История возникновения и экономическая сущность лизинга
ВВЕДЕНИЕ
Чтобы обновить техническую базу предприятиям требуются большие денежные ресурсы. Но так как значительная часть нынешних субъектов хозяйствования работает почти не получая прибыль, и только малая часть данных субъектов более или менее устойчива в получении прибыли. И даже если это крупное предприятие ему будет очень сложно осуществить перевооружение производства, так как нужно долго копить средства чтоб провести перевооружение производства. Ну а так как нестабильная экономическая ситуация вызванная негативным влиянием мирового кризиса еще не урегулирована, то цены растут быстрее чем накопления. Учитывая вышеприведенные причины предприятия не имеют возможности произвести перевооружение собственными силами и вынуждены обращаться за кредитованием к банкам.
Банки в свою очередь тоже испытывают немалый дефицит ресурсов для того чтоб кредитовать крупные инвестиционные проекты.
И тогда применяется такой метод обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов хозяйствования как лизинг. При использовании лизинга предприятие фактически получает кредит на полную стоимость оборудования, которое поступает в его пользование. Погашение лизинга происходит с учетом особенности производства и виды его наиболее лояльны нежели банковское кредитование.
Лизинговая операция обоюдно выгодна всем участникам ее заключения. Итак, первая сторона получает кредит, вторая сторона гарантию погашения данного кредита.
Не вызывает сомнений что тема выбранная для курсового проекта очень актуальна, потому как создание эффективно действующей экономической системы в России предполагает активную деятельность рынка лизинговых услуг.
Объектом исследования в работе являются ООО «Элитлизинг» и ООО «Сипто».
Предмет исследования – лизинговая сделка между вышеуказанными объектами.
Целью данной работы является определение направлений совершенствования использования лизинга как формы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие задачи:
- изучение истории возникновения и развития лизинга;
- раскрытие сущности лизинга, специфики отдельных его видов;
- рассмотрение процесса организации лизинговой сделки;
- анализ финансовых условий лизинговых операций.
Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка используемой литературы.
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГОВЫХ ОТНОШЕНИЙ
История возникновения и экономическая сущность лизинга
По мнению историков и экономистов, сделки, подобные лизинговым, заключались еще в древнем государстве Шумер и датируются примерно 2000 годом до н.э. [1, с.32]. Так, глиняные таблички, обнаруженные в шумерском городе Ур, содержат сведения об аренде сельскохозяйственных орудий, земли, водных источников, волов и других животных. Эти глиняные таблички, найденные в 1984 году, рассказывают о храмовых священниках – арендодателях, заключавших договоры с местными фермерами. Однако древние документы не ограничивают сферу арендной практики государством Шумер, и не исключено, что аренда (и лизинг) существовала и в более древние времена, хотя сведения об этом до нас и не дошли.
Историки утверждают, что Аристотель коснулся идеи лизинга в трактате «Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности», написанном около 350 г. до н.э. Английский автор Т. Кларк утверждает, что лизинг был известен задолго до того, как жил Аристотель: он находит несколько положений о лизинге в законах Хаммурапи, принятых около 1760 г. до н.э.
Римская Империя также не осталась в стороне от проблем лизинга – они нашли свое отражение в институциях Юстиниана.
В Венеции уже в XI веке существовали сделки, схожие с лизинговыми операциями: венецианцы сдавали в аренду торговцам и владельцам торговых судов очень дорогие по тем временам якоря. По окончании плавания «чугунные ценности» возвращались их владельцам, которые вновь сдавали их в аренду.
Введение в экономический лексикон термина «лизинг» (от англ. to lease – брать и сдавать имущество во временное пользование) связывают с операциями телефонной компании «Белл», руководство которой в 1877 г. приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать в аренду. Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали основой его деятельности, было создано только в 1952 г. в Сан-Франциско американской компанией «United States Leasing Corporation» [4, с.101], и, таким образом, США стали родиной нового бизнеса.
В начале 60-х годов американские предприниматели перевезли лизинг через океан в Европу, где первая лизинговая компания – «Deutsche lising GMbH» появилась в 1962 году в Дюссельдорфе.
