Анализ и оценка условий коммерческих контрактов

Задание 3.2.1. Из двух заданных к рассмотрению коммерческих контрактов на поставку оборудования в кредит на основании современной величины расходов выбрать наиболее предпочтительный для реализации вариант. В обязательном порядке рассмотреть эти контракты в сопоставимом виде по любому из параметров (взять одинаковые значения параметра). По наилучшему варианту в форме таблицы разработать план-график погашения кредита.

Решение:

Условия контрактов на поставку оборудования Таблица 3.1.

Показатели	Усл. обозн.	Варианты
D	K
1.Цена, млн. руб	Z	15,4	16,7
2.Авансовые платежи, всего, млн. руб	SQt	1,4	2,7
в том числе:	Q1	51,2	0,7
	Q2	0,4
	Q3	-
3.Сроки уплаты авансовых платежей от даты заключения контракта, месяцев	1
2
3	-
4. Срок поставки, лет	T
5. Срок кредита, лет	N
6. Ставка процентов по кредиту, % годовые	g
7. Льготный период, лет	L
8. Период поставки, лет	M

D – равными суммами, проценты будут начисляться ежемесячно

K - актуарным методом по заданной студентом схеме платежей.

Контракт D:

Таблица 3.1.2.

		План-график погашения кредита
		равными суммами (платежи по полугодиям), тыс. руб.
Номер года	Остаток долга на начало года	Срочная уплата			Остаток долга на конец года
по элементам	Всего
часть долга	сумма процентов
	13800,0	862,5	1380,0	2242,5	12937,5
	12937,5	862,5	1293,8	2156,3	12075,0
	12075,0	862,5	1207,5	2070,0	11212,5
	11212,5	862,5	1121,3	1983,8	10350,0
	10350,0	862,5	1035,0	1897,5	9487,5
	9487,5	862,5	948,8	1811,3	8625,0
	8625,0	862,5	862,5	1725,0	7762,5
	7762,5	862,5	776,3	1638,8	6900,0
	6900,0	862,5	690,0	1552,5	6037,5
	6037,5	862,5	603,8	1466,3	5175,0
	5175,0	862,5	517,5	1380,0	4312,5
	4312,5	862,5	431,3	1293,8	3450,0
	3450,0	862,5	345,0	1207,5	2587,5
	2587,5	862,5	258,8	1121,3	1725,0
	1725,0	862,5	172,5	1035,0	862,5
	862,5	862,5	86,3	948,8	0,0
16*
Итого		13800,0	11730,0	25530,0

S₀=((1207,5/(1+0,077)^(0,25)))+((1185,9/(1+0,077)^(0,5)))+((1164,4/(1+0,077)^(0,75)))+((1142,8/(1+0,077)^(1)))+((1121,3/(1+0,077)^(1,25)))+((1099,7/(1+0,077)^(1,5)))+((1078,1/(1+0,077)^(1,75)))+((1056,6/(1+0,077)^(2)))+((1035,0/(1+0,077)^(2,25)))+((1013,4/(1+0,077)^(2,5)))+((991,9/(1+0,077)^(2,75)))+((970,3/(1+0,077)^(3)))+((948,8/(1+0,077)^(3,25)))+((927,2/(1+0,077)^(3,5)))+((905,6/(1+0,077)^(3,75)))+((884,1/(1+0,077)^(4)))+(1200/(0,077)^(2/12))+(400/(0,077)^(3/12)) = 17060,2 тыс.руб.

Контракт К:

Погашение кредита по контракту К осуществляется актуарным методом:

Обязательство в 16,7 млн. руб., выданные под 7% годовых, должно быть погашено через 8 лет. Определить сумму последнего платежа и современную стоимость, если в 4 год уплачиваем 3 млн. руб., 5 год- 4 млн. руб., 6 год – 5 млн. руб., 7 год – 6 млн. руб. Проценты сложные.

Рисунок 3.1

S=P(1+n)ⁱ

S₀=(((((((16700*(1+0,07)⁰-700) * (1+0,07)^3/12)-1000) * (1+0,07)^3/12)-1000) * (1+0,07)^3,5-3000) * (1+0,07)¹-4000) * (1+0,07)¹-5000)*(1+0,07)¹-6000)*(1+0,07)¹ = 3163,5175 тыс. руб.

А=700/(1+0,184)^0/ + 1000/(1+0,184)^3/12 + 1000/(1+0,184)^6/12 + 3000/(1+0,184)⁴ + 4000/(1+0,184)⁵ + 5000/(1+0,184)⁶+6000/(1+0,184)⁷+3163,5175/ (1+0,184)⁸=10297 тыс. руб.

