Инвестицинная деятельность предприятия

По своей направленности инвестиционную деятельность предприятия можно разделить на два основных типа:внутреннюю и внешнюю.К внутренней деятельности относится:расширение производственных мощностей,техническое перевооружение и реконструкция предприятия, увеличение объёма выпуска продукции,создание новых видов продуции.

Расширение производственных мощностей способствует увеличению потенциала предприятия,объёма выпуска существующей продукции,переходу к выпуску новой продукции и,в конечном итоге, к росту прибыли.

Расширение действующих предприятий-это инвестирование,

которое предполагает строительство новых дополнительных цехов и других подразделений основного производства,а также новых вспомогательных и обслуживающих цехов и участков.Обычно расширение производства ведётся на новой технической основе и,следовательно,оно предусматривает не только экстенсивное увеличение мощностей действующих предприятий,но и повышение технического уровня производства.

Под техническим перевооружением отдельного предприятия или его подразделения обычно понимают замену действующего парка оборудования более современным с высокими технико-экономическими показателями.Причём такая замена осуществляется без расширение производственной площади.

К реконструкции,как правило,относятся мероприятия,связанные как с заменой морально устаревших и физически изношенных машин и оборудования,так и с совершенствованием и перестройкой зданий и сооружений.Реконструкция предприятий,как правило,проводится в связи с диверсификацией производства и освоением выпуска новой продукции,что позволяет значительно сэкономить капитальные вложения,использовать имеющуюся квалифицированную рабочую силу для освоения новых изделий,не привлекая дополнительных кадров.Реконструкция направлена на рост технического уровня производства и продукции и способствует более быстрому освоению производственных мощностей.

Реконструкция и техническое перевооружение предприятия более эффективны,чем,например,новое строительство,и отличаются более прогрессивной структурой капитальных вложений.При этом обновляется главным образом активная часть основных фондов без существенных затрат на строительство зданий и сооружений.

Увеличение объёма выпускаемой продукции позволяет получать большие доходы за счёт увеличения прибыли,и,кроме того,завоевать большую долю рынка,оказывая тем самым на него своё влияние.

Выпуск новой продукции приводит к росту прибыли,способствует диверсификации производства,что позволяет уменьшить риск, связанный с колебаниями спроса на отдельные виды выпускаемой продукции.

Для осуществления внутренней инвестиционной деятельности предприятию необходимы финансовые средства,которые оно способно изыскать из собственных ресурсов или использовать привлечённые.Так,например,при сравнительно небольших объёмах капитальных затрат или постепенном поэтапном проведении технического перевооружения или реконструкции используется нераспределённая прибыль.Однако надо отметить,что в нынешних условиях функционирования вся нераспределённая прибыль используется для поддержанния стабильности производственного процесса.

Среди собственных инвестиционных источников фирмы особое место занимает акционерный капитал.За счёт его увеличения могут быть эффективно профинансированы достаточно крупные проекты,связанные с техническим перевооружением,

модернизацией или реконструкцией предприятия.Однако следует иметь в виду,что данный путь сопряжён со значительными трудностями,связанными в первую очередь с эмиссией акций,их размещением и сохранением контроля над деятельностью предприятия.

Одним из наиболее эффективных путей финансирования промышленно-технического развития предприятия является инвестиционный кредит сроком свыше одного года.Наиболее часто используемым в российских условиях обеспечением инвестиционных кредитов являются различные виды залога, переуступка прав, поручительство и банковская гарантия.Самая распространённая форма обеспечения это залог основных активов,т.е. технологического оборудования и недвижимости.При финансировании инвестиционных проектов практически всегда передаётся в залог то оборудование,которое приобретается на кредитные деньги.

Наконец,сравнительно новым в условиях российской экономики и уже достаточно традиционным за рубежом путём привлечения необходимых ресурсов для реконструкции и развития предприятия является финансовый лизинг.Этот вид аренды предусматривает полное возмещение всех расходов лизингодателя на приобретение имущества и его передачу для производственного использования лизингополучателю.Не допускается досрочное прекращение договора,в противном случае возмещаются все потери лизингодателя.Обычно не предусматривается обслуживание оборудования (поставка запчестей,наладка и ремонт) со стороны лизингодателя.Арендатор получает оборудование для его производственного использования на срок договора.В конце этого срока в зависимости от условий контракта имущество возвращается лизингодателю или арендатор может выкупить его по остаточной стоимости.Стоит также отметить,что в отличие от инвестиционного кредита в случае финансового лизинга на себестоимость продукции могут быть отнесены не только проценты,но и основные платежи.