К середине 60-х годов объем лизинговых операций в США составил 1 млрд. долл., а к концу 80-х годов он превысил 110 млрд. долл. [6, с. 240], т.е. за четверть века увеличились более чем в сто раз. Столь стремительный рост операций по лизингу вызван определенными преимуществами, получаемыми партнерами по лизинговой сделке, которые будут рассмотрены ниже.
К настоящему времени в США лизинг превратился в один из наиболее распространенных видов бизнеса. Быстрый рост новых лизинговых компаний, предлагавших свои услуги, и многообразная модификация условий лизинговых договоров определили самые различные варианты приобретения инвестиционных средств предпринимателями в различных сферах экономики. Позднее лизинговые компании получили название «финансово-лизинговых обществ»: они стали обеспечивать производителям пути сбыта их продукции путем сдачи в аренду, а также финансирование сделок и связанных с ним рисков.
Что касается Западной Европы, то здесь первые финансово-лизинговые общества появились в конце 50-х – начале 60-х годов ХХ века. В Англии первопроходцем современного лизингового бизнеса стала компания «Mercantile Leasing Corporation», учрежденная в 1960 г. Однако развитие лизинговых операций сдерживалось неопределенностью их статуса с позиций гражданского, торгового и налогового законодательства. Лишь после того, как в налоговом законодательстве нашло отражение правовое закрепление статуса лизинговых договоров, их рост начинает характеризоваться высокими темпами [2, c.10].
С начала 60-х годов лизинговый бизнес получил развитие на Азиатском континенте.
В настоящее время основная часть мирового рынка лизинговых услуг сосредоточена в треугольнике США – Западная Европа – Япония. В Западной Европе лизингодателями выступают преимущественно специализированные лизинговые компании, которые в 75-80% случаев контролируются банками или считаются их дочерними обществами.
Для Японии характерным является расширение лизинговых операций от финансирования услуг до предоставления «пакета услуг», включающего комбинации купли-продажи, лизинга и займов. Подобные услуги получили название комплексного лизинга.
По мнению специалистов, в Росси лизинг применялся до 90-х годов в сравнительно небольших масштабах и лишь в международной торговле. Лизинг рассматривался советскими внешнеторговыми организациями прежде всего как одна из форм приобретения или реализации такого оборудования, как крупногабаритные универсальные и другие дорогостоящие станки, поточные линии, дорожно-строительное, кузнечно-прессовое, энергетическое оборудование, а также ремонтные мастерские, самолеты, морские суда, автомашины, ЭВМ и т.д., с использованием специальной формы кредита [6, с.49]. Разновидностью лизинговой операции, активно применявшейся Минморфлотом СССР, являлся наем морского судна без экипажа.
Начало активного развития лизинговых отношений на отечественном внутреннем рынке можно определить 1990 годом, в связи с переводом предприятий на арендные формы хозяйствования.
Так как лизинг по своей сути явление не новое и многогранное, единого международного признанного определения его не существует. Это вызвано не только сложным и неоднозначным содержанием, наполняющим данный термин, но и различиями в законодательстве, системе отчетности и налогообложения в разных странах.
В тех странах, где под лизингом понимают только долгосрочную аренду, принято четко ограничивать от него понятие аренды и проката. В других странах и эти последние понятия относятся к разновидностям лизинга.
Наиболее точно отражающим сущность термина «лизинг», на наш взгляд, является следующее определение: лизинг – это инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование с правом последующего выкупа [3, c.111].
По своей сути лизинг представляет собой средне- и долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств, строительной, сельскохозяйственной техники, средств теле- и радиосвязи, вычислительной техники, различных сооружений производственного назначения, а также прав интеллектуальной собственности – лицензий, компьютерных программ, ноу-хау и т.д.
Таким образом, предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое законодательством изъято из свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.
Обязательным участником лизинговой операции является лизингодатель, в роли которого могут выступать либо предприятия-производители объекта лизинга (например, когда на рынке складывается неблагоприятная для них конъюнктура, в результате чего снижается платежеспособный спрос на произведенную продукцию при наличии в то же время потребности в ней), либо специализированные лизинговые компании, для которых соответствующая деятельность является основной уставной целью и которые обычно создаются при активном финансовом участии коммерческих банков, либо сами эти банки могут выступать в качестве лизингодателей, поскольку лизинг имеет много общего с банковскими операциями.
В ходе реализации лизинговой сделки лизингодатель приобретает за счет собственных или привлеченных средств имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.
