Ситуационные задания и задачи

3.5.1.

Имеются данные о двух вариантах строительства нового предприятия:

№	Показатели	I вариант	II вариант
	Сметная стоимость строящегося предприятия, тыс. грн.
	Себестоимость годового выпуска продукции, тыс. грн.
	Годовой выпуск продукции в оптовых ценах предприятия, тыс.грн.
	Мощность предприятия, тыс. изд. в год
	Нормативный коэффициент эффективности	0,14	0,14

Определите: себестоимость единицы продукции, удельные капитальные вложения, приведенные затраты, срок окупаемости по вариантам строительства, экономический эффект от применения выбранного варианта строительства. Какой с Вашей точки зрения какой коэффициент наиболее приемлем как критерий выбора варианта проекта в данном случае? (ответ обоснуйте).

3.5.2.

Рассчитать общую величину дефлированного дисконтированного денежного потока от внедрения инвестиционного проекта, если имеются следующие данные:

- базисная цена за единицу продукции, реализуемой на отечественном рынке – 240 грн.

- базисная цена за единицу экспортируемой продукции – 55 долл. США;

- базовый курс иностранной валюты – 5,2 грн.;

- ставка дисконтирования – 15%.

- переменные показатели проекта:

-

Пери-од	Объем реализации продукции на отечествен-ном рынке в периоде t	Объем экспортируемой продукции в периоде t	Индекс цен на продукцию предприятия, реализуемую на отечествен-ном рынке в периоде t	Индекс цен на импортируе-мую продукцию предприятия в периоде t	Индекс изменения курса иностран-ной валюты в периоде t	Общий темп роста цен (цепной) в периоде t
			1,1	1,03	1,04	1,13
			1,05	1,04	1,05	1,08
			1,1	1,03	1,02	1,1
			1,2	1,05	1,1	1,15
			1,3	1,1	1,15	1,17

3.5.3.

Определить величину ставки дисконтирования по методу средневзвешенной стоимости капитала в соответствии с немецкой и англосаксонской концепцией, если имеются следующие данные:

- размер привлекаемого для реализации инвестиционного проекта заемного капитала – 300 тыс.грн.;

- размер привлекаемого для реализации инвестиционного проекта собственного капитала – 1200 тыс.грн.;

- стоимость привлечения собственного капитала – 17%;

- стоимость привлечения заемного капитала – 20%;

- ставка налога на прибыль – 25%.

3.5.4.

Определить величину ставки дисконтирования с помощью модели капитальных активов и с учетом метода Хамады, если:

- норма доходности по безрисковым инвестициям – 8%;

- среднерыночная доходность в момент оценки – 13%;

- b-коэффициент – 1,2;

- соотношение заемного и собственного капитала предприятия – 0,45.

3.5.5.

Определить чистый дисконтированный доход на собственный капитал от внедрения инвестиционного проекта, если ставка дисконтирования (доходность альтернативного направления вложений) составляет 16%. Общие денежные потоки по годам реализации проекта имеют следующий размер: 1 год = - 20 000 грн.; 2 год = - 60 000 грн.; 3 год = - 250 000 грн.; 4 год = - 45 000 грн.; 5 год = 75 000 грн.; 6 год = 300 000 грн.; 7 год = 450 000 грн. В целях обеспечения финансовой реализуемости инвестиционного проекта предприятие привлекает кредит в течение 3-го года на условиях равномерного его погашения на протяжении 5 – 7 года реализации проекта (погашение основной части дола и процентов осуществляется в конце каждого года). Процентная ставка за кредит по договору составляет 15% годовых, ставка налогообложения прибыли – 25%.

3.5.6.

Определить индекс доходности инвестиционного проекта, если ставка дисконтирования составляет 15%. Инвестиционные вложения в течение 3-х лет составят: 15000 грн., 50000 грн, 55000 грн. В последующие 2 года инвестор получит следующие доходы: 150000грн., 85000 грн.

3.5.7.

Определить окупаемость инвестиций, учитывая стоимость денежных средств во времени, если ставка дисконтирования составляет 10%. Величина инвестиций в течение 2-х лет составила соответственно: 30 000 грн., 50000 грн. Размер доходов в течение последующих 4-х лет составит: 5000 грн, 27000 грн, 45000 грн., 48000 грн

3.5.8.

Определить чистый дисконтированный доход от внедрения инвестиционного проекта, если ставка дисконтирования (доходность альтернативного направления вложений) составляет 15%. Денежные потоки по годам реализации проекта имеют следующий размер: 1 год = - 10 000 грн.; 2 год = - 60 000 грн. 3 год = - 250 000 грн.; 4 год = - 45 000 грн.; 5 год = 55 000 грн.; 6 год = 300 000 грн.; 7 год = 500 000 грн. Показатель определить на основании дефлированного денежного потока: предполагаемый цепной индекс инфляции по годам реализации проекта составит: 1 год – 1,02; 2 год – 1,03; 3 год – 1,05; 4 год – 1,04; 5 год – 1,06; 6 год – 1,1; 7 год – 1,12.

