Схема финансового лизинга
| Лизингодатель |
| Договор купли-продажи |
| Договор лизинга |
| Поставщик |
| Лизингополучатель |
| Поставка оборудования |
Оперативный лизинг
Это арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием имущества, сданного в аренду, не покрываются арендными платежами в течение срока договора.
Оперативный лизинг применяется при небольших сроках аренды, оборудование не полностью амортизируется и может быть сдано в аренду или возвращено арендодателю.
Схема оперативного лизинга
| Кредитор |
| Страховая компания |
| Кредитный договор |
| Лизингодатель |
| Договор страхования |
| Договор купли-продажи Поставка техники |
| Договор оперативного лизинга Поставка техники |
| Поставщик |
| Лизингополучатель |
Возвратный лизинг
Это лизинг, особенностью которого является то, что лизингополучатель является одновременно поставщиком оборудования, который он продает лизинговой компании и заключает с ней договор лизинга на это же оборудование в качестве лизингополучателя.
Преимущества лизинга по сравнению с другими способами финансирования капитальных вложений:
1)предоставление возможности лизингополучателю расширить производство без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств
2) затраты на приобретение объекта лизинга равномерно распределяются на весь срок действия договора. При этом высвобождаются средства для вложения в другие виды активов.
3) лизинговые платежи производятся после эксплуатации оборудования
4) уменьшение налогооблагаемый базы лизингополучателя.
Задача 1.
Аренда строительных машин с комплексом услуг. Вид лизинга – оперативный. Условия договора по лизингу аренду представлены в следующей таблице:
| Условия | Значения |
| 1)Стоимость имущества (тыс. руб) | 2065,80 |
| 2)Срок договора | 2 года |
| 3)Норма амортизации | 9,2% |
| 4)Процент комиссионного вознаграждения от среднегодовой стоимости предмета договора | 12% |
| 5)Дополнительные услуги по договору, в т.ч. (тыс. руб) | 2157,5 |
| 5. 1. затраты на производство в год | 72,301 |
| 5.2. трудозатраты машиниста в год | |
| 5.3. техническая эксплуатация | 1941,2 |
| 6) Ставка НДС | 18% |
Определите среднегодовую стоимость имущества, т.е. строительных машин, лизинговые платежи за каждый год и за 2 года.
Расчет среднегодовой стоимости предмета договора
| Стоимость имущества на начало года | Амортизационная отчисления | Стоимость имущества на конец года | Средняя стоимость за год |
| 2065,80 | 2065,80*0,092=190,054 | 2065,80-190,054=1875,746 | (190,054+1875,746)\2=1970,773 |
| 1875,746 | 1875,746 *0,092= 172,569 | 1703,177 | 1789,462 |
Расчет лизинговых платежей
| Показатель | 1 год | 2 год |
| 1)Амортизационные отчисления | 190,054 | 172,569 |
| 2)Комиссия | 1970,773 *12% = 236,493 | 214,735 |
| 3)Дополнительные услуги по догвору | 2157,5 | 2157,5 |
| Итого выручка(1+2+3) | 2584,047 | 2544,804 |
| 5) Сумма НДС от выручки | 465,128 | 458,065 |
| 6)Лизинговый платеж за год (выручка+НДС) | 3049,175 | 3002,869 |
Общая сумма=1+2 года=6052
Семинар 2
Задача 1. Пред приятие рассматривает приобретение оборудования:
1)Лизинг за 600 тыс. руб с рассрочкой платежа в течение 4-х лет. За год -150
2)покупка на заводе-изготовителе 480 тысяч рублей. Ставка налога на прибыль составить 40 %. Предоплата и остаточная стоимость оборудования равны нулю.
3)кредит в банке под 12% годовых. Использоваться будет равномерное погашение кредита. Срок выплаты – 4 года. Размер кредита 480 тысяч рублей.
Какой вариант выгоднее?
PV=FVn\(1+r)n - дисконтированная стоимость
r-ставка дисконтирования=12%
FVn – будущая стоимость
n-4 года
A= R*(1-1\((1+i)n\i) – финансовая рента; современная стоимость постоянной ренты постнумерандо.
R – часть ренты=150 тыс. руб.
i – ставка=12%
n – срок ренты=4 года
А=150000*0,6(1-1((1+0,12)4)/0,12)=27361,441
| Показатели | 0 год | ||||
| Возврат кредита (тыс. руб.) | - | ||||
| Остаток долга | |||||
| Проценты за кредит | - | 57,6 | 43,2 | 28,8 | 14,4 |
=120000*0,6(57,6\1,12+43,2\(1,12)2+28,8/(1,12)3+14,4/(1,12)4)=
Лизинг -выгоднее
Задача 2.
Банк имеет в своей структуре лизинговое управление, т.е. выступает в качестве лизингодателя. Представил лизингополучателя по договору имущества стоимостью 500 тысяч рублей на 3 года под 16% годовых с ежеквартальными оплатами.
Определите ежеквартальный доход банка. Сумма лизинговых платежей за весь срок договора лизинга. Доход банка по лизингу в целом. Доходность операций в процентах.
Лекция 4
Проектное финансирование
В международной практике проектное финансирование (финансирование инвестиционных проектов) характеризуется особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат инвестиционные качества самого проекта: это те доходы, которые получат создаваемое предприятие.
Механизм проектного финансирования включает следующие пункты:
- анализ технических и экономических характеристик инвестиционного проекта
- оценка рисков связанных с инвестиционным проектом
- доходы проекты, остающиеся после покрытия всех издержек
В качестве источников финансирования могут привлекаться:
1)средства международных финансовых рынков.
2)средства финансовых организаций
3)средства международных финансовых организаций.
Привлечение средств на РЦБ