Таким образом, другим обязательным участником сделки является лизингополучатель, то есть предприятие любой организационно-правовой формы, любой формы собственности, нуждающееся в конкретном имуществе и испытывающее финансовые проблемы, препятствующие приобретению требуемого имущества за собственные или заемные средства, либо по каким-то иным причинам не желающее отвлекать денежные средства из оборота (выгодное вложение, боязнь быстрого морального износа приобретаемого оборудования и др.).
Еще одним субъектом лизинговой сделки может быть продавец (поставщик) имущества – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с договором купли-продажи.
Банк или другое финансово-кредитное учреждение, помимо участия в лизинговой сделке в качестве лизингодателя, может участвовать в ней, предоставляя средства на приобретение предмета лизинга.
На рынке лизинговых услуг можно выделить и специальные субъекты, которые не участвуют в сделке непосредственно, однако оказывают влияние на условия ее осуществления.
Во-первых, это страховые компании, осуществляющие страхование всевозможных рисков, возникающих при реализации лизинговой сделки: страхование имущества лизингодателя, кредитов, предоставляемых лизингодателю кредитным учреждением, от всевозможных рисков неплатежей и многое другое.
Во-вторых, на рынок лизинговых услуг оказывают существенное влияние различные объединения организаций, занимающихся лизингом.
Лизинг интересен и выгоден всем субъектам лизинговых отношений. Проведение лизинговых операций, как правило, предоставляет определенные преимущества всем участникам.
Так, например, для государства при сложившейся экономической ситуации и острой необходимости оживления инвестиционной активности субъектов хозяйствования развитие лизинга представляется чрезвычайно актуальным. Этот финансовый инструмент, во-первых, способствует мобилизации финансовых средств для инвестиционной деятельности; во-вторых, посредством своего механизма обеспечивает гарантированное использование инвестиционных ресурсов на цели переоснащения производства [15, c.39]. Государство, поощряя лизинговую деятельность и используя для этого, например, налоговые льготы, может существенно уменьшить бюджетные ассигнования на финансирование инвестиций, содействовать развитию товарного производства и сферы услуг, повышению экспортного потенциала, сокращению оттока частного национального капитала из страны, созданию дополнительных рабочих мест, особенно в сфере малого предпринимательства, решению других насущных социально-экономических проблем.
Для лизингополучателя преимущества от использования лизинга в целях финансирования сводятся к тому, что при наличии рентабельного проекта он имеет возможность получить оборудование и начать то или иное производство без крупных единовременных затрат. Это особенно актуально для начинающих мелких и средних предпринимателей. Еще одним из преимуществ для лизингополучателя является то, что чаще всего объект лизинга числится на балансе лизингодателя, а это, естественно, уменьшает сумму налога на недвижимость, уплачиваемого лизингополучателем в бюджет. Также немаловажным положительным моментом для лизингополучателя является то, что лизинговые платежи относятся на затраты, включаемые в себестоимость продукции; у лизингополучателя упрощается бухгалтерский учет в части основных средств, так как операции по их учету, начислению амортизации, выплате налогов и управлению долгом осуществляет лизинговая компания. Кроме всего вышеперечисленного, договор лизинга обычно предусматривает использование удобных, гибких схем погашения задолженности.
Для лизинговых компаний как инвесторов лизинг обеспечивает необходимую прибыль на вложенный капитал при более низком уровне риска (по сравнению с обычным кредитованием) за счет действенной защиты от неплатежеспособности клиента: до завершающего платежа лизингодатель остается юридическим собственником оборудования, так что в случае срыва расчетов может востребовать это оборудование и реализовать его для погашения убытков. В случае банкротства лизингополучателя оборудование также в обязательном порядке возвращается лизинговой компании. Также неоспоримым преимуществом для лизингодателя является то, что он передает лизингополучателю не денежные ресурсы, эффективный контроль над использованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства, что гарантирует их применение строго по назначению. Кроме того, следует отметить, что в большинстве государств лизингодатели полностью или частично освобождаются от таможенных пошлин и налогов в отношении временно ввозимой продукции, являющейся объектом международного лизинга, а также от уплаты налога на прибыль, которая получена от реализации договоров лизинга.
