Теоретические указания к 1 заданию

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Если структура «собственный капитал - заёмные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои средства в « неудобное» время.

Коэффициенты, рассчитанные по пассиву баланса, являются основными в этом блоке анализа финансового состояния, однако характеристика финансовой устойчивости с помощью таких показателей вряд ли будет полной- важно не только то, откуда привлечены средства, но и куда они вложены, какова их структура вложений с позиции долгосрочной перспективы.

Количественно финансовая устойчивость может оцениваться двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия.

Коэффициент концентрации собственного капитала (К_ск)- характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:

К_СК= СК/ВБ. ( 8.1)

Где:

ВБ.- источники средств, (итог баланса);

СК – собственный капитал

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченных средств(К_ЗК)- их сумма равна 1 или 100%:

К_ЗК= ЗК/ВБ. (8.2 )

где ЗК- заемный капитал.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств ( К_ЗК/СК)- соотношение собственных и заёмных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов

К_ЗК/СК= ЗК/СК (8.3)

Коэффициенты капитализации, характеризующие структуру долгосрочных пассивов, логично дополняются показателями второй группы. Называемыми коэффициентами покрытия и позволяющими сделать оценку того, в состоянии ли предприятие поддерживать сложившуюся структуру источников средств.

В отечественной отчетности последних лет постоянные финансовые расходы в части процентов по займам и кредитам формально выделены в отдельную статью в отчёте о прибылях и убытках. Эти расходы должны сопоставляться с прибылью до вычета процентов и налогов; соответствующий показатель носит название коэффициента обеспеченности процентов к уплате ( К_ПкУ):

К_ПкУ= ВП/ПкУ (8.4 )

где ВП- валовая прибыль,

ПкУ- проценты к уплате

Значение этого показателя должно быть больше единицы, в противном случае коммерческая организация не сможет в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам.

Использование заемного капитала целесообразно в случае, если экономическая рентабельность предприятия выше суммы % ставки по кредитам банка.

ЗАДАНИЕ 2

Рассчитать коэффициент финансового рычага, общий эффект рычага, сформулировать выводы.

Варианты:

Показатели	Варианты заданий
Объем продаж, шт.
Цена 1 изделия, руб.
Переменные расходы, руб/ед	14,5	28,3	21,4	35,7	28,7	44,7	39,5
Постоянные расходы,тыс.руб
Финансовые расходы,тыс.руб

Теоретические указания к 2 заданию.

Коэффициент операционного рычага выражает коммерческий риск организации. Коммерческий риск организации – это неопределенность, связанная с получением прибыли и обусловлена двумя факторами: изменением объема продаж и уровнем условно-постоянных расходов.

Постоянные расходы отражают эффективность управления хозяйственной деятельностью. Чем выше удельный вес постоянных расходов, тем больше коэффициент операционного рычага и тем выше коммерческий риск организации.

Коэффициент операционного рычага рассчитывается по формулам:

Кор = ВМ / (ВМ – УПР)

Кор = (РП – Z) / П

Кор ={ Q ( Цр - Zед)} / {Q (Цр - Zед) – УПР} ( 8.5 )

Где:

ВМ - валовая маржа (маржинальный доход), руб

УПР – условно- постоянные расходы, руб.

Z - перменые расходы на весь объем производства, руб.

РП – объем реализованной продукции, руб.

П - прибыль, руб.

Цр – цена реализации, руб/ед

Zед – переменные расходы на единицу продукции, руб

Финансовый рычаг определяется степенью использования заемных средств для финансирования различных активов. Увеличение доли заемного капитала в финансировании повышает влияние роста объема производства предприятия на его рентабельность. Финансовый рычаг – это потенциальная возможность влиять на прибыль организации путем изменения объема и структуры обязательств.

