Платежный календарь на 10.01.2006 года

Платежные средства	Сумма, тыс. руб.	Платежные обязательства	Сумма, тыс. руб.
Остаток денежных средств:		Выплата заработной платы
в кассе на счетах в банке	141,5	Отчисления в фонд социальной защиты
Ценные бумаги со сроком погашения до 10.01	-	Платежи в бюджет и внебюджетные фонды
Поступление денежных средств до 10.01: от реализации продукции от прочей реализации от финансовой деятельности	4895,5	Оплата счетов поставщиков и подрядчиков
Авансы, полученные от покупателей		Оплата процентов за кредиты банка
Кредиты, займы	-	Возврат кредита
Погашение просроченной дебиторской задолженности		Погашение прочей кредиторской задолженности
Прочие		ИТОГО
		Превышение платежных средств над обязательствами	2321,0
БАЛАНС		БАЛАНС

Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. На ЗАО СААЗ АМО ЗИЛ он составляет 1,09(26762/24441).

Низкий уровень платежеспособности может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и как результат недостаток собственных источников самофинансирования предприятия. Одной из причин ухудшения платежеспособности может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования. Иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов. Высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную уплату налогов также может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.

Для выяснения причин изменения показателей платежеспособности важное значение имеет анализ выполнения финансового плана по доходной и расходной части. Для этого данные отчета о движении денежных средств, а также отчета о финансовых результатах сравнивают с данными финансовой части бизнес-плана .При анализе в первую очередь следует установить выполнение плана по поступлению денежных средств главным образом от реализации продукции, работ и услуг, выяснить причины изменения суммы выручки и выявить резервы ее увеличения.

Таблица 9

Анализ выполнения плана доходов и расходов ЗАО СААЗ АМО ЗИЛ

Показатель	Сумма, тыс. руб.	В % к плану	Структура, %
план	факт	план	Факт	+,-
1. Остаток на начало года: денежной наличности ценных бумаг	-	-	57,7 -	-	-	- -
2. Поступление денежных средств: всего в т.ч. выручка от реализации продукции и услуг имущества бюджетное финансирование целевое финансирование безвозмездно кредиты, займы дивиденды, проценты по финансовым вложениям прочие поступления	277910,2   - - - 1369,2 - - -	361001,9   - - - 1382,9 - - -	129,3   130,1 164,2 - - - 101,0 - - - 55,6	99,7 0,2 - - - 1,7 - - - 0,1	99,7 0,3 - - - 1,5 - - - 0,0	-   - +0,1- - - - -0,2 - - - -0,1
3. Использование денежных средств: всего в т.ч.: на оплату товаров, услуг на капитальные вложения на оплату труда на соц. выплаты персоналу отчисления на соц. нужды на финансовые вложения на выплату дивидендов на выплату налогов на выплату процентов за кредиты на погашение кредитов прочие выплаты: пени, штрафы экономические санкции в благотворительные фонды	- - - - - - - - -	379812,6 - - - - - - 87,6 - -	129,3 116,8 - 117,2 - 117,1 - - - - 121,9 - 2316,3 87,6 - -	72,5   24,7 - 22,0 - - - - 0,5 - 0,0 0,0 - -	65,5   19,9 - 5,0 - - 9,0 - 0,5 - 0,6 0,0 - -	- -7   -4,8 - -17 - - 9,0 - - - +0,6 - - -
4. Остаток на конец года: денежных средств ценных бумаг	-	-	-	-	-	- -

Расходная часть финансового плана анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа финансового плана должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности предприятия в перспективе.

Из таблицы 9 видно, что бюджет предприятия по доходной части выполнен на 129,3%, также как по расходной на 129,3 %.

Для изучения факторов формирования положительного, отрицательного и чистого денежных потоков рекомендуется использовать прямой или косвенный метод.

Прямой методнаправлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств предприятия в от­четном периоде. При применении этого метода используются непос­редственно данные бухгалтерского учета и отчета о движении денеж­ных средств, характеризующие все виды их поступлений и расходова­ния. Различия результатов расчета денежных потоков прямым и кос­венным методами относятся только к операционной деятельности.

По операционной деятельности ЧДПпрямым методом определя­ется следующим образом:

ЧДП_ОД = ВРП+ПАВ + ПП_ОД - О_ТМЦ - ЗП - НП - ПВ_ОД где;

ВРП — выручка от реализации продукции и услуг,

П_АВ — полученные авансы от покупателей и заказчиков,

ПП_ОД — сумма прочих поступлений от операционной деятель­ности,

ОТМЦ—сумма средств, выплаченная за приобретенные товар­но-материальные ценности,

ЗП — сумма выплаченной заработной платы персоналу пред­приятия,

НП — сумма налоговых платежей в бюджет и во внебюджет­ные фонды,

ПВ_ОД — сумма прочих выплат в процессе операционной деятель­ности.