В развитии лизинга заинтересованы не только лизингополучатели и лизингодатели, но и действующие производители объектов лизинга, поскольку за счет лизинга, во-первых, расширяется рынок сбыта производимого ими оборудования, увеличивается доход от реализации запасных и вспомогательных частей к лизинговому оборудованию, осуществления его сервиса и модернизации. Во-вторых, лизинг предполагает установление обратной связи, что позволяет производителю оперативно выявлять конструктивные недостатки оборудования. В-третьих, благодаря лизингу появляется возможность ускорения темпов обновления продукции и за счет этого – завоевывать новые рынки. В-четвертых, лизинг снимает риск неплатежей, так как оплату за объект сделки берет на себя лизинговая компания. В-пятых, лизинг является средством эффективной рекламы, поскольку качество машин проверяется в эксплуатации, что усиливает мотивы новых покупателей. В-шестых, лизинговые отношения позволяют уменьшить негативные последствия конъюнктуры рынка, так как в результате их реализации устанавливаются долгосрочные связи с пользователями, гарантирующие стабильные лизинговые платежи. В-седьмых, благодаря передаче оборудования в лизинг происходит частичное возмещение вложенного капитала, который иначе был бы полностью заморожен в условиях перепроизводства. И, наконец, в-восьмых, лизинг позволяет получать доход от временно неиспользуемого оборудования, так как есть возможность сдать оборудование в лизинг на желательный срок с последующим его возвратом.
Из наиболее значительных недостатков лизинга можно назвать, пожалуй, лишь быстрое моральное и физическое старение оборудования, что не позволяет лизингодателю сдавать его в аренду более 1-2 раз, и то, что стоимость оборудования по лизинговому контракту для лизингополучателя значительно выше, чем при приобретении его за счет собственных средств и даже кредита.
Однако положительных моментов, которые присущи лизингу, намного больше, чем отрицательных, а исторический опыт развития лизинга во многих странах подтверждает его важную роль в обновлении производства, расширении сбыта продукции и активизации инвестиционной деятельности.
Лизинг выполняет следующие функции [13, c.95]:
1. Финансовая. Эта функция является преобладающей, поскольку лизинг является формой вложения средств в основные фонды, дополняя традиционные каналы инвестирования: собственные средства предприятий и организаций, долгосрочные кредиты, бюджетные ассигнования и прочие источники. Эта функция выражается в высвобождении товаропроизводителя от единовременной оплаты полной стоимости необходимых средств производства и как бы в предоставлении ему долгосрочного кредита.
2. Кроме финансовой, лизинг выполняет производственную функцию, являясь наиболее прогрессивным методом материально-технического обеспечения производства, в том числе и передовой техникой. Лизинговые операции позволяют активизировать целевое финансирование НИОКР, затребованных промышленностью для обеспечения роста прибыли; непрерывность процесса разработки новых технологий и оборудования для производства общественно необходимой продукции; улучшение материально-технического обслуживания НИОКР; подготовку кадров для обслуживания разработки современных технологий и оборудования. Как правило, лизингополучатель имеет возможность приобрести необходимый набор услуг: от технического обслуживания до услуг по страхованию, маркетингу, обеспечению сырьем и т.д.
3. Сбытовая функция заключается в расширении круга потребителей и освоении новых рынков сбыта, в вовлечении в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или иное имущество.
4. Функция использования налоговых и амортизационных льгот имеет некоторые особенности:
– взятое по лизингу имущество отражается на балансе пользователя или лизингодателя по согласованию сторон, что позволяет какой-либо из сторон не платить налог на недвижимость по лизинговому имуществу;
– арендная плата относится на себестоимость производимой продукции (работ, услуг) и, соответственно, уменьшает налогооблагаемую прибыль;
– применение ускоренной амортизации, которая исчисляется исходя из срока контракта, что уменьшает облагаемую прибыль и ускоряет обновление материально-технической базы. В результате лизинг способствует диверсификации предложений, вовлекая новые объекты в свою сферу; развивает и диверсифицирует рынок средств производства, сокращает цикл освоения новых поколений техники.
5. Лизинг также способствует расширению зоны предпринимательства, так как условия, на которых сдаются и приобретаются объекты лизинга, позволяют более широкому кругу предпринимателей (в том числе средних и мелких) наладить собственное производство.