3.5.9.

Коммерческая организация приняла решение инвестировать на год свободные денежные средства в размере 30 тыс. грн. Имеются два альтернативных варианта вложений:

1) средства вносятся на депозитный счет банка с ежегодным начислением сложных процентов по ставке 20%;

2) средства передаются юридическому лицу в качестве ссуды, при этом на полученную сумму ежеквартально начисляется 20% годовых (сложные проценты).

Не учитывая уровень риска, определить наилучший вариант вложения денежных средств.

3.5.10.

Предприятие планирует вложить денежные средства в инвестиционный проект с начальными инвестициями 4500 грн. По оценкам, проект может обеспечить стабильные денежные потоки за первый год - 1300 грн., за второй год – 2000 грн., за 3-й год – 1800 грн., и за 4-й год – 1000 грн. Ставка дисконтирования – 14%.

Нужно ли принимать это проект, если максимально приемлемый срок окупаемости установлен на уровне 3 года.

3.5.11.

Компания владеет фабрикой, оборудование которой требует модернизации. Имеются два варианта:

1) вложить 40тыс. грн. сейчас и получить 58 тыс. грн. через 3 года.

2) вложить 40тыс. грн. сейчас и получить 46 тыс. грн., через год.

Первоначальные затраты единовременны и не требуют других инвестиций в течение 4-х лет. Требуемая норма доходности 10%. Какой вариант является более предпочтительным?

3.5.12.

Из трех инвестиционных проектов необходимо выбрать предпочтительный с точки зрения сегодняшней стоимости затрат и доходов. Инвестиционный проекты имеют следующие характеристики:

Период
Проект 1	Затраты, тыс. грн.				-	-
Доходы, тыс. грн.	-	-	-		-
Проект 2	Затраты, тыс. грн.				-	-
Доходы, тыс. грн.
Проект 3	Затраты, тыс. грн.				-	-
Доходы, тыс. грн.	-				-

3.5.13.

Определить срок окупаемости проекта, если ставка дисконтирования составляет 13%. Поступления и отток денежных средств в следствие реализации проекта:

Период
Поступление денежных средств, тыс. грн.			-	-	-
Отток денежных средств, тыс. грн.	-

3.5.14.

Определить показатель чистого дисконтированного дохода по инвестиционному проекту, а также индекс доходности, если ставка дисконтирования составляет 12%. Налог на прибыль предприятия – 25%. Переменные параметры проекта составят:

Показатель
Выручка от реализации продукции, тыс.грн.
Эксплуатационные расходы (без амортизации), тыс.грн.
Амортизационные отчисления, тыс.грн.
Инвестиционные вложения, тыс.грн.

3.5.14.

Определить показатель чистого дисконтированного дохода на собственный капитал по инвестиционному проекту, если средневзвешенная стоимость инвестируемых средств составляет 17%. Налог на прибыль предприятия – 25%. Переменные параметры проекта составят:

Показатель
Выручка от реализации продукции, тыс.грн.
Эксплуатационные расходы (без амортизации), тыс.грн.
Амортизационные отчисления, тыс.грн.
Инвестиционные вложения (в общем), тыс.грн., в том числе: - заемные средства

Процентная ставка за кредит – 14%.

3.5.15.

Начальные инвестиции в проект составили 11000 грн. Денежные потоки составили: 1-й год - 3000 грн., 2-й год - 4000 грн., 3-й год - 2000 грн, 4-й год - 4000 грн., 5-й год - 5000 грн.

Ставка дисконтирования равна 12%. Рассчитайте индекс доходности инвестиционных вложений.

3.5.16.

Разработано три варианта новой технологии производства изделия. По данным таблицы рассчитать наиболее эффективный вариант.

Показатели	Варианты
Инвестиции, тыс. грн.
Издержки производства на одно изделие, грн.
Годовой объем производства, шт.

3.5.16.

Проект, требующий вложения инвестиций в размере 25000 грн., предусматривает получение прибыли за 1 год-2500 грн., 2- 5000 грн., 3-й – 10000 грн., за 4-й – 20000 грн. Определить эффективность вложения инвестиций в данный проект (через метод расчета средней ставки дохода или норму прибыли)

3.5.17.

Коммерческая организация приняла решение инвестировать на 4 года свободные денежные средства в размере 450 тыс.грн. Имеются три альтернативных варианта вложений:

1) по первому варианту средства вносятся на депозитный счет банка с ежегодным начислением сложных процентов по ставке 18%;

2) по второму варианту средства передаются юридическому лицу в качестве ссуды, при этом на полученную сумму ежегодно начисляется 23 %;

3) по третьему варианту средства помещаются на депозитный счет с ежемесячным начислением сложных процентов по ставке 14% годовых.

