Общая ситуация на рынке

Для оценки и интерпретации показателей различных индика­торов могут быть использованы и другие методы. В частности, чтобы лучше представлять общее направление движения рынка, следует тщательно анализировать долгосрочные тен­денции ценовой динамики. Иными словами, определив общую тенденцию развития рынка, следует совершать сделки только в направлении этой тенденции. Например, если тенденция восходящая и индикатор указывает на состояние умеренной перепроданное™, то можно выходить на рынок. И, наоборот, если тенденция нисходящая, а индикатор показывает состоя­ние умеренной перекупленности, можно выходить на рынок. Если же показания индикатора противоречат господствующей тенденции, лучше ничего не предпринимать.

Мой опыт показывает, что большинство аналитиков не разграничивают понятия умеренной и чрезмерной перекупленности/перепроданности рынка. Я объясняю это нежеланием заниматься собственными исследованиями и отсутствием твор­ческой жилки. Тем не менее, я не собираюсь утверждать, что разработанная мною процедура превосходит все, что было сделано ранее. Это всего лишь еще один способ интерпрета­ции индикаторов — весьма оригинальный и универсальный.

Индекс расширения диапазона (Range Expansion Index — REI) и индикатор Демарка (DeMarker Indicator)

В этом разделе речь пойдет о двух созданных мною индика­торах, которые я использую довольно давно: 1) индекс рас­ширения диапазона (REI) и 2) индикатор Демарка. Я предла­гаю их вашему вниманию как своего рода альтернативу многом широко известным и используемым индикаторам, часть из которых, кстати, также была разработана мной.

Индикатор Демарка и REI регистрируют области ценового истощения, которые обычно совпадают с ценовыми пиками и впадинами. Приведенные выше соображения относительно правильной интерпретации показаний индикаторов о состоя­нии перекупленности/перепроданности в полной мере отно­сятся и к этим двум индикаторам. Однако в связи с тем, что данные индикаторы рассчитываются арифметически, а не экспоненциально, вероятность того, что они будут регистри­ровать длительные экстремальные состояния, существенно снижена. Кроме того, для расчета индикатора REI используют период в восемь дней, поэтому показания чрезмерной пере-купленности/перепроданности почти не появляются, а если и появляются, то на достаточно короткий период времени. Ниже я представляю логическое обоснование и формулы для ука­занных индикаторов.

Индекс расширения диапазона (REI)

У меня всегда вызывали подозрение индикаторы, которыми пользуется большое число трейдеров. Мне кажется, что по­добная универсальность применения сводит на нет все поло­жительные черты таких индикаторов. Поэтому я всегда пытал­ся либо как-то усовершенствовать имеющиеся индикаторы, либо создать свои собственные. Индекс расширения диапазона (RED — один из таких индикаторов. Мне хотелось создать индикатор, который фиксировал бы периоды постепенного роста и снижения цен, но не реагировал бы на спокойное движение цен в "горизонтальном" направлении, а также на резкие взлеты и падения. Для этого я сравниваю ценовые максимум и минимум в определенный день с максимумом и минимумом за два дня до этого. Положительная разность фиксируется тогда, когда максимальная цена выше, чем два дня назад. Отрицательная разность фиксируется тогда, когда эта максимальная цена меньше, чем два дня назад. Если минимальная цена выше минимальной цены два дня тому назад, то фиксируется положительная разность. Если она меньше, чем два дня назад, то фиксируется отрицательная разность. Затем два полученных значения суммируются и определяется значение для данного дня.

В таблице 3.1 показаны четыре возможных варианта соот­ношения между дневными диапазонами цен сегодня и два дня тому назад. Относительно ценового максимума и минимума два дня тому назад:

1) как ценовой максимум, так и ценовой минимум сегод­няшнего дня выше;

2) и максимум, и минимум меньше или равны соответст­вующим показателям два дня тому назад;

3) максимум выше, а минимум ниже или равен минимуму два дня тому назад;

4) максимум ниже или равен максимуму два дня тому назад, а минимум выше или равен минимуму два дня тому назад.