6. Функция возмещения стоимости имущества заключается в том, что все стороны гарантированно получат обратно вложенные денежные средства: лизингополучатель – за счет отнесения на себестоимость лизинговых платежей; лизингодатель – за счет получения сумм этих платежей от лизингополучателя.
Разумеется, это далеко не полный перечень выполняемых лизингом функций. Другие авторы выделяют также функции разгосударствления и приватизации, воспроизводства частного собственника и другие. Однако на них мы останавливаться не будем.
Для правильного понимания экономической сущности лизинга, помимо всего прочего, необходимо знать его основные признаки.
Главное обязательное условие лизинга заключается в том, что объекты, передаваемые в лизинг, могут быть использованы исключительно для предпринимательской деятельности. Поэтому, если в лизинговую компанию с предложением взять в аренду оргтехнику, обратится некоммерческий благотворительный фонд, то такая сделка не может быть предметом лизингового соглашения.
Другим важным критерием, определяющим характер имущества, которое может быть предметом лизинга, является непотребляемость данного имущества в производственном процессе, т.е. по окончании срока лизинга предмет должен быть пригодным для продажи или последующей сдачи в аренду. То есть лизинг – это инвестиции в основные фонды.
Также важным сущностным признаком лизинговой сделки является то, что она сочетает в себе две сделки: куплю-продажу и аренду. Лизингополучатель приобретает лишь право владения и пользования оборудованием, а право выкупа и перехода имущества в его собственность может быть предусмотрено договором лизинга, а может и не быть.
Таким образом, лишь правильное понимание экономической сущности и природы лизинга, осознание преимуществ, которые он дает как отдельным субъектам, так и экономике в целом, позволяет эффективно использовать различные его виды в целях активизации инвестиционной деятельности.
Виды лизинга
Виды лизинга дифференцируются в зависимости от формы организации сделки, продолжительности отношений, объема обязанностей сторон, особенностей объектов лизинга и условий их амортизации, типа лизинговых платежей, отношений к налоговым льготам и от сектора рынка.
По первому признаку – сроку договора и степени окупаемости (амортизации) лизингового имущества – лизинг делится на финансовый и оперативный [8, c.27].
Финансовый лизинг – наиболее распространенный вид лизинга, предусматривающий сдачу в аренду техники на длительный срок и полное или почти полное возмещение ее стоимости за период использования. По сути дела он представляет собой форму долгосрочного кредита в форме функционального капитала. По окончании срока действия договора лизинга пользователь может приобрести имущество в собственность, возобновить соглашение на льготных условиях или прекратить отношения. Финансовый лизинг отличается тем, что не предусматривает сервисного обслуживания имущества арендатором, а также досрочного прекращения договора. Реализация его предусматривает отбор потенциальным арендатором необходимой техники, переговоры с изготовителем о цене и сроках поставки, покупку оборудования лизинговой компанией и получение ссуды банка.
Финансовый лизинг имеет ряд существенных особенностей, отличающих его от других видов. Так, при финансовом лизинге с дополнительным привлечением средств особое значение имеют вопросы залога, страхования, гарантий и процедура приобретения лизингового имущества.
Финансовый лизинг имеет несколько разновидностей, которые получили отдельные названия [8, c.28].
Раздельный лизинг или лизинг с дополнительным привлечением средств наиболее сложный вид, так как связан с многоканальным финансированием, объединяет несколько кредитных организаций и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов.
Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы – банки, страховые компании, инвестиционные фонды и другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата кредита служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество.
Лизинг «помощь в продажах» представляет собой осуществление сбыта имущества с использованием лизинга на основании специального соглашения, заключенного между поставщиком (продавцом) имущества и лизинговой компанией. Эти соглашения имеют различные формы. В простейшей форме название лизинговой компании, ее адрес, телефон и основные условия лизинга укладываются в рекламных материалах поставщика, и все вопросы по лизингу имущества с потенциальным пользователем решает непосредственно лизинговая компания. Однако чаще всего соглашение между поставщиком и лизинговой компанией предусматривает возможность заключения лизингового договора самим поставщиком от лица лизинговой компании. При этом в соглашении между поставщиком и лизинговой компанией предусмотрено, что в случае банкротства лизингополучателя поставщик обязан выкупить имущество у лизинговой компании.