Наиболее предпочтительный для реализации контракт К, т.к. современная стоимость платежей по нему меньше современной стоимости платежей по контракту D (10297<17060,2).

Рассмотрим контракты в сопоставимом варианте. Пусть по контракту D ставка процентов по кредиту будет равна 7%, как и по контракту К (остальные условия сохранены). Тогда современная величина будет равна:

К₁ = (1+0,07)⁵ * 1/(1,077)¹⁺⁵ = 1,40 * 0,42 = 0,5091

А = 1400*1/(1+0,077)¹ + (15400-1400) * 0,5091= 4223+5091=9314 тыс. руб.

В данном случае контракт А предпочтительнее (9314 <10297).

Рассмотрим контракты в сопоставимом варианте. Пусть по контракту D срок кредита 8 лет, как и по контракту К (остальные условия сохранены). Тогда современная величина будет равна

К₁ = (1+0,12)⁸ * 1/(1,184)¹⁺⁸ = 2,4759 * 0,2187 = 0,5415

А = 5000*1/(1+0,184)¹ + (15000-5000) * 0,5415= 4223+5415=9638 тыс. руб.

В этом случае также контракт А предпочтительнее (9638 <10297).

Задание 3.2.2. Оборудование для модернизации производства можно приобрести на основе аренды, лизинга, покупки в кредит. На основе современной величины потоков платежей определить наиболее выгодный вариант приобретения оборудования и условия равновыгодности заданных вариантов.

Дополнительные условия:

1. Ставка налога на добавленную стоимость – 18%.

2. Арендные, лизинговые платежи будут вноситься в начале квартала

3. Методы начисления амортизации: линейный

4. Ставка сравнения вариантов – 7,7%.

Таблица 3.2

Условия соглашения аренды

Показатели	Усл. обозначения	Вариант
1.Стоимость оборудования, тыс. руб.	Z
2.Срок полной амортизации, лет	Ta
3.Срок аренды (лизинга), лет	na
4.Задаваемая доходность вложений в оборудование, % годовые	ia
5.Ставка % за привлекаемые кредитные ресурсы, %годовые	iкр	4,5
6.Размер комиссионных по лизингу, % годовые	iкл

Таблица 3.3

Условия покупки оборудования

Показатели	Вариант
1.Стоимость оборудования, тыс. руб
2.Авансовые платежи, тыс. руб
3.Сроки уплаты авансовых платежей, месяцев после заключения договора
4.Срок кредита, лет
5.Ставка % за кредит, % годовые
6.Число платежей за кредит в течение года
7. Частота начисления процентов в течение года

Решение:

Аренда

Аренда – предоставление хозяином принадлежащего ему имущества, земельного участка другим лицам за плату на обусловленный договором срок. Того, кто арендует имущество, берет его в аренду, именуют арендатором, а предоставляющий имущество в пользование арендатора становится арендодателем. Арендодатель и арендатор заключают между собой договор об аренде, в котором указывается, что именно сдается в аренду, на какой срок, на каких условиях. В результате между арендатором и арендодателем возникают арендные отношения. Арендатор вносит арендодателю ежегодную или ежемесячную арендную плату за право пользования предоставляемым имуществом.

Предварительно рассчитаем суммы амортизационных отчислений по годам эксплуатации оборудования (ликвидационную стоимость примем равной d=0):

АО =

Общая сумма ежегодного арендного платежа определяется по формуле:

a^p_n;i * (1+i)^1/p = = = 2.14

=S_перв – ΣАО= 850 – 141 =709 тыс. руб.

тыс. руб.

= 699.25*2.71 = 1894.96 тыс.руб.

Покупка в кредит

,

где - приведенная на дату расчетов сумма авансовых платежей, связанных с покупкой имущества;

- срочная уплата, т.е. ежегодная сумма платежей, связанных с погашением кредита;

- срок уплаты авансовых платежей, в годах;

- приведенная на дату расчетов сумма платежей, связанных с погашением кредита;

- срок кредита, лет;

- стоимость оборудования на дату погашения кредита;

- приведенная на дату расчетов остаточная стоимость оборудования.

, где

тыс. руб.

Так как используется метод начисления амортизации – линейный, то

.

АО =

= 825-165= 660,00 тыс. р.

тыс. руб.

Отсюда следует, что покупка в кредит выгоднее (367.98<1894.96).

Условия равновыгодности:

тыс. руб. Для того чтобы приобретение оборудования в аренду было равновыгодным покупке в кредит, общая сумма ежегодного арендного платежа должна быть меньше или равна 367.98 тыс. руб. вместо 699.25 тыс. руб.