Эффект финансового рычага возникает, когда организация имеет задолженность или располагает источником финансирования, который влечет за собой выплату постоянных сумм. Он воздействует на чистую прибыль организации и на рентабельность собственного капитала. Эффект финансового рычага увеличивает влияние роста годового оборота на рентабельность собственного капитала.

Эффект финансового рычага позитивен, когда коэффициент экономической рентабельности (отношение прибыли к величине активов ) выше процентной ставки по задолженности.

Эффект финансового рычага негативен, когда коэффициент экономической рентабельности ниже процентной ставки по кредиту

Рентабельность собственного капитала растет с ростом задолженности при прочих равных условиях до тех пор, пока экономическая рентабельность активов выше процентной ставки по кредитам и займам.

Рост задолженности приводит к увеличению коэффициента финансового рычага и одновременно финансового риска организации.

Коэффициент финансового рычага рассчитывается по формулам:

Кфр = (ВМ - УПР) / ( ВМ – УПР – ФЗ)

Кфр = ( РП – Z - УПР)/ ( П – ФЗ)

Кфр = {Q ( Цр - Zед) - УПР} / { Q (Цр - Zед) – УПР - ФЗ} ( 8.6 )

Сходство между операционным и финансовым рычагами заключается в том|, что оба они предоставляют возможность выиграть от постоянной величины затрат, не изменяющихся при изменении масштаба производства.

Эффект финансового рычага можно объединить с эффектом операционного рычага для получения общего эффекта рычага.

Кобщ = Кор * Кфр (8.7)

Кобщ = ВМ / (ВМ – УПР – ФЗ)

Кобщ = {Q ( Цр - Zед)} / {Q (Цр - Zед) – УПР – ФЗ}

Если у организации высокие значения эффектов операционного и финансового рычагов, то любое небольшое увеличение годового оборота будет ощутимо отражаться на значении рентабельности ее собственного капитала.

Литература

{5}, {11}, {12}

Практическая работа 9

«Расчет и анализ показателей интенсификации производства»

Цель работы:

· закрепление теоретических знаний;

· приобретение практических навыков анализа количественных и качественных показателей интенсификации производства.

Средства обучения:

· методические указания;

· индивидуальные задания;

· калькуляторы

Порядок выполнения:

· ознакомиться с методическими рекомендациями, заполнить таблицу в рабочей тетради;

· произвести расчет показателей табличным методом, заполнить таблицы 1 и 2

· рассчитать относительную экономию (перерасход) по каждому виду ресурсов

· рассчитать суммарную относительную экономию

· сформулировать выводы по работе

· принять норму амортизационных отчислений –12%

Теоретические указания.

Динамика технико-организационного уровня производства проявляется в показателях интенсификации использования производственных и финансовых ресурсов, поэтому интенсификация должна отражаться в динамике производительности труда, материалоотдачи, фондоотдачи, оборачиваемости оборотных средств, амортизационной отдачи и т.д. По динамике этих показателей можно характеризовать эффективность внедряемой реформы управления, основанной на рыночных отношениях.

Методика анализа интенсификации производства включает систему расчетов:

- динамики качественных показателей использования ресурсов;

- соотношения прироста ресурсов в расчете на 1% прироста объема производства;

- доли влияния интенсивности на прирост объема производства;

- относительной экономии ресурсов;

- комплексной оценки интенсификации производства.

Показатели интенсивности развития – качественные показатели использования ресурсов: производительность труда (или трудоемкость), материалоотдача (или материалоемкость), фондоотдача (или фондоемкость), оборачиваемость оборотных средств (или количество оборотов), то есть рассчитываются коэффициенты изменения показателей (Ки) и прироста (∆ПР).

Возможность обеспечить неуклонный рост и достаточно высокие темпы экономической эффективности производства дает переход к преимущественно интенсивному типу развития. Соотношение экстенсивности и интенсивности производства анализируется по соотношению качественных и количественных показателей использования ресурсов.

