Факторный анализ показателей рентабельности
Рентабельностьв отличие от прибыли предприятия, показывающей эффект предпринимательской деятельности, характеризует эффективность этой деятельности. Рентабельность — относительный показатель, отражающий степень доходности предприятия. В рыночной экономике существует система показателей рентабельности.
Рентабельность продукцииможно рассчитать как по всей реализованной продукции, так и по отдельным ее видам.
1 Рентабельность всей реализованной продукции можно определить как:
· процентное отношение прибыли от реализации продукции к затратам на ее производство и реализацию;
· процентное отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализованной продукции;
· процентное отношение балансовой прибыли к выручке
от реализации продукции;
· отношение чистой прибыли к выручке от реализации
продукции.
Эти показатели дают представление об эффективности текущих затрат предприятия и степени доходности реализуемой продукции.
2 Рентабельность отдельных видов продукциизависит от цены и полной себестоимости. Она определяется как процентное отношение цены реализации единицы данной
продукции за вычетом ее полной себестоимости к полной
себестоимости единицы данной продукции.
3 Рентабельность имущества (активов) предприятиярассчитывается как процентное отношение чистой прибыли к
средней величине активов (имущества).
4 Рентабельность внеоборотных активовопределяется как
процентное отношение чистой прибыли к средней вели
чине внеоборотных активов.
5 Рентабельность оборотных активовопределяется как процентное отношение чистой прибыли к среднегодовой
стоимости оборотных активов.
6 Рентабельность инвестицийопределяется как процентное
отношение валовой прибыли к стоимости имущества
предприятия.
7 Рентабельность собственного капиталарассчитывается как
процентное отношение чистой прибыли к величине собственного капитала.
Показатели рентабельности используются в процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности, принятия управленческих решений, решений потенциальных инвесторов об участии в финансировании инвестиционных проектов.[11]
Уровень рентабельности - основной показатель здоровья фирмы и необходимы условия его выживания и роста.
Таблица №17.
Расчет показателей рентабельности (тыс.руб.)
| Показатели | На начало года | На конец года | Изменения | Темп динамики |
| Затраты | +583532 | 169% | ||
| Выручка от продаж | +8819466 | 169,6% | ||
| Активы | +11696448 | 280,17% | ||
| Собственный капитал | +13309838 | 762,36% | ||
| Прибыль(ЧП) | +6015456 | 183,34% | ||
| Рентабельность продукции | 853,52 | 925,93 | +72,41 | 108,48% |
| Рентабельность продаж | 56,96 | 61,58 | +4,62 | 108,11% |
| Рентабельность активов | 111,18 | 72,76 | -38,42 | 65,44% |
| Рентабельность собственного капитала | 359,19 | 86,38 | -272,81 | 24,05% |
Рентабельность собственного капитала = прибыль/собственный капитал *100%
Рентабельность собственного капиталанач=359,19
Рентабельность собственного капиталакон=86,38
Рентабельность продукции = прибыль/затраты * 100%
Рентабельность продукциинач=853,52
Рентабельность продукциикон=925,93
Рентабельность продаж = прибыль/ выручка от продаж * 100%
Рентабельность продажнач = 56,96
Рентабельность продажкон = 61,58
Рентабельность активов = прибыль/ активы * 100%
Рентабельность активовнач = 111,18
Рентабельность активовкон = 72,76
Показатели рентабельности характеризуют размер прибыли на каждые 100 руб. своих: собственного капитала, продукции, продаж, активов.
Рентабельность собственного капитала за год значительно снизилась на -272,81, т.к. прибыль выросла, а собственный капитал увеличился лишь засчет нераспределенной прибыли.
Рентабельность продукции увеличилась на +72,41 засчет расширения производства и увеличения запасов сырья.
Рентабельность продаж также увеличилась на +4,62 засчет расширения производства и увеличения выпуска продукции.
Рентабельность активов снизилась на -38,42 засчет увеличения дебиторских обязательств.
ВЫВОД: В целом предприятие вполне рентабельно, но для повышения уровня рентабельности необходимо избавиться от дебиторов и пустить средства в производство для получения большей прибыли.
Расчет порога рентабельности(ПР) и запаса финансовой устойчивости(ЗФУ).