Эмиссия облигаций также является одним из признанных и традиционных в мировой практике источником привлечения дополнительных

12.инвестицинная политика предприятия Инвестиционная политикапредприятия представляет собой сложную, взаимосвязанную и взаимообусловленную совокупность видов деятельности предприятия, направленную на свое дальнейшее развитие, получение прибыли и других положительных эффектов в результате инвестиционных вложений.

Разработка инвестиционной политики предполагает: определение долгосрочных целей предприятия, выбор наиболее перспективных и выгодных вложений капитала, разработку приоритетов в развитии предприятия, оценку альтернативных инвестиционных проектов, разработку технологических, маркетинговых, финансовых прогнозов, оценку последствий реализации инвестиционных проектов.

Инвестиционная политика выступает как часть реформирования предприятия и нацелена на обеспечение оптимального использования инвестиционных ресурсов, рациональное сочетание различных источников финансирования, на достижение положительных интегральных показателей эффективности проекта и в целом – на экономически целесообразные направления развития производства.

В формировании инвестиционной политики предприятия можно выделить три этапа:

– на первом этапе определяют необходимость развития предприятия и экономически выгодные направления этого развития. Для этого требуется:

•оценить потребительский спрос на выпускаемую продукцию;

•выявить ожидаемый спрос на период намеченной инвестиционной политики предприятия;

•сравнить затраты на выпуск продукции с действующими рыночными ценами;

Занятия Forex - это чудесная перспектива для вас подготовиться к успешной работе на Форекс!

•выявить производственные возможности предприятия на перспективу;

•проанализировать деятельность предприятия за предшествующий период и выявить неиспользованные резервы;

– на втором этапе осуществляется разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия;

– на третьем этапе происходит окончательный выбор экономически выгодного инвестиционного проекта, планируемого к реализации. Здесь требуется определить:

•стоимость оборудования, строительных материалов, аренды производственной площади, доставки готовой продукции на рынок сбыта;

•себестоимость заданного объема производства и единицы продукции, выпускаемой на новом оборудовании;

•постоянные и переменные затраты;

•требующиеся объемы инвестиционных ресурсов;

•размер собственных и привлеченных средств, необходимых для реализации проекта;

•показатели эффективности проекта;

•риски , генерируемые проектом.

13.показатели эффективности инвестиционного процесса\

Международная практика обоснования инвестиционных проектов использует несколько показателей, позволяющих подготовить решение о целесообразности (нецелесообразности) вложения средств.

Эти показатели можно объединить в две группы:

1. Показатели, определяемые на основании использования концепции дисконтирования:
- чистая текущая стоимость;
- индекс доходности дисконтированных инвестиций;
- внутренняя норма доходности;
- срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования;
- максимальный денежный отток с учетом дисконтирования.

2. Показатели, не предполагающие использования концепции дисконтирования:
- простой срок окупаемости инвестиций;
- показатели простой рентабельности инвестиций;
- чистые денежные поступления;
- индекс доходности инвестиций;
- максимальный денежный отток.

Классификация основных показателей эффективности инвестиционных проектов приведена в табл. 5.5.

Таблица 5.5

Основные показатели эффективности инвестиционных проектов

Абсолютные показатели	Относительные показатели	Временные показатели
Метод приведенной стоимости	Метод аннуитета	Метод рентабельности	Метод ликвидности
Способы, основанные на применении концепции дисконтирования
Интегральный экономический эффект (чистая текущая стоимость, NPV)	Дисконтированный годовой экономический эффект (AN PV)	Внутренняя норма доходности (JRR). Индекс доходности инвестиций	Срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования
Упрощенные (рутинные) способы
	Приблизительный аннуитет	Показатели простой рентабельности. Индекс доходности инвестиций	Приблизительный (простой) срок окупаемости инвестиций

5.3.2. Показатели, не предполагающие использования концепции дисконтирования