Подходы к управлению рисками

1. Активное управление (активный подход управления рисками) означает максимальное использование имеющейся информации и средств для минимизации рисков. При таком подходе управляющие воздействия должны опережать или упреждать рисковые факторы и события, которые могут оказать влияние на реализацию проводимой операции. Очевидно, что данный подход предполагает затраты на прогнозирование и оценку рисков, а также организацию их непрерывного контроля и мониторинга.

2. Адаптивный подход (адаптивный подход управления рисками) к управлению риском строится на принципе «выбора меньшего из зол», т. е. на адаптацию к сложившейся ситуации. При таком подходе управляющие воздействия осуществляются в ходе проведения хозяйственной операции как реакция на изменения среды. В этом случае предотвращается лишь часть возможных потерь.

3. При консервативном подходе (консервативный или пассивный подход управления рисками) управляющие воздействия запаздывают. Если рисковое событие наступило, ущерб от него поглощается участниками операции. В данном случае управление направлено на локализацию ущерба, нейтрализацию его влияния на последующие события. Обычно затраты на управление риском при таком подходе минимальны, однако возможные потери могут быть достаточно велики.

12.1 Портфельный риск и доходы

Портфельный риск (portfoliorisk) — инвестиционный риск, неопределенность, связанная с изменениями доходности портфеля ценных бумаг. Простейшим показателем, используемым для измерения риска, является стандартное отклонение (или дисперсия распределения доходности портфеля), т.е. вероятность определенного уровня потерь от инвестирования (investmentrisk) в определенную совокупность ценных бумаг.

Доходность портфеля ценных бумаг – это простое средневзвешенное доходностей индивидуальных активов, составляющих этот портфель, причем весами выступают доли начального благосостояния инвестора, инвестированные в каждый из этих активов. Для определения портфельных рисков применяются специальные математические модели и статистические формулы, объединенные в так называемой портфельной теории (portfoliotheory).

Ожидаемая доходность служит мерой возможного вознаграждения от обладания портфелем ценных бумаг (portfolioincome). При практических расчетах в качестве меры портфельного риска используют стандартное отклонение. Другой важнейший показатель в теории портфеля – показатель ковариации (меры взаимосвязи (корреляции) доходностей ценных бумаг в портфеле, иногда ее называют мерой движения бумаг):

§ если ковариация равна 0, то ценные бумаги абсолютно не связаны;

§ если она больше 0, то существует прямая зависимость между ожидаемыми доходностями ценных бумаг – возрастает доходность одной, возрастает и доходность другой;

§ если же меньше 0, то наблюдается обратная зависимость – возрастает доходность одной, уменьшается доходность другой.

Портфельный риск — совокупный риск вложения капитала по инвестиционному портфелю в целом. Уровень портфельного риска всегда ниже, чем уровень риска отдельных входящих в него инвестиционных инструментов (за счет эффекта диверсификации, ковариации и т.п.).

12.2 Понятие и виды страхования предпринимательских рисков

Страхование предпринимательских рисков представляет собой совокупность видов страхования, предусматривающих обязанности страховщика по выплате страхового возмещения (в пределах страховой суммы) страхователю-предпринимателю при наступлении страховых событий (случаев), воздействующих на материальные, денежные ресурсы, результаты предпринимательской деятельности и причиняющих убытки, потери дохода и дополнительные расходы предпринимателю. Данная категория относится к масштабному разделу страхования промышленных рисков, но имеет узкую направленность – защиту активов и доходов в процессе занятий предпринимательством. Страховка позволяет минимизировать потери и получить прибыль даже при самом неблагоприятном раскладе. Виды Предпринимательство, это обширная, разносторонняя сфера деятельности, включающая множество направлений со своей спецификой и страхование в этой сфере подразделяется на несколько видов:

Страхование производственных рисков. Страхование вкладываемых активов. Страхование средств на счетах. Страхование от убытков при реализации произведенной продукции или услуг. Страхование кредитов от невозврата. Страхование управленческих рисков. Страхование инновационных рисков. Страхование коммерческих рисков. Страхование технических рисков. Страхование экологических рисков.
13.1 Риск банкротства и его место в системе финансовых рисков