Тема 2.1 Финансовая система США
План проведения занятий:
1. Общая характеристика финансовой системы США.
2. Федеральная резервная система и кредитно-денежная политика правительства США.
3. Функции Федеральной резервной системы и инструменты их реализации.
4. Методы государственного регулирования финансового рынка США.
5. Рынки капитала. Контроль за рынком ссудных капиталов.
6.Регулирование рынка ценных бумаг.
Вопросы для обсуждения:
1. Из чего состоит финансовая система США?
2. Роль банковской системы в финансовой системы страны.
3. В чем особенность федеральной резервной системы?
4. Какие методы регулирования финансового рынка использует правительство США?
5. Расскажите о рынке капиталов, контроле за рынком капиталов в США.
6. Рынок ценных бумаг, его регулирование.
Темы докладов: Финансовых систем России и США. Федеральная резервная система США. Финансовый рынок США, методы его регулирования.
Рисунок 9. - Соотношение задолженности по ценным бумагам и ВВП, %
Источники: BIS, IMF.
Рисунок 10. - Капитализация/ВВП США, 1913–2009, %
Рассчитано по:1946–2009 гг. Flow of Funds Accounts. Federal Reserve, более ранние годы – [Rajan, Zingales2000: 39].
Таблица 3 Масштабы глобального рынка деривативов по стоимости открытых позиций (номинальная стоимость базовых активов, млрд долларов)
| Деривативы | 1990 г. | 1995 г. | 2000 г. | 2005 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. |
| Биржевые инструменты | ||||||||
| Процентные фьючерсы | ||||||||
| Процентные опционы | ||||||||
| Валютные фьючерсы | ||||||||
| Валютные опционы | ||||||||
| Фьючерсы на индексы | ||||||||
| Опционы на индексы | ||||||||
| Страны | ||||||||
| Северная Америка | ||||||||
| Европа | ||||||||
| АТР | ||||||||
| Прочие | 0,2 | |||||||
| Россия | – | – | 2,6 | 6,5 | 5,8 | |||
| Внебиржевые инструменты | ||||||||
| Процентные инструменты | ||||||||
| Валютные инструменты | ||||||||
| Для справки | ||||||||
| Процентные свопы | ||||||||
| Валютные свопы | ||||||||
| Дефолтные свопы (CDS) |
Источники: BIS, WFE, ММВБ, РТС.
Таблица 4.- Международные стандарты по регулированию финансовых рынков
| Область регулирования | Стандарт | Ответственная организация |
| Транспарентность в области финансовой и денежно-кредитной политики | Кодекс транспарентности при проведении денежной и финансовой политики (Code of Good Practices on Transparency in Monetary and Financial Policies) | МВФ (IMF) |
| Транспарентность в области фискальной политики | Кодекс транспарентности фискальной политики (Code of Good Practices on Fiscal Transparency) | МВФ (IMF) |
| Распространение информации | Специальный стандарт распространения информации (Special Data Dissemination Standard/ General Data Dissemination System) | МВФ (IMF) |
| Банкротство | Банкротство и права кредиторов (Insolvency and Creditor Rights) | Мировой банк (World Bank) |
| Корпоративное управление | Принципы корпоративного управления (Principles of Corporate Governance) | ОЭСР (OECD) |
| Бухгалтерский учет | Международные стандарты финансовой отчетности (International Financial Reporting Standards / International Accounting Standards [IFRS/IAS]) | Совет по международным стандартам финансовой отчетности (IASB) |
| Аудит | Международные стандарты аудита (International Standards on Auditing [ISA]) | Международная федерация бухгалтеров (IFAC) |
| Платежная система и расчеты | Основополагающие принципы функционирования платежных систем (Core Principles for Systemically Important Payment Systems) | Комитет по платежным и расчетным системам (CPSS) |
| Recommendations for Securities Settlement Systems | CPSS/IOSCO | |
| Целостность рынка | 40 рекомендаций Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (The Forty Recommendations of the Financial Action Task Force) | Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег(FATF) |
| Специальные рекомендации по предотвращению финансирования терроризма (Special Recommendations Against Terrorist Financing) | ||
| Банковский надзор | Основополагающие принципы эффективного банковского регулирования (Core Principles for Effective Banking Supervision) | Базельский комитет по банковскому надзору (BCBS) |
| Регулирование фондового рынка | Цели и принципы регулирования фондовых рынков (Objectives and Principles of Securities Regulation) | Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO) |
| Страховой надзор | Основные принципы для страховых регуляторов (Insurance Core Principles) | Международная ассоциация регуляторов страхового рынка (IAIS) |
 |
Рисунок 11. - Система международных институтов, осуществляющих регулирование глобального финансового рынка