Обґрунтування доцільності проекту

Тема 1. Загальна характеристика управління проектами

Понятие проекта.

Проект – вложение денег в определенный вид деятельности с целью получения желаемого – положительного результата (инвестиционного продукта).

Инновационный проект – комплект документов, который определяет процедуру и комплекс всех необходимых мероприятий (в т.ч. и инвестиционных) по созданию и реализацией инвестиционного продукта или инвестиционной продукции (Закон об инвестиционной деятельности).

Проекты могут быть самого разнообразного характера:

- социальные – проектирование общегосударственных систем по повышению жизненного уровня трудящихся (систем оплаты труда, налоговая политика, образование, здравоохранение и т.д.);

- региональные социальные системы (обеспечение питьевой воды, экология и т.д.);

- технические (новая машина, космический проект – ракета);

- экономические (изменение на бирже)

- организационные (создание таможенной системы, систем управления);

- строительные.

Проект – «что - либо», что задумывается или планируется, например, «большое предприятие» (Webster).

Проект – трудоемная задача с определенными входными и ожидаемыми результатами (целями), которые обуславливают способ ее решения.

Рисунок 1.2 – Проект – с точки зрения системного подхода – процесс перехода из исходного состояния в конечное

Программы – совокупность проектов, или проект, отличающий особой сложностью.

Системы – это группа элементов (люди, техника, и т.д.), организованных таким образом, что они в состоянии действовать как одно целое (Аэрофлот, система спутникового телевещания и т.д.).

Необходимость управления проектами требует решения следующих задач:

- определить цели проекта и провести его обследование;

- выявить структуру проекта (подцели, основные этапы работы);

- объемы и источники финансирования;

- подбор исполнителей (через тендеры в т.ч.);

- заключить контракты;

- определить сроки выполнения проекта, выполнить расчет ресурсов;

- составить смету и бюджет проекта;

- учесть риски;

- обеспечить контроль за ходом реализации.

«Базовая» система Управления проектом: руководителем проекта является представитель заказчика, который финансовую ответственность за его реализацию не несет.

«Система расширения управления»: ответственный руководитель отвечает только в пределах сметы затрат перед заказчиком.

«Система под ключ»: руководителем проекта является проектно строительная фирма, которая несет полную ответственность перед заказчиком.

Рисунок 1.3 – Участники проекта

Классификация проектов:

- по масштабу (небольшие до 10 – 15 мил. дол.; мега проект ~ 1млрд. дол.);

- по степени сложности (простые, сложные, очень сложные);

- по срокам реализации (краткосрочные – до 3^х лет, среднесрочные – 3-5 лет, долгосрочные > 5 лет);

- по объему ресурсов;

- по характеру деятельности (промышленные, организационные, экономические, социальные, мега проект);

- по структуре (монопроекты, мультипроекты, мега проекты);

- по уровню альтернативности (независимые, взаимовлияющие, взаимодополняющие, альтернативные).

Тема 2 Обоснование целесообразности реализации проекта.

Обґрунтування доцільності проекту

Начальной фазой разработки проекта является разработка концепции проекта или другими словами - формирование инвестиционного замысла (идеи) проекта. Необходимо при этом получить ответы, на следующие вопросы:

- цели и объекты инвестирования, место (район) размещения;

- продукция проекта – характеристика и объем выпуска;

- предварительная оценка необходимых капитальных вложений и срок их возврата (срок окупаемости);

- оценка продолжительности проекта;

- источники финансирования (предварительно);

- доходность проекта;

- назначение и основные характеристики объекта инвестирования.

Стадия подготовки проекта делится на два этапа:

- предварительная оценка;

- дополнительные исследования.

Цели и задачи проекта должны быть четко сформулированы, только после этого можно сформировать основные характеристики проекта:

- наличие альтернативных технических решений;

- спрос на продукцию проекта;

- продолжительность инвестиционной фазы;

- оценка прогнозных цен на продукцию проекта;

- перспективы экспорта;

- сложность проекта;

- наличие документации по проекту: - результаты и затраты по проекту.

Предварительный анализ проекта – производятся по выше указанным показателям.

Предварительная оценка производится как правило экспертным путем:

- первый шаг выявление факторов влияния на проект (выше указаны характеристики);

- второй – расположение факторов в порядке убывания влияния;

- третий – оценка весомости каждого фактора (ранг);

- четвертый – оценка в баллах каждого фактора; (0-100бал.);

- пятый – интегральная оценка приоритетности.

№ п/п	Фактор	Весомость	Оценка в балах фактора	Интеграционная оценка
1пр.	2пр.	3пр.	....	…
								1пр.	2пр.	3пр.	….

Предварительные исследования должны дать ответы также на следующие вопросы:

1 Техническая возможность реализации проекта:

- особые условия или требования к размещению проекта (в т.ч. собственность на землю);

- возможность обеспечения машинами, механизмами;

- возможность технической переналадки;

- гибкость;

- наличие необходимой инфраструктуры;

- квалификационные требования к персоналу, наличие кадров;

- наличие ресурсов – сырья, энергоресурсов, водных ресурсов, транспортное обеспечение;

- влияние на окружающую среду, в .ч. отходов производства - экологический анализ.

2. Экономическая возможность реализации проекта (коммерческий анализ):

- ожидаемый сбыт по отдельным группам продуктам и рынкам;

- развитие рынков сырья, рабочей силы, материалов;

- условия получения ресурсов;

- необходимые финансовые ресурсы не только для реализации проекта, но и продвижению продукции на рынки сбыта;

- возможность экспорта продукции.

