Ипотечные рынки различных стран

МИРОВОЙ КРЕДИТНЫЙ РЫНОК

1. Развитие мирового ипотечного рынка

2. Ипотечные рынки различных стран

Развитие мирового ипотечного рынка

Термин «ипотека» впервые появился в Греции в начале VI в. до н.э. и уже тогда был связан с обеспечением ответственности должника перед кредитором оп­ределенными земельными владениями.

Целью ипотечной системы является предот­вращение опасности, связанной с негласными способами уста­новления прав на недвижимость. Земля - это легко обращаемый товар, следовательно, всегда есть риск как для покупателей, так и для кредиторов по закладным, что эта собственность не осво­бождена от долгов или заложена. Таким образом, ипотека пре­пятствовала переходу имущества к другому владельцу, так как обеспечение заключал ось не в личности собственника, а в стои­мости его имущества. С течением времени слово «ипотека» ста­ло употребляться для обозначения залога.

Постепенно ипотека входит и в средневековое европейское законодательство. В Германии она появляется не ранее XIV сто­летия, во Франции с конца ХУI в. действовала негласная ипоте­ка. Она становится надежным вещным правом, но только после внесения специальной записи в особую книгу.

Широко развиваясь в различных странах, ипотечная систе­ма введена: в Пруссии - уставом 1783 г.; в Австрии - граждан­ским уложением 1811 г.; в Саксонии - уставом 1843 г.

Первый ипотечный банк был основан в Силезии в 1770 г. Это был государственный банк, оказывающий финансовую по­мощь крупным помещичьим хозяйствам. Для привлечениясредств он выпускал закладные (разновидность ипотечных об­лигаций).

Ипотечные рынки различных стран

Принципы инвестирования в жилищ­ную сферу:

· контрактные сбережения;

· ипотечное кредитование;

· государственная поддержка.

Наибольший интерес представляет собой Малазийская мо­дель развития рынка ипотечного кредитования. Эта модель функционирует путем соз­дания специальной ипотечной компании в форме ЗАО - с участи­ем Национального банка, крупных коммерческих банков и других финансовых организаций. Она выкупает ипотечные кредиты у кредиторов (банков) и затем выпускает ценные бумаги - ипо­течные облигации, обеспеченные пулами приобретенных ипотек(иными словами, залоговых прав на недвижимое имущество). Продавая ипотечные облигации, корпорация покрывает свои расходы от покупки ипотечных кредитов, а банки получают возможность использования полученных средств для предоставления новых кредитов.

Основным преимуществом малазийской модели является простота и надежность, которую обеспечивает государство по­средством участия в капитале ипотечной компании.

Европейский ипотечный рынок предполагает самостоятель­ность банков в вопросах выпуска облигаций и по большей части не требует наличия каких-либо агентств, осуществляющих секь­юритизацию. Схема кредитования является достаточно простой: банки действуют на рынке в качестве посредников, координируя по­требности заемщиков в кредитовании недвижимости по низкой цене и потребности инвесторов в ликвидных, доходных и высо­конадежных ценных бумагах. Банк сначала предоставляет кре­диты под обеспечение первоклассных закладных на недвижи­мость, затем данные кредиты группируются в однородные пулы. Следующий шаг - выпуск ипотечных облигаций - ценных бу­маг, обеспечением которых является пул первоклассных ипо­течных кредитов и гарантии самого банка. Таким образом, ипо­течные облигации служат для рефинансирования выданных ипотечных кредитов.

В Германии существует классическая форма кон­трактных сбережений - строительные сберегательные кассы, которые функционируют по простому принципу объединения средств на строительство жилья. Современные строительные сберегательные кассы - один из основных инсти­тутов инвестирования жилищной сферы в Германии.

Во Франции есть два вида жилищных сберегательных счетов. Первый - так назы­ваемая сберегательная книжка. Второй вид жилищных сберегательных счетов - так назы­ваемые счета PEL (план жилищных сбережений). Ипотечные операции свя­заны с выдачей средне- и долгосрочных ипотечных ссуд в ос­новном крупным строительным компаниям и землевладельцамсроком от 3 до 20 лет.

В Великобритании успешно функ­ционирует система строительных обществ, где для получения жилищного кредита необязательно быть вкладчиком строитель­ного общества. В последние годы в результате либерализации банковского' законодательства Соединенного Королевства дея­тельность строительных обществ все больше пересекается с деятельностью коммерческих банков.

Ипотечный жилищный кредит в США - это кредит или за­ем, предоставленный на срок 3 года и более соответственно банком (кредитной организацией) или юридическим лицом (не­кредитной организацией) физическому лицу (гражданину) для приобретения жилья под залог приобретаемого жилья в качестве обеспечения обязательства. Сегодня система финансирования жилья в США - это сложный рынок общенационального мас­штаба, на котором действует огромное число учреждений, включая ипотечные банки, сберегательные и кредитные ассо­циации, коммерческие и сберегательные банки, страховые ком­пании, пенсионные фонды и т.д.

Контрольные вопросы

1. Каковы особенности ипотечного рынка в Малайзии?

2. Каковы особенности ипотечного рынка в США?

3. Каковы особенности ипотечного рынка в Германии?

4. Каковы особенности ипотечного рынка во Франции?