Конечные результаты хозяйственной деятельности складываются под воздействием как интенсивных, так и экстенсивных факторов, как качественных, так и количественных показателей использования ресурсов. Особенностью интенсивного и экстенсивного использования ресурсов является их взаимозаменяемость.

Для выполнения анализа эффективности использования ресурсов необходимо произвести расчет соответствующих показателей и заполнить таблицы 1, 2.

Расчет показателей производится на основании методологии расчета показателей динамики, изученных студентами в курсе «Статистика».

Исходными данными для анализа являются: выпуск продукции в сопоставимых ценах без НДС, численность промышленно-производственного персонала, фонд заработной платы, материальные затраты, стоимость основных производственных фондов, стоимость оборотных средств, норма амортизации.

Комплексная оценка всесторонней интенсификации производства:

- коэффициент динамики совокупных затрат (сумма совокупных затрат - ∑СкЗ)

Кдсз = ∑СкЗ оп/ ∑СкЗпп = (ФЗПоп+МЗоп+ОПФоп+Об.Ср.оп) / (ФЗПпп+МЗпп+ОПФпп+Об.Ср.пп)

- коэффициент динамики качественных показателей (комплексной оценки всесторонней интенсификации – Кдкои)

Кдкои = Крвп / Кдсз = таб.1 стр.1 гр.6 / Кдсз

где, Крвп – коэффициент роста выпуска продукции

- коэффициент прироста совокупных ресурсов на 1 % прироста продукции (стр.5 гр.3)

∆Кприроста = ∆Кдсз / ∆Крвп = Кдсз*100 -100 / стр.1 гр.7 табл.1

Расчет относительной экономии (перерасхода) ресурсов ( табл.2)

- заработной платы (поз.1б гр.6)

± ∆ ЗП = ЗПоп - ЗПпп*Крвп, тыс.руб.

- материальных ресурсов (затрат)

± ∆ МЗ = МЗоп - МЗпп*Крвп, тыс.руб. (поз.2 гр.6)

- основных производственных фондов

± ∆ ОПФ = ОПФоп – ОПФпп*Крвп, тыс. руб. (поз.3а гр.6)

- оборотных средств

± ∆ Об.Ср. = Об.Ср.оп – Об.Ср.пп*Крвп (поз.4 гр.6)

- общее изменение ресурсов (∆ Робщ.)

± ∆ Робщ = ∆ ЗП + ∆ МЗ + ∆ОПФ + ∆ Об.Ср. (поз.5 гр.6)

- совокупный экономический эффект или по формуле:

± ∆ Робщ = ∑ СкЗоп - ∑СкЗпп*Крвп

Кроме того, необходимо рассчитать относительную экономию (перерасход) численности, выраженную через заработную плату (таб.2 стр.1а гр.6)

Относительная экономия (перерасход) численности

± ∆ Чотп = Чоп – Чпп*Крвп

Среднегодовая заработная плата в отчетном периоде

ЗПоп сред.год. = ФЗПоп/Чппп

Относительная экономия (перерасход) выраженная через заработную плату работников (за счет экономии численности)

∆ ЗПч = ∆Чотн*ЗПоп ср.год., тыс. руб.

Тогда, совокупная относительная экономия (перерасход) составит по таб.2

∑ ОЭ(п) = поз.1а гр.6 + поз.2 гр.6 + поз.3 гр.6 + поз.4 гр.6, тыс.руб.

