Ложные пробои линий тренда

Как отмечалось в гл. 3, трендовые линии особенно склонны к ложным пробоям. Такие ложные пробои можно использовать как сигналы от­крытия позиций в направлении, противоположном пробою. По моему мнению, сигналы ложных пробоев трендовой линии фактически явля­ются значительно более надежными, чем обычные сигналы пробоев тренда. При понижательной тенденции ложный пробой тренда счита­ется подтвержденным, если вслед за пробоем наверх рынок несколько раз (например, два или три) закрывается ниже линии тренда. Аналогич­ным образом при повышательной тенденции ложный пробой тренда считается подтвержденным, если вслед за пробоем вниз рынок несколь­ко раз закрывается выше трендовой линии.

На рис. 11.7 показан пример ложного пробоя линии понижатель­ного тренда. Обратите внимание, что вслед за июньским пробоем трендовой линии, проведенной через три предыдущих относительных максимума, цена вскоре пересекла эту линию в обратном направле­нии. Показанный сигнал был получен, когда два торговых дня закры­лись ниже линии.

Вполне возможно появление на графике нескольких сигналов ложных пробоев тренда по мере того, как трендовая линия коррек­тируется. На рис. 11.8 пробой понижательной трендовой линии пер­воначально произошел в середине декабря. Цены быстро вернулись под линию, причем сигналом отмены считалось второе закрытие под ней. Еще один ложный пробой произошел через несколько недель. В данном случае была пробита трендовая линия, скорректированной по декабрьскому относительному максимуму (трендовая линия II). И снова цены быстро отступили под тренд, подав еще один сигнал лож-

ГЛАВА 11. самое важное правило графического анализа 205

Рисунок 11.7.

ЛОЖНЫЙ ПРОБОЙ ЛИНИИ ПОНИЖАТЕЛЬНОГО ТРЕНДА: ОВЕС, ДЕКАБРЬ 1994

ного пробоя. Трендовая линия, скорректированная по январскому относительному максимуму (трендовая линия III), была на короткое время пробита вверх в марте, что явилось третьим ложным пробоем тренда.

Рис. 11.9 иллюстрирует ложные пробои тренда на примере линии повышательного тренда. Сигнал отмены здесь также считается подтвер­жденным после второго закрытия выше трендовой линии. Показаны два таких сигнала к покупке, основанных на подтверждении ложного про­боя тренда.

ЗАПОЛНЕННЫЕ РАЗРЫВЫ

Как было детально показано в гл. 6, разрывы принято считать моделя­ми, предвещающими продолжение тенденции в направлении разрыва. Когда разрыв заполняется, то это квалифицирует его как несработав-

Рисунок 11.8.

НЕСКОЛЬКО ЛОЖНЫХ ПРОБОЕВ ЛИНИЙ ПОНИЖАТЕЛЬНОГО ТРЕНДА: КОНЦЕНТРАТ АПЕЛЬСИНОВОГО СОКА, ИЮЛЬ 1992

Рисунок 11.9. НЕСКОЛЬКО ЛОЖНЫХ ПРОБОЕВ ЛИНИЙ ПОНИЖАТЕЛЬНОГО ТРЕНДА: САХАР, ИЮЛЬ 1995

208 ЧАСТЬ 1. анализ графиков

ший сигнал. Значимость заполненных разрывов повышается при следу­ющих дополнительных признаках:

• заполненный разрыв является особенно широким;

• заполненный разрыв является разрывом при пробое уровня;

• заполнены два или более последовательных разрыва.

Хотя разрыв обычно считают заполненным, если цена в течение торго­вой сессии достигает максимума (в случае разрыва вниз — минимума) дня, предшествовавшего разрыву, я предпочитаю более жесткое опре­деление, требующее того, чтобы рынок закрылся ниже (в случае раз­рыва вниз — выше) цены закрытия дня, предшествовавшего разрыву. Хотя данное определение приводит к небольшой задержке в получении сигнала о продаже (в случае разрыва вниз — покупки), оно помогает избежать многих преждевременных сигналов к закрытию позиции, пер­воначально открытой в направлении пробоя.

На рис. 11.10 разрыв при пробое уровня оказывается заполненным примерно через неделю. Интересно, что разрыв заполнен в широкодиа­пазонный день, который сам является сигналом о том, что, возможно, произошел разворот вниз. Эти модели явились предвестниками продол­жительного снижения цен фьючерсов на сахар. На рис. 11.11 разрыв наверх, который произошел за день до максимального уровня цен на «бычьем» рынке, был заполнен через два дня, став очень ранним сигна­лом крупного разворота тенденции. На рис. 11.12 разрыв при пробое уровня образовался точно в день максимума почти вертикального подъема. Этот разрыв был заполнен (исходя из нашего более строгого определения) только через два дня, явившись сигналом раннего предуп­реждения о резком развороте тенденции, которая успела бы отыграть назад значительную часть предыдущего подъема, прежде чем была бы распознана более привычными методами обнаружения тренда.

На рис. 11.13 — 11.15 представлены примеры заполненных ниж­них разрывов в качестве несработавших сигналов. На рис. 11.13 ши­рокий нижний разрыв к новому минимуму заполняется всего лишь че­рез два дня (на следующий день после минимума) и посылает исключи­тельно ранний сигнал об очень крупным разворотом тенденции. (Еще один случай заполнения нижнего разрыва произошел менее чем через три месяца.) На рис. 11.14 день, заполняющий разрыв, сам является ши­рокодиапазонным днем, что, по сути, дает сильный двойной сигнал в одну и ту же торговую сессию. Как можно видеть, за этим объединен­ным сигналом тотчас последовал крутой подъем цен.

На рис. 11.15 приведен пример заполнения двух последова­тельных нижних разрывов. Обратите внимание, что хотя пове­дение цен верно сигнализировало о формировании крупной впа­дины, однако после заполнения разрывов цены еще некоторое время падали, и только затем начался их устойчивый рост.

Рисунок 11.10. ЗАПОЛНЕННЫЙ ВЕРХНИЙ РАЗРЫВ: САХАР, МАРТ 1991

Рисунок 11.11. ЗАПОЛНЕННЫЙ ВЕРХНИЙ РАЗРЫВ: САХАР, ОКТЯБРЬ 1993

Рисунок 11.12. ЗАПОЛНЕННЫЙ ВЕРХНИЙ РАЗРЫВ: МУКА, ДЕКАБРЬ 1993

Рисунок 11.13. ЗАПОЛНЕННЫЕ НИЖНИЕ РАЗРЫВЫ: НЕФТЬ, АВГУСТ 1992

Рисунок 11.14. ЗАПОЛНЕННЫЙ НИЖНИЙ РАЗРЫВ: САХАР, ИЮЛЬ 1991

Рисунок 11.15. ЗАПОЛНЕННЫЕ НИЖНИЕ РАЗРЫВЫ: ХЛОПОК, МАРТ 1995

N3

ГЛАВА 11. самое важное правило графического анализа 215

Следовательно, даже после верного сигнала, поданного рынком при заполнении разрыва, может иметь место временная коррек­ция цен, прежде чем их ожидаемое движение материализуется. В случаях нижних разрывов, сигнал к росту цен, поданный при заполнении разрыва, может рассматриваться как действующий до тех пор, пока цены не закроются ниже разрыва либо самого низкого разрыва, если их несколько. (Аналогичным образом, при верхних разрывах сигнал заполненного разрыва может рассмат­риваться как действующий до тех пор, пока цены не закроются выше разрыва либо выше наивысшего разрыва, если их несколь­ко.)