Оценка структуры источников средств

В рыночных условиях хозяйствования оценка структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, кредиторы, инвесторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственных источников средств. Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой различных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования и т.д. Источниками формирования имущества любого предприятия, вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности, служат собственные и заемные средства. ■ Собственные источники. Информация о величине собст венных источников (собственного капитала) представлена в разделе I пассива баланса. К ним в первую очередь относятся: • уставный капитал — стоимостное отражение совокупного вклада учредителей в имущество предприятия при его создании; • резервный капитал — источник собственных средств, создаваемый предприятием в соответствии с законодательством . путем отчислений от прибыли; • добавочный капитал, возникает в результате прироста стоимости имущества по переоценке, от безвозмездно полученных ценностей, эмиссионного дохода; • фонды накопления и фонд социальной сферы образуются за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия; • нераспределенная прибыль — масть чистой прибыли, которая осталась в распоряжении предприятия и была не распределена на дату составления баланса. ■ Заемные источники. Данные о составе и динамике заем ных средств отражаются в разделе II пассива баланса. К ним относятся: • долгосрочные кредиты банков — ссуды банков, получен ные на срок более одного года; • долгосрочные займы — ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более года; • краткосрочные кредиты банков — ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года; • краткосрочные займы — ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок не более одного года; • кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и датой фактической оплаты; • задолженность по расчетам с бюджетом, возникающая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа; • долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда; • задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся между временем возникновения обязательства и датой платежа; • задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.

рассчитывается показатель инвестирования — отношение собственного капитала к основному капиталу. В нашем примере и на начало года (133960 : 112460), и на конец года (138980 : 116320) коэффициент инвестирования равен 1,19. Такое положение считается идеальным, так как собственные средства покрывают весь основной капитал и небольшую часть оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

7. Финансовый рычаг. Производственный рычаг.

Эффект производственного рычага (ЭПР) показывает степень чувствительности прибыли от реализации к изменению выручки от реализации. Величина ЭПР чрезвычайно возрастает при падении объема производства и приближении его к порогу рентабельности, при котором предприятие работает без прибыли. То есть в этих условиях небольшое увеличение выручки от реализации порождает многократное увеличение прибыли, и наоборот.

Эффект производственного рычага=(Результат от реализации после возмещения переменных затрат)/ (Прибыль).

Величина эффекта производственного рычага всегда рассчитывается для определенного объема продаж и выручки от реализации и определенной доли переменных затрат в суммарных затратах. Доля переменных затрат в полных затратах рассчитывается по данным внутреннего учета. Затем рассчитывается показатель Силы финансового рычага:

Силы финансового рычага = (Балансовая прибыль + проценты за кредит) / (Балансовая прибыль ).

И вычисляется:

Сопряженный эффект рычагов = Сила финансового рычага * Эффект производственного рычага. (1)

Основными источниками риска для предприятия являются производственный и финансовый риски. Неустойчивость спроса и цен сырья, удельного веса постоянных затрат, уровень ЭПР генерируют предпринимательский риск. Чем больше ЭПР, тем больше предпринимательский риск.

Неустойчивость условий кредитования, действие финансового рычага генерирует финансовый риск.

Уровень Совокупного риска пропорционален Сопряженному Эффекту рычагов, вычисляемому по формуле (1).

Сочетание большой силы финансового рычага и большого ЭПР может быть губительным для предприятия. Эти соображения являются решающими при определении возможной прибыли на акцию. Следуя американским экономистам, Сопряженный Эффект рычагов показывает на сколько процентов изменяется чистая прибыль на акцию при изменении объема продаж на один процент.

Анализ финансовых результатов, затрат, денежных потоков

Расчет и оценка рентабельности деятельности предприятия, деловой активности, соотношения объема продаж, издержек и прибыли

10. Экономическая экспертиза договоров

В общих чертах, понятие «экспертиза договора» можно определить как детальное изучение и оценка условий проекта договора лицом, обладающим специальными познаниями в определенной сфере деятельности, на предмет соответствия установленным в данной сфере деятельности нормам и правилам, в целях исключения или минимизации имеющихся рисков наступления неблагоприятных последствий для контрагентов договора в случае его заключения.
В зависимости от вида такой деятельности, поставленной при экспертизе договора задачи, вида договора, юридического статуса сторон, и других условий и факторов заключения договора (которых может быть значительное количество), для проведения экспертизы договора привлекаются специалисты различных сфер деятельности, обладающие достаточной квалификацией и соответствующей компетенцией. В связи с чем, экспертиза договора может быть: юридической, экономической, финансовой, бухгалтерской (налоговой), антикоррупционной (экспертиза безопасности) лингвистической и т.п. (деление является условным). Может иметь место также комплексная экспертиза, содержащая выводы нескольких специалистов.
Следует особенно обратить внимание на следующие основные и наиболее важные виды экспертиз, проводимых при заключении договоров.