1. Пример анализа показателей интенсификации

Таблица 3 - Расчет показателей интенсификации

Показатель	Алгоритм расчета и усл. обознач.	Прошлый период (ПП)	Отчетный период (ОП)	Темп роста, %	Коэф. изменения Ки	Прирост ресурса ∆Пр
				5=4/3 *100	6 = 4/3	7=5-100%
1.Продукция в сопоставимых ценах без НДС, тыс.руб.	ВП			104,9	1,049	4,9
2. Производственный персонал: а) численность ппп б) оплата труда с начислениями, тыс.руб.	Чппп ФЗП			100,3 102,8	1,003 1,028	0,3 2,8
3. Материальные затраты, тыс.руб.	МЗ			104,2	1,042	4,2
4. а) Основные производственные фонды, тыс. руб. б) Амортизация, тыс. руб.	ОПФ А			105,7 101,8	1,057 1,018	5,7 1,8
5. Оборотные средства, ыс.руб.	Об.Ср.			101,5	1,015	1,5
6.а) Производительность труда, руб. б) Продукция на 1 рубль оплаты труда, руб.	Пт Зпотд	8,278	8,451	104,6 102,1	1,046 1,021	4,6 2,1
7. Материалоотдача,руб.	Мотд	1,526	1,536	100,7	1,007	0,7
8.а) Фондоотдача, руб. б) Амортизациоотдача, руб.	Фо Аотд	1,072 9,590	1,064 9,879	99,3 103,0	0,993 1,030	-0,7 3,0
9. Оборачиваемость оборотных средств, об/год	Коб=	4,979	5,148	103,4	1,034	3,4
10. Среднегодовая заработная плата работника,руб	Зср	25.3	25.9	102.4	1.024	2.4

Таблица 2 - Сводный анализ показателей интенсификации (по данным таблицы 1)

Вид ресурсов	Динамика качественных показателей, коэффициент	Прирост (∆ ПР) ресурса на 1% прироста продукции, %	Доля влияния на 100% прироста продукции, %	Относительная экономия ресурсов, тыс.руб.
Экстенсивный Э +	Интенсивный И=100%
			4= гр.3*100	5=100-гр.4
1.а)пром.производств.персонал (производ.труда) б) оплата труда	1,046   1,021	0,3/4,9=0,061   2,8/4,9=0,571	+ 6,1   + 57,1	+ 93,6   + 42,9	- 466   - 206
2. Материальные затраты	1,007	4,2/4,9 = 0,857	+ 85,7	+ 14,3	- 353
3.а) Основные производственные фонды б) Амортизация	0,993 1,030	5,7/4,9=1,164 1,8/4,9=0,367	+116,4 + 36,7	- 16,4 + 63,3	+ 588 - 255
4. Оборотные средства	1,034	1,5/4,9=0,306	+ 30,6	+ 69,4	- 550
5. Комплексная оценка всесторонней интенсификации	Кдкои = 1,003	4,6 / 4,9 =0,939	+ 93,9	+ 6,1	- 521

Динамика совокупных затрат:

Кдсз = ( 9894 + 54434 + 78581 + 16241 ) / ( 9628 + 52228 + 74350 + 16007 ) = 1,046

Прирост совокупных затрат:

1,046 х 100 – 100 = 4,6

Динамика комплексной оценки интенсификации

Кдкои = Крвп / Кдсз = 1,049 / 1,046 = 1,003

Коэффициент прироста ресурсов: Кпр = 4,6 / 4,9 = 0,939

Расчет относительной экономии .

· относительная экономия заработной платы Эзп = 9894 – 9628 х 1,049 = - 206 тыс.руб

· экономия материальных ресурсов Эмр = 54434 – 52228 х 1,049 = - 353 тыс. руб

· относительный перерасход основных производственных фондов

Эоф = 78581 – 74350 х 1,049 = + 588 т.р

· относительная экономия оборотных средств Эос = 16241 – 16007 х 1,049 = - 550 т.р.

· Совокупный экономический эффект: Эсов = - 206 – 353 – 550 + 588 = - 521 т.р.

Или Эсов = 159150 – 152213 х 1,049 = - 521 т.р.

Относительная\ экономия численности:

Эч = Чоп – ЧПП х Крвп = 382 – 381 х 1,049 = - 18 чел

Относительная экономия заработной платы:

Эзп = Зср отч х Эч = (-18) х 25,+01 = - 466 т.р.