ЗФУ= (выручка от продаж-порог рентабельности)*100%
Маржинальный доход(МД)=выручка-переменные затраты
ПР=постоянные затраты/доля МД в выручке *100%
ЗФУ в %=ЗФУ/выручка от продаж.
Таблица № 18.
Расчет порога рентабельности и запаса финансовой прочности (тыс.руб.)
| Показатели | На начало года | На конец года | Изменения |
| Выручка от продаж | +8819466 | ||
| Переменные затраты | +197800 | ||
| Постоянные затраты | +385629 | ||
| Сумма маржинального дохода(МД) | +8621666 | ||
| Доля МД в выручке(%) | 98% | 97,9% | -0,1% |
| Порог рентабельности (ПР) | 604769,39 | 999288,05 | +394518,66 |
| Запас финансовой устойчивости(ЗФУ) | 12066526,61 | 20491473,95 | +8424947,34 |
| ЗФУ в % | 95,23% | 95,35% | +0,12% |
На начало года:
ЗФУ=12066526,61
Маржинальный доход(МД)= 12418250
ПР=604769,39
ЗФУ в %=95,23%
На конец года:
ЗФУ= 20491473,95
Маржинальный доход(МД)= 21039916
ПР=999288,05
ЗФУ в %=95,35%
ВЫВОД: предприятие за год повысило свой ПР на +394518,66 тыс.руб., что является показателем эффективной работы. Также повысился запас финансовой устойчивости на +8424947,34 тыс.руб. Предприятие имеет большие доходы, в перспективе предприятие финансово устойчивое, получающее хорошую прибыль.
III. Заключение.
ВЫВОДЫ.
За 2005 отчетный год ООО «Промышленная ассоциация «Век»» расширило запасы сырья и материалов на 183916 тыс.руб. Вместе с этим увеличился и выпуск продукции на 13030 тыс.руб. Это говорит о том, что предприятие получает большую выручку и имеет средства, чтобы расширить своё производство.
Сумма дебиторской задолженности в отчетном году выросла в 10 раз: с 2065704 тыс.руб. до 12344436 тыс.руб. Это говорит о том, что предприятие располагает огромной суммой свободных денежных средств. С одной стороны, это положительный показатель, так как предприятие может дать заемные средства другому предприятию и получить потом за это проценты. Но, с другой стороны, более рационально было бы вложить эти 10278032 тыс.руб. в выпуск новых видов продукции, оказания новых видов услуг. По сравнению с кредиторской задолженностью на конец года 827542 тыс.руб. предприятию целесообразно в 12 раз сократить сумму дебиторской задолженности и вложить в производство.
За год фирма почти на 1/3 расплатилась по своим кредитам и займам: на начало года 4341841 тыс.руб., на конец года 2861086 тыс.руб. Это значит, что предприятие платежеспособно, а причиной того, что оно при возможности не расплатилось полностью по своим долгам может быть то, что сроки платежа еще не подошли.
Оценивая валюту аналитического баланса можно сказать, что предприятие работает эффективно, получая прибыль, и оно не зависит от вышестоящей фирмы.
Основываясь на данных группировки структуры аналитического баланса можно сказать, что на начало года предприятие имело недостаток денежных средств и оборотных активов на 2408045 тыс.руб. Однако, по итогам эффективной работы за год видно, что оборотные активы выросли, а кратко срочные пассивы уменьшились, вследствие чего неравенство «I группа актива больше либо равна I группе по пассиву» почти выполнилось, что говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия. Эти данные являются веским доказательством того, что предприятие интенсивно работало весь год с положительным результатом. Деловая активность предприятия за год значительно увеличилась. В отчетном году предприятие вложило свои средства в строительство. По-видимому, это здание цеха. Такие выводы сделаны на основании того, что производство продукции (оказание услуг) увеличилось и, видимо, не стало хватать рабочей площади. За год увеличилась сумма основных средств, так же с целью расширения производства. Возможно, предприятие закупило партию станков или другого оборудования.
За отчетный год собственный капитал предприятия увеличился на 13309838 тыс.руб. (с 2009466 тыс.руб. до 15319304 тыс.руб.). Такое увеличение произошло в основном за счет получения прибыли в сумме 13233152 тыс. руб. По моему мнению для предприятия такая сума прибыли довольно велика, если учесть то, что фирма дала в кредит большую сумму средств и вложила деньги на расширение производства.
