Сделаем некоторые выводы

1. Балансовый отчет определяет финансовое положение зарубежной фирмы (ЗФ) и состоит из активов - управляемых фирмой ресурсов, которые служат источником получения экономических выгод, и пассивов - текущих обязательств фирмы по уплате прошлых долгов, погашение которых приведет к оттоку капитала.

Чистая стоимость капитала - это доля акционеров в активах ЗФ до вычета всех пассивов.

Балансовый отчет отражает собственный капитал ЗФ после учета стоимости всех его активов и вычета всех обязательств.

Денежные средства, поступившие на ЗФ, складываются из трех источников:

- акционерного капитала (капитал в денежной форме, вложенный в ЗФ на свой страх и риск);

- ссудного капитала (капитал в денежной форме, одолженный у кого-либо и вложенный в дело);

- резервов (полученная предприятием прибыль, накопленная и вновь вложенная в дело).

Существуют три способа вложения капитала:

постоянные активы - приобретенные основные фонды, предназначенные для использования в процессе производства;

оборотный капитал - инвестиции, предназначенные для продажи или потребления в процессе производства;

инвестиции - капитал вложенный в другие предприятия или на депозит с целью получения процентов.

2. Оборотный капитал - это необходимая часть капитала, которая обращается в бизнесе. Частично он может быть в виде средств в банке для оплаты счетов по мере наступления сроков платежа, также в виде запасов материалов, незавершенной продукции или контрактов, или в виде запасов готовых изделий, предназначенных для реализации. Может быть также предоставлен покупателям в виде торгового кредита.

Источниками оборотного капитала обычно являются частично капитал и частично текущие обязательства. Чем больше его доля, покрытая собственным капиталом, тем устойчивее предприятие.

Достаточный объем оборотного капитала позволяет предприятию пережить трудности с движением денежных средств. Недостаток свободных денежных средств - одна из обычных причин банкротства.

3. Оборотный капитал как часть балансового отчета показывает заинтересованным сторонам финансовые возможности предприятия:

Оборотный капитал = Текущие активы - Текущие обязательства

Можно судить о платежеспособности предприятия на основании следующих соотношений:

Отношение оборотного капитала = Текущие активы /Текущие обязательства

Коэффициент ликвидности = (Дебиторская задолженность + Касса) /

Текущие обязательства

Коэффициент ликвидности также называют коэффициентом экспресс-оценки, который позволяет быстро определить способность предприятия выплатить свои долги в ближайшем будущем. У устойчивого предприятия отношение оборотного капитала к текущим обязательствам должно быть примерно 2:1, а коэффициент ликвидности - примерно 1,5:1.

4. Текущие активы включают:

§ запасы - материалы, закупленные для производства изделий или обеспечения услуг, но еще не использованные (товары, закупленные для перепродажи, но еще не проданные);

§ дебиторскую задолженность - деньги, предоставленные покупателям в качестве товарного кредита различного вида;

§ кассовую или банковскую наличность;

§ инвестиции - депозиты (депонированные денежные средства);

§ авансовые платежи - платежи авансом за расходы или закупки, еще не востребованные.

5. Текущие обязательства - краткосрочные долги предприятия, подлежащие выплате в течение 12 месяцев;

§ задолженность кредиторам (стоимость товаров или услуг, закупленных предприятием, счета на которые уже пришли, но еще не оплачены);

§ прочая кредиторская задолженность (стоимость прочих краткосрочных задолженностей, предписанных законом, таких, как налог на добавленную стоимость (VAT[1]) или налог с заработной платы (РАYЕ[2]);

§ задолженность банку (overdraft, O/D) - неуплаченная сумма кредита на основе краткосрочных и колеблющихся соглашений с банками;

§ накопленные расходы (расходы на закупки, сделанные за прошлые товарные периоды, счета на которые еще не получены).

6. Долгосрочные обязательства:

§ ссуда на срок (деньги, предоставленные предприятию финансовым учреждением на определенный срок, обычно при фиксированной ставке; коммерческая ссуда на срок, взятая для закупки);

§ коммерческая закладная (ссуда предоставляется под заклад недвижимости);

7. Капитал - это чистая стоимость капитала, вложенного в предприятие его владельцами, - на бумаге.

Существует простое уравнение:

Капитал = Активы - Обязательства

или

Активы = Капитал + Обязательства,

Капитал = Инвестиции + Резервы.

Отчеты готовятся в соответствии с требованиями закона о компаниях. Проводятся аудит (ревизия) отчетов независимыми аудиторами, а также ежегодная государственная регистрация компаний.

Пользователями отчетов являются инвесторы (вкладчики), ссудодатели, товарные кредиторы (их интересуют условия кредита), персонал компании (интересует вознаграждение за труд, собственное благосостояние), правительственные органы (налоговое обложение), покупатели.

Контрольные вопросы:

1.Раскройте структуру и функции годовых отчетов зарубежных фирм.

2.Проблемы сопоставимости финансовой отчетности.

3.Назовите и раскройте основные показатели, характеризующие экономический потенциал фирмы.

4.Назовите и раскройте основные показатели, характеризующие эффективность деятельности фирмы.

5.Назовите и раскройте основные показатели, характеризующие конкурентоспособность фирмы.

6.Назовите и раскройте основные показатели, характеризующие финансовое положение фирмы. Одновременно осуществить анализ всех вышеуказанных показателей.