Сублизинг. Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника. Это выглядит следующим образом: имеется основной лизингодатель, который через посредника, как правило, также лизинговую компанию, сдает оборудование в аренду лизингополучателю. При этом в договоре предусматривается, что в случае неплатежеспособности или банкротстве посредника лизинговые платежи должны поступать к основному лизингодателю.
Групповой (акционерный) лизинг отличается от других разновидностей тем, что в качестве арендодателя выступает группа участников. Они утверждают специальную корпорацию (трастовую компанию и т.п.) и назначают доверенное лицо, совершающее в дальнейшем все необходимые операции по лизинговым отношениям.
Оперативный лизинг представляет собой сдачу в аренду (лизинг) имущества на срок, который меньше нормативного срока службы имущества. По истечении срока договора объект лизинга возвращается лизингодателю. Лизинговые платежи по одному договору не покрывают полной стоимости имущества, и лизингодатель вынужден сдавать его во временное пользование несколько раз, в результате чего для него возрастает риск, связанный с возмещением остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него.
Оперативный лизинг предпочтительнее, когда [13, c.94]:
– арендатор не желает нести риски по владению имуществом;
– арендатор не уверен в своей длительной платежеспособности;
– не хватает средств для покупки объекта;
– надо убедиться в правильности выбора объекта.
Для оперативного лизинга характерны следующие особенности:
– срок договора лизинга значительно меньше нормативного срока службы имущества, вследствие чего лизингодатель не рассчитывает возместить стоимость имущества за счет поступлений от одного договора;
– имущество в лизинг сдается многократно;
– в лизинг сдается не специально приобретаемое по заявке лизингополучателя имущество, а имеющееся в наличии у лизинговой компании, т.е. лизингодатель, приобретая имущество, не знает его конкретного пользователя. Следовательно, лизинговые компании, специализирующиеся на оперативном лизинге, должны хорошо знать конъюнктуру рынка лизингового имущества – как нового, так и бывшего в употреблении;
– лизинговая сделка носит двусторонний характер (лизингодатель - лизингополучатель);
– обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на лизинговой компании;
– лизингополучатель может расторгнуть договор и возвратить имущество собственнику, если оно в силу непредвиденных обстоятельств окажется в состоянии, непригодном для использования;
– риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества лежит на лизингодателе;
– размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге выше, чем при финансовом, так как лизингодатель должен учитывать дополнительные риски, связанные, например, с отсутствием клиентов для повторной сдачи имущества, с возможной его порчей или гибелью;
– по окончании срока договора имущество, как правило, возвращается лизингодателю. По желанию лизингополучатель имеет право продлить договор на новых условиях и даже приобрести объект лизинга в собственность. В договоре указывается остаточная стоимость имущества на разные даты.
Объектом оперативного лизинга чаще всего становится имущество с высокими темпами морального старения, требующее специального технического обслуживания. Этот вид лизинга широко используется на транспорте, в строительстве, сельском хозяйстве и других отраслях промышленности.
В зависимости от формы организации и техники проведения операции различают такие виды лизинга, как прямой, косвенный, возвратный и лизинг поставщику [13, c.96].
Прямой лизинг имеет место в том случае, когда поставщик (изготовитель) сам без посредников сдает объект в лизинг.
Косвенный лизинг предусматривает передачу имущества в лизинг через посредников.
В основе большинства лизинговых сделок лежит процедура косвенного лизинга, который во многом похож на продажу товара в рассрочку. Посредник, он же лизингодатель, а в упрощенном случае и кредитодатель, сначала финансирует покупку средств производства изготовителя и поставляет их пользователю (арендатору), а затем периодически получает лизинговые платежи от арендатора. В косвенном лизинге участвуют как минимум три лица: предприятие-изготовитель оборудования, лизинговая компания и лизингополучатель, однако он может включать и большее число участников.
Возвратный лизинг. Суть его в том, что собственник имущества сначала продает его будущему лизингодателю, а затем сам арендует этот же объект у покупателя, т.е. одно и то же лицо (первоначальный собственник) выступает в качестве поставщика и лизингополучателя. В результате лизингодатель как бы дает ссуду под залог имущества, находящегося у продавца-арендатора. Следует отметить, что при данной схеме в лизинг можно сдавать и целые предприятия, а поставщик и лизингополучатель являются одним и тем же юридическим лицом. При совершении возвратного лизинга происходит утрата права собственности.
