Тестовое задание 10 – 3
Ситуационная (практическая) задача № 10 – 1
Выручка от продажи продукции базового периода составляет 26000 тыс. руб., в т.ч. переменные издержки – 12000 тыс. руб., постоянные издержки – 8000 тыс. руб., продано 200 изделий по цене 130 тыс. руб.
В следующем периоде организация может получить:
1. дополнительный заказ на два аналогичных изделия и реализовать по более высокой цене 136 тыс. руб.
2. дополнительный заказ на двадцать аналогичных изделий, но по цене 120 тыс. руб.
3. дополнительный заказ на восемьдесят аналогичных изделий по цене 118 тыс. руб. Но, т.к. не достаточно производственных мощностей необходимы дополнительные затраты на аренду помещений, приобретение оборудования. Годовая аренда 800 тыс. руб., стоимость оборудования 700тыс. руб., срок его полезного использования 5лет.
Дополнительный фонд оплаты в составе постоянных издержек на год составит 200 тыс. руб. Какой вариант принять с точки зрения финансовых результатов?
Решение ситуационной (практической) задачи № 10-1:
В качестве финансовых результатов в данном случае будем считать прибыль от продаж и рентабельность продаж:
- прибыль от продаж: П = В – Зпост – Зпер;
- рентабельность продаж: Р = П / В;
где В – выручка от продаж;
Зпост и Зпер – затраты постоянные и переменные соответственно.
Рассчитаем финансовые результаты за базовый период:
П = 26000– 12000 – 8000= 6000 тыс. руб.
Р = 6000 / 26000 = 0,23 или 23 %
При дополнительных заказах произойдут следующие изменения:
Амортизация оборудования составит:
А = 700 / 5 = 140 тыс. руб./год
Сумма постоянных затрат увеличится и составит:
Зпост = 8000 + 800 + 700 + 140 + 200 = 9840 тыс. руб.
Переменные издержки на единицу продукции составляют: 12000/200=60 тыс. руб.
Рассчитаем финансовые результаты по 1 варианту:
Объем продаж увеличится на 2 изделия и составит:
Ог = 200 + 2 = 202 шт.
Выручка от реализации составит:
В = 26000 + 2 * 136 = 26272 тыс. руб.
П = 26272 – 60*202 – 9840 = 4312 тыс.. руб.
Р = 4312/ 26272 = 0,1641 или 16,41 %
Рассчитаем финансовые результаты по 2 варианту:
Объем продаж увеличится на 20 изделия и составит:
Ог = 200 + 20 = 220 шт.
Выручка от реализации составит:
В = 26000 + 20 * 120 = 28400 тыс. руб.
П = 28400 – 60*220 – 9840 = 5360 тыс. руб
Р= 5360/28400=0,18 или 18%
Ответ: лучше принять с точки зрения финансовых результатов 2 вариант.
Ситуационная (практическая) задача № 10 - 2
В организации проводится реконструкция и техническое перевооружение основных фондов, единовременные капитальные вложения запланированы в сумме 5 млн.руб. В результате этих мероприятий денежные поступления от их использования за расчетный период составят:
| Год | Сумма денежных поступлений, млн. руб. |
| 1-ый | 1,4 |
| 2-ой | 1,6 |
| 3-ий | 1,8 |
| 4-ый | 2,0 |
| 5-ый | 2,6 |
Ставка дисконта 15 %. Требуется определить срок окупаемости инвестиций и с использованием разных методов. Сравнить их и сделать вывод.
Решение ситуационной (практической) задачи № 10-2:
В соответствие с исходными данными чистые денежные потоки будут:
| Чистые денежные потоки | Сумма, млн. руб. |
| NCF0 | -5 |
| NCF1 | 1,4 |
| NCF2 | 1,6 |
| NCF3 | 1,8 |
| NCF4 | 2,0 |
| NCF5 | 2,6 |
Срок окупаемости составит 3 года, так как сумма чистых денежных потоков: ∑NCF = -5+1,4+1,6+1,8+2 = 1,8 млн. руб.
Срок окупаемости инвестиций – за 4 года. Прибыль от проекта организация будет получать с 4го года.
Определим чистый дисконтированный доход определяется по формуле:
где NCFn – чистые денежные потоки;
i – ставка дисконта;
n – срок.
NPV=-5+1,4/1,151+1,6/1,152+1,8/1,153+2,0/1,154+2,6/1,155 = 1,05 млн. руб.
Проект окупится, когда накопленная сумма дисконтированного чистого дохода будет иметь положительное значение. Сумма дисконтированного чистого дохода принимает положительное значение в 5-м году (дисконтированный срок окупаемости).
Выводы: Для данного проекта затраты окупаются в 5м году реализации проекта, так как сумма дисконтирования чистого дохода имеет положительное значение в 5м году. Срок окупаемости – 4 года. Дисконтированный срок окупаемости – 5 лет, так как для расчета применяются значения чистых денежных потоков.
Тестовое задание 10 – 3
1. Под дочерним обществом понимается организация, в отношении которой головная организация обладает:
в) более 50% голосующих акций (долей в уставном капитале)
2. По какой стоимости учитываются акции в уставном капитале акционерного общества?
б) номинальной;
3. Какое влияние окажет на запас финансовой прочности увеличение
постоянных расходов?
в) запас финансовой прочности уменьшится
4. Назовите группы факторов, влияющих на формирование величины запаса собственных оборотных средств предприятия:
б) социальные, экономические
5. Если внутренняя норма доходности инвестиций ниже цены капитала (источника финансирования), то:
б) решение о принятии инвестиционного проекта не принимается
6. В состав переменных затрат на реализованную продукцию входит:
в) затраты на сырье и материалы, используемые при производстве продукции.
7. В цене товара 180 руб. заложен норматив рентабельности к его
себестоимости 20%. Найдите цену безубыточности:
б) 150 руб.;
8. Собранием акционеров ОАО был утвержден дивиденда одну обыкновенную акцию в размере 3% от ее номинальной стоимости (50 руб.). Какова должна быть величина дивидендного фонда, если общее количество обыкновенных акций составило 6000 шт.:
а) 9000 руб.
9. Чистые активы акционерных обществ, определяются как:
б) разница между общей величиной активов и общей величиной пассивов
10. Специальный фонд денежных средств, образование которого предусмотрено уставом акционерного общества, формируемый за счет отчислений из прибыли и предназначенный для внутреннего страхования рисков – это:
в) резервный фонд