3. Социальные исследования проекта.

- демографические характеристики населения, которого касается проект;

- организация населения в районе реализации проекта;

- влияние проекта на культуру района, региона.

4. Возможные источники рисков при реализации проекта.

5. Финансовая возможность (и целесообразность) реализации проекта- по сути принимает два значения – «да» или «нет», характеризующие наличие финансов для осуществления проекта.

Денежные потоки, поступающие от каждого участника в проект, являются притоками (берутся со знаком +), а потоки, поступающие из проекта к каждому участнику – оттоками (берутся со знаком -). Проект – реализуем, если алгебраическая сумма притоков и оттоков всех участников является неотрицательной.

Пример из Мазура и др., ст.86

Пусть денежные потоки трех фирм и двух банков, участвующих в проекте на некотором шаге характеризуются следующими данными:

№п/п	Наименование элемента денежного потока	Значение
	Выручка от реализации (с НДС, акцизами и потоками)	+2100ед.
	Производственные затраты (с НДС за материальные затраты)	-600ед.
	Налоги, получаемые государством	-500ед.
	Поток фирмы №1 (фирма получает деньги)	-600ед.
	Поток фирмы №2 (фирма получает деньги на этом шаге )	-700ед.
	Поток фирмы №3 (фирма вкладывает деньги на этом шаге )	+200ед.
	Поток банка №1 (получение банком процентов)	-100ед.
	Поток банка №2 (выдача банком займа)	+300ед.

+2100- 600-500-600-700+200-100+300=100ед .Проект финансово реализуем.

Оценка эффективности проекта, как правило, осуществляется в два этапа:

- на этапе проведения технического анализа (прединвестиционная фаза), когда неизвестны все условия и все данные;

- на стадии окончательной оценки - при составлении ТЭО и при решении вопроса «быть или не быть проекту». Выгоднее потратить деньги (немалые!) на изучение вопроса и при отрицательном ответе отказаться от проекта, чем начать бесперспективное дело.

По данным всемирного банка и ЮИИДО затраты на прединвестиционные исследования составляют (от стоимости проекта):

- формирование инвестиционного замысла проекта – 0,2 – 1%;

- исследование инвестиционных возможностей – 0,25 – 1,5%;

- ТЭО (проект) строительства – 1% - 3%, для небольшого -0,2 – 1,0%, для крупного 0,65 – 3,5%. При оценке эффективности проекта осуществляется проектный анализ, его цель – определить результаты (ценность) проекта.

Рисунок. 2.1 - Общая схема проведения проектного анализа

В процессе анализа сравнивают ситуацию «с проектом» из ситуациею «без проекта». В советское время сравнивалась ситуация «до проекта» и «после проекта».

При утверждении решения, точнее до утверждения, необходимо проанализировать перспективу жизненного цикла проекта. Очень осторожным нужно быть по отношению к проектам, которые дают быструю отдачу, но неэффективны во времени; и наоборот проявить положительное отношение к проектам, которые постепенно приобретают силу, но приносят существенную долговременную отдачу и выгоду.

Как быть с проектами, если лучшие показатели у одного проекта, а другие у другого проекта? Руководствоваться здравым смыслом.

Различают три основных метода определения эффективности проекта на прединвестиционной стадии:

- сравнение прибыли – Profitability Index ( ); Р1 > 1 – проект эффективен;

- сравнение затрат –Net Present Velue; NPV > 0 – проект эффективен;

- сравнение рентабельности (или срока окупаемости Pay – Back –статистический Payback Period, ).

Простейшие показатели эффективности проекта:

- капиталоотдача (сумма годовых продаж, деленная на капитальные затраты)

- оборачиваемость товарных запасов (годовые продажи, делятся на среднегодовой объем товарных запасов);

- трудоотдача (годовая продажа, деленная на среднегодовую численность занятых рабочих и служащих).

Показатели эффективности проекта

1) – сумма инвестиций – Investment Capital

2) – денежный поток (дисконтованный или недисконтованный) – прибыль + амортизационные отчисления + недоамортизированная часть основных фондов и нематериальных активов. Carrent inlet Flow (CIF_t); Carrent onlet Flow (CUF_t); Net Carrent Flow (NCF); NCF_t = CIF_t - COF_t; α = .

3) - чистая нынешняя стоимость проекта –Net Present Value (NPV)

NPV = ,

где В_t –выгоды по проекту;

С_t – затраты по проекту

.

4) - срок окупаемости инвестиций – Payback Period (PBP) ;

- где ROI – Return on Investment – отдача инвестиций;

;

;

,

где - акционерный инвестиционный капитал.

5) – «внутренняя норма рентабельности» - IRR – Internal Rate of Return

;

где - значение дисконта при >0; <0;

- значение дисконта при <0; >0;

6)- коэффициент выгод / Затраты - Benefit / Cost Ratio (BCR)

; ;

7) – индекс прибыльности – Profitability Index (PI)

;

Предварительный отбор сравнение проектов прекрасно можно выполнить по «старой формуле» (советской) приведенных затрат:

,

где C_i - годовая сумма текущих затрат по данному варианту проекта;

K_i - сумма капиталовложений (инвестиционный капитал) по проекту;

E_H – нормативная величина экономической эффективности, принимаемая для расчетов на перспективу – 0,1, а для реализуемых проектов в данном периоде принимает равной банковскому проценту за кредит.