Классификации инвестиционных проектов по величине требуемых инвестиций, по типу отношений к взаимозависимости и по типу денежного потока
Инвестиционные проекты существенно разнятся по объему требуемых инвестиций, продолжительности периода освоения капиталовложений, сроку «эксплуатации» проекта. На практике это находит отражение в классификации проектов на крупные, традиционные и мелкие, причем обычно в качестве критерия отнесения проекта к той или иной группе берется объем капиталовложений. Безусловно, эта и некоторые подобные ей классификации проектов не являются строго определенными, т. е. в известном смысле они достаточно условны. Иными словами, какой проект считать традиционным, а какой мелким ¾ сугубо частное дело, т. е. соответствующих строгих критериев не может существовать в принципе. В частности, градация проектов по объему требуемых инвестиций чаще всего зависит от размеров самой компании, поскольку очевидно, что в солидной финансово-промышленной группе и небольшом заводе по производству мебели используемые критерии отнесения анализируемого проекта к крупному или мелкому существенно разнятся. Несмотря на известную условность, смысловая нагрузка подразделения проектов на крупные, традиционные и мелкие достаточно существенна. Дело в том, что проекты из разных групп, как правило, находятся в компетенции руководителей различного уровня. Так, в крупной фирме является обычной практика ограничения объема капиталовложений, которым вправе распоряжаться менеджер того или иного уровня; что касается амбициозных и затратоемких проектов, то решение об их целесообразности обычно принимается на самом высоком уровне (например, советом директоров или на собрании акционеров).
Существуют и другие причины, обусловливающие необходимость рассматриваемой классификации; это, в частности, поиск соответствующих источников финансирования, различие в оценке риска и последствий в случае того или иного развития событий на рынке товаров и услуг и т. п. Так, если мелкий проект может быть профинансирован за счет собственных источников, то для реализации крупного проекта необходимо привлечение дополнительных источников, что связано с оценкой риска, необходимостью обеспечения полученных кредитов и займов, оценкой средневзвешенной стоимости источников и др.
Крупные ИП
Величина требуемых инвестиций превышает размер собственных средств предприятия. Требуется привлечение долгосрочных внешних источников финансирования( кредит, лизинг, эмиссия акций). Решение о реализации проекта принимают собственники( общее собрание акционеров).
Средние или традиционные ИП
Для финансирования достаточно собственных средств или привлечения краткосрочного заемного капитала. Решение принимается советом директоров или ген. директором.
Мелкие ИП
Финансируются за счет собственных средств, не оказывают значительного влияния на финансовые показатели деятельности. Решения принимаются функциональными руководителями высшего уровня(финансовый директор, коммерческий директор) либо менеджерами среднего звена.
Классификация инвестиционных проектов по типу отношений к взаимозависимости: независимые, альтернативные, комплементарные, замещающие
Ø независимые проекты – решение о принятии одного проекта не влияет на решение о принятии другого проекта;
Ø альтернативные проекты – проекты не могут быть реализованы одновременно, или принятие одного проекта означает, что другой проект должен быть отклонен;
Ø комплементарные проекты – принятие нового проекта способствует росту доходов по другим проектам;
Ø замещаемые проекты – принятие нового проекта приводит к снижению доходов по действующим проектам.
Классификация инвестиционных проектов по типу денежного потока: ординарные и неординарные
Ø инвестиционные проекты с ординарным денежным потоком, т.е. проекты, состоящие из единовременных вложений (оттоков денежных средств) и последующих денежных поступлений (притоков денежных средств);
Ø инвестиционные проекты с неординарным денежным потоком, т.е. оттоки и притоки денежных средств чередуются в какой-либо последовательности.
Рис. 4. Графическое представление типового инвестиционного проекта