Сопоставляя фактические данные по каждой статье поступления и расходования денежных средств с базовыми данными (плана, пред­шествующего периода), можно сделать выводы относительно способ­ности предприятия наращивать денежные средства в результате сво­ей основнойдеятельности. Если результатом основной деятельности является не приток, а отток денежных средств и эта ситуация повто­ряется из года в год, то это может привести в конечном итоге к несостоятельности предприятия, так как приток денежных средств от основной деятельности является основным стабильным источником и гарантом погашения внешнего долга.

Одно из преимуществ прямого методасостоит в том, что он пока­зывает общие суммы поступлений и платежей и концентрирует вни­мание на те статьи, которые генерируют наибольший приток и отток денежных средств. Однако данный метод не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата и величины изменения денежных средств, в частности, не показывает, почему возникает ситуация, когда прибыльное предприятие является неплатежеспособным.

Косвенный методболее предпочтителен с аналитической точки зре­ния, так как позволяет объяснить причины расхождений между финан­совыми результатами и свободными остатками денежной наличности.

Расчет чистого денежного потока косвенным методом осуществ­ляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на суммуизменений в запасах, дебиторской задолженности, кредитор­ской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и дру­гих статей актива, относящихся к текущей деятельности.

Источниками информации для расчета и анализа денежных по­токов косвенным методом являются отчетный бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Расчет чистого денежного потока осу­ществляется по видам деятельности (операционной, инвестицион­ной, финансовой) и в целом по предприятию.

По операционной (основной) деятельностион рассчитывается сле­дующим образом:

ЧДПОД=ЧП_ОД + Ам ± ∆ДЗ ± ∆З_ТМЦ ± ∆КЗ ± ∆ДБП ± ∆Р ± ∆П_ав ± ∆В_ав, где

ЧПОД- сумма чистой прибыли предприятия от операционной деятельности;

Ам — сумма амортизации основных средств и нематериаль­ных актинов;

∆ДЗ — изменение суммы дебиторской задолженности;

∆ЗТМЦ — изменение суммы запасов и НДС по приобретенным ценностям, входящих в состав оборотных активов;

∆КЗ — изменение суммы кредиторской задолженности;

∆ДБП — изменение суммы доходов будущих периодов;

∆Р — изменение суммы резерва предстоящих расходов и пла­тежей;

∆ПАВ — изменение суммы полученных авансов;

∆ВАВ— изменение суммы выданных авансов.

Таким образом, косвенный метод наглядно показывает различие между чистым финансовым результатом и чистым денежным пото­ком предприятия. С помощью ряда корректировочных процедур фи­нансовый результат предприятия (чистая прибыль или убыток) преобразуется в величину чистого денежного потока от операционной деятельности.

По инвестиционной деятельности сумма ЧДП определяется как разность между суммой выручки от реализации внеоборотных активов и суммой инвестиций на их приобретение,

ЧДП_ид = Вос + Вна + ВДФА + В_СА + Д_П - ПОС ± ∆НКС - ПНА - ПДФА – ПСА,где Вос — выручка от реализации основных средств,

Вна — выручка от реализации нематериальных активов,

ВДФА — сумма выручки от реализации долгосрочных финансо­вых активов,

ВСА — выручка от реализации ранее выкупленных акций пред­приятия,

Д_П — сумма полученных дивидендов и процентов по долго­срочным ценным бумагам,

Пос — сумма приобретенных основных средств,

∆НКС — изменение остатка незавершенного капитального стро­ительства,

ПНА — сумма приобретения нематериальных активов,

Пдфа — сумма приобретения долгосрочных финансовых активов,

Пса - сумма выкупленных собственных акций предприятия.

При углубленном анализе более детально изучаются факторы из­менения основных слагаемых чистого денежного потока от инвести­ционной деятельности .

По финансовой деятельности принято отражать притоки и оттоки денежных средств, связанные с использованием внешнего финанси­рования. Сумма ЧДП определяется как разность между суммой фи­нансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и сум­мой выплаченного основного долга и суммой выплаченных дивидендов собственникам предприятия:

ЧДПфд = ПСК + П_ДК + ПКК + БЦФ - ВДК- ВКК- ВД,

где ПСК -сумма дополнительно привлеченного из внешних источ­ников собственного капитала (денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, а также дополнительных вложений собственников);

П_ДК — сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кре­дитов и займов;

ПКК — сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кре­дитов и займов;

БЦФ — сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования предприятия;

Вдк — сумма выплат основного долга по долгосрочным креди­там и займам;

Вкк — сумма выплат (погашения) основного долга по краткос­рочным кредитам и займам;

Вд — сумма выплаченных дивидендов акционерам предприя­тия.

Результаты расчета суммы ЧДП по операционной, инвестицион­ной и финансовой деятельности позволяют определить общий его размер попредприятию;

ЧДПобщ = ЧДПод + ЧДПИД + ЧДПфд.

Управление денежными потоками требует постоянного монито­ринга (системы слежения) равномерности и синхронности форми­рования положительного и отрицательного денежного потока в раз­резе отдельных интервалов отчетного периода.