Совокупная относительная экономия составит:

Эотн = - 466 – 353 – 550 + 588 = - 781 т.р.

Выводы по расчетам:

· количественные показатели к уровню прошлого года возросли ( рост объема производства –4,9%. Рост ФЗП – 2,8%; материальные ресурсы выросли на 4,2%, основные фонды на 5,7% а оборотнные средства на 1,5%)

· отрицательный момент – темпы роста основных фондов опережают темпы роста объема продаж (снижается эффективность использования основных фондов);

· снижение качественного показателя – фондоотдачи объясняется опрежающими темпами роста фондовооруженности ( 1,054) по сравнению с темпами роста производительности труда (1,046);

· динамика других качественных показателей положительна;

· следует отметить опережающие темпы роста производительности труда по сравнению с темпами роста средней заработной платы;

· сводный анализ показателей интенсификации производства дает возможность сделать выводы, что на каждый % роста объема производства продукции требовалось увеличить численность на 0,061%, потребность в материалах на 0,857%, основных фондов еа 1,164%, оборотных средств на 0,306%. Эти данные свидетельствуют о интенсивном использовании трудовых ресурсов и оборотных средств и экстенсивном использовании материальных ресурсов и основных фондов.

· Неэффективное использование основных фондов привело к относительному перерасходу в сумме 588 т.р;

· Относительная экономия ФЗП, ОбС и МР в суммее 1109 т.р (206 + 353 + 550) перекрывает отрицательное воздействие негативных факторов, что позволило получить относительную экономию в сумме 521 т.р.

· Совокупная относительная экономия с учетом роста производительности труда составила 781 т.р. (Разность 260 тыс. руб (781 – 521 или 466 – 206 ) это рост средней заработной платы). Доля экстенсивности на 100% прироста продукции составила 93,6%, а интенсивности на 6,1%

· Для устранения негативных факторов предприятию необходимо произвести инвентаризацию ОФ, произвести анализ степени использования ОФ по времени и установленных мощностей.

Варианты заданий и контрольные вопросы

Исходные данные по вариантам 1, 2, 3:

Показатель	Прошлый период	Отчетный период	Прошлый период	Отчетный период	Прошлый период	Отчетный период
Вариант 1	Вариант 2	Вариант 3
1.Продукция в сопоставимых ценах без НДС, тыс.руб.	88 320	89 110	78 320	79 110	98 320	99 110
2. Производственный персонал: а) численность ППП б) оплата труда с начислениями, тыс.руб.	19 200		19 200		19 200
3. Материальные затраты, тыс.руб.	48 320		38 320		58 320
4. а) Основные производственные фонды, тыс. руб.
5. Оборотные средства, тыс.руб.

Исходные данные по вариантам 4, 5, 6:

Показатель	Прошлый период	Отчетный период	Прошлый период	Отчетный период	Прошлый период	Отчетный период
Вариант 4	Вариант 5	Вариант 6
1.Продукция в сопоставимых ценах без НДС, тыс.руб.
2. Производственный персонал: а) численность ппп б) оплата труда с начислениями, тыс.руб.
3. Материальные затраты, тыс.руб.
4. а) Основные производственные фонды, тыс. руб.
5. Оборотные средства, тыс.руб.

Контрольные вопросы:

Вариант 1 1. С какой последовательностью производится подстановка качественных и количественных показателей при проведении факторного анализа?	Вариант 2 1. Дайте характеристику интенсификации производственного процесса на предприятии.
Вариант 3 1. Как изменится фондоотдача основных фондов при росте производительности труда?	Вариант 4 1. Что получит предприятие при росте коэффициента загрузки оборотных средств? Приведите примеры.
Вариант 5 1. Какие способы начисления амортизации используются в бухгалтерском учете? Их достоинства и недостатки.	Вариант 6 1. Какие затраты в данной работе Вы отнесете к условно-постоянным, а какие к переменным? Поясните почему?

Литература {11}, {12}