Какому фонду отдать предпочтение?
Все определяется отношением инвесторов к риску и временем, на который они готовы инвестировать свои средства. Чтобы учесть интересы различных групп инвесторов, существуют разные типы фондов, различающиеся порядком выкупа паев и направлениями инвестирования.
По процедуре выкупа паев различают открытые, интервальные и закрытые паевые фонды.
В открытом фонде инвестор может в любой день купить паи или предъявить их для выкупа управляющей компании. Такой тип фонда очень удобен для инвесторов, так как в любой рабочий день можно войти в фонд и выйти из него.
В интервальном фонде управляющая компания осуществляет продажу и выкуп паев не каждый день, а с определенной периодичностью. Обычно управляющие компании эту операцию проводят 2-3 раза в год.
Закрытый фонд создается на определенный срок, обычно на 3-5 лет. В течение этого срока инвестор не может предъявить паи к выкупу управляющей компании. Он получит денежные средства, когда истечет срок действия фонда, и он будет ликвидирован.
По состоянию на 1 ноября 2013 года в России действовало 1606 паевых инвестиционных фондов (см. табл. 1).
Таблица 1. Виды паевых инвестиционных фондов*
| Тип фонда | Число фондов | Удельный вес, % | Стоимость чистых активов, млрд. руб. | Удельный вес, % |
| Открытый | 28,5 | 105,6 | 18,8 | |
| Интервальный | 3,5 | 7,6 | 1,4 | |
| Закрытый | 448,9 | 79,8 | ||
| Итого | 562,1 |
*по данным сайта investfunds.ru
Из представленной таблицы видно, что по количеству преобладают закрытые ПИФ, на долю которых приходится 68% общего числа фондов, в них сосредоточено 79,8 % активов. Преобладание закрытых фондов обусловлено тем, что некоторые типы фондов в зависимости от направлений инвестирования могут функционировать только как закрытые.Тип фонда указан в правилах паевого фонда. Компания, которая формирует фонд, выбирает тип фонда. Некоторые виды фондов могут быть только закрытыми, что обусловлено спецификой их инвестиционной политики.
В зависимости от направлений инвестирования различают:
· фонды акций, которые размещают средства вкладчиков в акции различных компаний (нефтяных, энергетических, телекоммуникационных и т.п.);
· фонды облигаций, в которых средства вкладчиков размещаются в облигации предприятий и государства;
· смешанные фонды, в которых часть средств вложена в акции, а другая часть – в облигации;
· индексные фонды, средства которых вложены акции тех компаний, которые включены в расчет индекса;
· фонды недвижимости, инвестиционная политика которых направлена на строительство и продажу зданий. Фонды недвижимости могут быть только закрытыми, так как процесс строительства занимает длительный период времени.
Имеются и другие разновидности фондов. Инвесторы, которые готовы рисковать приобретают паи фондов акций. Те, которые проявляют осторожность, покупают паи фондов облигаций или смешанных фондов. Инвестор, который заинтересован в быстром получении денежных средств, покупает паи открытых фондов, кто готов инвестировать на длительный срок, могут вложить средства в интервальный или закрытый фонд.
Количественный состав паевых фондов и их структура по видам и направлениям инвестирования активов представлены в таблице 2.
Таблица 2. Структура паевых фондов по видам и направлениям инвестирования (стоимость чистых активов по состоянию на 01.11.2013)
| Тип фонда | Стоимость чистых активов | |||||||
| Открытые | Интервальные | Закрытые | Всего | |||||
| млрд. руб. | % | млрд. руб. | % | млрд. руб. | % | Акции | % | |
| Акций | 35,4 | 33,3 | 3,1 | 41,1 | 40,7,9 | 9,1 | 79,3 | 14,1 |
| Облигаций | 54,4 | 51,2 | 54,4 | 2,2 | ||||
| Смешанные | 8,5 | 3,6 | 46,8 | 66,3 | 14,8 | |||
| Индексные | 2,8 | 0,2 | 0,5 | |||||
| Денежного рынка | 1,7 | 1,6 | 1,7 | 0,3 | ||||
| Фонды фондов | 2,8 | 2,6 | 2,8 | 0,5 | ||||
| Товарного рынка | - | - | 0,9 | - | 0,9 | 0,2 | ||
| Хедж-фонды | - | - | для квал.инвесторов | для квал.инвесторов | для квал.инвесторов | |||
| Недвижимости | - | - | - | - | 169,8 | 37,8 | 169,8 | 30,2 |
| Ипотечные | - | - | - | - | 1,9 | 0,4 | 1,9 | 0,3 |
| Венчурные | - | - | - | - | для квал.инвесторов | для квал.инвесторов | ||
| Прямых инвестиций | - | - | - | - | для квал.инвесторов | для квал.инвесторов | ||
| Рентные | - | - | - | - | 169,7 | 37,8 | 169,7 | 30,2 |
| Кредитные | - | - | - | - | для квал.инвесторов | для квал.инвесторов | ||
| Художественных ценностей | - | - | - | - | 0,2 | 0,1 | 0,2 | |
| Долгосрочных прямых инвестиций | - | - | - | - | для квал.инвесторов | для квал.инвесторов | ||
| Всего | 106,3 | 47,1 | 448,5 | 623,4 |
- такой фонд не предусмотрен законодательством.
Насколько эффективно работают фонды?
Об эффективности деятельности ПИФ судят по доходности, которую они приносят вкладчикам. В ниже приведенной таблице показана доходность лучших паевых фондов различных типов по итогам работы за 10 месяцев 2013 года.
Таблица 3. Эффективность деятельности паевых фондов
| Фонд | Тип фонда | Доходность, % |
| Сбербанк – Телекоммуникации | Открытый фонд акций | 43,81 |
| ВТБ – Фонд Телекоммуникаций | Открытый фонд акций | 43,17 |
| Сбербанк – Глобальный Интернет | Открытый фонд акций | 41,76 |
| Останкино – фонд телекоммуникаций | Открытый фонд акций | 41,43 |
| ТКБ БНП Париба – Телекоммуникации и инновации | Открытый фонд акций | 35,07 |
Как мы видим, лучшие ПИФ принесли вкладчикам очень хорошую доходность, которая значительно опережала инфляцию. Наиболее доходными были фонды, которые инвестировали в акции. Однако не стоит обольщаться. Имеется достаточно много фондов, которые сработали хуже рынка.