Таблица 3.1 Сравнение дневных диапазонов цен

Ценовой максимум сегодня выше, чем ценовой максимум два дня тому назад

И

Ценовой минимум сегодня ниже или равен ценовому минимуму два дня тому назад

ИЛИ

Ценовой максимум сегодня ниже или равен ценовому максимуму два дня тому назад

И

Ценовой минимум сегодня ниже или равен ценовому минимуму два дня тому назад

ИЛИ

Ценовой максимум сегодня выше, чем ценовой максимум два дня тому назад

И

Ценовой минимум сегодня выше, чем ценовой минимум два дня тому назад

ИЛИ

Ценовой максимум сегодня ниже или равен ценовому максимуму два дня тому назад

И

Ценовой минимум сегодня выше, чем ценовой минимум два дня тому назад

В данном случае мы не сравниваем диапазоны цен теку­щего и предшествующего дней. Благодаря этому устраняется краткосрочная статика цен и показания индикатора, сигнали­зирующие о наличии тенденции, становятся более надежными. Еще одно условие для данного индикатора состоит в том, чтобы либо максимальная цена два дня тому назад была выше цены закрытия семь-восемь дней тому назад, либо сегодняш­няя максимальная цена была выше максимальной цены пять-шесть дней тому назад. Это является доказательством того, что падение цен замедлилось и есть гарантия, что покупка не придется на период резкого падения цен. В то же время минимальная цена два дня тому назад должна быть меньше, чем цена закрытия семь-восемь дней тому назад, или сегод­няшняя минимальная цена должна быть меньше, чем мини­мальная цена пять-шесть дней тому назад. Точно так же это доказывает, что скорость роста цен не является чрезмерной и помогает предотвратить продажу в период резкого ценового подъема. В обоих случаях, если динамика цен не подтверждает снижения темпов роста или падения цен, индикатору припи­сывается нулевое значение. Положительные и отрицательные значения за восемь дней суммируются и делятся на абсолют­ное значение изменения цен (положительное или отрицатель­ное). Созданный таким образом индикатор колеблется в пре­делах от 100 до -100.

Из своего опыта я знаю, что, если показания REI превы­шают 60, а затем опускаются ниже 60, это говорит об очевидной слабости рынка. И, наоборот, если REI опускается ниже - 60, а затем поднимается выше -60, это свидетельствует о силе рынка. Примеры подобных явлений показаны на графиках, помещенных на рисунках 3.5 и 3.6.

Рис. 3.5 Показания RH ниже -60 обычно связывают с ценовыми впадинами. И, наоборот, показания RE1 выше +60 типичны для ценовых пиков.

Рис. 3.6 Оба примера (на рисунках 3.5 и 3.6) отражают взаимосвязь менаду показаниями REI и графиками цен. Показания индикатора выше +60 и ниже -60 обычно совпадают с ценовыми ликами и впадинами. В частности, если кривая индикатора пересекает отметку -60 снизу вверх или отметку +60 сверху вниз, то это можно считать признаками разворота цен.

В таблице 3.2 приводится текст компьютерной программы расчета индика­тора REI.

Таблица 3-2 Восьмидневный индикатор REI

ATTR MACRO REI2 (SECURITY sec. PERIOD TimePeriod )

DEFINE

COLUMN MACRO sub^values (SECURITY see )

VARS

var1

var2

nuni_zero

nuia_zero2

INITIALIZE

var1 := High of sec - High of sec 2 units ago

AND

var2 := Low of sec - Low of зес 2 units ago

AND

nunLzero :=- if High of sec 2 units ago < Close of sec 7 units ago AND

High of sec 2 units ago < Close of sec 8 units ago AND

High of sec < Low of sec 5 units ago AND

High of зес < Low of sec 6 units ago then 0 Else 1 Endif AND

num_zero2 := if Low of sec 2 units ago > Close of sec 7 units ago

AND

Low of sec 2 units ago > Close of sec В units ago AKD Low of sec > High of sec 5 units ago AND

Low of sec > High of sec 6 units ago then 0 Else 1 Endif

RETURN

{ nuinLzero * num_2ero2 * varl ) + { var2 * nuni_zero * nuia^zero3 )

