Сущность рентабельной деятельности корпорации. Показатели исчисления рентабельности. Порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия

Рентабельность — это относительный показатель эффективности производства. В общем виде он рассчитывается как отношение прибыли к затратам, т. е. является нормой прибыли. При этом следует выделять показатели, используемые для оценки эффективности применяемых в производстве авансированных ресурсов (капитала) и текущих затрат, и показатели, на основе которых определяются доходность и эффективность использования имущества предприятия (фирмы).

Эффективность производственно-хозяйственной (коммерческой) деятельности предприятия отражает показатель рентабельности производства, или балансовой (общей) рентабельности, исчисляемый как отношение суммы балансовой прибыли (Пб) к средней за период стоимости капитала (основных производственных фондов и оборотных средств):

Следует иметь в виду, что рентабельность, рассчитанная по этой формуле, будет несколько завышена, так как балансовая прибыль складывается из всех видов деятельности предприятия (фирмы), а не только из производственной. Поэтому в практике финансового анализа рассчитывают, кроме того, рентабельность суммарного капитала (совокупных активов) и рентабельность собственного (акционерного) капитала.

Рентабельность совокупных активов (Rо) характеризует эффективность использования всего имущества предприятия и определяется отношением балансовой прибыли (Пб) к средней сумме активов баланса предприятия (Кa):

Рентабельность собственного (акционерного) капитала (Rc) характеризует эффективность использования вложенного в предприятие (фирму) собственного капитала (Кс) и является нормой прибыли на собственный капитал:

где Пч — чистая прибыль предприятия (фирмы).

Эффективность затрат на производство и сбыт продукции характеризует показатель рентабельности продукции (Rпр), исчисляемый как отношение прибыли от реализации продукции (Пр) к полной себестоимости реализованной продукции (Сп ):

Все чаще применяют показатель рентабельности продаж (Rп), рассчитываемый как отношение прибыли от реализации (Пр) к стоимости реализованной продукции (РП):

Порог рентабельности — это объем продаж при котором предприятие может покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Часто используется термин точка безубыточности.

Для расчета порога рентабельности принято делить издержки на две составляющие:

· Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению объема производства (реализации товаров).

· Постоянные затраты — не зависят от количества произведенной продукции (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Значение порога рентабельности представляет большой интерес для кредитора, поскольку его интересует вопрос устойчивости компании и ее способности выплачивать проценты за кредит и основной долг. Устойчивость предприятия определяет запас финансовой прочности — степень превышения объемов продаж над порогом рентабельности.