в оценке бизнеса

2. Внешняя информация

3. Внутренняя информация

Лекция 2

1. Корректировка финансовой отчетности в целях оценки финансового состояния предприятия

2. МСФО и их использование в практике оценки бизнеса.

Литература: осн. 8,11,13,16

План семинарских занятий (2 часа)

Занятие

1. Финансовый анализ предприятия как необходимый элемент оценки.

2. Сбор финансовой информации для определения стоимости бизнеса

3. Цели финансового анализа в оценке бизнеса

4. Влияние результатов финансового анализа на оценку стоимости предприятия

Занятие

1. Корректировка финансовой отчетности в целях оценки бизнеса

2. Инфляционная корректировка отчетов в целях оценки бизнеса

3.. Анализ финансовых коэффициентов

4. Оценка структуры баланса предприятия.

Задания для СРС:

1. Собрать полную, достоверную информацию о предприятии региона (на выбор по профилю специальности студента). Провести анализ полученной информации.

2. Пополнить глоссарий

3. Составить Библиографический справочник

Задания для СРСП:

Провести презентацию предприятия

Ответить на тестовые вопросы:

1) Тест 1

1. Что не относится к нематериальным активам предприятия?

А.фирменное имя ;

В.фирменные знаки;

С.технология ;

Д.неустойчивое оборудование;

Е.патенты, лицензии.

2.Определите верное утверждение об информационной корректировке и отчетности в процессе оценки.

А. ее целью является приведение ретроспективной информации за прошедшие периода к сопоставимому виду;

В. инфляционной корректировке должны подвергается только не денежной статьи баланса;

С. инфляционное изменение цен необходимо учитывать при составлении прогнозов денежных потоков и ставок дисконта;

D. верно А, В,С;

Е. нет верного ответа.

3. Определите верное утверждение об информационной корректировке отчетности в процессе оценки.

А. ее целью является приведение ретроспективной информации за прошедшие периода к сопоставимому виду;

В. инфляционной корректировке должны подвергается только не денежной статьи баланса;

С.инфляционное изменение цен необходимо учитывать при составлении прогнозов денежных потоков и ставок дисконта;

Д. верно А, В,С;

Е. нет правильного ответа.

4. Какие цели должен ставить перед собой оценщик, анализируя внешние условия функционирования предприятия?

А. описание инвестиционного климата в стране и отрасли

В. проведение маркетинговых исследований ;

С. определение степени систематического риска ;

Д. определение отраслевого риска ;

Е. по всему перечисленным.

5. Укажите единственно верное утверждение о подготовке финансовой документации в процессе оценки.

А. нормализованная финансовая отчетность может использоваться только в целях оценки;

В. инфляционной корректировке должны подвергается денежные статьи баланса;

С. трансформация бухгалтерской отчетности -это учет инфляционного изменения цен при составлении прогнозов;

Д. нормализацию бухгалтерской отчетности проводят лишь в исключительных случаях;

Е. все утверждения неверны.

6.Основные документы финансовой отчетности, анализируемые в процессе оценки объекта

А. бухгалтерский баланс

В. отчет о финансовых результатах

С. отчет о движении денежных средств

Д. верно а,b, c

Е. нет верного ответа

7.Что такое трансформация бухгалтерской отчетности?

А. корректировка методов учета операций

В. корректировка счетов для приведения к единым стандартам бухгалтерского учета

С. инфляционная корректировка

Д. корректировка финансовой документации

Е. исключение разовых и нетипичных доходов и расходов

8. Бизнес может быть реализован на сторону в форме продажи:

А. специализированной компании, осуществляющей только этот бизнес

Б. имущественного комплекса, созданного под данный бизнес

В. дела или бизнес-линии

Г. всего перечисленного выше

9. Если инвесторы фирмы не планируют перепродавать свои доли в ней, например, уже через два года, то почему они все равно могут быть заинтересованы в том, чтобы к этому времени в результате осуществления компанией инновационных проектов ее рыночная стоимость серьезно возросла?

А. потому что бизнес-план фирмы предполагает к этому времени для изыскания необходимых бизнесу средств осуществить дополнительную эмиссию акций

Б. так как планируют разместить часть своих акций в ранее закрытой компании на фондовом рынке, а также, возможно, выпустить новые акции (initial public offering, IPO)

В. в силу того, что желают на всякий случай обеспечить себе более ранний выход из бизнеса

Г. по всем указанным выше причинам

10. Верно ли утверждение: оценочная стоимость бизнеса равна доходу, который можно было бы получить за срок его полезной жизни, вложив ту же сумму инвестиций в сопоставимый по рискам (нестабильности дохода с тенге вложений) доступный инвестору бизнес?

А. да

Б. нет

В. нельзя сказать с определенностью

2) Тест 2

1. В каких из перечисленных ниже ситуаций необходимо или мо­жет иметь место применение специальных методов оценки бизнеса:

а) определение договорной стоимости выкупа акций акционерным об­ществом у его учредителей;

б) обоснование стартовой цены в приватизационном аукционе, на кото­рый выставляется пакет акций, принадлежащий государству;

в) утверждение проспекта эмиссии акций;

г) оценка предприятия-банкрота, представляемая собранию его креди­торов;

д) исчисление рыночной стоимости неликвидных финансовых активов предприятия (например, акций закрытых дочерних компаний), с которой в части этих активов взимается налог на имущество;

е) планирование цены предложения или цены спроса при подготовке сделок по купле-продаже пакетов акций закрытых компаний.

2. Достаточно ли оценить сумму рыночных стоимостей отдельных
бизнес линий фирмы для того, чтобы определить оценочную рыночную стоимость фирмы в целом:

а) да;

б) нет;

в) нельзя сказать с определенностью.

3. В каком соотношении находятся оценка бизнеса и оценка предлагаемых к финансированию инвестиционных проектов:

а) оценка предлагаемых к финансированию инвестиционных проектом является частным случаем оценки вновь начинаемого бизнеса, который возможен для данного предприятия в силу имеющегося у него имущества и конкурентных преимуществ;

б) указанные две оценки не связаны друг с другом и могут дать разные результаты;

в) оценка инвестиционного проекта как бизнеса может быть осуществлена лишь после того, как инвестиционный проект фактически начат, и по нему произведены хотя бы стартовые инвестиции.

4. Что из перечисленного ниже не является стандартом оценки бизнеса:

а) обоснованная рыночная стоимость;

б) обоснованная стоимость;

в) ликвидационная стоимость;

г) инвестиционная стоимость;

д) внутренняя (фундаментальная) стоимость.

5. Какой из стандартов оценки бизнеса наиболее часто в мировой практике используется при оценке предприятия, когда она осуществляется для определения стоимости миноритарного пакета его акций (пакета мень­шинства)?

а) обоснованная рыночная стоимость;

б) обоснованная стоимость;

в) инвестиционная стоимость;

г) внутренняя (фундаментальная) стоимость.

6. В процессе реструктуризации компаний оценка бизнеса нужна для:

а) обоснования соотношения, в котором акции дочерних компаний об­мениваются на акции центральной компании;

б) обоснования соотношений, в которых акции центральной и дочер­них компаний обмениваются на акции вновь созданной холдинговой ком­пании;

в) оценки эффективности реструктуризации с точки зрения повышения инвестиционной привлекательности компании.

3) Предоставить глоссарий для оперативного контроля. Презентовать собранный материал.

4) Контрольная работа по темам модуля 1, 2.