Анализ инвестиционной деятельности в РФ
За последние годы в России объем инвестиций к ВВП не превышает 20% при пороговом значении в целях обеспечения экономической безопасности страны 25%, установленном Центром финансово-банковских исследований ИЭ РАН. Лишь только к 2018 г. предусматривается довести уровень этого показателя до 27%.
Принято считать, что невысокий уровень доходов и сбережений основной массы населения имеет невысокую динамику, не позволяя сформировать достаточный внутренний потенциал для осуществления инвестиций. В этих условиях займы за рубежом и прямые иностранные инвестиции становятся важнейшими источниками экономического роста в нашей стране. Как показывает статистика, доля государства в источниках инвестиций постепенно снижается и составляет менее 18%, а доля частного капитала возрастает и достигает примерно 60%.
В 2014 году в экономику России вложено 13527,7млрд. рублей инвестиций в основной капитал (по полному кругу организаций, включая объемы инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами). По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем инвестиций сократился на 2,7%[4] (рисунок 3).
Рис. 3. Динамика инвестиций в основной капитал в РФ в 2012-2014 гг. (в % к среднемесячному значению 2011 г.)
Из общего объема инвестиций в основной капитал (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) 49,8% составили инвестиции в здания (кроме жилых) и сооружения, 34,1% - в машины, оборудование, транспортные средства, 6,5% - в жилища, прочие инвестиции в основной капитал составили 9,6% (таблица 1).
Таблица 1
Структура инвестиций в основной капитал
| 2014г. | Справочно 2013г. в % к итогу | ||
| млрд. рублей | в % к итогу | ||
| Инвестиции в основной капитал | 9852,9 | ||
| в том числе: жилища | 642,3 | 6,5 | 6,1 |
| здания (кроме жилых) и сооружения | 4909,6 | 49,8 | 50,2 |
| машины, оборудование, транспортные средства | 3358,5 | 34,1 | 35,1 |
| прочие | 942,5 | 9,6 | 8,6 |
Основной источник финансирования инвестиций в основной капитал (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) - привлеченные средства организаций, которые составили 51,9% от их общего объема. За счет собственных средств осуществлялось 48,1% инвестиций, на долю средств бюджетов всех уровней приходилось 16,2% против 19,0% в 2013 году. Затраты, осуществленные за счет денежных средств граждан и юридических лиц, привлеченных организациями-застройщиками для долевого строительства составили 3,3% от общего объема инвестиций в основной капитал (таблица 2).
Таблица 2
Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования
| 2014г. | Справочно 2013г. в % к итогу | ||
| млрд. рублей | в % к итогу | ||
| Инвестиции в основной капитал | 9852,9 | ||
| в том числе по источникам финансирования: собственные средства | 4736,7 | 48,1 | 45,2 |
| привлеченные средства | 5116,2 | 51,9 | 54,8 |
| в том числе: кредиты банков | 918,0 | 9,3 | 10,0 |
| из них кредиты иностранных банков | 108,5 | 1,1 | 1,1 |
| заемные средства других организаций | 632,6 | 6,4 | 6,2 |
| инвестиции из-за рубежа | 83,6 | 0,9 | 0,8 |
| бюджетные средства | 1598,3 | 16,2 | 19,0 |
| в том числе: из федерального бюджета | 846,5 | 8,6 | 10,0 |
| из бюджетов субъектов Российской Федерации | 622,9 | 6,3 | 7,5 |
| из местных бюджетов | 128,9 | 1,3 | 1,5 |
| средства внебюджетных фондов | 20,9 | 0,2 | 0,3 |
| средства организаций и населения, привлеченные для долевого строительства | 325,5 | 3,3 | 2,9 |
| в том числе средства населения | 264,5 | 2,7 | 2,3 |
| прочие | 1537,3 | 15,6 | 15,6 |
| из них: средства вышестоящих организаций | 1248,4 | 12,7 | 13,0 |
| средства от выпуска корпоративных облигаций | 7,1 | 0,1 | 0,02 |
| средства от эмиссии акций | 84,7 | 0,9 | 1,0 |
Более 80% инвестиций в основной капитал (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) направлено на развитие следующих видов экономической деятельности: транспорт и связь (21,0%), добыча полезных ископаемых (20,4%), обрабатывающие производства (17,7%), операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг производство и распределение электроэнергии, газа и воды (по 10,9%).
Затраты организаций (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) на приобретение основных средств, бывших в употреблении у других юридических и физических лиц, и объектов незавершенного строительства в 2014г. составили 318,2 млрд. рублей (в 2013г. – 372,6 млрд. рублей).
