Источники возникновения инвестиционных рисков.
Инвестиционные риски - это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования.
По источника возникновения инвестиционные риски подразделяются на:
Систематический (рыночный, недиверсифицируемый) риск, Возникает из-за смены стадий экономического цикла, определяется уровнем платежеспособного спроса, изменениями налогового законодательства и другими факторами, на которые инвестор повлиять при выборе объекта инвестирования не может.
Несистематический (специфический, диверсифицируемый) риск, который характерен для конкретного объекта инвестирования или для деятельности конкретного инвестора. Он может быть связан с компетенций персонала руководства предприятия; усилением конкуренции в данном сегменте рынка; нерациональной структурой капитала и др. Несистематический риск может быть предотвращен за счет диверсификации проектов, выбора оптимального инвестиционного портфеля либо эффективного управления проектом
Виды инвестиционных рисков:
Инфляционный риск – вероятность потерь, которые может понести субъект экономики в результате обесценивания реальной стоимости инвестиций, утраты активами (в виде инвестиций) реальной первоначальной стоимости, а также обесценивания ожидаемых доходов и прибыли субъекта экономики
Дефляционный риск - вероятность потерь, которые может понести субъект в результате уменьшения денежной массы в обращении из-за изъятия части избыточных денежных средств.
Рыночный риск - вероятность изменения стоимости активов в результате колебания процентных ставок, курсов валют, котировок акций и облигаций, цен товаров, являющихся объектом инвестирования.
Операционный инвестиционный риск - вероятность инвестиционных потерь вследствие технических ошибок при проведении операций; вследствие умышленных и неумышленных действий персонала; аварийных ситуаций; сбоев в работе информационных систем, аппаратуры и компьютерной техники; нарушения безопасности и т.д.
Функциональный инвестиционный риск - вероятность инвестиционных потерь вследствие ошибок, допущенных при формировании и управлении нвестиционным портфелем финансовых инструментов.
Селективный инвестиционный риск - вероятность неправильного выбора объекта инвестирования в сравнении с др. вариантами.
Риск ликвидности - вероятность потерь, вызванных невозможностью высвободить без потерь инвестиционные средства в нужном размере за достаточно короткий период времени
Кредитный инвестиционный риск проявляет себя, если инвестиции осуществляются за счет заемных средств и представляет собой вероятность изменения стоимости активов или утраты активами первоначального качества
И т.д.
Управление рисками. Методы управления. Классификация.
Все действия, предпринимаемые ЛПР в ситуации риска, относятся к одному из четырех направлений:
1.отказ от участия в рискованной ситуации (сознательное избежание риска) – означает принятие решения об отказе вхождения в рисковую ситуацию.
2. действия, направленные на снижение уровня риска;
3. действия по компенсации последствий риска;
4. действия по передаче риска третьему лицу (трансфер риска).
Методы управления рисками делятся на две большие группы:
* приводящие к изменению уровня риска – делятся на:
o хеджирование (использование срочных контрактов);
o распределение рисков:
* диверсификация - делится на диверсификацию деятельности (расширение деятельности и, следовательно, снижение риска), инвестиций (инвестирование в несколько проектов), пространственную (для освоения новых рынков),поставщиков (формирование группы поставщиков)
* распределение риска между участниками
* не снижающие уровня риска (направлены на снижение потерь или последствий):
o компенсация и ограничение риска – создание резервных фондов; лимитирование (создается система ограничений на финансы); локализация риска (создание отдельной группы для принятия риска)
o трансфер риска (риск не изменяется, сменяется лицо, несущее последствия изменения ситуации) - страхование; использование условий поставок; принятие риска транспортной компанией;факторинг и форфейтинг.