Анализирую коэффициенты ликвидности видим, что общий коэффициент покрытия (норма 1-2) на начало года составляла 1,006, что означает возможность покрыть краткосрочное обязательство фирмы; к концу отчетного периода коэффициент покрытия вырос до 5,463, свидетельствующем о нерациональном вложение средств.
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма 0,2-0,3) на начало года составлял 0,085, что говорит о том, что сроки платежей по обязательствам еще не наступили, но к концу года значение коэффициента выросло до 0,195- сроки платежей наступят в ближайшее время.
Коэффициент промежуточного покрытия (норма больше 1) на начало года недобрал до нормы 0,09 и составил 0,92, что свидетельствует о необходимости работы с дебиторами. Но за год предприятие выдало слишком много займов, и коэффициент промежуточного покрытия вырос до 5,268 и говорит о нерациональности использования средств.
Коэффициент автономии (норма 0,5-0,7) на начало года составлял 0,3, что говорит о зависимости предприятия от внешних кредиторов. К концу года коэффициент вырос до 2,24 и фирма стала независима от внешних источников.
Коэффициент маневренности (норма 0,2-0,5) на начало года был отрицательным -0,06 – отсутствие маневренности капитала. К концу года маневренность капитала повысилась, о вышла за рамки (0,8), что также нежелательно.
Коэффициент долга (норма меньше 0,7) на начало года составил 2,4 в виду зависимости предприятия от внешних источников и финансовой неустойчивости. На конец года коэффициент долга снизился до 0,2 – предприятие обрело финансовую устойчивость.
Оценка деловой активности предприятия:
На начало года коэффициент оборачиваемости активов равен 1,74, что означает, что на каждый рубль, вложенный в активы полагается 1,74 рубля выручки. На конец года оборачиваемость активов снизилась засчет увеличения дебиторской задолженности и составила 1,03.
На начало года оборачиваемость текущих активов равнялась 2,19, что говорит о том, что текущие активы на начало года обернулись 2,19 раза. На конец года оборачиваемость снизилась до 1,29 засчет большой суммы дебиторской задолженности.
На начало года коэффициент оборачиваемости собственного капитала был равен 2,48, что являлось положительным показателем, однако к концу года он снизился до 1,46.Уровень продаж уменьшился.
Период оборота текущих активов увеличился, что также говорит о нерациональном использовании средств. За год в целом предприятие использовало свои средства неэффективно, следует уравнять суммы обязательств.
Анализ состава и динамики прибыли:
На начало года предприятие имело чистую прибыль в сумме 7217719 тыс.руб., на конец года предприятие имело прибыль 13233175 тыс.руб. Выручка от реализации 12671296 тыс.руб. в 4 раза больше себестоимости продукции 4717998 тыс.руб., что является положительным показателем.
Валовая прибыль за год выросла почти в два раза, что говорит о том, что дела предприятия «идут в гору» (на начало года 7953298 тыс.руб., а на конец 14418826 тыс.руб.).
Все доходы за год увеличились, кроме операционных, которые снизились на 2112 тыс.руб. Это произошло засчет расширения производства.
Предприятие за год расширило производство, потратилось, но ему это не помешало получить 13233175 тыс.руб. чистой прибыли.
Показатели рентабельности характеризуют размер прибыли на каждые 100 руб. своих: собственного капитала, продукции, продаж, активов.
Рентабельность собственного капитала за год значительно снизилась на -272,81, т.к. прибыль выросла, а собственный капитал увеличился лишь засчет нераспределенной прибыли (на начало года -359,19, на конец года - 86,38).
Рентабельность продукции увеличилась на +72,41 засчет расширения производства и увеличения запасов сырья (на начало года -853,52, на конец года - 925,93 ).
Рентабельность продаж также увеличилась на +4,62 засчет расширения производства и увеличения выпуска продукции (на начало года -56,96, на конец года - 61,58).
Рентабельность активов снизилась на -38,42 засчет увеличения дебиторских обязательств(на начало года -111,18, на конец года - 72,76) .
