Сущность и задачи управления денежными потоками

Управление денежными потоками организации является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельность.. Эффективное управление денежными потоками позволяет сокращать потребность организации в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечивать более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снижать зависимость темпов развития организаций от привлекаемых кредитов.

Одна из ключевых задач финансового менеджмента – поддержание оптимальной величины и структуры вложения капитала в денежной форме с целью получения максимального объема денежных потоков за определенный период.

Управление денежными потоками представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств, организацией их оборота, направленных на обеспечение финансового равновесия предприятия и устойчивого его роста.

Как и все функциональные системы финансового менеджмента, управление денежными потоками подчинено главной цели — возрастанию рыночной стоимости организации. Эту общую цель финансового менеджмента управление денежными потоками поддерживает собственной главной целевой установкой — обеспечением постоянного финансового равновесия организации. В процессе реализации своей главной цели управление денежными потоками предприятия направлено на решение следующих основных задач (табл. 1.4.).

1. Формирование достаточного объема денежных ресурсов организации в соответствии с потребностями ее предстоящей хозяйственной деятельности. Эта задача реализуется путем определения потребности в необходимом объеме денежных ресурсов организации на предстоящий период, установления системы источников их формирования в предусматриваемом объеме, обеспечения минимизации стоимости их привлечения в организацию.

2. Оптимизация распределения сформированного объема денежных ресурсов организации по видам хозяйственной деятельности и направлениям использования. В процессе реализации этой задачи обеспечивается необходимая пропорциональность в направлении денежных организации на развитие его операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Таблица 1.4.

Система основных задач, направленных на реализацию главной цели управления денежными потоками организации

Главная цель управления денежными потоками	Основные задачи управления денежными потоками
Обеспечение постоянного финансового равновесия организации	1. Формирование достаточного объема денежных ресурсов организации в соответствии с потребностями ее предстоящей хозяйственной деятельности
2. Оптимизация распределения сформированного объема денежных ресурсов организации по видам хозяйственной деятельности и направлениям использования
3. Обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости организации в процессе ее развития
4. Поддержание постоянной платежеспособности организации
5. Максимизация чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы экономического развития организации на условиях самофинансирования
6. Обеспечение минимизации потерь стоимости денежных средств в процессе их хозяйственного использования в организации

3. Обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости организации в процессе ее развития. Такая финансовая устойчивость организации обеспечивается формированием рациональной структуры источников привлечения денежных средств. И в первую очередь, - соотношением объема их привлечения из собственных и заемных источников; оптимизацией объемов привлечения денежных средств по предстоящим срокам их возврата; формированием достаточного объема денежных ресурсов, привлекаемых на долгосрочной основе; своевременной реструктуризацией обязательств по возврату денежных средств в условиях кризисного развития организации.

4. Поддержание постоянной платежеспособности организации. Эта задача решается в первую очередь за счет эффективного управления остатками денежных активов и их эквивалентов; формирование достаточного объема их страховой (резервной) части; обеспечение равномерности поступления денежных средств в организацию; обеспечение синхронности формирования входящего и выходящего денежных потоков; выбора наилучших средств платежа в расчетах с контрагентами по хозяйственным операциям.

5. Максимизация чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы экономического развития организации на условиях самофинансирования. Реализация этой задачи обеспечивается за счет формирования денежного оборота организации, генерирующего наибольший объем прибыли в процессе операционной, инвестиционной и финансовой ее деятельности: выбора эффективной амортизационной политики органгизации; своевременной реализации неиспользуемых активов; реинвестирования временно свободных денежных средств.

6. Обеспечение минимизации потерь стоимости денежных средств в процессе их хозяйственного использования в организации [19, с. 61-67]. (Финансовый менеджмент. Учебник / Т.В.Кириченко – М.: Издательско-торговая корпорация «Даньков и К». 2013. – 484с.) стр140-141

В процессе организации денежного оборота в организации следует избегать формирования чрезмерных запасов денежных средств, диверсифицировать направления и формы использования денежных ресурсов, избегать отдельных видов финансовых рисков или обеспечивать их страхование.

Все рассмотренные задачи управления денежными потоками организации теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них и носят разнонаправленный характер. Поэтому в процессе управления денежными потоками организации отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой для наиболее эффективной реализации ее главной цели.

Система управления денежными потоками реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций. Основными из этих функций являются:

1. создание эффективной системы бухгалтерского учета денежных потоков. В процессе реализации этой функции должны быть определены объемы и содержание информационных потребностей процесса управления финансовыми потоками, сформированы внешние и внутренние источники привлечения информации, удовлетворяющие эти потребности;

2. осуществление анализа формирования денежных потоков. В процессе реализации этой функции проводится анализ отдельных финансовых операций, связанных с формированием положительных и отрицательных денежных потоков, исследуется уровень и динамика основных показателей эффективности денежных потоков в разрезе отдельных видов деятельности организации; осуществляется анализ факторов, влияющих на отдельные показатели денежных потоков в рассматриваемом периоде, нарушений и их причин;

3. оптимизация денежных потоков с целью повышения их эффективности, снижения зависимости от внешних источников финансирования, максимизации чистого денежного потока;

4. осуществление планирования денежных потоков. Реализация этой функции связана с разработкой системы оперативных бюджетов и текущих планов по всем основным направлениям формирования денежных потоков организации. Для обеспечения достаточности денежных потоков и минимизации рисков осуществляется их прогноз при стратегическом, тактическом и оперативном календарном планировании. Основой такого планирования является разработанная политика управления денежными потоками, требующая конкретизации на каждом этапе поступательного движения организации к поставленным целям.

5. разработка действенной мотивации реализации управленческих решений по формированию денежных потоков. В процессе реализации этой функции формируется система поощрений и санкций в отношении руководителей и менеджеров отдельных структурных подразделений организации за выполнение или невыполнение установленных целевых показателей, финансовых нормативов и плановых заданий в области формирования денежных потоков;

6. осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений по формированию денежных потоков. Реализация этой функции управления денежными потоками связана с созданием систем внутреннего контроля в организации ( отдел контроллинга); разделением контрольных обязанностей отдельных служб и финансовых менеджеров, определением системы контролируемых показателей и контрольных периодов.

Таким образом даже простое перечисление наиболее существенных характеристик денежного потока показывает, насколько важной является эта экономическая категория.

1. управление денежными потоками в процессе операционной деятельности предприятия. Функциями этого управления являются управление доходами, текущими затратами, налоговыми платежами и остатками денежных средств при осуществлении основной деятельности предприятия — производстве и реализации его продукции;

2. управление денежными потоками в процессе инвестиционной деятельности предприятия. Функциями этого управления являются оптимизация пропорций распределения денежных ресурсов по основным формам и направлениям инвестиционной деятельности предприятия; обеспечение финансирования реальных инвестиционных программ (формирования портфеля финансовых инвестиций) и своевременной окупаемости инвестиций;

3. Управление денежными потоками в процессе финансовой деятельности предприятия. Функциями этого управления являются привлечение капитала в денежной форме для развития хозяйственной деятельности предприятия; организация обслуживания и своевременного возврата суммы основного долга.

Эффективная реализация функций управления денежными потоками организации позволяет обеспечить ее финансовую стабилизацию и высокие темпы развития. Управление денежными потоками в процессе операционной, инвестиционной или финансовой деятельности невозможно без учета движения денежных средств в организации [14, с. 206-208]. Показатели движения денежных средств являются основой для проведения анализа денежных потоков, на основании которого принимаются решения по поводу оптимизации финансовых потоков, а, следовательно, происходит реализация функций управления денежными потоками.