Операции возвратного лизинга позволяют предприятиям временно высвобождать связанный капитал за счет продажи имущества, при этом не исключается возможность последующего выкупа имущества и восстановления права собственности на него первоначального поставщика-пользователя. Этот вид лизинга применяется, когда предприятие испытывает финансовые затруднения.
Лизинг поставщику отличается от возвратного лизинга тем, что поставщик оборудования хотя и выступает в роли продавца и арендатора одновременно, но не является пользователем имущества, которое он передает в сублизинг третьему лицу.
По типу имущества различают [9, c.33]:
– лизинг движимого имущества (рабочие машины и оборудование для различных отраслей промышленности, средства вычислительной и оргтехники, транспортные средства и т.п.). Особой разновидностью этого вида лизинга является специальный лизинг, по которому объект лизинга изготавливается с ориентацией на требования лизингополучателя, учитывая, что по истечении срока сделки он может быть использован лишь самим заказчиком;
– лизинг недвижимого имущества (производственные здания и оборудование, торговые объекты, торговые дома, торговые и конторские здания, прочие строения (коммунальные и коммунально-бытовые комплексные установки, энергетические установки)). Лизинг недвижимости характеризуется тем, что лизинговая компания приобретает у собственника уже существующее имущество и сдает его в аренду третьему лицу.
В зависимости от сектора рынка, где производятся лизинговые операции, выделяют [10, c.182]:
– внутренний лизинг, при котором все участники являются резидентами одной страны;
– внешний (международный) лизинг, при котором лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных странах. При этом продавец имущества может находиться как в одной из этих стран, так и в третьем государстве.
В свою очередь международный лизинг может быть экспортным, импортным и транзитным.
Экспортный международный лизинг – это сделка, в которой специализированная компания покупает оборудование у национальной фирмы и предоставляет его за границу лизингополучателю.
Импортный международный лизинг – это сделка, при которой оборудование закупается у иностранной фирмы и предоставляется отечественному лизингополучателю.
Транзитный международный лизинг имеет место в тех случаях, когда лизингодатель одной страны берет кредит или приобретает необходимое оборудование в другой стране и поставляет его лизингополучателю, который находится в третьей стране. Большая часть транзитных операций контролируется транснациональными корпорациями и банками, которые имеют дочерние лизинговые компании с широкой разветвленной сетью зарубежных филиалов и представительств, взаимодействующих с местными арендаторами.
Инвестирование в транзитный лизинг в сравнении с прямыми сделками имеет для лизингополучателя ряд преимуществ [14, c.55]:
– он получает доступ к местным финансовым источникам страны арендатора;
– уменьшается риск, связанный с обменом валюты;
– расширяется номенклатура сдаваемых в лизинг технических средств;
– снижаются налоговые барьеры на период лизинговых платежей за границу;
– снимаются ограничения на деятельность иностранных партнеров;
– упрощается процедура регистрации объекта на имя иностранных владельцев;
– расширяются иностранные рынки сбыта для производимой продукции.
Если лизинговая сделка носит спекулятивный характер и заключается исключительно с целью извлечения прибыли за счет получения налоговых и амортизационных льгот, то это фиктивный лизинг, во всех остальных случаях лизинг классифицируется как действительный.
Замаскированное куплей-продажей с рассрочкой платежа можно считать лизинговое соглашение, если его условиями предусмотрены:
– полная амортизация с продажей объекта пользования лизингополучателю на определяемых им условиях;
– покупка предмета длительного пользования с предварительным испытанием его в течение договорного периода.
В зависимости от формы лизинговых платежей различают:
Лизинг с денежным платежом, при котором выплаты производятся исключительно в денежной форме;
Лизинг с компенсационным платежом (или так называемый компенсационный лизинг), при котором лизингополучатель рассчитывается с лизингодателем товарами, как правило, произведенными на арендуемом имуществе, или путем оказания встречных услуг;
Лизинг со смешанным платежом, при котором одна часть платежа поступает в денежной форме, а другая – в виде товаров или услуг.
Генеральный лизинг позволяет при постоянном и проверенном сотрудничестве лизингополучателя с лизинговой компанией заключить более общее соглашение по предоставлению лизинговой линии, при котором пользователь может при необходимости брать дополнительное оборудование без заключения каждый раз нового договора.