83% инвестиций в основной капитал являются российскими, 8,2% - иностранная, а остальные 8,8% - совместная российская и иностранная. 54,2% российских инвестиций являются частными (таблица 3).
Таблица 3
Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности
| 2014г. | Справочно 2013г. в % к итогу | ||
| млрд. рублей | в % к итогу | ||
| Инвестиции в основной капитал | 9852,9 | ||
| в том числе по формам собственности: российская | 8179,6 | 83,0 | 83,7 |
| государственная | 1805,9 | 18,3 | 22,0 |
| федеральная | 1102,6 | 11,2 | 12,4 |
| субъектов Российской Федерации | 703,1 | 7,1 | 9,6 |
| муниципальная | 395,7 | 4,0 | 4,4 |
| общественных и религиозных организаций (объединений) | 10,8 | 0,1 | 0,05 |
| частная | 4434,4 | 45,0 | 42,7 |
| потребительской кооперации | 2,2 | 0,02 | 0,03 |
| смешанная российская | 1294,9 | 13,1 | 12,2 |
| собственность государственных корпораций | 235,4 | 2,4 | 2,3 |
| иностранная | 805,3 | 8,2 | 8,4 |
| совместная российская и иностранная | 868,0 | 8,8 | 7,9 |
По данным обследования инвестиционной активности организаций, проведенного по состоянию на 10 октября 2014 г., в 10,2 тыс. организаций, осуществляющих деятельность по добыче полезных ископаемых, в обрабатывающих производствах, производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, инвестиции в основной капитал осуществляли 94% организаций, не относящихся к субъектам малого предпринимательства и 38% - малых предприятий (без микропредприятий).[5]
Основными источниками финансирования инвестиций в основной капитал для большинства организаций в 2014 г. являлись, как и в предыдущем году, собственные средства организаций, их использовали 85% респондентов, на использование кредитных и заемных средств указали 37% руководителей организаций (в 2013г. - 38%).
Основной целью инвестирования в основной капитал, как и в предыдущие годы, являлась замена изношенной техники и оборудования, на это указали 69% респондентов. Инвестиции с целью повышения эффективности производства (автоматизация или механизация существующего производственного процесса, внедрение новых производственных технологий, снижение себестоимости продукции, экономия энергоресурсов) осуществляли 37-50% организаций. Цели, связанные с увеличением производственных мощностей с неизменной номенклатурой продукции, преследовали 27% организаций, с расширением номенклатуры выпускаемой продукции - 33%.
Значительная часть инвестиций в основной капитал направлялась на приобретение машин и оборудования. Новые машины и оборудование отечественного производства приобретали 88% организаций, импортного производства - 40% организаций. На вторичном рынке отечественное оборудование покупали 20% организаций, импортное - 6%. На условиях финансового лизинга машины и оборудование приобретали 19% организаций (в 2013г. - 22%). В 2014г. в основном приобретались транспортные средства, комплексы и технологические линии, электронно-вычислительная техника и отдельные установки технологического оборудования. Свыше половины организаций осуществляли модернизацию основных средств.
В обследованных организациях доля машин и оборудования в возрасте до 10 лет составила 42%, свыше 10 до 20 лет - 37%, свыше 20 до 30 лет - 16% от их наличия. Средний возраст транспортных средств составил 9 лет.
Основным фактором, сдерживающим инвестиционную активность, является недостаток собственных финансовых средств. Эту причину отметили 60% руководителей организаций (на 1 процентный пункт меньше, чем в 2013г.). Увеличилось количество респондентов, указывающих на неопределенность экономической ситуации в стране (с 26% в 2013г. до 34% в 2014г.), инвестиционные риски (с 27% в 2013г. до 30% в 2014г.), недостаточный спрос на продукцию (с 21% в 2013г. до 23% в 2014г.), высокий процент коммерческого кредита (с 27% в 2013г. до 29% в 2014г.), сложный механизм получения кредита для реализации инвестиционных проектов (с 14% в 2013г. до 16% в 2014г.) и несовершенство нормативно-правовой базы, регулирующей инвестиционные процессы (с 9% в 2013г. до 11% в 2014г.). Сократилось количество респондентов, указавших среди факторов, ограничивающих инвестиционную деятельность, неудовлетворительное состояние технической базы (с 8% в 2013г. до 7% в 2014г.).
В 2015г. больше половины руководителей организаций планируют увеличение объема инвестиций в основной капитал, 29% - его сокращение.[6]