В целом предприятие вполне рентабельно, но для повышения уровня рентабельности необходимо избавиться от дебиторов и пустить средства в производство для получения большей прибыли.
По всем показателям предприятие вполне финансово устойчивое, получает прибыль, расширилось в производстве, от чего в перспективе получит еще большую прибыль. За год прибыль предприятия составила 13233175 тыс.руб. Убытков фирма не понесла.
Предложения.
Я считаю, что стоит обратить внимание на большую сумму дебиторской задолженности, сложившейся на конец года 12344436 тыс.руб. такое расходование средств нерационально. Предлагаю сократить эту сумму и пустить ее на еще большее расширение производства для получения прибыли. Также стоит обратить внимание, что ни один из коэффициентов не входит в нормативы. Стоит увеличить скорость оборачиваемости средств и привести все коэффициенты к нормативному значению, чтобы предприятие было рентабельным. Так как ООО «Промышленная ассоциация «Век»» - дочернее предприятие, она не имеет собственных уставного и резервного капиталов. По моему мнению, вышестоящая организация должна разрешить совершать отчисления в резервный капитал и иметь уставный капитал, так как фирма вполне самостоятельна и не нуждается в финансировании головной организации. Каждая организация должна иметь специальные фонды на предстоящие расходы, тем более, если есть на то возможность.
Так как предприятие располагает большой суммой собственных свободных средств (особенно, если возвратить дебиторскую задолженность), оно может расширить ассортимент выпускаемой продукции, оказываемых услуг, увеличив тем самым прибыль.
Список использованной литературы.
1. Конституция РФ, статья 34, п.2;
2. Устав ООО «Промышленная ассоциация «Век»»;
3. М.С.Абрютина, А.В.Грачев «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия» - М.: «Дело и сервис», 1998г.-с.256;
4. М.Н. Кретинина «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки». – М.: ДИС–1997г.–с.224;
5. А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин «Финансы предприятий». – М.; Инфра-М, 2000г;
6. Ф.К. Беа, Э. Дихтл, М. Швайтцер «Экономика предприятия». – М.: Инфра-М, 1999г. – стр. 51;
7. «Финансы» Учебник для Вузов/Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. – М.:ЮНИТИ, 2001г.–с.100, 102, 105;
8. С.М.Пясторов «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия» учебник, 3-е издание – М.: «Академия», 2004 г. – с.182;
9. Р.З.Тумасян«Бухгалтерский учет», изд. «ОМЕГА-Л», Москва,2006 г.;
10. Липсиц И.В. «Экономика» учебник для старших классов – М.: Вива-Экспресс, 1998г.
11. Федеральный Закон Российской Федерации «Об обществах с ограниченной ответственностью»от 8.02. 1998 года № 14-ФЗ.
Приложения.
Схема №1 «Внеоборотные и оборотные средства»
В тыс.руб.
В %
Схема № 2 «Собственный и заемный капитал»
В тыс.руб.
В %
Схема № 3 «Дебиторская и кредиторская задолженность»
В тыс.руб.
[1] М.С Абрютина., А.В. Грачев Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. — М.: Дело и Сервис. - 1998. - 256 с.
[2] Конституция РФ, статья 34, п.2
[3] Устав ООО «Промышленная ассоциация «Век»»
[4] М.Н. Кретинина «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки». – М.: ДИС–1997г.–с.224
[5] А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин «Финансы предприятий». – М.; Инфра-М, 2000г.
[6] Ф.К. Беа, Э. Дихтл, М. Швайтцер «Экономика предприятия». – М.: Инфра-М, 1999г. – стр. 51
[7] «Финансы» Учебник для Вузов/Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. – М.:ЮНИТИ, 2001г.–с.100
[8] С. М. Пясторов «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия» учебник, 3-е издание – М.: «Академия», 2004 г. – с.182
[9] Р.З. Тумасян «Бухгалтерский учет», изд. «ОМЕГА-Л», Москва,2006 г.
[10] «Финансы» учебник для ВУЗов под ред. Проф. Л. А. Дробозиной – М.: ЮНИТИ, 2001 г.- с.102
[11] «Финансы» учебник для ВУЗов под ред. Проф. Л. А. Дробозиной – М.: ЮНИТИ, 2001 г.- с.105