Не учитывая уровень риска, определить наилучший вариант вложения денежных средств.

3.5.18.

Предприятие планирует внедрить инвестиционный проект, инвестировав в течение трех лет 19 млн.грн.: в течение 1-го года – 5 млн.грн.; 2-го года – 4 млн.грн.; 3-го года – 10 млн.грн. Доходы в течение пяти последующих лет эксплуатации составят: в 1-й год – 2 млн.грн.; во 2-й год – 5 млн. грн.; в течение последующих трех лет – по 6 млн.грн. ежегодно. В конце данного периода планируется продать данную сферу бизнеса предприятию – партнеру за 5 млн.грн. соответственно. Доходность альтернативного варианта вложения средств – 10%.

Определить чистый дисконтированный доход, индекс доходности и срок окупаемости данного инвестиционного проекта.

3.5.19.

Определить срок окупаемости инвестиций, учитывая стоимость денежных средств во времени, если ставка дисконтирования составляет 10%. Величина инвестиций в течение 2-х лет составила соответственно: 20 000 грн., 50000 грн. Размер доходов в течение последующих 4-х лет составит: 5000 грн, 27000 грн, 45000 грн., 48000 грн

3.5.20.

Рассчитать коэффициент эффективности и срок окупаемости затрат на реконструкцию завода на основании следующих данных:

1. Сменная стоимость реконструкции завода – 300 тыс. грн.

2. Стоимость годового объема продукции:

а) до реконструкции – 154 тыс. грн.

б) после окончания – 186 тыс. грн.

3. Годовая себестоимость продукции:

а) до реконструкции – 138 тыс. грн.;

б) после окончания – 157 тыс. грн.

3.5.21.

Определить величину ставки дисконтирования с помощью модели капитальных активов и с учетом отдельных индивидуальных (специфических) рисков инвестиционного проекта, если:

- норма доходности по безрисковым инвестициям – 8%;

- среднерыночная доходность в момент оценки – 13%;

- b-коэффициент – 1,2;

- дополнительная премия за риск инвестирования в малый бизнес – 2%;

- дополнительная премия за риск низкой ликвидности предприятия – 3%.

3.5.22.

Определить ставку дисконтирования для расчета эффективности инвестиционного проекта, используя модель капитальных активов при осуществлении своей деятельности предприятием в условиях неразвитого фондового рынка, если имеется следующая информация о динамике индекса инфляции и индекса изменения цен на продукцию отрасли, в которой предполагается вложение средств:

Период	Индекс инфляции	Индекс изменения цен на продукцию отрасли, в которой предполагается вложение средств
	1,1	1,12
	1,07	1,14
	1,05	1,15
	1,02	1,17
	1,04	1,19
	1,09	1,15
	1,01	1,15
	1,13	1,14
	1,13	1,13
	1,14	1,12

Норма доходности «безрисковых» инвестиций составляет 6%.

3.5.23.

Определить ставку дисконтирования для расчета эффективности инвестиционного проекта, используя модель капитальных активов при осуществлении своей деятельности предприятием в условиях неразвитого фондового рынка, если имеется следующая информация о динамике индекса изменения цен на продукцию отрасли, в которой предполагается вложение средств и динамике индекса изменения цены на ключевой в данной отрасли ресурс:

Период	Индекс изменения цен на продукцию отрасли, в которой предполагается вложение средств	Индекс индекса изменения цены на ключевой в данной отрасли ресурс
	1,1	1,12
	1,08	1,07
	1,06	1,07
	1,04	1,05
	1,04	1,06
	1,09	1,07
	1,07	1,05
	1,12	1,07
	1,11	1,07
	1,12	1,12

Норма доходности «безрисковых» инвестиций составляет 5%.

3.5.24.

Определить более эффективный инвестиционный проект по критерию чистого дисконтированного дохода. Ставка дисконтирования составляет 12%. Переменные параметры инвестиционных проектов:

Показатели
Инвестиционные вложения по Проекту 1, тыс.грн.
Инвестиционные вложения по Проекту 2, тыс.грн.
Чистых доход за период по Проекту 1, тыс.грн.
Чистых доход за период по Проекту 2, тыс.грн.

3.5.25.

Определить будущую стоимость суммы денежных поступлений предприятия при реализации инвестиционного проекта на конец 5-го года, если доходность вложения средств на банковский депозит составляет 13% годовых. Чистые денежные поступления на конец каждого года составят: 1-й год – 300 тыс.грн.; 2-й год – 400 тыс.грн.; 3-й год – 400 тыс.грн.; 4-й год – 125 тыс.грн.; 5-й год – 250 тыс.грн.