EHDHACRO

COLUMN HACRO AbsDailyVal { SECURITY sec }

VARS

var3

var4

INITIALIZE

var3 := AbsVal { High of sec - High of sec 2 units ago )

AND

var4 := AbsVal ( Low of see - Low of sec 2 units ago )

RETURN

var3+ var4

ENDMACRO

RETURN

TiraePeriod sum of eub__valuea ( sec ) / TimePeriod sum of AbsDailyVal ( sec )

ENDMACRO

Индикатор Демарка

Индикатор Демарка строится на основе следующих сопо­ставлений. Внутридневной максимум текущего дня сравнива­ется с внутридневным максимумом предыдущего дня. Если внутридневной максимум текущего дня выше, то регистриру­ется соответствующая разность. Если внутридневной макси­мум меньше или равен внутридневному максимуму предыду­щего дня, то регистрируется нулевое значение. Затем полу­ченные таким образом разности за 13 дней суммируются. Полученное значение становится числителем индикатора Де­марка и делится на ту же самую величину плюс сумма разностей между ценовыми минимумами предшествующего и текущего дней за 13 дней. Если ценовой минимум текущего дня больше того, который был день тому назад, то фиксиру­ется нулевое значение. Таким образом, создан простой и чувствительный индикатор, способный предсказывать поведе­ние цен.

На рисунках 3.7 и 3.8 это явление наглядно продемонстри­ровано. На графике показано, как индикатор колеблется от О до 100. Когда показания индикатора опускаются ниже отметки 30, то ожидается разворот цен вверх. Когда показания инди катора поднимаются выше отметки 70, то ожидается разворот цен вниз.

Как и индикатор REI, индикатор Демарка предназначен для выявления областей с высоким и низким риском для покупки. Но если ВЫ, чтобы определить истинную тенденцию на рынке, сравнивает цены через день, индикатор Демарка сравнивает цены данного и предыдущего дней. Кроме того, REI рассчи­тывается с помощью ценовых значений, полученных за 8 дней, а Индикатор Демарка — за 13 дней. (Временной параметр обоих индикаторов может быть свободно изменен.) Ниже приводится текст компьютерной программы расчета индика­тора Демарка (см. таблицу 3.3).

Таблица 3.3 Тринадцатидневный индикатор Демарка

ATTR MACRO DeHarker (SECURITT Sec. PERIOD TimePeriod )

RETURH

MovingAvg ( If High of Sec > High of Sec 1 unit: ago

then High of Sec - High oЈ Sec 1 unit ago Else 0

Endif, TimePeriod ) /

MovingAvg ( if High of Sec > High of Sec 1 unit ago

then High of Sec - High of Sec 1 unit ago Else 0

Endif + If Low of Sec > Low of Sec 1 unit ago Then 0

else Low of Sec 1 unit ago - Low of Sec endif, TimePeriod )

ENDMACRO

Я рекомендую работать как с долгосрочными, так и с краткосрочными вариантами этих индикаторов. Использова­ние более длительных периодов расчета позволяет зацепиться за долгосрочную тенденцию в развитии рынка. Индикаторы с короткими периодами позволяют выходить на рынок в точке с наименьшим риском и планировать момент заключения сделки так, чтобы она была в русле основной тенденции.

На примере индикаторов RE] и Демарка я показал, как просто создавать собственные индикаторы. Помимо неболь­шой творческой жилки для этого требуется искреннее жела­ние стать лучше большинства других трейдеров. Когда я впервые поставил перед собой такую цель, в моем распоря­жении не было ни компьютеров, ни программного обеспече­ния. Сегодня все изменилось. Иными словами, если вы твердо намерены добиться успеха как трейдер, у вас нет оправданий, чтобы не делать то, что делаю я.

Рис. 3.7 Обратите внимание, что движения кривой индикатора Демарка выше 70, а затем ниже 70 соответствуют ценовым ликам, и, наоборот, движения ниже 30, а затем выше 30 совпадают с ценовыми впадинами.

Рис. 3.8 Обратите внимание, что показания индикатора ниже 30 и выше 70 указывают на возможность перелома тенденции.

ГЛАВА IV